Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 16.02.2022

Μετοχές της εταιρείας επενδύσεων ακινήτων VICI Properties: άνοδος 25% σε σχέση με πέρυσι

Η Vici Properties Inc. (VICI.US) είναι μια εταιρεία επενδύσεων σε ακίνητα (REIT) που κατέχει ένα από τα μεγαλύτερα χαρτοφυλάκια ξενοδοχείων, καζίνο και εγκαταστάσεων ψυχαγωγίας στον κόσμο. Τα ακίνητά της εκμισθώνονται σε μεγάλες εταιρείες του κλάδου των τυχερών παιχνιδιών και της φιλοξενίας, όπως Caesars Entertainment, Penn National Gaming και Century Casinos.

Σύμβολο ticker: VICI.US
Τιμή εισόδου: $28
Τιμή-στόχος: $35
Δυνητική άνοδος: 25%
Δυνητική μερισματική απόδοση: 5,1%
Χρονικός ορίζοντας: 12 μήνες
Ρίσκο: μέτριο

Ένας οργανισμός με βιώσιμο επιχειρηματικο μοντέλο

Η Vici Properties είναι δομημένη ως ένα πρότυπο REIT του οποίου το εισόδημα προέρχεται κυρίως από ενοίκια. Ωστόσο, αυτή η εταιρεία έχει πολλά μοναδικά χαρακτηριστικά που την ξεχωρίζουν από άλλες παρόμοιες εταιρείες επενδύσεων επί ακινήτων:

  • Η Vici Properties επενδύει σε ακίνητα για επιχειρήσεις του χώρου των τυχερών παιχνιδιών, οι οποίες σχεδόν πάντα διατηρούν υψηλό επίπεδο ρευστότητας, το οποίο παρέχει στο αμοιβαιο κεφάλαιο σταθερό εισόδημα από ενοίκια. Ο κλάδος των τυχερών παιχνιδιών αντιμετώπισε κάποιες δυσκολίες κατά τη διάρκεια των περιορισμών της κυκλοφορίας λόγω της πανδημίας, αλλά ακόμα και υπό αυτές τις συνθήκες, η VICI συνέχισε να λαμβάνει εισόδημα από τους μισθωτές της. Αξίζει να σημειωθεί ότι η κατάσταση έχει αρχίσει να βελτιώνεται σε σχέση με το περασμένο έτος. Σε μια πρόσφατη ιδέα που δημοσιεύσαμε για την MGM Resorts, αναφέραμε ήδη ότι η Αμερικανική Ένωση Τυχερών Παιχνιδιών (US Gaming Association) επεσήμανε τα εξής στην έκθεσή της: «...987 αμερικανικά καζίνο είχαν έσοδα πάνω από $44,15 δισεκ. τους πρώτους 10 μήνες του 2021, καταρρίπτοντας το προηγούμενο ρεκόρ των $43,65 δισεκ. που είχε τεθεί το 2019».
  • Το REIT διαθέτει ένα αρκετά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο ακινήτων που αποτελείται από 27 εγκαταστάσεις τυχερών παιχνιδιών, με έκταση πάνω από 46 εκατ. τετραγωνικά πόδια συν περίπου 17.800 δωμάτια ξενοδοχείων και περισσότερα από 200 εστιατόρια, μπαρ, νυχτερινά κέντρα και γραφεία στοιχημάτων. Ταυτόχρονα, η VICI Properties εκμισθώνει τα ακίνητά της σε κορυφαίες επιχειρήσεις τυχερών παιχνιδιών, όπως οι: Caesars, Century Casinos, Hard Rock International, JACK Entertainment και Penn National Gaming.
  • Το επενδυτικό κεφάλαιο συνάπτει μακροπρόθεσμες συμβάσεις με ευνοϊκούς όρους. Κατ΄αρχάς, αξίζει να σημειωθεί ότι η VICI Properties διαθέτει τα ακίνητά της με μίσθωση τριπλού καθαρού δικτύου (NNN), που σημαίνει ότι εκτός από το ενοίκιο, ο μισθωτής υποχρεούται επίσης να καταβάλλει και άλλα έξοδα (φόροι, συντήρηση, ασφάλιση), γεγονός που μειώνει σημαντικά τους λειτουργικούς κινδύνους της εταιρείας. Ο σταθμισμένος μέσος όρος διάρκειας των υπογεγραμμένων μισθωτήριων συμβολαίων είναι 43,3 έτη, σημαντικά υψηλότερος από αυτούς των πλησιέστερων ανταγωνιστών (Essential Properties - 13,9 έτη, Store Capital - 13,5 έτη). Ταυτόχρονα, το 97% όλων των συμβολαίων έχει δικλείδα προστασίας από τον πληθωρισμό, η οποία συνίσταται στην προσαρμογή των ενοικίων σε περίπτωση απότομης αύξησης του ΔΤΚ (Δείκτης Τιμών Καταναλωτή). Προς το παρόν, ο ετήσιος δείκτης πληθωρισμού στις ΗΠΑ είναι 7,5%, το οποίο αποτελεί ρεκόρ 40 ετών. Στο σημερινό περιβάλλον, αυτή η διευθέτηση είναι ζωτικής σημασίας για τη διατήρηση της πραγματικής αξίας των πληρωμών των ενοικίων.

