Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 27.10.2021

Πολλά υποσχόμενοι εκδότες στον τομέα της αεροδιαστημικής

Ο τομέας της αεροδιαστημικής αναπτύσσεται ραγδαία τα τελευταία χρόνια. Ωστόσο, οι δραστηριότητες στον τομέα, όπως και στον τομέα της βιοτεχνολογίας, ενέχουν υψηλό κίνδυνο. Η βιομηχανία βρίσκεται στα σπάργανα και η αγορά δεν έχει ωριμάσει ακόμη. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι εταιρείες που σχετίζονται με την αεροδιαστημική έχουν τεράστια δυναμική ανάπτυξης.

Πριν από μερικά χρόνια, η διαστημική βιομηχανία ήταν στάσιμη. Τα έσοδα πολλαπλών σημαντικών παικτών όπως οι Honeywell International, The Boeing Company, Raytheon Technologies Corporation, Lockheed Martin Corporation, Airbus SE, Safran SA, Northrop Grumman Corporation προέρχονταν σε μεγάλο βαθμό από κρατικές συμβάσεις του τομέα της άμυνας. Τα τεράστια εμπόδια εισόδου στον κλάδο περιόριζαν σημαντικά τον ανταγωνισμό και κατά συνέπεια παρεμπόδιζαν την ανάπτυξή του. Ποια ήταν τα κύρια εμπόδια εισόδου στον κλάδο;

1. Παρατεταμένη (10 έως 20 έτη κατά μέσο όρο) και περίπλοκη διαδικασία ανάπτυξης. Πολλοί νέοι παίκτες εμφανίστηκαν στα τέλη της δεκαετίας του 1990, αλλά μόνο τώρα κατάφεραν αυτές οι εταιρείες να συναρμολογήσουν πρωτότυπα και να αρχίσουν να τα δοκιμάζουν προκειμένου να τα φέρουν σε κατάσταση λειτουργίας και να τα βγάλουν στην αγορά.

2. Έλλειψη ζήτησης από τον ιδιωτικό τομέα. Πριν από μερικά χρόνια, μόνο οι κυβερνήσεις διαφόρων χωρών ήταν οι κύριοι ενδιαφερόμενοι για προϊόντα διαστημικής βιομηχανίας λόγω στρατιωτικών αναγκών, επομένως ένα σημαντικό μέρος των εσόδων προερχόταν μόνο από παραγγελίες του τομέα της κρατικής άμυνας.

3. Η ανάγκη για τεράστιες αρχικές επενδύσεις και η μακρά περίοδος αποπληρωμής. Για τους λόγους αυτούς, πολλοί ιδιώτες επενδυτές δεν ενδιαφέρονταν για τις διαστημικές εταιρείες. Ωστόσο, ακόμη και οι ενδιαφερόμενοι αντιμετώπισαν δυσκολίες κατά την επένδυση, καθώς οι αντίστοιχες εταιρείες ήταν κυρίως ιδιωτικές και κλειστές και όχι δημόσιες. Αυτό το πρόβλημα έχει πλέον επιλυθεί σε μεγάλο βαθμό λόγω της ευρύτερης εξάπλωσης των επιχειρηματικών επενδυτικών κεφαλαίων και των συμφωνιών SPAC που επέτρεψαν σε αυτές τις εταιρείες αυτές να μπουν στο χρηματιστήριο ευκολότερα.

Παρά τις δυσκολίες, οι ιδιωτικές διαστημικές εταιρείες άρχισαν να εμφανίζονται σταδιακά στις αρχές της δεκαετίας του 2000. Μια από τις κινητήριες δυνάμεις γι΄αυτό ήταν η ζήτηση του ιδιωτικού τομέα για διαστημικές υπηρεσίες. Οι εταιρείες τηλεπικοινωνιών και διαδικτύου άρχισαν να δείχνουν ενδιαφέρον για τον χώρο που σχετίζεται με την εκτόξευση δορυφόρων —κυρίως για σκοπούς επικοινωνίας και διαστημικής έρευνας.

Επιπλέον, οι στρατιωτικοί και διαστημικοί οργανισμοί έχουν αρχίσει να αυξάνουν σταδιακά τους προϋπολογισμούς τους και να υποστηρίζουν όχι μόνο μεγάλες εταιρείες, αλλά και νέους παίκτες για την τόνωση του ανταγωνισμού στον κλάδο. Από το 2011 έως το 2021, ο προϋπολογισμός της NASA (Εθνική Αεροναυτική και Διαστημική Διοίκηση) αυξήθηκε από $18,5 δισ.σε $23,3 δισ. και αυτός της ESA (Ευρωπαϊκή Διαστημική Υπηρεσία) αυξήθηκε την ίδια 10ετία από €2,98 δισ. σε €6,5 δισ.

Σε αυτό το πλαίσιο, οι επενδυτές άρχισαν επίσης να δείχνουν ενδιαφέρον για αυτόν τον τομέα. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της SpaceTech Analytics, οι επενδύσεις σε διαστημικές εταιρείες έφθασαν τα $132,2 δισ. μέχρι το 2020. Οι SpaceX (6,6 δισ.), OneWeb (4,7 δισ.) και Inmarsat (1,75 δισ.) είναι ηγέτες όσον αφορά την άντληση κεφαλαίων.

