Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 21.03.2022

Investing in gold: expect Wheaton Precious Metals Corp. to rise by 25%

Σύμβολο ticker: WPM.US
Τρέχουσα τιμή: $47.77
Τιμή-στόχος: $60
Δυνητική άνοδος: 25,60%
Χρονικός ορίζοντας: 12 μήνες
Ρίσκο: υψηλό
Μέγεθος θέσης: 3%
Αναμενόμενη μερισματική απόδοση: 1.3%

Ποια είναι η ιδέα;

Η άνοδος για τις μετοχές της Wheaton Precious Metals Corp. θα μπορούσε να ενισχυθεί περαιτέρω λόγω του ενδιαφέροντος των επενδυτών για τον χρυσό. Η αυξημένη ζήτηση για το εν λόγω ασφαλές περιουσιακό στοιχείο οφείλεται στη μεταβλητότητα που καταγράφουν οι αγορές βασικών προϊόντων και στο αδιέξοδο των διπλωματικών σχέσεων μεταξύ της Ρωσίας και των χωρών της Δύσης. Έχουμε καλύψει λεπτομερώς τις προοπτικές του κλάδου σε αυτό το άρθρο και παρακάτω παρουσιάζουμε μια άλλη επενδυτική ιδέα για τους επενδυτές που είναι έτοιμοι να αναλάβουν μεγαλύτερο κίνδυνο.


Αγοράστε Μετοχές της Wheaton Precious Metals Corp. >>

Η εταιρεία

Η Wheaton Precious Metals Corp.είναι μια πολυεθνική εταιρεία εξόρυξης και εμπορίου πολύτιμων μετάλλων όπως ο χρυσός, το ασήμι και το παλλάδιο. Το τρέχον χαρτοφυλάκιο της Wheaton περιλαμβάνει 24 ενεργά ορυχεία και 12 έργα υπό ανάπτυξη. Αυτά τα περιουσιακά στοιχεία έχουν ωφέλιμη διάρκεια ζωής άνω των 30 ετών./p>

Η κύρια πηγή εσόδων της εταιρείας είναι οι πωλήσεις αργύρου, χρυσού, παλλαδίου και κοβαλτίου. Ο συντελεστής εσόδων από τις πωλήσεις κάθε μετάλλου για τα τρία τελευταία τρίμηνα αναφοράς του 2021 φαίνεται στο παρακάτω διάγραμμα.

Πηγή: Παρουσίαση εταιρείας (σελ. 64)

Γιατί προτείνουμε τη Wheaton Precious Metals;

Επιχειρηματικό μοντέλο εταιρείας

Σύμφωνα με αυτό το λειτουργικό μοντέλο, η Wheaton χρηματοδοτεί εταιρείες εξόρυξης για να αναπτύξουν και να επεκτείνουν τα έργα τους. Σε αντάλλαγμα, η εταιρεία λαμβάνει ένα ποσοστό (5-20%) της παραγωγής ενός ή περισσοτέρων μετάλλων σε μειωμένη τιμή.

Τα οφέλη του μοντέλου ως πηγή χρηματοδότησης:

  • μακρά περίοδος πληρωμής
  • δεν υπάρχουν πάγιες υποχρεώσεις με τη μορφή πληρωμών σε μετρητά;
  • δεν υπάρχουν συμφωνίες εξυπηρέτησης χρέους;
  • οι κίνδυνοι παραγωγής και λειτουργίας διαχωρίζονται;
  • δεν υπάρχουν μεσιτικές αμοιβές.

Η Wheaton είναι πιο ελκυστική από τις συμβατικές εταιρείες εξόρυξης. Δημιουργεί εισόδημα από την αύξηση των τιμών των μετάλλων. Τα έξοδά της είναι προκαθορισμένα και η μέση τιμή του συντελεστή λειτουργικού περιθωρίου της είναι 76%.

Η Wheaton εξοικονομεί χρήματα χάρη στον μικρό αριθμό προσωπικού που απαιτείται για τη λειτουργία της και μπορεί να αναπτυχθεί γρήγορα (8 νέες συμφωνίες τους τελευταίους 15 μήνες).

Αύξηση του όγκου παραγωγής

Το 2021, η παραγωγή GEO (Ουγγιές ισοδύναμου χρυσού - σε ισοδύναμο χρυσού) ήταν 750.220. Πρόκειται για αύξηση 9,9% σε σχέση με το 2020 (682.630 GEO). Οι προβλέψεις για τη μέση παραγωγή τα επόμενα χρόνια είναι επίσης πολύ αισιόδοξες(βλ. πίνακα παρακάτω).

