Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 02.03.2022

LESL: προοπτική ανόδου έως και 43% χάρη στην υψηλή καταναλωτική ζήτηση για τα προϊόντα της εταιρείας

Σύμβολο ticker: LESL.US
Τιμή εισόδου: $21
Τιμή-στόχος: $30
Δυνητική άνοδος: 42.86%
Χρονικός ορίζοντας: 6-12 μήνες
Ρίσκο: υψηλό
Μέγεθος θέσης: 2%

Η εταιρεία

H Leslie's Inc. είναι μια αμερικανική επωνυμία προϊόντων σχετικών με πισίνες. Η εταιρεία παρέχει επίσης εξοπλισμό και υπηρεσίες επισκευής πισίνας. Η εταιρεία διαθέτει τα προϊόντα της μέσω 952 τοποθεσιών σε 38 κράτη, καθώς και μέσω των ηλεκτρονικών καταστημάτων της. Η εταιρεία ιδρύθηκε το 1963 και έχει την έδρα της στο Φοίνιξ της Αριζόνα.

Ποια είναι η ιδέα;

Η επίτευξη κέρδους από τις μετοχές της Leslie's, Inc, οι οποίες θα μπορούσαν να παρουσιάσουν άνοδο, χάρη στην αναμενόμενη αύξηση της καταναλωτικής ζήτησης για πισίνες και υδρομασάζ.


Αγοράστε Μετοχές της Leslie's Inc. >>

Γιατί μας αρέσει η Leslie's Inc.;

1ος λόγος: Η αναμενόμενη υψηλή ζήτηση για τα προϊόντα της εταιρείας.

Ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, ανέφερε στη διάσκεψη του τελευταίου τριμήνου ότι ο κλάδος ειδών πισίνας και υδρομασάζ επωφελείται από την υψηλή καταναλωτική ζήτηση. Αυτή η ζήτηση τροφοδοτείται από μια ισχυρή αγορά ακινήτων που υποκινεί τις επενδύσεις σε οικιστικά ακίνητα, την επιθυμία για έναν υγιή τρόπο ζωής σε υπαίθριους χώρους, την αυξημένη επιθυμία για αίσθηση ασφάλειας και τήρησης κανόνων υγιεινής καθώς και οι καθιερωμένες πλέον δυνατότητες για εργασία εξ αποστάσεως.

Ο διευθύνων σύμβουλος σχολίασε επίσης τον πληθωρισμό:

«Δεν έχουμε διαπιστώσει ενδείξεις ύφεσης σε αυτές τις μακροοικονομικές τάσεις. Προσθέστε σε αυτό τον πληθωρισμό που έχουμε δει στον κλάδο. Ο πληθωρισμός των τιμών λιανικής ήταν σχεδόν 12% κατά τη διάρκεια του τριμήνου. Αυτό ξεπέρασε λίγο τις προσδοκίες μας, αλλά δεν είδαμε καμία σχετική επιβράδυνση στη ζήτηση».

Είναι πιθανό ότι η τελευταία δήλωση σχετικά με τη σχετικά μικρή ελαστικότητα της τιμής στα προϊόντα της εταιρείας να οφείλεται στην υψηλή ζήτηση για νέες κατοικίες με την ταυτόχρονη έλλειψη προσφοράς οικιστικών ακινήτων και, κατά συνέπεια, τις υψηλότερες τιμές των ακινήτων γενικότερα. Με τον πληθωρισμό, οι τιμές των κατοικιών στις μέρες μας αυξάνονται σημαντικά. Με χαμηλά επιτόκια στεγαστικών δανείων και υψηλό πληθωρισμό, η δραστηριότητα στην αγορά κατοικίας αυξάνεται –είναι σαφές ότι ακόμη και με την αύξηση των επιτοκίων των στεγαστικών δανείων, η δραστηριότητα θα διατηρήσει τη δυναμική της εάν παραμείνουν οι προσδοκίες για υψηλό πληθωρισμό, ενώ θα τονωθεί η ζήτηση για όλα τα προϊόντα που σχετίζονται με την κατοικία (συμπεριλαμβανομένων των ειδών πισίνας).

