Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 25.03.2022

A10 Networks: προοπτική ανόδου 34% λόγω της εστίασής της στην κυβερνοασφάλεια

H Α10 Networks (ATEN.US) είναι μια εταιρεία τεχνολογίας η οποία κατέχει ηγετική θέση στην παροχή προϊόντων και υπηρεσιών σχετικών με δίκτυα υπολογιστών, κυβερνοασφάλεια, και τη βελτίωση της ασφάλειας εφαρμογών υπολογιστών και κινητών συσκευών.

Σύμβολο ticker: ATEN.US
Τιμή εισόδου: $14,1
Τιμή-στόχος: $19
Δυνητική άνοδος: 34.75%
Δυνητική μερισματική απόδοση: 1,5%
Χρονικός ορίζοντας: 6-12 μήνες
Ρίσκο: μέτριο
Μέγεθος θέσης: 2%


Αγοράστε Μετοχές της Α10 Networks >>

Βελτίωση της ανταγωνιστικότητας λόγω της εστίασης στην κυβερνο-ασφάλεια

Μέχρι πρόσφατα, η A10 Networks είχε επικεντρωθεί στην παροχή τεχνικών λύσεων για την εξισορρόπηση του φορτίου σε δίκτυα υπολογιστών και την ανάπτυξη ελεγκτών διάθεσης εφαρμογών (ADC). Πρόκειται για έναν ιδιαίτερα ανταγωνιστικό τομέα, με τα δίκτυα F5, Juniper Networks, Fortinet, Radware και Citrix Systems μεταξύ των σημαντικότερων παικτών πέραν της A10 Networks. Παρόλα αυτά, η A10 Networks καταβάλλει κάθε προσπαθεια να ακολουθεί τις αναδυόμενες τάσεις και να αναπτύσσει εγκαίρως καινοτόμα προϊόντα για να ανταποκρίνεται στις ανάγκες της αγοράς.

Ένα παράδειγμα είναι η εστίαση της εταιρείας στην ασφάλεια στον κυβερνοχώρο, η οποία είναι πολύ σημαντική την τρέχουσα περίοδο. Έχουμε επισημάνει προηγουμένως την αύξηση των κυβερνοεπιθέσεων σε αρκετές περιπτώσεις. Στη μελέτη της, η Check Point Technologies ισχυρίζεται ότι το 2021, ο αριθμός των επιθέσεων στον κυβερνοχώρο σε εταιρικά δίκτυα αυξήθηκε κατά 50% την εβδομάδα σε σύγκριση με το 2020.

Η A10 Networks έχει ήδη προσθέσει τις ακόλουθες λύσεις στο χαρτοφυλάκιό των προϊόντων της:

  • Thunder TPS™ - ανίχνευση και μετριασμός επίθεσης DDoS (άρνηση πρόσβασης)
  • Thunder® SSLi® - χειρισμός κρυπτογραφημένης κυκλοφορίας
  • Thunder® CFW – συγκλίνον τείχος προστασίας

Η εταιρεία βελτιώνει επίσης ενεργά τα προϊόντα της με βάση τη λογική «Zero Trust» (μηδενικη εμπιστοσύνη), η οποία αποτελεί προτεραιότητα για πολλούς εμπορικούς και κυβερνητικούς οργανισμούς. Αυτή η προσέγγιση συνεπάγεται τη δυνατότητα εμφάνισης απειλών σε οποιοδήποτε τμήμα του δικτύου, ακόμη και σε εκείνα που προηγουμένως θεωρούνταν υπό όρους ασφαλή πίσω από ένα «αδιαπέραστο τείχος» προστασίας. Στην πραγματικότητα, η ένοια Zero Trust υποδηλώνει την ανάγκη για την εφαρμογή συστημάτων ασφάλειας στον κυβερνοχώρο παντού και τα δίκτυα της A10 κινούνται προς αυτή την κατεύθυνση. Η εταιρεία κατασκευάζει πολυεπίπεδους μηχανισμούς άμυνας που παρέχουν ορατότητα στην κρυπτογραφημένη πληροφορία και εμποδίζουν την εισαγωγή κακόβουλου λογισμικού ransomware, το οποίο έχει προκαλέσει τεράστια ζημιά σε διάφορους οργανισμούς τα τελευταία δύο χρόνια.