Ως αποτέλεσμα, η διαστημική βιομηχανία κερδίζει ενεργά δυναμική και ο αριθμός των εταιρειών έχει αυξηθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια, με τις περισσότερες από αυτές να εδρεύουν στις ΗΠΑ. Επιπλέον, ο αριθμός των τμημάτων του κλάδου έχει αυξηθεί. Τα τμήματα Διαστημικών Κατασκευών, Διαστημικών Μεταφορών, Δορυφορικής Επικοινωνίας και Παρατήρησης του Διαστήματος παραμένουν τα κυριότερα. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Morgan Stanley Research αντιπροσωπεύουν περίπου το 65%.

Οι ελκυστικές περιοχές με υψηλή αναπτυξιακή δυναμική περιλαμβάνουν τις υπηρεσίες παράδοσης φορτίου χαμηλής και μέσης βαρύτητας σε χαμηλή περίγεια τροχιά (LEO) και τις υπηρεσίες διαστημικού τουρισμού. Προς το παρόν, αυτά τα φορτία είναι κυρίως οι δορυφόροι. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Wall Street Reports, το δυνητικό μέγεθος της αγοράς δορυφορικής παράδοσης σε τροχιά μπορεί να υπερβεί τα $100 δισ.σε μερικά χρόνια. Από την άλλη πλευρά, σύμφωνα με την SpaceTech Analytics, το δυνητικό μέγεθος της αγοράς διαστημικού τουρισμού εκτιμάται από $100 έως $300 δισ.

Με βάση τα παραπάνω, επιλέξαμε τις πιο πολλά υποσχόμενες δημόσιες εταιρείες της διαστημικής βιομηχανίας που έχουν τεράστια αναπτυξιακή δυναμική, αλλά ενέχουν και σημαντικούς κινδύνους.

Μετοχές της Virgin Galactic Holdings: δυναμική ανόδου 60% σε περίπτωση επιτυχημένης δοκιμαστικής πτήσης και υψηλή πιθανότητα εκκίνησης εμπορικών πτήσεων


Σύμβολο ticker: SPCE.US
Τιμή εισόδου: $20
Τιμή-στόχος: $32
Δυναμική: 60%
Χρονικός ορίζοντας: 12 μήνες
Ρίσκο: υψηλό
Μέγεθος θέσης: 1-2%


Η εταιρεία

Η αμερικανική εταιρεία κατασκευάζει υπερσύγχρονα εναέρια και διαστημικά οχήματα. Η Virgin Galactic Holdings σχεδιάζει να αναπτύξει τουριστικές υποτροχιακές διαστημικές πτήσεις και εκτοξεύσεις μικρών τεχνητών δορυφόρων.

Ποια είναι η ιδέα

Η επίτευξη κέρδους από μετοχές που έχουν τη δυνατότητα να ανεβούν χάρη στην ανάπτυξη του διαστημικού τουρισμού.

Γιατί μας αρέσει η Virgin Galactic Holdings

Παρουσιάσαμε ήδη την επενδυτική μας ιδέα για τη Virgin Galactic τον περασμένο Δεκέμβριο. Τότε, η εταιρεία έγινε εισηγμένη ως μετοχή meme, το οποίο οδήγησε στην αύξησή της κατά περισσότερο από 100% μέσα σε 5 εβδομάδες. Στο σημερινό περιβάλλον, συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι η μετοχή της Virgin Galactic είναι ένα ελκυστικό, αν και υψηλού ρίσκου περιουσιακό στοιχείο για μεσοπρόθεσμες επενδύσεις.

1ος λόγος: επιτυχής πτήση με τον ιδρυτή

Τον Ιούλιο που πέρασε, η Virgin Galactic εκτόξευσε με επιτυχία το διαστημικό σκάφος Unity με επικεφαλής του πληρώματος τον ιδιοκτήτη της εταιρείας, Richard Branson. Το αεροσκάφος-πυραυλος προσγειώθηκε με ασφάλεια μετά από μια επανδρωμένη υποτροχιακή πτήση. Χάρη σε αυτό, η εταιρεία έχει αποδείξει την ικανότητά της να ξεκινήσει να παρέχει υπηρεσίες διαστημικού τουρισμού στο εγγύς μέλλον. Κατά την περίοδο της φημολογίας και της δημιουργίας προσδοκιών, η μετοχή της εταιρείας αυξήθηκε από τα $16 που βρισκόταν στα μέσα Μαΐου στα $55 δολάρια, αλλά μετά την είδηση της επιτυχημένης πτήσης η τιμή έπεσε στα $30.

2ος λόγος: η τρέχουσα κατάσταση

Η Virgin Galactic σχεδίαζε να προχωρήσει σε εμπορικές τουριστικές πτήσεις το 2020 και να φτάσει σε κερδοφορία το 2021, αλλά λόγω της πανδημίας και τους περιορισμούς της κυκλοφορίας στο Νέο Μεξικό, αυτός ο σχεδιασμός αναθεωρήθηκε. Μετά την πρόσφατη επιτυχημένη εκτόξευση τον Οκτώβριο του 2021, η Virgin Galactic ανακοίνωσε ότι αναβάλλει και πάλι την έναρξη των τουριστικών διαστημικών πτήσεων μέχρι το 4ο τρίμηνο του 2022.

