Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 11.02.2022

Μετοχές Warrior Met Coal: προοπτική ανόδου 39,1% εν μέσω φημολογίας για διακανονισμό με το συνδικάτο

Σύμβολο ticker: HCC.US
Τιμή εισόδου: $28.75
Τιμή-στόχος: $40
Δυνητική άνοδος: 39.1%
Χρονικός ορίζοντας: 2-3 μήνες
Ρίσκο: υψηλό
Μέγεθος θέσης: 2%

Η εταιρεία

Η Warrior Met Coal είναι μια εταιρεία εξόρυξης άνθρακα στην Αλαμπάμα που εκμεταλλεύεται δύο ορυχεία (Mine 4 και Mine 7) και έχει τη δυνατότητα να αναπτύξει ένα τρίτο (Blue Creek). Παράγει δύο τύπους άνθρακα οπτανθρακοποίησης - High Vol-A και Mid-Vol.

Ποια είναι η ιδέα;

Η αποκόμιση οφέλους από τη φημολογία για επίλυση της σύγκρουσης της εταιρείας με το συνδικάτο UMWA μέσα στους επόμενους 2-3 μήνες.

Η απεργία Warrior Met 2021-2022 είναι μια απεργία διαρκείας των εργαζομένων στην Αλαμπάμα των ΗΠΑ. Η απεργία ξεκίνησε την 1η Απριλίου 2021 από τα μέλη του συνδικάτου Ένωση Ανθρακωρύχων Αμερικής (UMWA) κατά της Warrior Met Coal Inc, εταιρείας που ιδρύθηκε μετά τη χρεοκοπία της Walter Energy και εκμεταλλεύεται επιχειρήσεις εξόρυξης άνθρακα στην Αλαμπάμα.

Η απεργία οφείλεται στο ότι το συνδικάτο και η εταιρεία δεν κατάφεραν να συμφωνήσουν και να προσχωρήσουν σε σύμβαση εργασίας για τα περίπου 1100 μέλη του συνδικάτου που εργάζονται στη Warrior Met.

Είναι σαφές ότι ο ρόλος των συνδικάτων έχει εξασθενήσει τις τελευταίες δεκαετίες και τώρα βλέπουμε αυτή την τάση να εξαπλώνεται.

Ο αντίκτυπος στη μετοχή HCC είναι λιγότερο προφανής. Ο κίνδυνος είναι ότι χωρίς αρκετούς εργαζομένους, η εταιρεία δεν θα καταφέρει να ανταποκριθεί στις απαιτήσεις παραγωγής που καθορίζονται στις συμβάσεις προμηθειών της, κάτι που θα μπορούσε να είναι επιζήμιο για τις συνολικές της προσπάθειες πωλήσεων και μάρκετινγκ. Ωστόσο, όταν ιδρύθηκε η Warrior Met μετά τη χρεοκοπία της Walter Energy, η αναθεωρημένη συλλογική σύμβαση του UMWA άφηνε περιθώριο για «ορισμένο αριθμό μισθωτών εργαζομένων», το οποίο με τη σειρά του επέτρεψε στην εταιρεία να προσλάβει επιπλέον μισθωτό προσωπικό κατά τη διάρκεια της απεργίας προκειμένου να διατηρήσει επαρκή επίπεδα παραγωγής.

Η Warrior αναμφισβήτητα θα είναι ο νικητής της απεργίας, καθώς αρκετοί συνδικαλισμένοι εργάτες επιστρέφουν τώρα στη δουλειά, κάτι για το οποίο έκανε λόγο η διοίκηση της εταιρείας κατά τη διάρκεια των προκηρύξεων για τις αποδοχές.


Αγοράστε Μετοχές της Warrior Met Coal >>

Γιατί μας αρέσει η HCC;

1ος λόγος. Φημολογίες για την επίλυση της σύγκρουσης

Φημολογείται ότι τη Warrior Met και το UMWA θα συνεχίσουν τις συνομιλίες «τον Φεβρουάριο ή τον Μάρτιο».

Η ουσία είναι ότι η σχέση τους αρχίζει να αναθερμαίνεται και η πιθανότητα να λήξει η απεργία κινείται σε θετική κατεύθυνση.

2ος λόγος. Ειδικό μέρισμα

1/ Μερισματική απόδοση – η συγκεκριμένη εταιρεία έχει ιστορικό ανακοίνωσης ειδικών μερισμάτων και αναμένουμε ότι το 2022 δεν θα αποτελέσει εξαίρεση.

