Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 13.04.2021

Μετοχές της Spotify: 30% ανάπτυξη χάρη στην επέκταση σε 80 νέες χώρες και τα αυξημένα έσοδα από διαφημίσεις

Όνομα Εταιρείας: Spotify
Σύμβολο ticker: SPOT.US, SPOT.EU
Τιμή εισόδου: $276,9/€234,9
Τιμή-στόχος: $360/€300
Προοπτική: 30%
Ορίζοντας: 3–6 μήνες
Ρίσκο: υψηλό
Θέση: 2%

Σχετικά με τη Spotify

Η Spotify (SPOT.US, SPOT.EU) είναι μία από τις μεγαλύτερες υπηρεσίες streaming που σας επιτρέπει να αναπαράγετε νόμιμα μουσική, ηχητικά βιβλία και podcasts.

Ποια είναι η ιδέα;

Να βγάλετε χρήματα από τις μετοχές που ενδέχεται να αυξηθούν χάρη στην επέκταση σε νέες αγορές, το μοναδικό περιεχόμενο, τα έσοδα από τις διαφημίσεις, και την αύξηση του κόστους των επί πληρωμή συνδρομών της εταιρείας.


Αγοράστε Μετοχές της Spotify >>


Γιατί μας αρέσει η Spotify;

Οι μετοχές της Spotify έπεσαν κατά 26%. Αυτό πρόκυψε χάρη στις μετριοπαθείς προβλέψεις για την ανάπτυξη των εσόδων εντός του 2021 και εν γένει λόγω της αρνητικής δυναμικής που παρουσίασαν οι εταιρείες του τεχνολογικού τομέα γενικότερα. Η παρούσα μειωμένη τιμή αποτελεί εξαιρετική ευκαιρία αγοράς της μετοχής, καθώς υπάρχουν πολλοί λόγοι για να αυξηθεί στο προσεχές διάστημα.

1ος λόγος: η είσοδος της εταιρείας σε νέες αγορές

Σε πρόσφατη συνέντευξη τύπου της, η Spotify ανακοίνωσε αναβαθμίσεις στην πλατφόρμα· ωστόσο, οι πιο σημαντικές ειδήσεις ήταν αυτές που αφορούν την επέκταση της Spotify σε 80 νέες χώρες. Σύμφωνα με τη Spotify, αυτές οι αγορές περιλαμβάνουν περισσότερους από 1 δισεκατομμύριο ανθρώπους, με περισσότερους από 500 εκατομμύρια εξ αυτών να είναι χρήστες του διαδικτύου. Εκατοντάδες χιλιάδες άνθρωποι από χώρες όπως Νιγηρία, Πακιστάν και Μπαγκλαντές, θα μπορούν πλέον να έχουν πρόσβαση στη βιβλιοθήκη streaming της Spotify.

Με την παραπάνω απόφαση, η Spotify πλησιάζει όλο και περισσότερο στον μακροπρόθεσμο στόχο που έχει θέσει η διοίκηση για την εταιρεία, δηλαδή την προσέλκυση 1 δισεκατομμυρίου χρηστών. Επί του παρόντος, η πλατφόρμα έχει 345 εκατομμύρια χρήστες, με 155 εκατομμύρια εξ αυτών να διατηρούν λογαριασμούς επί πληρωμή. Η επέκταση του κοινού θα συνεισφέρει στην περαιτέρω αύξηση των εσόδων από τη διαφήμιση, αλλά και από τις επί πληρωμή συνδρομές των λογαριασμών premium.

2ος λόγος: αύξηση του μεριδίου στην αγορά των podcast

Η Spotify συνεχίζει δυναμικά την ανάπτυξη podcast, καθώς θεωρεί ότι ο συγκεκριμένος τομέας έχει τεράστιο δυναμικό. Σύμφωνα με το The Infinite Dial 2020 από την Edison Research and Triton Digital, στις Η.Π.Α., τα podcasts καλύπτουν ένα κοινό που ξεπερνά τα 100 εκατομμύρια ανθρώπους. Επί του παρόντος, το 75% των Αμερικανών είναι εξοικειωμένοι με τα podcasts. Για λόγους σύγκρισης, το αντίστοιχο ποσοστό για πέρυσι ανερχόταν στο 70%. Οι μισοί Αμερικανοί ηλικίας 12 με 34 (η βασική δημογραφική ομάδα για τους διαφημιστές) ακούν podcasts σε καθημερινή βάση, και εκείνοι που ακούν podcasts σπαταλούν κατά μέσο όρο 6 ώρες και 39 λεπτά σε αυτά. Φυσικά, τα νούμερα αυτά αυξάνονται όλο και περισσότερο.