Η Virgin Galactic θα επαναπρογραμματίσει επίσης τις δοκιμαστικές πτήσεις της. Ενώ πρωτύτερα σχεδίαζε να παρουσιάσει το πρόγραμμα βελτιώσεών της μετά τη δοκιμαστική πτήση, η τελευταία δοκιμή αποκάλυψε ένα πιθανό πρόβλημα που απαιτεί μικροδιορθώσεις στον εξοπλισμό. Η Virgin Galactic επισημαίνει την ανάγκη για περαιτέρω δοκιμές όσον αφορά τον σχεδιασμό και τα υλικά των οχημάτων. Η είδηση προκάλεσε ξεπούλημα των μετοχών του εκδότη, πιέζοντας την τιμή τους στα $19,5.

Η καθυστέρηση έχει τόσο πλεονεκτήματα όσο και μειονεκτήματα. Το πιο εντυπωσιακό μειονέκτημα είναι ότι η εταιρεία συνεχίζει να υφίσταται ζημίες και αναβάλλει τη ροή των πιθανών κερδών σε μεταγενέστερο χρόνο. Ωστόσο, από την άλλη πλευρά, η εταιρεία έχει την ευκαιρία να ελέγξει περαιτέρω και να βελτιώσει τα πάντα, ελαχιστοποιώντας έτσι όλους τους κινδύνους και αποφεύγοντας πιθανές απαγορεύσεις από την Ομοσπονδιακή Διοίκηση Αεροπορίας των ΗΠΑ (FAA).

Προς το παρόν, η εταιρεία έχει $1,05 δισ. σε ρευστά κεφάλαια και ετήσια ζημία ύψους $223 εκατ. σε σύγκριση με τα $448 εκατ.που είχε το πρώτο εξάμηνο του 2020. Έτσι, η εταιρεία εξακολουθεί να έχει αρκετά κεφάλαια για τις δραστηριότητές της. Ωστόσο, η ενεργός ανάπτυξη δυνητικών ανταγωνιστών, ειδικότερα της Blue Origin, καθίσταται αρνητικός παράγοντας. Τον Ιούλιο, η εταιρεία του Jeff Bezos πραγματοποίησε επίσης με επιτυχία μια διαστημική πτήση με τον πυραύλο New Shepard. Παρ' όλα αυτά, η αγορά του διαστημικού τουρισμού μόλις αρχίζει να αναδύεται, οπότε και οι δύο εταιρείες έχουν την ευκαιρία να αρπάξουν τεράστιο μερίδιό της.

3ος λόγος: αξιολόγηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας της εταιρείας

Σύμφωνα με τον Michael Colglazier, διευθύνοντα σύμβουλο της εταιρείας, 600 πλούσιοι δυνητικοί πελάτες έχουν ήδη κλείσει θέσεις στην τιμή των $250.000 ανά εισιτήριο. Έχει αναφέρει επίσης προηγουμένως ότι εφόσον καθιερωθούν οι εμπορικές πτήσεις επιβατών, η εταιρεία σχεδιάζει να πραγματοποιεί 400 πτήσεις ετησίως που θα της αποφέρουν ετήσια έσοδα $1 δισ. Από την άλλη, ο Branson δήλωσε επίσης την πρόθεσή του να μειώσει την τιμή στο μέλλον στα $40.000, όταν η εταιρεία αυξήσει τον όγκο των υπηρεσιών της και αποκτήσει μεγαλύτερες οικονομίες κλίμακας.

Η τρέχουσα τιμή για τις υποτροχιακές πτήσεις με τη Virgin Galactic είναι $ 450.000 και το πλήρες φορτίο είναι έξι άτομα. Συνεπώς, μια πτήση μπορεί να της αποφέρει $2,7 εκατομμύρια . Θα πρέπει να σημειωθεί ότι η κάθε πτήση θα απαιτεί αντικατάσταση της κασέτας του κινητήρα στερεών καυσίμων RocketMotorTwo, το οποίο δημιουργεί πρόσθετα έξοδα $250.000-$275.000. Ένα υποτροχιακό αεροσκάφος κοστίζει $30-$35 εκ., επομένως η κατά προσέγγιση περίοδος αποπληρωμής του είναι 13-15 πτήσεις. Η εκτιμώμενη διάρκεια ζωής του αεροσκάφους είναι 10 έτη, γεγονός που συνεπάγεται σημαντική απόδοση του κύκλου ζωής κάθε οχήματος.

Η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας είναι σήμερα $5,2 δισ. Εάν καταφέρει να δημιουργήσει μόνο το ένα τέταρτο των προβλεπόμενων εσόδων της ($250 εκατομμύρια) ετησίως για τα επόμενα δύο χρόνια, η Virgin Galactic θα τελεί υπό διαπραγμάτευση σε πολλαπλάσιο P/S 20,8 x. Δεδομένου ότι το δυνητικό μέγεθος της αγοράς διαστημικού τουρισμού εκτιμάται σε $100-$300 δισεκατομμύρια, οι τρέχουσες εκτιμήσεις των μελλοντικών πολλαπλασίων P/S φαίνονται πολύ συγκρατημένες. Με άλλα λόγια, σε περίπτωση επιτυχημένης εφαρμογής του προγράμματος εκτόξευσης εμπορικών πτήσεων, η αξία της εταιρείας θα μπορούσε να αυξηθεί κατά αρκετές φορές.

Πώς να επωφεληθείτε από τη ιδέα

  1. Αγοράστε τη μετοχή στα $20.
  2. Μην κατανείμετε περισσότερο από το 1-2% του ποσού του χαρτοφυλακίου σας. Για να δημιουργήσετε ένα ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας.
  3. Πουλήστε όταν η τιμή φτάσει τα $32.