Αξίζει να σημειωθεί ότι η εταιρεία εφαρμόζει με επιτυχία μια επιχειρηματική στροφή προς την ασφάλεια στον κυβερνοχώρο. Από το 2019, η A10 Networks κατάφερε να αυξήσει σημαντικά το μερίδιο εσόδων της από τα προϊόντα DDOS/SSLi και Carrier-Class Firewall/CGN, από 57% σε 74% (2021). Μέσω αυτής της μετάβασης, η εταιρεία έχει διευρύνει το μέγεθος της αγοράς στην οποία απευθύνεται. Σε συνδυασμό, τα δύο τμήματα DDOS/SSLi και Carrier-Class Firewall/CGN αποτιμώνται σε $11,4 δισ. Πέραν από υψηλή αποτίμηση, έχουν επίσης καλές δυνατότητες ανάπτυξης. Η διοίκηση της A10 αναμένει ότι κάθε επιχείρηση θα αναπτυχθεί τουλάχιστον κατά 12% και 13% αντίστοιχα τα επόμενα 3 χρόνια. Με άλλα λόγια, η A10 Networks προσπαθεί να επικεντρωθεί στην πολλά υποσχόμενη αγορά ασφάλειας στον κυβερνοχώρο, η οποία θα μπορούσε να συνεχίσει να αποτελεί εξαιρετικό μοχλό ανάπτυξης για την εταιρεία βραχυπρόθεσμα.

Πελατοκεντρικό επιχειρηματικό μοντέλο

Ένα επιπλέον σημείο που αξίζει να τονίσουμε είναι η αλληλεπίδραση της εταιρείας με τους πελάτες. Η A10 Networks προσπαθεί να προσαρμοστεί στις μεταβαλλόμενες συνθήκες αρκετά γρήγορα ώστε να καλύψει τις αναδυόμενες ανάγκες των πελατών. Εκτός από αυτό, η εταιρεία προσφέρει μια εξαιρετική σχέση τιμής/απόδοσης για τα προϊόντα της, η οποία επισημάνθηκε από τους ερωτηθέντες στις έρευνες των Gartner και TrustRadius.

Σε πρόσφατη παρουσίαση, η διοίκηση της εταιρείας παρουσίασε τα αποτελέσματα μιας μελέτης η οποία διαπίστωσε ότι πολλοί πελάτες που χρησιμοποιούν προϊόντα της A10 Networks ήταν σε θέση να βελτιώσουν την παραγωγικότητά τους και να εξοικονομήσουν σημαντικά τις λειτουργικές και κεφαλαιουχικές δαπάνες τους. Αξίζει να σημειωθεί ότι πάνω από το 79% των πελατών επιτυγχάνουν θετική απόδοση επένδυσης (ROI) εντός 24 μηνών και το 54% σε λίγότερο από 12 μήνες. Η μελέτη σημειώνει επίσης ότι το 82% των οργανισμών που ερωτήθηκαν ήταν πιο πιθανό να συστήσουν τη σειρά προϊόντων A10 Thunder. Το τελευταίο υποδεικνύει ότι η εταιρεία δεν θα έχει κανένα πρόβλημα με την οργανική της ανάπτυξη βραχυπρόθεσμα.

Μέχρι σήμερα, η A10 Networks έχει καταφέρει να προσελκύσει μια τεράστια ομάδα πελατών με περισσότερους από 7000 οργανισμούς, συμπεριλαμβανομένων εταιρειών υπηρεσιών νέφους, τηλεπικοινωνιών, καλωδιακής τηλεόρασης και τυχερών παιχνιδιών, καθώς και κυβερνητικών οργανισμών. Η εταιρεία παρέχει τα προϊόντα της στη Βόρεια Αμερική, στις χώρες της Ευρώπης, Μέσης Ανατολής και Αφρικής και στις χώρες του Ασιατικού Ειρηνικού. Αξίζει να σημειωθεί ότι η A10 Networks παρέχει υπηρεσίες σε πολλές μεγάλες και αρκετά σημαντικές εταιρείες και οργανισμούς, όπως οι: Alibaba, LinkedIn, Samsung, SoftBank, Twitter, Microsoft, Yahoo, China Mobile, Deutsche Telecom, Γερουσία των ΗΠΑ, Πανεπιστήμιο της Καλιφόρνιας.