Ενώ η Spotify κατέχει μακράν την ηγετική θέση στην αγορά του streaming μουσικής, η εταιρεία δεν έχει κατακτήσει ακόμα καμία αντίστοιχη κορυφαία θέση στον τομέα των podcasts. Η Apple, η ηγήτορας στη βιομηχανία τα τελευταία δέκα χρόνια, προσφέρει πρόσβαση σε podcasts μέσω των iTunes και Apple Podcasts από το 2005. Η Spotify προσέθεσε τα podcasts στην υπηρεσία της μόλις το 2015, και μέσα σε 5 χρόνια, κατάφερε να εμπλουτίσει τη βιβλιοθήκη της με περισσότερα από 2,2 εκατομμύρια podcasts· και βέβαια, δεκάδες από αυτά δημιουργούν ουσιώδες ανταγωνιστικό πλεονέκτημα.

Η εταιρεία επενδύει τεράστιους πόρους σε πρωτότυπα και αποκλειστικά podcasts για να αυξήσει την αφοσίωση των χρηστών στην υπηρεσία, και ως τώρα η στρατηγική της φαίνεται να αποδίδει. Η διοίκηση της θεωρεί ότι, από τον Δεκέμβριο του 2020 που το The Joe Rogan Experience παρέχεται πλέον αποκλειστικά στο Spotify, το συνολικό ενδιαφέρον για την πλατφόρμα αυξήθηκε, και εισήλθε ένα σημαντικό κύμα νέων χρηστών σε αυτή. Ως εκ τούτου, η εταιρεία ανακοίνωσε ότι υπέγραψε συμβάσεις με πολλούς νέους σελέμπριτι, οι οποίοι θα εμφανίζονται στη λίστα με τα podcast, συμπεριλαμβανομένων του τέως Προέδρου Barack Obama, του Bruce Springsteen, της Ava DuVernay, της Brene Brown, της Kim Kardashian, των αδερφών Russo, κ.λπ.

Μέχρι σήμερα, η Spotify επιδεικνύει υψηλά ποσοστά ανάπτυξης στο κοινό της για τα podcast: στο τέταρτο τρίμηνο του 2020, περισσότεροι από 86 εκατομμύρια χρήστες άκουγαν podcasts – κατά 99% περισσότεροι σε σχέση με την ίδια περίοδο το 2019. Σύμφωνα με αναλυτικές προβλέψεις, χάρη στην παρούσα στρατηγική, η Spotify πιθανότατα να καταφέρει να ξεπεράσει την Apple σε μερίδιο αγοράς μέχρι το τέλος του έτους.

3ος λόγος: βελτιωμένη αποδοτικότητα των διαφημίσεων στα podcast

Η διαφήμιση στα podcast βρίσκεται ακόμα στα γεννοφάσκια της· ωστόσο, η ανακοίνωση της πλατφόρμας διαφημίσεων σε podcast, της Streaming Ad Insertion (SAI), καθώς και η απόκτηση της Megaphone και της Anchor, δίνει τη δυνατότητα στη Spotify να κατακτήσει ένα τεράστιο μερίδιο στην αγορά διαφημίσεων στα podcast, της οποίας το μέγεθος αναμένεται να ξεπεράσει τα 30 δισεκατομμύρια δολάρια Η.Π.Α. Η εταιρεία αναπτύσσει και βελτιώνει ενεργά τα δικά της διαφημιστικά εργαλεία, βασιζόμενη σε υφιστάμενους μηχανισμούς που χρησιμοποιούνται από άλλους παίκτες.

Επί του παρόντος, η Spotify έχει την ευκαιρία να λανσάρει δυναμικές εισαγωγές διαφημίσεων σε ένα podcast. Έτσι, οι διαφημιστές θα μπορούν να στοχεύουν με τις διαφημίσεις τους συγκεκριμένες ομάδες ενδιαφέροντος, καθιστώντας έτσι την όλη διαδικασία περισσότερο κερδοφόρα και αποδοτική. Αυτού του είδους η στόχευση είναι που έχει καταστήσει τόσο επικερδείς τους άλλους παίκτες στη διαφημιστική αγορά, δηλαδή την Alphabet και τη Facebook. Η Spotify αποπειράται να αντιγράψει το μοντέλο τους και να το εφαρμόσει στα ηχητικά μέσα. Η εταιρεία συλλέγει έναν τεράστιο αριθμό δεδομένων από τους χρήστες της, τα οποία μετέπειτα αναλύει και χρησιμοποιεί για να βελτιώσει ακόμα περισσότερο την αποτελεσματικότητα των διαφημιστικών υπηρεσιών της.