Αγοράστε Μετοχές της Virgin Galactic Holdings >>

Μετοχές της Rocket Lab: δυναμική ανόδου 53, 8% χάρη στο έτοιμο πρωτότυπο του πυραύλου και τις κρατικές παραγγελίες


Σύμβολο ticker: RKLB.US
Τιμή εισόδου: $13
Τιμή-στόχος: $20
Δυναμική: 53,8%
Χρονικός ορίζοντας: 12 μήνες
Ρίσκο: υψηλό
Μέγεθος θέσης: 1-2%


Η εταιρεία

Μια ιδιωτική αμερικανική εταιρεία κατασκευής αεροδιαστημικού εξοπλισμού και πάροχος υπηρεσιών εκτόξευσης μικρών δορυφόρων, με θυγατρική στη Νέα Ζηλανδία. Η εταιρεία έχει αναπτύξει και λειτουργεί σήμερα έναν ελαφρύ τροχιακό πυραύλο που ονομάζεται Electron, ο οποίος παρέχει εκτοξεύσεις για μικρούς δορυφόρους και cubesat. Επιπλέον, βρίσκεται σε εξέλιξη ένα νέο όχημα εκτόξευσης μεσαίου φορτίου, που ονομάζεται Neutron.

Ποια είναι η ιδέα

Η αξιοποίηση μετοχών ικανών να αναπτυχθούν χάρη στην επιτυχή χρήση του ελαφρού πυραύλου Electron καθώς και στις συμβάσεις με τη NASA.

Γιατί μας αρέσει η Rocket Lab

1ος λόγος: οι τρέχουσες εξελίξεις και τα επιτεύγματα της εταιρείας

Η Rocket Lab είναι άλλη μία ανερχόμενη εταιρεία διαστημικής βιομηχανίας. Με έτος ίδρυσης το 2006, έχει καταφέρει μέσα σε 15 χρόνια να επιτύχει πολλούς από τους στόχους της. Ακολουθεί μια λίστα με τα τρέχοντα επιτεύγματα της εταιρείας:

1. Έτοιμο πρωτότυπο μικροπυραύλου Electron. O πυραύλος μεσαίου μεγέθους Neutron βρίσκεται υπό ανάπτυξη.

2. 21 εκτοξεύσεις πυραύλων στο διάστημα, εκ των οποίων 18 ήταν επιτυχείς. Το 2021, η εταιρεία κατάφερε να πραγματοποιήσει 4 εκτοξεύσεις. Μεταξύ των εταιρειών χωρίς κρατική συμμετοχή, η Rocket Lab έρχεται μόλις δεύτερη από τη SpaceX με τις 127 επιτυχημένες εκτοξεύσεις.

3. 105 δορυφόροι στάλθηκαν σε τροχιά, 2 από τους οποίους ήταν ιδιόκτητοι.

4. Έχουν κατασκευαστεί δύο ιδιόκτητα εργοστάσια για την κατασκευή και συναρμολόγηση πυραύλων και εξαρτημάτων για διαστημόπλοια. Το ένα από αυτά βρίσκεται στις ΗΠΑ και το άλλο στη Νέα Ζηλανδία.

Η Rocket Lab δραστηριοποιείται σε 3 περιοχές:

- παροχή υπηρεσιών για την παράδοση δορυφόρων και άλλων φορτίων σε χαμηλή περίγεια τροχιά (εκτοξεύσεις πυραύλων με ωφέλιμο φορτίο)

- συναρμολόγηση διαστημικών οχημάτων, προς το παρόν κυρίως δορυφόρων

- χρησιμοποίηση εφαρμογών για τον έλεγχο διαστημικών συστημάτων και εξοπλισμού, καθώς και την επεξεργασία και ανάλυση δεδομένων.

Η διοίκηση εκτιμά το δυνητικό μέγεθος της αγοράς και για τις τρεις περιοχές στα $350 δισ.

Με τη χρήση του μικροπυραύλου Electron (μέγεθος 18m, μέγιστο ωφέλιμο φορτίο 300kg), η εταιρεία σχεδιάζει να αρπάξει ένα μερίδιο της αγοράς για την εκτόξευση μικρών δορυφόρων σε χαμηλή περίγεια τροχιά. Η Rocket Lab, όπως η SpaceX, εργάζεται για τη δημιουργία ενός επαναχρησιμοποιούμενου οχήματος εκτόξευσης. Έχει υλοποιήσει αυτό το έργο στον Electron και έχει ήδη πραγματοποιήσει δύο επιτυχημένες δοκιμές. Χάρη σε αυτό, η εταιρεία σχεδιάζει να μειώσει σημαντικά το λειτουργικό της κόστος για εκτοξεύσεις πυραύλων.

Εκτός από τον Electron, η Rocket Lab έχει ξεκινήσει επίσης την ανάπτυξη του μεσαίου μεγέθους πυραύλου Neutron, μήκους 40 μέτρων και μέγιστου ωφέλιμου φορτίου 8 τόνων για τη μεταφορά φορτίου σε γήινη τροχιά και έως 1,5 τόνους στην τροχιά του Άρη και της Αφροδίτης. Η πρώτη εκτόξευση του Neutron έχει προγραμματιστεί για το 2024. Αυτός ο πυραύλος θα ανοίξει στη Rocket Lab την αγορά κρατικών παραγγελιών για επιστημονικές αποστολές. Δεν πρέπει επίσης να ξεχνάμε την εμφάνιση μιας εντελώς νέας αγοράς για ιδιωτική εξερεύνηση του απώτερου διαστήματος.