Ως αποτέλεσμα, το μοντέλο πελατοκεντρικής προσέγγισης που εφαρμόζει η A10 Networks αποδίδει σταθερά αποτελέσματα. Πέρυσι, τα επαναλαμβανόμενα έσοδα της εταιρείας ανήλθαν σε $97,2 εκατ., αυξημένα κατά 17,7% και η αξία των μακροπρόθεσμων συμβάσεών της της αυξήθηκε κατά 12% φτάνοντας στα $121,6 εκατ. κατά τη διάρκεια του έτους. Έτσι, αυτή η προσέγγιση μπορεί να συνεχίσει να προωθεί την οργανική αύξηση των εσόδων για την εταιρεία μεσοπρόθεσμα.

Οικονομική κατάσταση και αποτίμηση της εταιρείας

Η A10 Networks εμφανίζει ισχυρή οικονομική θέση. Πέρυσι τα έσοδα της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 11% φτάνοντας στα $250 εκατ. Τα προσαρμοσμένα της EBITDA έφτασαν στο ρεκόρ των $62,4 εκατ. σημειώνοντας αύξηση 37% και περιθώριο λειτουργικού κέρδους 25%. Τα καθαρά κέρδη της αυξήθηκαν επίσης κατά 42% σε ετήσια βάση, ανερχόμενα στα $50,1 εκατ.

Η A10 Networks δεν έπιβαρύνεται με χρέος και διαθέτει ένα σημαντικό «μαξιλάρι» ταμειακών διαθεσίμων. Έχει $185 εκατ. ταμειακών ισοδυνάμων στον ισολογισμό της. Αυτή η λεπτομέρεια προσδίδει στην A10 Networks μεγαλύτερη ευελιξία όσον αφορά την ανάπτυξή της.

Επιπλέον, η εταιρεία έχει βελτιστοποιήσει τις επιχειρηματικές της διαδικασίες, οι CFO της (ταμειακές ροές από λειτουργίες) για το περασμένο έτος ανήλθαν σε $50,1 εκατ. και το FCF (ελεύθερη ταμειακή ροή) της σε $45 εκατ.

Το 2022, η διοίκηση της εταιρείας αναμένει περαιτέρω βελτίωση των οικονομικών της αποτελεσμάτων και ως εκ τούτου παρουσίασε τις ακόλουθες προβλέψεις:

  • αύξηση εσόδων μεταξύ 10% και 12%
  • αύξηση επαναλαμβανόμενου εισοδήματος μεταξύ 12% και 15%
  • περιθώριο EBITDA μεταξύ 26% και 28%

Η A10 Networks είναι προς το παρόν υποτιμημένη σε σχέση με τον μέσο όρο του κλάδου: EV/S (LTM) - 3,6x, EV/S (FY) - 3,2x, EV/προσαρμ. EBITDA - 14,4x (LTM), EV/ προσαρμ. EBITDA (FY) - 12x, προσαρμ. PE (LTM) - 18x, προσαρμ. PE (FY) - 14,8x

Πώς να επωφεληθείτε από τη ιδέα

  1. Αγοράστε μετοχές στην τιμή των $14,1.
  2. Μην κατανείμετε περισσότερο από το 2% του ποσού του χαρτοφυλακίου σας. Για να δημιουργήσετε ένα ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας.
  3. Πουλήστε όταν η τιμή φτάσει τα $19.

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Α10 Networks?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε ATEN.US (το ticker της Α10 Networks στο NYSE) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Α10 Networks από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε ATEN.US (το ticker της Α10 Networks στο NYSE) και επιλέξτε τη Α10 Networks από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).


