Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 26.04.2022

Suburban Propane Partners: άνοδος έως 23,8%, και μερισματική απόδοση έως 8,1%

Σύμβολο Ticker: SPH.US
Τρέχουσα τιμή: $16.5
Τιμή-στόχος: $20
Δυνητική άνοδος: 23.8%
Δυνητική μερισματική απόδοση: 8.1%
Χρονικός ορίζοντας: 6-12 μήνες
Ρίσκο: μέτριο
Μέγεθος θέσης: 2%

Η εταιρεία

Η Suburban Propane Partners είναι μια εταιρεία διανομής προπανίου, μαζούτ και διυλισμένων καυσίμων στις ΗΠΑ. Η εταιρεία προμηθεύει επίσης φυσικό αέριο και ηλεκτρική ενέργεια σε μη ρυθμιζόμενες αγορές.


Αγοράστε Μετοχές της Suburban Propane Partners >>

Ποια είναι η ιδέα;

Η ευκαιρία να επωφεληθείτε από μια μετοχή που θα μπορούσε να ανέβει στο πλαίσιο της σταθερότητας στην αγορά προπανίου στις ΗΠΑ.

Γιατί μπορεί να σημειώσει άνοδο η μετοχή;

1ος λόγος. Υψηλή μερισματική απόδοση

Η Suburban Propane Partners είναι μια ελκυστική επενδυτική επιλογή, με μικρή κεφαλαιοποίηση ($1,03 δισ.). Ένας σημαντικός λόγος για να επιλέξει κανείς την SPH, είναι η υψηλή μερισματική απόδοση που προσφέρει, την οποία η εταιρεία έχει διατηρήσει για περισσότερα από 20 χρόνια. Η Suburban Propane Partners αντλεί το μεγαλύτερο μέρος του εισοδήματός της από τη διανομή προπανίου, η αγορά του οποίου έχει παραμείνει σταθερή τα τελευταία χρόνια. Από την ίδρυσή της, η εταιρεία έχει κατορθώσει να κατακτήσει σημαντικό μερίδιο αγοράς διατηρώντας παράλληλα μια ισχυρή οικονομική θέση. Ο συνδυασμός αυτών των παραγόντων δημιουργεί ένα βαθμό εμπιστοσύνης στο ότι η υψηλή μερισματική απόδοση που προσφέρει θα συνεχιστεί.

2ος λόγος. Σταθερότητα της αγοράς προπανίου στις ΗΠΑ

Η κύρια δραστηριότητα της Suburban Propane Partners είναι η λιανική διανομή προπανίου, η οποία αντιπροσωπεύει το 90% των ακαθάριστων εσόδων της. Ως εκ τούτου, για να αξιολογήσουμε τις προοπτικές της εταιρείας, θα πρέπει να εξετάσουμε πρώτα την αγορά προπανίου των ΗΠΑ.

Πηγή: Παρουσίαση Suburban Propane Partners Presentation: Wells Fargo Midstream και Utility Symposium

Το προπάνιο είναι συστατικό του αερίου προπανίου, το οποίο παράγεται με πυρόλυση προϊόντων πετρελαίου ή διαχωρισμό σε κλάσματα αερίου του πετρελαίου. Μία από τις σημαντικές ιδιότητες του προπανίου είναι η ικανότητά του να μετατρέπεται σε υγροποιημένο αέριο πετρελαίου (υγραέριο) σε συνθήκες θερμοκρασίας δωματίου και σχετικά χαμηλής πίεσης. Λόγω αυτής της ιδιότητας, το προπάνιο χρησιμοποιείται ευρέως στη βιομηχανία, τις μεταφορές, τη γεωργία και τα νοικοκυριά.

Αξίζει να σημειωθεί ότι στις ΗΠΑ, το προπάνιο χρησιμοποιείται κυρίως για οικιακή θέρμανση (χρήση σε κατοικίες: 50%) και στον βιομηχανικό τομέα (βιομηχανική χρήση: 34%).

Πηγή: Mordor Intelligence

Θα πρέπει να εστιάσουμε κυρίως στον οικιακό τομέα, καθώς από αυτόν προέρχεται η κύρια ζήτηση στην αγορά προπανίου των ΗΠΑ. Σε ορισμένες πολιτείες των ΗΠΑ, ένας σημαντικός αριθμός νοικοκυριών χρησιμοποιεί προπάνιο για οικιακούς σκοπούς και το μερίδιο του προπανίου στον τομέα αυτό κυμαίνεται από 10% έως 18%. Αυτό ισχύει περισσότερο για πολιτείες στις βορειοανατολικές και μεσοδυτικές περιοχές (βλ. παρακάτω για περισσότερες λεπτομέρειες).

Πηγή: Γράφημα από τη Διοίκηση Ενεργειακών Πληροφοριών των ΗΠΑ βασισμένο στη Δημογραφική Έρευνα της Αμερικανικής Κοινότητας 2019

Σύμφωνα με την Υπηρεσία Πληροφοριών Ενέργειας (EIA), το 2021 το ποσοστό των νοικοκυριών στις ΗΠΑ που χρησιμοποιούσαν το προπάνιο ως κύρια πηγή ενέργειας για οικιακή θέρμανση ήταν 4,8% (μικρότερο από την ηλεκτρική ενέργεια και το φυσικό αέριο).