Η εταιρεία αναπτύσσει την ιδιόκτητή της διαστημική πλατφόρμα που ονομάζεται Photon και σχεδιάζει να την χρησιμοποιήσει για να εκτοξεύσει δορυφόρους πέρα από τη χαμηλή τροχιά.

2ος λόγος: συμβάσεις με μεγάλες εταιρείες και οργανισμούς

Η Rocket Lab είχε αρκετή επιτυχία στη δημιουργία συνεργασιών και συμβάσεων με μεγάλους εργολάβους του κλάδου. Η εταιρεία συνεργάζεται στενά με οργανισμούς όπως η NASA (Εθνική Υπηρεσία Αεροναυπηγικής και Διαστήματος των ΗΠΑ), η DARPA (Υπηρεσία Προηγμένων Ερευνητικών Έργων Αμυντικής Άμυνας των ΗΠΑ), η AFSPC (Διαστημική Διοίκηση της Πολεμικής Αεροπορίας των ΗΠΑ) και η NRO (Εθνικό Γραφείο Αναγνώρισης των ΗΠΑ). Τον Ιούλιο που πέρασε, η Rocket Lab εκτόξευσε με επιτυχία το όχημα για την Διαστημική Δύναμη των ΗΠΑ και σύναψε μια άλλη σύμβαση με τη NASA, αυτή τη φορά για τη δοκιμαστική αποστολή ACS3. Επιπλέον, η Rocket Lab σύναψε προηγουμένως συμβάσεις με τη NASA και την NRO για την ανάπτυξη δύο ανιχνευτών του Άρη και για την εκτόξευση δύο οχημάτων αντίστοιχα.

Η Rocket Lab συνεργάζεται επίσης με ιδιωτικές εταιρείες. όπως οι BlackSky, OHB SE, Capella Space, Planet και Canon Electronics. Η εταιρεία υπέγραψε πρόσφατα νέα σύμβαση για την εκτόξευση 25 δορυφόρων επικοινωνιών για τον γαλλικό πάροχο υπηρεσιών IoT, Kineis. Οι εκτοξεύσεις βάσει αυτής της σύμβασης θα ξεκινήσουν το 2023. Επιπλέον, έχουν υπογραφεί συμβάσεις εκτόξευσης με την Aurora Propulsion Technologies και την Alba Orbital. Χάρη σε αυτό, η Rocket Lab μπόρεσε να αυξήσει το ανεκτέλεστο υπόλοιπο της (την αξία των συμβάσεων που ανατέθηκαν), το οποίο έφτασε τα $174 εκατομμύρια.

3ος λόγος: η οικονομική υγεία και η αποτίμηση της εταιρείας

Σε αντίθεση με τους περισσότερους ανταγωνιστές της, η Rocket Lab όχι μόνο κατάφερε να πραγματοποιήσει μια σειρά επιτυχημένων εκτοξεύσεων οχημάτων εκτόξευσης, αλλά άρχισε και να δημιουργεί έσοδα. Το πρώτο εξάμηνο του 2021 σημείωσε έσοδα ύψους $29,5 εκατ., αύξηση 237% σε σχέση με την προηγούμενη χρονιά. Από την άλλη πλευρά, οι δαπάνες έρευνας & ανάπτυξης και τα γενικά και διοικητικά έξοδα αυξήθηκαν επίσης, φθάνοντας τα $15,6 εκατομμύρια και τα $13,7 εκατομμύρια, αντίστοιχα. Σαν άποτέλεσμα, η εταιρεία ανέφερε προσαρμοσμένο EBITDA ύψους $18,13 εκατ. και καθαρή ζημιά $32,55 εκατ. Η εταιρεία αναμένει να δημιουργήσει έσοδα ύψους $50-$54 εκατομμυρίων μέχρι το τέλος του έτους. Επί του παρόντος, η εταιρεία διαθέτει επαρκή κεφάλαια ύψους $320 εκατομμυρίων, τα οποία είναι αρκετά για περαιτέρω ανάπτυξη.

Η διοίκηση της Rocket Lab εκτιμά ότι η εταιρεία θα έχει έσοδα ύψους $1,57 δισ. EBITDA $505 εκ και μη μοχλευμένη ελεύθερη ταμειακή ροή $465 εκ. Με την τρέχουσα κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους $5,8 δισ., η Rocket Lab αποτιμάται σε EV/S 3,7 x και EV/EBITDA 11,6 x. Είναι μια λογική αποτίμηση για μια εταιρεία με τεράστια δυναμική ανάπτυξης.

Τον Σεπτέμβριο του τρέχοντος έτους, αρκετές εταιρείες επενδύσεων έθεσαν τις ακόλουθες τιμές-στόχο για τη μετοχή της Rocket Lab, υποδεικνύοντας ότι υπάρχει σημαντική ανοδική πορεία: Canaccord Genuity - $30, Cowen - $18, Deutsche Bank - $18, Stifel Nicolaus - $22.

Πώς να επωφεληθείτε από τη ιδέα

  1. Αγοράστε τη μετοχή στα $13.
  2. Μην κατανείμετε περισσότερο από το 1-2% του ποσού του χαρτοφυλακίου σας. Για να δημιουργήσετε ένα ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας.
  3. Πουλήστε όταν η τιμή φτάσει τα $20.