Οι τιμές των κατοικιών γενικά είναι σημαντικές για την οικονομία λόγω του λεγόμενου «φαινομένου του πλουτισμού». Αυτό σημαίνει ότι καθώς οι τιμές των κατοικιών αυξάνονται, οι ιδιοκτήτες κατοικιών αισθάνονται πλουσιότεροι και αυτό επηρεάζει τον τρόπο με τον οποίο βλέπουν τις μελλοντικές οικονομικές προοπτικές τους. Συγκεκριμένα, όταν οι άνθρωποι αισθάνονται πλουσιότεροι ξοδεύουν κατά μέσο όρο περισσότερα, ακόμη και αν το συνηθισμένο εισόδημά τους δεν έχει αλλάξει κατά κάποιο τρόπο. (Πηγή: Redfin, Trading Economics)

Το Google Trends σημειώνει έντονο ενδιαφέρον για τους όρους αναζήτησης «εγκατάσταση πισίνας» και «υδρομασάζ», το οποίο μπορεί να υποδηλώνει αυστηρή αύξηση των παραγγελιών για την εταιρεία στο μέλλον.

Πηγή: Google Trends

Η αναζήτηση «εγκατάσταση πισίνας» αντικατοπτρίζει επίσης την εποχικότητα της επιχείρησης: το χειμώνα η ζήτηση μειώνεται και η εταιρεία δημιουργεί αποθεματικό μειώνοντας παράλληλα τα ταμειακά διαθέσιμά της (όπως φαίνεται στις τελευταίες τριμηνιαίες εκθέσεις), ενώ στη συνέχεια καθώς ο καιρός γίνεται πιο ζεστός η ζήτηση ανακάμπτει και η εταιρεία αποκομίζει τα οφέλη της κυρίαρχης θέσης της στην αγορά. Μετά την πανδημία, ο αριθμός των αναζητήσεων κατά τη διάρκεια της θερινής περιόδου έχει αυξηθεί, εντύπωση προκαλούν οι περισσότερες αναζητήσεις ακόμα και κατά τη χειμερινή περίοδο σε σύγκριση με τα έτη πριν από την πανδημία. Αυτό σηματοδοτεί μια μετατόπιση των καταναλωτικών συνηθειών και, κατά συνέπεια, υψηλότερη ζήτηση για τα προϊόντα της εταιρείας.

Πηγή: Google Trends

Στο ετήσιο συνέδριο της, η διοίκηση της εταιρείας ανακοίνωσε τις προβλέψεις για τον κλάδο. Επίσης τόνισε την επιτάχυνση της τάσης επενδύσεων σε κατοικίες. Συγκεκριμένα, σημειώθηκε ότι τους τελευταίους 12 μήνες, το 33% των Αμερικανών συμμετέχει σε έργα που σχετίζονται με την ανακαίνιση κατοικίας. Ακόμη, παρατηρήθηκε ότι οι μιλένιαλ δαπανούν 27% περισσότερο από πέρυσι στην κατηγορία ειδών σπιτιού (πληροφορίες που υποστηρίζονται από προβλέψεις από την McKinsey). Επιπλέον, παρουσιάστηκε μια αισιόδοξη πρόβλεψη για την αύξηση των εγκαταστάσεων πισίνας έως το 2024 (με βάση δεδομένα από την P.K.).

2ος λόγος: Βελτιωμένα οικονομικά αποτελέσματα

Η εταιρεία παρουσιάζει σταθερή δυναμική ανάπτυξης των εσόδων και των περιθωρίων λειτουργικών κερδών της. Η ετήσια αύξηση των εσόδων ήταν 20,7%, η αύξηση του δείκτη EBITDA ήταν 34,4%, η αύξηση των διαθεσίμων ήταν 64% και ανήλθαν σε $170 εκατομμύρια.