Επομένως, η VICI Properties είναι μία υγιής εταιρεία επενδύσεων σε ακίνητα που όχι μόνο διατηρεί χαμηλό επίπεδο λειτουργικού κινδύνου αλλά και προστατεύει τα περιουσιακά της στοιχεία από τις επιπτώσεις του πληθωρισμού.


Αγοράστε Μετοχές της Vici Properties >>

Προσθήκη νέων ακινήτων στο χαρτοφυλάκιο

Η VICI Properties συνεχίζει να επεκτείνει το χαρτοφυλάκιο ακινήτων της. Πέρυσι, ανακοίνωσε δύο συμφωνίες:

  • Εξαγορά της MGM Growth Properties έναντι $17,2 δισεκ. Εάν η συμφωνία υλοποιηθεί, το χαρτοφυλάκιο της VICI Properties θα περιλαμβάνει 7 πολυτελή θέρετρα στο Λας Βέγκας και 8 μεγάλα ακίνητα στην περιφέρεια της Νεβάδα. Αυτά περιλαμβάνουν το Mirage, το Mandalay Bay, το MGM Grand, το Luxor, το Beau Rivage και το MGM Springfield. Το μισθωτήριο συμβόλαιο θα έχει διάρκεια 25 ετών με την MGM Resorts, με αρχικό ενοίκιο ύψους $1,01 δισεκ. το οποίο θα αυξάνεται ετησίως κατά 2% ή κατά το ΔΤΚ (Δείκτη Τιμών Καταναλωτή) μέχρι 3%. Η συμφωνία αναμένεται να συναφθεί το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους.
  • Αγορά του Venetian Resort έναντι $4 δισεκ. σε μετρητά. Στο πλαίσιο της συμφωνίας, η VICI θα λάβει τα: The Venetian Resort Las Vegas, Sands Expo και Convention Center. Το αρχικό ύψος του μισθώματος θα κυμανθεί στα $250 εκατ. —δείκτης κεφαλαιοποίησης 6,25%— το οποίο είναι αρκετά υψηλότερο σε σχέση με τον μέσο όρο της αγοράς ακινήτων στην περιοχή. Ο μηχανισμός αύξησης του ενοικίου είναι παρόμοιος με αυτόν που εμπεριέχεται στη συμφωνία με την MGM Growth Properties. Η συμφωνία αναμένεται να συναφθεί το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους.