Αγοράστε Μετοχές της Α10 Networks >>


*Πρόσθετες πληροφορίες είναι διαθέσιμες κατόπιν αιτήματος. Οι επενδύσεις σε τίτλους και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου, ο Πελάτης πρέπει να πιστοποιήσει την ενημέρωσή του σχετικά με αυτό, συμπεριλαμβανομένης και της γνώσης του περί της Ειδοποίησης Κάλυψης Κινδύνου. Οι απόψεις και οι αξιολογήσεις αποτελούν την κρίση μας από την ημερομηνία αυτού του υλικού και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Προμήθειες, αμοιβές ή άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν το οικονομικό αποτέλεσμα των επενδύσεών σας. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν εγγυώνται τις μελλοντικές. Αυτό το υλικό δεν αποτελεί πρόταση αγοράς ή πώλησης οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι προτάσεις που παρουσιάζονται εδώ δεν λαμβάνουν υπόψη τις ατομικές ιδιαιτερότητες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν αποτελούν επενδυτικές συμβουλές. Ο αποδέκτης αυτής της έκθεσης πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με τίτλους ή χρηματοοικονομικά μέσα που αναφέρονται στο παρόν έγγραφο. Οι πληροφορίες έχουν ληφθεί από πηγές που η Freedom Finance Europe Ltd ή οι συνεργάτες ή/και οι θυγατρικές της (που αναφέρονται συλλογικά ως Freedom Finance) θεωρούν αξιόπιστες. Η Freedom Finance Europe Ltd. δεν εγγυάται την πληρότητα ή την ακρίβειά τους, εκτός από την περίπτωση αποκάλυψης πληροφοριών σχετικά με την αλληλεπίδραση της Freedom Finance Europe Ltd. ή/και των συνεργατών της και των αναλυτών με τον εκδότη που αποτελεί αντικείμενο της έρευνας. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές κατά το κλείσιμο της αγοράς για τους υπό συζήτηση τίτλους, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά.



  • Πηγές πληροφοριών

    https://www.techvalidate.com/product-research/a10-networks

    https://investors.a10networks.com/

    https://www.checkpoint.com/

  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς
    Οι αναλυτές της Freedom Finance διεξάγουν ανάλυση σε τρία στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο κλάδο με βάση τις τρέχουσες ειδήσεις, τους στατιστικούς δείκτες και τις ειδικές μετρήσεις της αγοράς. Αξιολογούν την αναλογία προσφοράς/ζήτησης και τη δυναμική της μελλοντικής ανάπτυξης. Οι παράγοντες που επηρεάζουν περισσότερο την επενδυτική ελκυστικότητα ενός κλάδου είναι ο αναμενόμενος ρυθμός ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς που μπορεί να απευθυνθεί, το επίπεδο συγκέντρωσης των παικτών στην αγορά και το ενδεχόμενο μονοπωλίου, καθώς και το επίπεδο ρύθμισης από διάφορους οργανισμούς ή ενώσεις.

    Στη συνέχεια πραγματοποιούν συγκριτική αξιολόγηση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Αξιολογούνται εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του 1 δισ. δολαρίων, αλλά υπάρχουν και εξαιρέσεις (όταν υπάρχει αποδεκτό επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (peers) συγκρίνονται με βάση: πολλαπλασιαστές (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), ρυθμούς αύξησης των εσόδων, περιθώρια και κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA), επιχειρηματική αποτελεσματικότητα.

    Μετά τη συγκριτική αξιολόγηση, οι αναλυτές διεξάγουν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα σύμφωνα με τα στατιστικά της επιλεγμένης εταιρείας. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης και άλλα νέα κατά το προηγούμενο έτος. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να προσδιοριστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η βιωσιμότητά τους και η κλίμακα των επιπτώσεών τους στην επιχείρηση.

    Με βάση όλα τα δεδομένα που συλλέγονται, οι αναλυτές καθορίζουν μια σταθμισμένη πρόβλεψη του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των τεκμαρτών επιχειρηματικών περιθωρίων, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον καθορισμό μιας αναμενόμενης αξιολόγησης της εταιρείας βάσει πολλαπλασιαστών. Η εν λόγω αξιολόγηση καθορίζει έναν στόχο τιμής και τη δυνατότητα αύξησης της τιμής της μετοχής.

    Το αναμενόμενο χρονοδιάγραμμα επίτευξης της ιδέας καθορίζεται με βάση τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον ορίζοντα για πιθανή πρόβλεψη της περαιτέρω ανάπτυξης του κλάδου ή της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης ορίζεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.