2/ Η ταμειακή ροή της εταιρείας είναι χαμηλότερη από αυτήν των ανταγωνιστών της:

Η εταιρεία μπορεί να παράγει και να πουλά 7 εκατομμύρια τόνους άνθρακα ετησίως, με κόστος $90/τόνο, αλλά λόγω της μακράς διαρκείας απεργίας, η HCC δεν έχει επιτύχει την πλήρη παραγωγική ικανότητά της. Για το 2021, η διοίκηση αναμένει παραδόσεις της τάξης των 5,5-6,6 εκατομμυρίων τόνων άνθρακα. Για τον λόγο αυτό, τα έσοδα, και ως εκ τούτου όλοι οι άλλοι δείκτες από το προηγούμενο έτος, παρουσιάζουν κάμψη σε σχέση με αυτούς των ανταγωνιστών της εταιρείας. Τα έσοδα του 2021 αναμένεται να είναι στα ίδια επίπεδα με αυτά του 2020.

Στις 19 Νοεμβρίου 2021, η εταιρεία προχώρησε στην έκδοση ομολόγων αξίας $350 εκατομμυρίων αυξάνοντας έτσι το επίπεδο του χρέους της στα $700 εκατομμύρια δολάρια.

  1.  Λόγω της σύγκρουσης με το συνδικάτο, πολλοί μεγάλοι επενδυτές αποφεύγουν τη μετοχή παρά την άνοδο της τιμής του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, τον άνθρακα οπτανθρακοποίησης.
  2. Πριν από την απεργία, με την τιμή του άνθρακα στα $200, η τιμή της μετοχής ήταν πάνω από $30.
  3. Σήμερα, με την τιμή του άνθρακα σταθερά πάνω από τα $400 δολάρια, η μετοχή είναι κάτω από τα $30 δολάρια —η απεργία, κατά την άποψή μας, είναι ο κύριος αποτρεπτικός παράγοντας για τους επενδυτές.

Η πραγματική κινητήρια δύναμη είναι οι σημερινές τιμές του άνθρακα οπτανθρακοποίησης

Τα αυστραλιανά futures στον άνθρακα οπτανθρακοποίησης για το α΄τρίμηνο του 2022 βρίσκονται σταθερά στα $400/τόνο.

Οι τιμές όψεως του άνθρακα οπτανθρακοποίησης είναι διπλάσιες από ό,τι ήταν σε προηγούμενες περιόδους υψηλών τιμών των μετοχών. Η λήξη της απεργίας αναμένεται να οδηγήσει σε νέα υψηλά ρεκόρ για την τιμή της μετοχής της HCC. Η είδηση θα αποτελέσει θετικό παράγοντα λόγω της υψηλότερης ανάληψης όγκου, του χαμηλότερου κόστους ανά τόνο (λόγω υψηλότερων όγκων) και σημαντικά υψηλότερου καθαρού κέρδους και FCF λόγω των εξαιρετικά υψηλών κερδών που απολαμβάνουν οι παραγωγοί άνθρακα οπτανθρακοποίησης την τρέχουσα περίοδο.

Η απόφαση θα αυξήσει άμεσα την αποτίμηση της μετοχής και θα απομακρύνει έναν σημαντικό κίνδυνο που εμποδίζει ορισμένους μεγάλους επενδυτές να αγοράσουν μετοχές της Warrior Met. Δεν γνωρίζουμε 100% ότι αυτή η απόφαση θα ληφθεί, αλλά θεωρούμε ότι η αναλογία κινδύνου/απόδοσης δικαιολογεί μια θέση 3 μηνών σε αυτή τη μετοχή. Ακόμη και χωρίς την επίδραση της απόφασης για την απεργία, τα θεμελιώδη μεγέθη της HCC συνεχίζουν να βελτιώνονται καθώς οι τιμές όψεως του άνθρακα οπτανθρακοποίησης συνεχίζουν να αυξάνονται.

Προτάσεις για επενδυτικούς οίκους:

B. Riley - $36.00

BMO Capital Markets - $30.00

Κίνδυνοι

Σε περίπτωση που η διοίκηση δεν καταλήξει σε συμφωνία με το συνδικάτο, η εταιρεία ενδέχεται να μην φτάσει ποτέ τη μέγιστη παραγωγικότητά της, γεγονός που θα επηρεάσει αρνητικά την αξία της.

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα

  1. Αγοράστε μετοχές Warrior Met Coal στην τιμή των $28,75.
  2. Μη διαθέσετε πάνω από 2% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν την επένδυση. Μπορείτε να ακολουθήσετε τις προτάσεις των αναλυτών μας για ένα ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο.
  3. Πουλήστε όταν η τιμή φτάσει τα $40.

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Warrior Met Coal?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε HCC.US (το ticker της Warrior Met Coal στο NASDAQ) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Warrior Met Coal από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε HCC.US (το ticker της Warrior Met Coal στο NASDAQ) και επιλέξτε τη Warrior Met Coal από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).