Αγοράστε Μετοχές της Rocket Lab >>

Μετοχές στην Astra Space Inc.: δυναμική ανόδου 73,5% με βάση την ανάγκη παράδοσης δορυφόρων σε περίγεια τροχιά και δοκιμών νέων κινητήρων


Σύμβολο ticker: ASTR.US
Τιμή εισόδου: $9,8
Τιμή-στόχος: $17
Δυναμική: 73,5%
Χρονικός ορίζοντας: 12 μήνες
Ρίσκο: υψηλό
Μέγεθος θέσης: 1-2%


Η εταιρεία

Η εταιρεία (πρώην Holicity Inc.) παρέχει υπηρεσίες εκτόξευσης δορυφόρων. Η Astra Space αναπτύσσει συστήματα εκτόξευσης για την αποστολή ωφέλιμων φορτίων μέχρι 500 kg σε τροχιές με μέσο εύρος μέχρι 500 χλμ. Τις περισσότερες φορές, αυτοί είναι δορυφόροι για παγκόσμιες επικοινωνίες, παρατήρηση της γης, παρακολούθηση καιρού και πλοήγηση.

Ποια είναι η ιδέα

Η επίτευξη κέρδους από μετοχές που μπορούν να αναπτυχθούν στο πλαίσιο της αύξησης εκτοξεύσεων ελαφρών πυραύλων σε χαμηλή τροχιά.

Γιατί μας αρέσει η Astra Space

1ος λόγος: τα επιτεύγματα και το επιχειρηματικό μοντέλο της εταιρείας

Η Astra Space είναι ένας από τους νέους παίκτες στην αγορά. Η εταιρεία ιδρύθηκε το 2016, αλλά έχει ήδη καταφέρει να φτάσει αρκετά μακριά. Μέσα σε αυτό το διάστημα, η Astra όχι μόνο κατάφερε να κατασκευάσει πρωτότυπα πυραύλων και να τους εκτοξεύσει, εν μέρει με επιτυχία, αλλά έχει επίσης κατασκευάσει τη δική της μονάδα παραγωγής και εξέδρα εκτόξευσης στην Αλάσκα.

Το επιχειρηματικό μοντέλο της Astra Space είναι υπηρεσίες εκτόξευσης ελαφρών πυραύλων σε χαμηλή περίγεια τροχιά (LEO). Υπάρχει επί του παρόντος ένα αρκετά υψηλό επίπεδο ενδιαφέροντος για εκτοξεύσεις μικρών ωφέλιμων φορτίων (μέχρι 500 κιλά). Αυτά περιλαμβάνουν κυρίως συστήµατα επικοινωνιών ορατού φωτός και δορυφόρους επιτήρησης. Αυτού του είδους οι εκτοξεύσεις ζητούνται επίσης από στρατιωτικούς οργανισμούς. Ειδικότερα, το Πεντάγωνο έχει επανειλημμένα εκφράσει ενδιαφέρον για επιχειρήσεις που μπορούν γρήγορα να παράσχουν έναν πυραύλο για εκτόξευση σε μια απαιτούμενη τροχιά όπου υπάρχει επείγουσα ανάγκη επιτήρησης.

Η διοίκηση της εταιρείας εκτιμά το δυνητικό μέγεθος της αγοράς σε περισσότερα από $100 δισ., με περισσότερες από 40.700 εκτοξεύσεις με ωφέλιμα φορτία να αναμένονται μέχρι το 2029, εκ των οποίων το 90% θα είναι με ωφέλιμα φορτία μέχρι 300kg. Η Astra Space έχει ήδη υπογράψει αρκετές συμβάσεις για περισσότερες από 50 εκτοξεύσεις, με συσσωρευμένο ανεκτέλεστο υπόλοιπο $150 εκατομμυρίων δολαρίων.

Η εταιρεία σχεδιάζει να φέρει το τρέχον πρωτότυπο σε καταναλωτικό επίπεδο και να αυξήσει σταθερά τον όγκο των εκτοξεύσεων. Η διοίκησή της εκτιμά ότι η αύξηση της παραγωγής της σε 30 πυραύλους θα μειώσει το κόστος πωληθέντων αγαθών κατά 50%. Μέχρι το 2025 η διοίκηση της εταιρείας πρόκειται να αυξήσει τον αριθμό των εκτοξεύσεων σε πάνω από 300 ετησίως, γεγονός που θα μειώσει το κόστος πωληθέντων αγαθών κατά το ήμισυ.

2ος λόγος: οι τρέχουσες αναπτύξεις προϊόντων της εταιρείας

Η εταιρείας έχει αναπτύξει τον Rocket 3, έναν ελαφρύ πυραύλο για την παράδοση φορτίων βάρους μέχρι 300 κιλά σε χαμηλή περίγεια τροχιά (μέχρι 500 χλμ.). Ο πύραυλος έχει ύψος μόλις 11, 6 μέτρα —λιγότερο από τους πυραύλους των πλησιέστερων ανταγωνιστών της εταιρείας.

Τον Αύγουστο, η εταιρεία πραγματοποίησε μια ανεπιτυχή εκτόξευση του Rocket 3. Ο πυραύλος έχασε ώθηση και απέκτησε κλίση κατά την απογείωση, αλλά στη συνέχεια κατάφερε να ισορροπήσει αυτόματα και να ανέβει σε υψόμετρο 50 χλμ., ακόμη και με έναν κινητήρα εκτός λειτουργίας. Οι κινητήρες στη συνέχεια απενεργοποιήθηκαν με εντολή από το έδαφος και ο πυραύλος έπεσε σε ασφαλή ζώνη κοντά στην ακτή.