Πηγή: Ycharts

Ιστορικά, το καθαρό χρέος/EBITDA της εταιρείας μειώνεται. Κατά το τελευταίο έτος, μειώθηκε από 5,88 σε 1,91 - υποδεικνύοντας την αποτελεσματική διαχείριση της κεφαλαιακής διάρθρωσης της εταιρείας. Μέρος των ταμειακών διαθεσίμων της εταιρείας χρησιμοποιείται για την αποπληρωμή του χρέους της, ενώ εξακολουθεί να είναι σε θέση να επενδύσει σε κεφάλαιο κίνησης, ιδίως αποθεματικό, χωρίς χρηματοδοτικά κενά.

Πηγή: Ycharts

Στο παραπάνω γράφημα δίνονται τα ετήσια στοιχεία καθώς και τα στοιχεία για το τελευταίο τρίμηνο στη δεξιά στήλη. Λόγω της εποχικότητας της επιχείρησης, τα στοιχεία για το πρώτο τρίμηνο δεν παρέχουν αντικειμενική εικόνα. Μόνο το επίπεδο του χρέους είναι εμπεριστατωμένο και δεν έχει νόημα να το εξετάσουμε σε σχέση με τα EBITDA, καθώς η εταιρεία δεν λειτουργεί σε πλήρη δυναμικότητα κατά το πρώτο τρίμηνο. Αντίθετα, η εταιρεία προετοιμάζεται για τη σεζόν, δημιουργώντας αποθέματα προϊόντων μέσω της επένδυσης των ταμειακών διαθεσίμων της.

Προς το παρόν, η Leslie's Inc. είναι υποτιμημένη σε σχέση με άλλες εταιρείες του κλάδου βάσει οικονομικών δεικτών:

  • P/E (FWD) - 22.75 | Κλάδος - 24.24
  • EV/EBITDA - 18.36 | Κλάδος - 20.6
  • EV/Revenue - 2.82 | Κλάδος - 3.12
  • PEG - 0.24 | Κλάδος - 0.3

Στην Ετήσια διάσκεψη, η διοίκηση ανακοίνωσε τις προσδοκίες της για το 2022. Τα έσοδα αναμένεται να είναι $1475 εκατ. έως $1500 εκατ. ~11,7% ανάπτυξη από το 2021. Τα προσαρμοσμένα EBITDA αναμένεται να είναι $295 εκατ. έως $305 εκατ., αυξημένα κατά 9-13% σε ετήσια βάση από το 2021. Το προσαρμοσμένο καθαρό εισόδημά της θα είναι $180 έως $ 190 εκατ., αύξηση έως 12-18% σε ετήσια βάση.

Η διοίκηση σχεδιάζει να αναπτύξει την επιχείρηση τόσο οργανικά όσο και μέσω συμφωνιών εξαγορών και συγχωνεύσεων. Τα έσοδα αναμένεται να αυξηθούν κατά παραπάνω από $30 εκατομμύρια το 2022 μέσω εξαγορών επιχειρήσεων που σχετίζονται με είδη πισίνας σε στρατηγικά συμφέρουσες αγορές. Η υπόλοιπη ανάπτυξη αναμένεται να προέλθει από το άνοιγμα 10 νέων τοποθεσιών για πελάτες λιανικής, καθώς και μέσω online στόχευσης στο πλαίσιο της ψηφιακής στρατηγικής.

3ος λόγος: Επιβεβαίωση των φιλόδοξων σχεδίων του διευθύνοντος συμβούλου με την πρόθεση για επαναγορά μετοχών της εταιρείας. Αναμενόμενη επαναγορά ύψους $148 εκατ

Ένας γενικός κανόνας όσον αφορά τα άτομα με προνομιακή πληροφόρηση διατυπώθηκε από τον διάσημο επενδυτή Peter Lynch: μπορούν να πουλήσουν για οποιονδήποτε λόγο, αλλά πάντα αγοράζουν για έναν: όταν θεωρούν ότι η μετοχή θα ανέβει.

Από την IPO της εταιρείας, τα άτομα με προνομιακή πληροφόρηση μόνο πωλούν μετοχές και λαμβάνουν τα μπόνους τους μέσω δικαιωμάτων προαίρεσης, αλλά αυτό άλλαξε στις 8 Φεβρουαρίου 2022.