Μέσω αυτών των κινήσεων, η VICI Properties όχι μόνο θα είναι σε θέση να επεκτείνει το χαρτοφυλάκιό της και να διαφοροποιήσει περαιτέρω τα περιουσιακά της στοιχεία, αλλά και να αυξήσει σημαντικά τα έσοδά της καθώς και να συνεχίσει να αυξάνει την διανομή κερδών μέσω μερισμάτων.

Οικονομική κατάσταση

Αξίζει να σημειωθεί ότι οι βασικοί οικονομικοί δείκτες του REIT σημειώνουν άνοδο. Κατά τα πρώτα 3 τρίμηνα του περασμένου έτους, τα έσοδα του αυξήθηκαν κατά 32%, φτάνοντας από τα $852,5 εκατομμύρια στα $1.126,4 εκατομμύρια. Κατά την ίδια περίοδο, οι δείκτες προσαρμ. EBITDA και AFFO (προσαρμ. κεφάλαια από λειτουργικές δραστηριότητες) αυξήθηκαν επίσης κατά 23% και 31,5% αντίστοιχα, στα $978 εκατ. και $768 εκατ.

Επί του παρόντος, η VICI έχει μέτρια επιβάρυνση χρέους, με $4,75 δισεκ. χρέος και $670 εκατ. σε μετρητά και ισοδύναμα προϊόντα. Ο δείκτης Καθαρού χρέους / προσαρμ. EBITDA είναι 3,1x και το δείκτης κάλυψης χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων είναι 4,7x. Το σταθμισμένο μέσο επιτόκιο είναι μόλις πάνω από 4,1%. Επιπλέον, η εταιρεία δεν έχει δάνεια με λήξη πριν από το 2024. Με άλλα λόγια, η εταιρεία είναι σε θέση να ανταποκριθεί στις τρέχουσες υποχρεώσεις της.

Η VICI αυξάνει σταθερά την πληρωμή μερισμάτων, αυξάνοντας κατά 9,1% δηλ. $1,44 ανά μετοχή το μέρισμα για το γ΄τρίμηνο του 2021. Η τρέχουσα συνολική μερισματική απόδοση είναι 5,1%. Το αμοιβαίο κεφάλαιο κατανέμει το 69,5% του ετήσιου AFFO του σε μερίσματα, με επίπεδο στόχου 75%. Συνεπώς, η VICI θα συνεχίσει να αυξάνει τα ποσά που διανέμει ως μέρισμα.

Το REIT διαπραγματεύεται στα ακόλουθα επίπεδα βάσει κύριων αριθμοδεικτών: EV/S - 14,8x, EV/EBITDA - 15,2x, EV / CFO - 23,3x, PE - 15,3 x. Όσον αφορά τους δείκτες PE και την EV/CFO, η VICI Properties είναι υποτιμημένη σε σχέση με τα μέσα επίπεδα της αγοράς.

Από την αρχή του έτους, αρκετοί επενδυτικοί οίκοι έχουν θέσει τις ακόλουθες τιμές στόχους: Citigroup - $32, Truist Financial - $35, Berenberg Bank - $35.

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές VICI Properties Inc. στα $28.
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 1-2% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις  συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $35.

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Vici Properties?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε VICI.US (το ticker της Vici Properties στο NYSE) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Vici Properties από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε VICI.US (το ticker της Vici Properties στο NYSE) και επιλέξτε τη Vici Properties από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).