Οι αποτυχίες στις πρώτες εκτοξεύσεις αποτελούν μέρος της διαδικασίας δοκιμής των πρωτοτύπων. Η αποτυχία ενός πυραύλου δεν συνιστά λόγο ακύρωσης των κρατικών παραγγελιών. Εν τω μεταξύ, η Astra έχει επιδείξει προηγμένους αλγόριθμους ελέγχου πυραύλων που θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν σε πιο ισχυρούς μεταφορείς στο μέλλον. Επιπλέον, η εταιρεία έχει πραγματοποιήσει ήδη δύο επιτυχημένες τροχιακές εκτοξεύσεις το 2020.

Οι εμπειρογνώμονες της εταιρείας έχουν εντοπίσει την αιτία του προβλήματος που προέκυψε κατά την τελευταία εκτόξευση και η τεχνική ομάδα εργάζεται για την επίλυσή του. Η επόμενη εκτόξευση του Rocket 3 (LV0007) έχει προγραμματιστεί για τις 27-31 Οκτώβριο 2021, με ένα ακόμη περιθώριο για τις 5-12 Νοεμβρίου 2021.

Μια άλλη ενδιαφέρουσα εξέλιξη από την Astra Space είναι ο πυραυλικός κινητήρας κενού, ο οποίος πρόσφατα δοκιμάστηκε με επιτυχία. Το πειραματικό διαστημικό σκάφος Sherpa-LTE1 που εκτοξεύθηκε στο διάστημα τον Ιούνιο του τρέχοντος έτους, είναι μια ιδέα ρυμουλκού για την παράδοση μικρών ωφέλιμων φορτίων σε διαφορετικές τροχιές. Ο σχεδιασμός του διαστημικού σκάφους επιτρέπει τη χρήση διαφορετικών συστημάτων πρόωσης. Η εκτόξευση που πραγματοποιήθηκε αφορούσε τη χρήση του νέου ηλεκτρικού συστήματος πρόωσης Apollo Fusion από την Astra Space. Η βασική ιδέα είναι ότι χρησιμοποιεί την ηλεκτρική ενέργεια για να μετατρέψει τα αδρανή αέρια (xenon ή krypton) σε πλάσμα με υψηλό βαθμό ροής. Ο κινητήρας Apollo Fusion έχει σχεδιαστεί για τις εκδόσεις Sherpa-LTE1 που μπορούν να εισέλθουν σε υψηλές γεωστατικές τροχιές, να φτάσουν ταχύτητες άνω των 6 km/s και να ταξιδέψουν σε άλλους πλανήτες.

Συνολικά, η ιδέα ανοίγει νέους δρόμους στην εξερεύνηση του διαστήματος και μπορεί να εφαρμοστεί σε ένα ευρύ φάσμα εργασιών, από την εκτόξευση γεωστατικών δορυφόρων επικοινωνίας έως τους πρώτους ιδιωτικούς διαστημικούς ανιχνευτές για την εξερεύνηση του απώτερου διαστήματος πέρα από την τροχιά της σελήνης. Προηγουμένως, αυτό δεν ήταν δυνατό —οι μικροδορυφόροι συνήθως εκτοξεύονταν μόνο σε χαμηλές περίγειες τροχιές, ύψους έως 1000 χλμ.

3ος λόγος: αποτίμηση της επιχείρησης

Η Astra Space δεν δημιουργεί προς το παρόν έσοδα, με ετήσια ζημία $190,27 εκατ. Η εταιρεία έχει περιουσιακά στοιχεία αξίας $452 εκ. και χρέος ύψους $4,8 εκ. Στην παρουσίασή της τον Φεβρουάριο, η Astra Space παρείχε τις οικονομικές προοπτικές της εταιρείας έως το 2025. Το 2022, η διοίκηση της εταιρείας σχεδιάζει να πραγματοποιήσει 15 εκτοξεύσεις και να αρχίσει να παράγει έσοδα συνολικού ύψους $67 εκατομμυρίων. Μέχρι το 2025, η Astra Space αναμένει να επιτύχει 300 εκτοξεύσεις ετησίως και να δημιουργήσει έσοδα $1,5 δισ. με αναμενόμενα OPEX (λειτουργικά έξοδα) και CAPEX (κεφαλαιουχικές δαπάνες) $806 εκ. και $24 εκ., αντίστοιχα. Οι εκτιμήσεις για τους βασικούς οικονομικούς δεικτες της εταιρείας μέχρι το 2025 έχουν ως εξής: προσαρμοσμένο EBITDA - $694 εκ. EBITDA - 46%, μη μοχλευμένη ελεύθερη ταμειακή ροή - $676 εκατομμύρια.

Σε μια παρουσίαση προς τους επενδυτές, η διοίκηση παρουσίασε εκτιμήσεις για τα εκτιμώμενα πολλαπλάσια της Astra Space μέχρι το 2025: Forward 25 EV/S - 1,4 x, Forward 25 EV/ προσαρμ. EBITDA - 3,1x. Σύμφωνα με αυτές τις εκτιμήσεις, οι μετοχές της εταιρείας τελούν υπό διαπραγμάτευση σημαντικά χαμηλότερα και σε περίπτωση που υλοποιηθούν οι προγραμματισμένοι στόχοι, υπάρχει τεράστια δυναμική για την αύξηση της κεφαλαιοποίησης της Astra Space.

Τον Ιούλιο του τρέχοντος έτους, η Deutsche Bank έθεσε στόχο τιμών $13 στη μετοχή του εκδότη και τον Οκτώβριο η Bank of America παρουσίασε τη δική της εκτίμηση στα $9.