Ο Stephen M. Waddell αγόρασε 25.000 μετοχές της εταιρείας σε μια συναλλαγή την Τρίτη 8 Φεβρουαρίου 2022. Οι μετοχές αγοράστηκαν με μέση τιμή $19,80 ανά μετοχή και η συνολική αξία της αγοράς ήταν $495. 000. Ο διευθύνων σύμβουλος ακολούθησε το παράδειγμά του, αγοράζοντας 101.700 μετοχές σε τιμή $19.66, με συνολικό ποσό $1.999.422.

Επιπλέον, κατά τη διάρκεια του πρώτου τριμήνου αναφοράς, η διοίκηση επαναγόρασε 7,5 εκατομμύρια μετοχές με μέση τιμή $20,25 και συνολικό ποσό $152 εκατομμύρια. Συνολικά εγκρίθηκαν $300 εκατομμύρια. Συνεπώς, έχουν απομείνει $148 εκατομμύρια για την επαναγορά μετοχών και η εταιρεία εξακολουθεί να αξιολογεί ευκαιρίες επαναγοράς. Η διοίκηση αναμένεται να επαναγοράσει το υπόλοιπο το 2022 και η προσέγγιση βασίζεται σε μια αξιολόγηση διαφόρων παραγόντων όπως: η οικονομική θέση, οι επενδυτικές ευκαιρίες που θα επιτρέψουν την ανάπτυξη της εταιρείας και οι συνθήκες της αγοράς.

Αξιολογήσεις επενδυτικών οίκων:

  • 17.12.2021 // Berenberg Bank // $31 τιμή-στόχος
  • 10.12.2022 // William Blair // $29 τιμή-στόχος
  • 10.12.2022 // Loop Capital // $28 τιμή-στόχος
  • 10.12.2022 // Piper Sandler // $30 τιμή-στόχος

Πηγή: marketbeat

Συμπέρασμα:

Η Leslie's Inc. παρουσιάζει μια μοναδική ευκαιρία για την επίτευξη κέρδους από τη μετατόπιση των καταναλωτικών συνηθειών που σχετίζονται με τις προτιμήσεις των καταναλωτών στον τομέα της κατοικίας. Η ζήτηση για τα προϊόντα και τις υπηρεσίες της εταιρείας υποστηρίζεται από μια ισχυρή αγορά ακινήτων. Για το λόγο αυτό, η σειρά προϊόντων της εταιρείας δεν είναι ελαστική ως προς την τιμή και προστατεύει τον επενδυτή από τον πληθωρισμό. Η εταιρεία παρουσιάζει ταχεία ανάπτυξη, υγιή ισολογισμό, υψηλά περιθώρια κέρδους και αποτελεσματική διαχείριση κεφαλαιακής διάρθρωσης. Επιπλέον, η διοίκηση υποστηρίζει αυτά που λέει με πράξεις, επαναγοράζοντας τις μετοχές της εταιρείας στην ανοικτή αγορά. Οι προγραμματισμένες επαναγορές είναι επίσης ένα πρόσθετο πλεονέκτημα για τον επενδυτή.

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές Leslie's Inc. στα $21.
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 2% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $30.

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Leslie's Inc.?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε LESL.US (το ticker της Leslie's Inc. στο NASDAQ) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Leslie's Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε LESL.US (το ticker της Leslie's Inc. στο NASDAQ) και επιλέξτε τη Leslie's Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).