Αγοράστε Μετοχές της Warrior Met Coal >>


*Πρόσθετες πληροφορίες είναι διαθέσιμες κατόπιν αιτήματος. Οι επενδύσεις σε τίτλους και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου, ο Πελάτης πρέπει να πιστοποιήσει την ενημέρωσή του σχετικά με αυτό, συμπεριλαμβανομένης και της γνώσης του περί της Ειδοποίησης Κάλυψης Κινδύνου. Οι απόψεις και οι αξιολογήσεις αποτελούν την κρίση μας από την ημερομηνία αυτού του υλικού και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Προμήθειες, αμοιβές ή άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν το οικονομικό αποτέλεσμα των επενδύσεών σας. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν εγγυώνται τις μελλοντικές. Αυτό το υλικό δεν αποτελεί πρόταση αγοράς ή πώλησης οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι προτάσεις που παρουσιάζονται εδώ δεν λαμβάνουν υπόψη τις ατομικές ιδιαιτερότητες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν αποτελούν επενδυτικές συμβουλές. Ο αποδέκτης αυτής της έκθεσης πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με τίτλους ή χρηματοοικονομικά μέσα που αναφέρονται στο παρόν έγγραφο. Οι πληροφορίες έχουν ληφθεί από πηγές που η Freedom Finance Europe Ltd ή οι συνεργάτες ή/και οι θυγατρικές της (που αναφέρονται συλλογικά ως Freedom Finance) θεωρούν αξιόπιστες. Η Freedom Finance Europe Ltd. δεν εγγυάται την πληρότητα ή την ακρίβειά τους, εκτός από την περίπτωση αποκάλυψης πληροφοριών σχετικά με την αλληλεπίδραση της Freedom Finance Europe Ltd. ή/και των συνεργατών της και των αναλυτών με τον εκδότη που αποτελεί αντικείμενο της έρευνας. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές κατά το κλείσιμο της αγοράς για τους υπό συζήτηση τίτλους, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά.



  • Πηγές πληροφοριών

    http://investors.warriormetcoal.com/

    https://www.wbrc.com/video/2021/06/08/warrior-met-coal-strike-tension/

    https://www.bloomberg.com/

    http://investors.warriormetcoal.com/news-releases/2021/11-19-2021-214610423

    https://www.barchart.com/futures/quotes/U7*0/futures-prices

  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς
    Οι αναλυτές της Freedom Finance διεξάγουν ανάλυση σε τρία στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο κλάδο με βάση τις τρέχουσες ειδήσεις, τους στατιστικούς δείκτες και τις ειδικές μετρήσεις της αγοράς. Αξιολογούν την αναλογία προσφοράς/ζήτησης και τη δυναμική της μελλοντικής ανάπτυξης. Οι παράγοντες που επηρεάζουν περισσότερο την επενδυτική ελκυστικότητα ενός κλάδου είναι ο αναμενόμενος ρυθμός ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς που μπορεί να απευθυνθεί, το επίπεδο συγκέντρωσης των παικτών στην αγορά και το ενδεχόμενο μονοπωλίου, καθώς και το επίπεδο ρύθμισης από διάφορους οργανισμούς ή ενώσεις.

    Στη συνέχεια πραγματοποιούν συγκριτική αξιολόγηση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Αξιολογούνται εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του 1 δισ. δολαρίων, αλλά υπάρχουν και εξαιρέσεις (όταν υπάρχει αποδεκτό επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (peers) συγκρίνονται με βάση: πολλαπλασιαστές (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), ρυθμούς αύξησης των εσόδων, περιθώρια και κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA), επιχειρηματική αποτελεσματικότητα.

    Μετά τη συγκριτική αξιολόγηση, οι αναλυτές διεξάγουν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα σύμφωνα με τα στατιστικά της επιλεγμένης εταιρείας. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης και άλλα νέα κατά το προηγούμενο έτος. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να προσδιοριστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η βιωσιμότητά τους και η κλίμακα των επιπτώσεών τους στην επιχείρηση.

    Με βάση όλα τα δεδομένα που συλλέγονται, οι αναλυτές καθορίζουν μια σταθμισμένη πρόβλεψη του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των τεκμαρτών επιχειρηματικών περιθωρίων, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον καθορισμό μιας αναμενόμενης αξιολόγησης της εταιρείας βάσει πολλαπλασιαστών. Η εν λόγω αξιολόγηση καθορίζει έναν στόχο τιμής και τη δυνατότητα αύξησης της τιμής της μετοχής.

    Το αναμενόμενο χρονοδιάγραμμα επίτευξης της ιδέας καθορίζεται με βάση τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον ορίζοντα για πιθανή πρόβλεψη της περαιτέρω ανάπτυξης του κλάδου ή της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης ορίζεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.