Αγοράστε Μετοχές της Vici Properties >>


*Πρόσθετες πληροφορίες είναι διαθέσιμες κατόπιν αιτήματος. Οι επενδύσεις σε τίτλους και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου, ο Πελάτης πρέπει να πιστοποιήσει την ενημέρωσή του σχετικά με αυτό, συμπεριλαμβανομένης και της γνώσης του περί της Ειδοποίησης Κάλυψης Κινδύνου. Οι απόψεις και οι αξιολογήσεις αποτελούν την κρίση μας από την ημερομηνία αυτού του υλικού και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Προμήθειες, αμοιβές ή άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν το οικονομικό αποτέλεσμα των επενδύσεών σας. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν εγγυώνται τις μελλοντικές. Αυτό το υλικό δεν αποτελεί πρόταση αγοράς ή πώλησης οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι προτάσεις που παρουσιάζονται εδώ δεν λαμβάνουν υπόψη τις ατομικές ιδιαιτερότητες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν αποτελούν επενδυτικές συμβουλές. Ο αποδέκτης αυτής της έκθεσης πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με τίτλους ή χρηματοοικονομικά μέσα που αναφέρονται στο παρόν έγγραφο. Οι πληροφορίες έχουν ληφθεί από πηγές που η Freedom Finance Europe Ltd ή οι συνεργάτες ή/και οι θυγατρικές της (που αναφέρονται συλλογικά ως Freedom Finance) θεωρούν αξιόπιστες. Η Freedom Finance Europe Ltd. δεν εγγυάται την πληρότητα ή την ακρίβειά τους, εκτός από την περίπτωση αποκάλυψης πληροφοριών σχετικά με την αλληλεπίδραση της Freedom Finance Europe Ltd. ή/και των συνεργατών της και των αναλυτών με τον εκδότη που αποτελεί αντικείμενο της έρευνας. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές κατά το κλείσιμο της αγοράς για τους υπό συζήτηση τίτλους, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά.



  • Πηγές πληροφοριών

    https://investors.viciproperties.com/

    https://www.americangaming.org/

    https://www.mgmgrowthproperties.com/events-and-presentations/default.aspx

  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς
    Οι αναλυτές της Freedom Finance διεξάγουν ανάλυση σε τρία στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο κλάδο με βάση τις τρέχουσες ειδήσεις, τους στατιστικούς δείκτες και τις ειδικές μετρήσεις της αγοράς. Αξιολογούν την αναλογία προσφοράς/ζήτησης και τη δυναμική της μελλοντικής ανάπτυξης. Οι παράγοντες που επηρεάζουν περισσότερο την επενδυτική ελκυστικότητα ενός κλάδου είναι ο αναμενόμενος ρυθμός ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς που μπορεί να απευθυνθεί, το επίπεδο συγκέντρωσης των παικτών στην αγορά και το ενδεχόμενο μονοπωλίου, καθώς και το επίπεδο ρύθμισης από διάφορους οργανισμούς ή ενώσεις.

    Στη συνέχεια πραγματοποιούν συγκριτική αξιολόγηση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Αξιολογούνται εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του 1 δισ. δολαρίων, αλλά υπάρχουν και εξαιρέσεις (όταν υπάρχει αποδεκτό επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (peers) συγκρίνονται με βάση: πολλαπλασιαστές (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), ρυθμούς αύξησης των εσόδων, περιθώρια και κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA), επιχειρηματική αποτελεσματικότητα.

    Μετά τη συγκριτική αξιολόγηση, οι αναλυτές διεξάγουν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα σύμφωνα με τα στατιστικά της επιλεγμένης εταιρείας. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης και άλλα νέα κατά το προηγούμενο έτος. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να προσδιοριστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η βιωσιμότητά τους και η κλίμακα των επιπτώσεών τους στην επιχείρηση.

    Με βάση όλα τα δεδομένα που συλλέγονται, οι αναλυτές καθορίζουν μια σταθμισμένη πρόβλεψη του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των τεκμαρτών επιχειρηματικών περιθωρίων, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον καθορισμό μιας αναμενόμενης αξιολόγησης της εταιρείας βάσει πολλαπλασιαστών. Η εν λόγω αξιολόγηση καθορίζει έναν στόχο τιμής και τη δυνατότητα αύξησης της τιμής της μετοχής.

    Το αναμενόμενο χρονοδιάγραμμα επίτευξης της ιδέας καθορίζεται με βάση τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον ορίζοντα για πιθανή πρόβλεψη της περαιτέρω ανάπτυξης του κλάδου ή της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης ορίζεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.