Αγοράστε Μετοχές της Leslie's Inc. >>


*Πρόσθετες πληροφορίες είναι διαθέσιμες κατόπιν αιτήματος. Οι επενδύσεις σε τίτλους και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου, ο Πελάτης πρέπει να πιστοποιήσει την ενημέρωσή του σχετικά με αυτό, συμπεριλαμβανομένης και της γνώσης του περί της Ειδοποίησης Κάλυψης Κινδύνου. Οι απόψεις και οι αξιολογήσεις αποτελούν την κρίση μας από την ημερομηνία αυτού του υλικού και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Προμήθειες, αμοιβές ή άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν το οικονομικό αποτέλεσμα των επενδύσεών σας. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν εγγυώνται τις μελλοντικές. Αυτό το υλικό δεν αποτελεί πρόταση αγοράς ή πώλησης οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι προτάσεις που παρουσιάζονται εδώ δεν λαμβάνουν υπόψη τις ατομικές ιδιαιτερότητες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν αποτελούν επενδυτικές συμβουλές. Ο αποδέκτης αυτής της έκθεσης πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με τίτλους ή χρηματοοικονομικά μέσα που αναφέρονται στο παρόν έγγραφο. Οι πληροφορίες έχουν ληφθεί από πηγές που η Freedom Finance Europe Ltd ή οι συνεργάτες ή/και οι θυγατρικές της (που αναφέρονται συλλογικά ως Freedom Finance) θεωρούν αξιόπιστες. Η Freedom Finance Europe Ltd. δεν εγγυάται την πληρότητα ή την ακρίβειά τους, εκτός από την περίπτωση αποκάλυψης πληροφοριών σχετικά με την αλληλεπίδραση της Freedom Finance Europe Ltd. ή/και των συνεργατών της και των αναλυτών με τον εκδότη που αποτελεί αντικείμενο της έρευνας. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές κατά το κλείσιμο της αγοράς για τους υπό συζήτηση τίτλους, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά.



  • Πηγές πληροφοριών

    https://ir.lesliespool.com/

    https://www.redfin.com/us-housing-market

    https://tradingeconomics.com/

    https://trends.google.com/

    https://www.mckinsey.com/

    https://www.pkdata.com/

  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς
    Οι αναλυτές της Freedom Finance διεξάγουν ανάλυση σε τρία στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο κλάδο με βάση τις τρέχουσες ειδήσεις, τους στατιστικούς δείκτες και τις ειδικές μετρήσεις της αγοράς. Αξιολογούν την αναλογία προσφοράς/ζήτησης και τη δυναμική της μελλοντικής ανάπτυξης. Οι παράγοντες που επηρεάζουν περισσότερο την επενδυτική ελκυστικότητα ενός κλάδου είναι ο αναμενόμενος ρυθμός ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς που μπορεί να απευθυνθεί, το επίπεδο συγκέντρωσης των παικτών στην αγορά και το ενδεχόμενο μονοπωλίου, καθώς και το επίπεδο ρύθμισης από διάφορους οργανισμούς ή ενώσεις.

    Στη συνέχεια πραγματοποιούν συγκριτική αξιολόγηση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Αξιολογούνται εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του 1 δισ. δολαρίων, αλλά υπάρχουν και εξαιρέσεις (όταν υπάρχει αποδεκτό επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (peers) συγκρίνονται με βάση: πολλαπλασιαστές (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), ρυθμούς αύξησης των εσόδων, περιθώρια και κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA), επιχειρηματική αποτελεσματικότητα.

    Μετά τη συγκριτική αξιολόγηση, οι αναλυτές διεξάγουν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα σύμφωνα με τα στατιστικά της επιλεγμένης εταιρείας. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης και άλλα νέα κατά το προηγούμενο έτος. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να προσδιοριστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η βιωσιμότητά τους και η κλίμακα των επιπτώσεών τους στην επιχείρηση.

    Με βάση όλα τα δεδομένα που συλλέγονται, οι αναλυτές καθορίζουν μια σταθμισμένη πρόβλεψη του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των τεκμαρτών επιχειρηματικών περιθωρίων, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον καθορισμό μιας αναμενόμενης αξιολόγησης της εταιρείας βάσει πολλαπλασιαστών. Η εν λόγω αξιολόγηση καθορίζει έναν στόχο τιμής και τη δυνατότητα αύξησης της τιμής της μετοχής.

    Το αναμενόμενο χρονοδιάγραμμα επίτευξης της ιδέας καθορίζεται με βάση τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον ορίζοντα για πιθανή πρόβλεψη της περαιτέρω ανάπτυξης του κλάδου ή της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης ορίζεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.