Πηγή: δελτίο τύπου διοίκησης WPM

Αυξημένες οικονομικές επιδόσεις

  • Τα τελευταία τρία χρόνια, τα έσοδα της εταιρείας αυξήθηκαν με μέσο ρυθμό 15% φτάνοντας το 2021 στα $1,2 δισ.
  • Η εταιρεία επιδεικνύει βελτίωση στα λειτουργικά και καθαρά περιθώριά της. Κάθε εκτίμηση αναθεωρήθηκε προς τα πάνω κατά περισσότερο από 45% σε ετήσια βάση. Τα καθαρά κέρδη της για την ίδια περίοδο ήταν $754, 9 εκατ.
  • Για το 2021, η ελεύθερη ταμειακή ροή της ήταν $440 εκατ.

Πηγή: Thomson Reuters Eikon

Από το 2018, η διοίκησή της εταιρείας συνεχίζει να βελτιώνει τον ισολογισμό της μειώνοντας το χρέος της. Ως αποτέλεσμα, μέχρι το τέλος του 2021, το χρέος της εταιρείας ανερχόταν σε μόλις $2,9 εκ, ενώ τα ταμειακά της διαθέσιμα είχαν αυξηθεί στα $226 εκατ.

Πηγή: Thomson Reuters Eikon

Η μερισματική πολιτική της Wheaton's είναι συνδεδεμένη με τις ταμειακές ροές της: 2018 - $132,9 (μερισματική απόδοση 1,84%), 2019 - $130 (1,21%), 2020 - $167,2 εκατ. (1,01%). Πέρυσι, το 2021, η εταιρεία κατέβαλε $218,1 εκατ. (1,27%). Έτσι, καθώς τα κέρδη αυξάνονται, η εταιρεία προσπαθεί να αυξήσει το μέρισμα προς τους μετόχους της.

Πηγή: Thomson Reuters Eikon

Οι μετοχές της εταιρείας τελούν υπό διαπραγμάτευση με ένα μικρό premium εντός του κλάδου. Λόγω των θετικών και σταθερών οικονομικών αποτελεσμάτων της, η εταιρεία αξιολογείται θετικά από τους επενδυτές, και αυτό αντικατοπτρίζεται στους δείκτες της:

  • EV/Πωλήσεις (TTM) 17,41x | Μ.Ο. κλάδου 8.42x
  • EV/Πωλήσεις (FWD) 16,53x |Μ.Ο. κλάδου 8,28x
  • EV/EBITDA (TTM) 24,48x | Μ.Ο. κλάδου 12,34x
  • EV/EBITDA (FWD) 22,29x | Μ.Ο. κλάδου 12,03x
  • PE (TTM) 28,03x / Μ.Ο. κλάδου 52,21x
  • PE (FWD) 32,74 Χ / Μ.Ο κλάδου 25,86x

Πηγή: Thomson Reuters Eikon

Στόχοι επενδυτικών οίκων

2/8/2022 // Raymond James // Υπεραπόδοση // Στόχος - $54

Συμπέρασμα

Η Wheaton Precious Metals Corp. προσφέρει μια ευκαιρία να επωφεληθείτε από το ενδιαφέρον των επενδυτών στον χρυσό. Η ζήτηση για το ασφαλές περιουσιακό στοιχείο του χρυσού, υποστηρίζεται από την αβεβαιότητα στις αγορές μετοχών και βασικών προϊόντων, τον υψηλό πληθωρισμό στις ΗΠΑ και τις εντάσεις μεταξύ Δύσης και Ρωσίας. Επιπλέον, η εταιρεία παρουσιάζει ταχεία ανάπτυξη, υγιή ισολογισμό, υψηλά περιθώρια και αποτελεσματική ποιότητα διαχείρισης της κεφαλαιακής της διάρθρωσης.

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές Wheaton Precious Metals Corp. στα $47.77.
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 3% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $60.

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Wheaton Precious Metals Corp.?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε WPM.US (το ticker της Wheaton Precious Metals Corp. στο NYSE) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Wheaton Precious Metals Corp. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε WPM.US (το ticker της Wheaton Precious Metals Corp. στο NYSE) και επιλέξτε τη Wheaton Precious Metals Corp. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).