Πώς να επωφεληθείτε από τη ιδέα

  1. Αγοράστε τη μετοχή στα $9.8.
  2. Μην κατανείμετε περισσότερο από το 1-2% του ποσού του χαρτοφυλακίου σας. Για να δημιουργήσετε ένα ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας.
  3. Πουλήστε όταν η τιμή φτάσει τα $17.


Αγοράστε Μετοχές της Astra Space >>

Πώς Αγοράζω Μετοχές

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους. Επιλέξτε όποιον σας βολεύει καλύτερα:

1. Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom24: Στην ενότητα «Web terminal» (τερματικό web), πληκτρολογήστε το ticker της εταιρείας στο κουτί αναζήτησης και επιλέξτε από τα αποτελέσματα αναζήτησης την εταιρεία που ψάχνετε. Στη συνέχεια, ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

2. Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε το ticker της εταιρείας και επιλέξτε την εταιρεία που ψάχνετε από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Ορίστε την τιμή και τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).


* Πρόσθετες πληροφορίες είναι διαθέσιμες κατόπιν αιτήματος. Οι επενδύσεις σε τίτλους και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου. Ο Πελάτης πρέπει να πιστοποιήσει την ενημέρωσή του σχετικά με αυτό, συμπεριλαμβανομένης και της γνώσης του περί της Ειδοποίησης Κάλυψης Κινδύνου. Οι απόψεις και οι αξιολογήσεις αποτελούν την κρίση μας από την ημερομηνία αυτού του υλικού και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Προμήθειες, αμοιβές ή άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν το οικονομικό αποτέλεσμα των επενδύσεών σας. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν εγγυώνται τις μελλοντικές. Αυτό το υλικό δεν αποτελεί πρόταση αγοράς ή πώλησης οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι προτάσεις που παρουσιάζονται εδώ δεν λαμβάνουν υπόψη τις ατομικές ιδιαιτερότητες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν αποτελούν επενδυτικές συμβουλές. Ο αποδέκτης αυτής της έκθεσης πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με τίτλους ή χρηματοοικονομικά μέσα που αναφέρονται στο παρόν έγγραφο. Οι πληροφορίες έχουν ληφθεί από πηγές που η Freedom Finance Europe Ltd ή οι συνεργάτες ή/και οι θυγατρικές της (που αναφέρονται συλλογικά ως Freedom Finance Europe) θεωρούν αξιόπιστες. Η Freedom Finance Europe Ltd. δεν εγγυάται την πληρότητα ή την ακρίβειά τους, εκτός από την περίπτωση αποκάλυψης πληροφοριών σχετικά με την αλληλεπίδραση της Freedom Finance Europe Ltd. ή/και των συνεργατών της και των αναλυτών με τον εκδότη που αποτελεί αντικείμενο της έρευνας. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές κατά το κλείσιμο της αγοράς για τους υπό συζήτηση τίτλους, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά.

  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς
    Οι αναλυτές της Freedom Finance διεξάγουν ανάλυση σε τρία στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο κλάδο με βάση τις τρέχουσες ειδήσεις, τους στατιστικούς δείκτες και τις ειδικές μετρήσεις της αγοράς. Αξιολογούν την αναλογία προσφοράς/ζήτησης και τη δυναμική της μελλοντικής ανάπτυξης. Οι παράγοντες που επηρεάζουν περισσότερο την επενδυτική ελκυστικότητα ενός κλάδου είναι ο αναμενόμενος ρυθμός ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς που μπορεί να απευθυνθεί, το επίπεδο συγκέντρωσης των παικτών στην αγορά και το ενδεχόμενο μονοπωλίου, καθώς και το επίπεδο ρύθμισης από διάφορους οργανισμούς ή ενώσεις.

    Στη συνέχεια πραγματοποιούν συγκριτική αξιολόγηση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Αξιολογούνται εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του 1 δισ. δολαρίων, αλλά υπάρχουν και εξαιρέσεις (όταν υπάρχει αποδεκτό επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (peers) συγκρίνονται με βάση: πολλαπλασιαστές (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), ρυθμούς αύξησης των εσόδων, περιθώρια και κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA), επιχειρηματική αποτελεσματικότητα.

    Μετά τη συγκριτική αξιολόγηση, οι αναλυτές διεξάγουν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα σύμφωνα με τα στατιστικά της επιλεγμένης εταιρείας. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης και άλλα νέα κατά το προηγούμενο έτος. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να προσδιοριστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η βιωσιμότητά τους και η κλίμακα των επιπτώσεών τους στην επιχείρηση.

    Με βάση όλα τα δεδομένα που συλλέγονται, οι αναλυτές καθορίζουν μια σταθμισμένη πρόβλεψη του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των τεκμαρτών επιχειρηματικών περιθωρίων, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον καθορισμό μιας αναμενόμενης αξιολόγησης της εταιρείας βάσει πολλαπλασιαστών. Η εν λόγω αξιολόγηση καθορίζει έναν στόχο τιμής και τη δυνατότητα αύξησης της τιμής της μετοχής.

    Το αναμενόμενο χρονοδιάγραμμα επίτευξης της ιδέας καθορίζεται με βάση τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον ορίζοντα για πιθανή πρόβλεψη της περαιτέρω ανάπτυξης του κλάδου ή της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης ορίζεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.