Επιπλέον, το διαφημιστικό εργαλείο της Spotify, το Ad Studio, αντιμετωπίζει με τον ίδιο ακριβώς τρόπο τους μεγάλους και τους μικρούς παίκτες στην τοποθέτηση διαφημίσεων σε streaming. Αυτό επίσης αποτελεί μια επιτυχημένη αντιγραφή των διαφημιστικών μοντέλων που χρησιμοποιούνται από τη Google και τη Facebook.

Έτσι, με την παγκόσμια βάση ακροατών της, τα δεδομένα που η εταιρεία θα χρησιμοποιήσει για την καλύτερη στόχευση των διαφημίσεων, και τα δύο διαφημιστικά εργαλεία της, η Spotify δημιουργεί μια αξιόλογη πρόταση αξίας τόσο για τους παραγωγούς περιεχομένου όσο και για τους διαφημιστές, η οποία είναι ασυναγώνιστη στη βιομηχανία των podcast.

4ος λόγος: αύξηση του κόστος συνδρομών

Φέτος, η Spotify σκοπεύει να αυξήσει το κόστος των επί πληρωμή συνδρομών της σε ορισμένες αγορές: κάτι τέτοιο θα συμβάλει στην αύξηση των εισοδημάτων της εταιρείας, χωρίς να έχει σοβαρό αντίκτυπο στο μέγεθος του επί πληρωμή κοινού της. Η Netflix προχωρά σε παρόμοια βήματα αύξησης του κόστους των συνδρομών, με τη στρατηγική της να αποδεικνύεται ιδιαίτερα αποδοτική.

5ος λόγος: οικονομική θέση

Η Spotify σημειώνει συνεχώς υψηλά ποσοστά ανάπτυξης εσόδων: πέρυσι, η αύξηση ανήλθε στα 16,5%, και τα ετήσια έσοδα ξεπέρασαν τα €7,88 δισεκατομμύρια. Ωστόσο, η εταιρεία εξακολουθεί να μην είναι επικερδής, εξαιτίας της ετήσιας λειτουργικής ζημίας ύψους €293 εκατομμυρίων, η οποία, σε σύγκριση με το 2019, έχει αυξηθεί σχεδόν κατά €220 εκατομμύρια. Αυτό οφείλεται κυρίως στα αυξημένα έξοδα πώλησης και διοίκησης, καθώς και στις δαπάνες για έρευνα και ανάπτυξη.

Το ισοζύγιο της εταιρείας είναι ισχυρό, το χρέος της αγγίζει τα €577 εκατομμύρια, και τα ρευστά διαθέσιμα ανέρχονται στα €1,75 δισεκατομμύρια. Τα παραπάνω αρκούν για τη συνέχιση της γεωγραφικής επέκτασης, την πραγματοποίηση στρατηγικών συγχωνεύσεων και απορροφήσεων, καθώς και την ανάπτυξη στον τομέα των podcasts. Η εταιρεία παράγει θετική λειτουργική χρηματορροή, η οποία ανήλθε στα €259 εκατομμύρια το 2020.

Με τον δείκτη τιμών/πωλήσεών της, η εταιρεία ανταλλάσσεται σε επίπεδο 5,4х. Τον Μάρτιο του 2021, πολλές επενδυτικές τράπεζες και εταιρείες αύξησαν τις συμμετοχές τους με μετοχές της Spotify:

  • JPMorgan Chase — $385;
  • Canaccord Genuity — $400;
  • Rosenblatt Securities — $425;
  • Evercore ISI — $360.

Πώς θα αξιοποιήσω την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές στην τιμή $276,9/€234,9
  2. Μην διαθέσετε περισσότερο από το 2% του χαρτοφυλακίου σας για τη συγκεκριμένη αγορά. Για να χτίσετε ένα ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας
  3. Πουλήστε όταν η τιμή φτάσει τα $360/€300.

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Spotify;

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε SPOT.US, SPOT.EU (το ticker της Spotify στο NASDAQ) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Spotify από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε SPOT.US, SPOT.EU (το ticker της Spotify στο NASDAQ) και επιλέξτε τη Spotify από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).