Αγοράστε Μετοχές της Wheaton Precious Metals Corp. >>


*Πρόσθετες πληροφορίες είναι διαθέσιμες κατόπιν αιτήματος. Οι επενδύσεις σε τίτλους και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου, ο Πελάτης πρέπει να πιστοποιήσει την ενημέρωσή του σχετικά με αυτό, συμπεριλαμβανομένης και της γνώσης του περί της Ειδοποίησης Κάλυψης Κινδύνου. Οι απόψεις και οι αξιολογήσεις αποτελούν την κρίση μας από την ημερομηνία αυτού του υλικού και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Προμήθειες, αμοιβές ή άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν το οικονομικό αποτέλεσμα των επενδύσεών σας. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν εγγυώνται τις μελλοντικές. Αυτό το υλικό δεν αποτελεί πρόταση αγοράς ή πώλησης οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι προτάσεις που παρουσιάζονται εδώ δεν λαμβάνουν υπόψη τις ατομικές ιδιαιτερότητες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν αποτελούν επενδυτικές συμβουλές. Ο αποδέκτης αυτής της έκθεσης πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με τίτλους ή χρηματοοικονομικά μέσα που αναφέρονται στο παρόν έγγραφο. Οι πληροφορίες έχουν ληφθεί από πηγές που η Freedom Finance Europe Ltd ή οι συνεργάτες ή/και οι θυγατρικές της (που αναφέρονται συλλογικά ως Freedom Finance) θεωρούν αξιόπιστες. Η Freedom Finance Europe Ltd. δεν εγγυάται την πληρότητα ή την ακρίβειά τους, εκτός από την περίπτωση αποκάλυψης πληροφοριών σχετικά με την αλληλεπίδραση της Freedom Finance Europe Ltd. ή/και των συνεργατών της και των αναλυτών με τον εκδότη που αποτελεί αντικείμενο της έρευνας. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές κατά το κλείσιμο της αγοράς για τους υπό συζήτηση τίτλους, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά.



  • Πηγές πληροφοριών

    https://el.freedom24.com/ideas/12040-vaneck-gold-miners-etf-investidea

    https://el.freedom24.com/ideas/12042-hecla-mining-company-investidea

    https://www.wheatonpm.com/Investors/presentations/default.aspx

    https://s21.q4cdn.com/266470217/files/doc_presentations/2022/02/22-02-28-March-Corporate-Presentation-good.pdf

    https://www.fool.com/investing/2018/05/21/what-is-a-gold-equivalent-ounce-geo.aspx

  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς
    Οι αναλυτές της Freedom Finance διεξάγουν ανάλυση σε τρία στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο κλάδο με βάση τις τρέχουσες ειδήσεις, τους στατιστικούς δείκτες και τις ειδικές μετρήσεις της αγοράς. Αξιολογούν την αναλογία προσφοράς/ζήτησης και τη δυναμική της μελλοντικής ανάπτυξης. Οι παράγοντες που επηρεάζουν περισσότερο την επενδυτική ελκυστικότητα ενός κλάδου είναι ο αναμενόμενος ρυθμός ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς που μπορεί να απευθυνθεί, το επίπεδο συγκέντρωσης των παικτών στην αγορά και το ενδεχόμενο μονοπωλίου, καθώς και το επίπεδο ρύθμισης από διάφορους οργανισμούς ή ενώσεις.

    Στη συνέχεια πραγματοποιούν συγκριτική αξιολόγηση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Αξιολογούνται εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του 1 δισ. δολαρίων, αλλά υπάρχουν και εξαιρέσεις (όταν υπάρχει αποδεκτό επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (peers) συγκρίνονται με βάση: πολλαπλασιαστές (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), ρυθμούς αύξησης των εσόδων, περιθώρια και κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA), επιχειρηματική αποτελεσματικότητα.

    Μετά τη συγκριτική αξιολόγηση, οι αναλυτές διεξάγουν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα σύμφωνα με τα στατιστικά της επιλεγμένης εταιρείας. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης και άλλα νέα κατά το προηγούμενο έτος. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να προσδιοριστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η βιωσιμότητά τους και η κλίμακα των επιπτώσεών τους στην επιχείρηση.

    Με βάση όλα τα δεδομένα που συλλέγονται, οι αναλυτές καθορίζουν μια σταθμισμένη πρόβλεψη του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των τεκμαρτών επιχειρηματικών περιθωρίων, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον καθορισμό μιας αναμενόμενης αξιολόγησης της εταιρείας βάσει πολλαπλασιαστών. Η εν λόγω αξιολόγηση καθορίζει έναν στόχο τιμής και τη δυνατότητα αύξησης της τιμής της μετοχής.

    Το αναμενόμενο χρονοδιάγραμμα επίτευξης της ιδέας καθορίζεται με βάση τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον ορίζοντα για πιθανή πρόβλεψη της περαιτέρω ανάπτυξης του κλάδου ή της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης ορίζεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.