Αγοράστε Μετοχές της Spotify >>


*Πρόσθετες πληροφορίες είναι διαθέσιμες κατόπιν αιτήματος. Οι επενδύσεις σε τίτλους και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου, ο Πελάτης πρέπει να πιστοποιήσει την ενημέρωσή του σχετικά με αυτό, συμπεριλαμβανομένης και της γνώσης του περί της Ειδοποίησης Κάλυψης Κινδύνου. Οι απόψεις και οι αξιολογήσεις αποτελούν την κρίση μας από την ημερομηνία αυτού του υλικού και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Προμήθειες, αμοιβές ή άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν το οικονομικό αποτέλεσμα των επενδύσεών σας. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν εγγυώνται τις μελλοντικές. Αυτό το υλικό δεν αποτελεί πρόταση αγοράς ή πώλησης οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι προτάσεις που παρουσιάζονται εδώ δεν λαμβάνουν υπόψη τις ατομικές ιδιαιτερότητες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν αποτελούν επενδυτικές συμβουλές. Ο αποδέκτης αυτής της έκθεσης πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με τίτλους ή χρηματοοικονομικά μέσα που αναφέρονται στο παρόν έγγραφο. Οι πληροφορίες έχουν ληφθεί από πηγές που η Freedom Finance Cyprus Ltd ή οι συνεργάτες ή/και οι θυγατρικές της (που αναφέρονται συλλογικά ως Freedom Finance) θεωρούν αξιόπιστες. Η Freedom Finance δεν εγγυάται την πληρότητα ή την ακρίβειά τους, εκτός από την περίπτωση αποκάλυψης πληροφοριών σχετικά με την αλληλεπίδραση της Freedom Finance ή/και των συνεργατών της και των αναλυτών με τον εκδότη που αποτελεί αντικείμενο της έρευνας. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές κατά το κλείσιμο της αγοράς για τους υπό συζήτηση τίτλους, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά.



  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς
    Οι αναλυτές της Freedom Finance διεξάγουν ανάλυση σε τρία στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο κλάδο με βάση τις τρέχουσες ειδήσεις, τους στατιστικούς δείκτες και τις ειδικές μετρήσεις της αγοράς. Αξιολογούν την αναλογία προσφοράς/ζήτησης και τη δυναμική της μελλοντικής ανάπτυξης. Οι παράγοντες που επηρεάζουν περισσότερο την επενδυτική ελκυστικότητα ενός κλάδου είναι ο αναμενόμενος ρυθμός ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς που μπορεί να απευθυνθεί, το επίπεδο συγκέντρωσης των παικτών στην αγορά και το ενδεχόμενο μονοπωλίου, καθώς και το επίπεδο ρύθμισης από διάφορους οργανισμούς ή ενώσεις.

    Στη συνέχεια πραγματοποιούν συγκριτική αξιολόγηση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Αξιολογούνται εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του 1 δισ. δολαρίων, αλλά υπάρχουν και εξαιρέσεις (όταν υπάρχει αποδεκτό επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (peers) συγκρίνονται με βάση: πολλαπλασιαστές (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), ρυθμούς αύξησης των εσόδων, περιθώρια και κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA), επιχειρηματική αποτελεσματικότητα.

    Μετά τη συγκριτική αξιολόγηση, οι αναλυτές διεξάγουν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα σύμφωνα με τα στατιστικά της επιλεγμένης εταιρείας. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης και άλλα νέα κατά το προηγούμενο έτος. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να προσδιοριστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η βιωσιμότητά τους και η κλίμακα των επιπτώσεών τους στην επιχείρηση.

    Με βάση όλα τα δεδομένα που συλλέγονται, οι αναλυτές καθορίζουν μια σταθμισμένη πρόβλεψη του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των τεκμαρτών επιχειρηματικών περιθωρίων, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον καθορισμό μιας αναμενόμενης αξιολόγησης της εταιρείας βάσει πολλαπλασιαστών. Η εν λόγω αξιολόγηση καθορίζει έναν στόχο τιμής και τη δυνατότητα αύξησης της τιμής της μετοχής.

    Το αναμενόμενο χρονοδιάγραμμα επίτευξης της ιδέας καθορίζεται με βάση τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον ορίζοντα για πιθανή πρόβλεψη της περαιτέρω ανάπτυξης του κλάδου ή της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης ορίζεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.