Πηγή: EIA, Bραχυπρόθεσμες Προοπτικές για την Ενέργεια 2021

Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι ο αριθμός των νοικοκυριών που χρησιμοποιούν υγραέριο αυξάνεται σταθερά. Το 2021, ο αριθμός τους έφτασε τα 6,14 εκατομμύρια, δηλ. αύξηση 6,2% για τα τελευταία πέντε χρόνια (μόνο η ηλεκτρική ενέργεια είχε μεγαλύτερη αύξηση, της τάξης του 6,7%).

Πηγή: EIA, Bραχυπρόθεσμες Προοπτικές για την Ενέργεια 2021

Η αγορά προπανίου βρίσκεται σε κατάσταση ισορροπίας, με την αύξηση στη ζήτηση να υποστηρίζεται από την αύξηση στην παραγωγή. Ωστόσο, λόγω του ότι η αγορά υπόκειται σε εποχιακές διακυμάνσεις (υψηλότερη ζήτηση τους χειμερινούς μήνες και χαμηλότερη ζήτηση τους καλοκαιρινούς μήνες), η πλεονάζουσα προσφορά προορίζεται για ανανέωση αποθεμάτων ή εξαγωγές. Τα παρακάτω γραφήματα δείχνουν την εξέλιξη των δεικτών προσφοράς και ζήτησης προπανίου και την εξέλιξη του πλεονάσματος για τα τελευταία πέντε χρόνια.

Πηγή: Αμερικανική Υπηρεσία Πληροφοριών Ενέργειας

Πηγή: Αμερικανική Υπηρεσία Πληροφοριών Ενέργειας

Αξίζει να σημειωθεί ότι η αγορά υγραερίου των ΗΠΑ έχει παραμείνει μέχρι στιγμής σε ισοροπία και δεν έχει καταγράψει έντονες διακυμάνσεις. Αυτή η δυναμική διατηρείται εδώ και αρκετά χρόνια. Ωστόσο, η αγορά επεκτείνεται σταθερά και η Mordor Intelligence εκτιμά έναν μικτό ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) άνω του 5% από το 2022 έως το 2027.

Ωστόσο, αρκετοί παράγοντες είχαν πρόσφατα αντίκτυπο στις τιμές του προπανίου. Αυτοί περιλαμβάνουν τον αυξανόμενο πληθωρισμό, το αυξανόμενο κόστος των εναλλακτικών ενεργειακών πόρων, την ενεργειακή κρίση στην Ευρώπη και τη στρατιωτική σύγκρουση μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας. Ως αποτέλεσμα, από το τέλος της περυσινής περιόδου θέρμανσης έως το τέλος της τρέχουσας περιόδου, η μέση τιμή του προπανίου αυξήθηκε κατά $0,69 φτάνοντας τα $2,98 δολάρια ανά γαλόνι, δηλ. αύξηση 30,1%.

Πηγή: Αμερικανική Υπηρεσία Πληροφοριών Ενέργειας

Ωστόσο, την ίδια περίοδο η τιμή του πετρελαίου θέρμανσης, το οποίο είναι μία από τις εναλλακτικές λύσεις για το προπάνιο, σημείωσε αύξηση 78,7% φτάνοντας τα $5,13 δολάρια ανά γαλόνι. Η συνέχιση αυτής της τάσης θα μπορούσε να οδηγήσει ορισμένα νοικοκυριά να στραφούν στο προπάνιο ως κύρια πηγή ενέργειας για τις ανάγκες θέρμανσής τους. Εάν όντως γίνει κάτι τέτοιο, θα μπορούσε να αποτελέσει πρόσθετο μοχλό ανάπτυξης της αγοράς υγραερίου βραχυπρόθεσμα.

Έτσι, η αγορά προπανίου των ΗΠΑ έχει παραμείνει μέχρι στιγμής μια σταθερή αγορά με σταθερά μέτρια ανάπτυξη. Το γεγονός αυτό δημιουργεί κάποια εμπιστοσύνη στη μελλοντική ανάπτυξη της Suburban Propane Partners.

3ος λόγος. Σταθερότητα επιχείρησης

Η Suburban Propane Partners έχει καταφέρει να παραμείνει βιώσιμη από το 1928. Η αγορά διανομέων προπανίου των ΗΠΑ είναι αρκετά ανταγωνιστική, με πάνω από 5000 συμμετέχοντες. Ωστόσο, μόνο τέσσερις από αυτούς κατέχουν σημαντικό μερίδιο της αγοράς. Ανάμεσά τους είναι και η Suburban Propane Partners, με μερίδιο 5%.

Πηγή: Παρουσίαση Suburban Propane Partners: Wells Fargo Midstream και Utility Symposium

Η εταιρεία διαθέτει ένα εκτεταμένο δίκτυο 700 κέντρων εξυπηρέτησης σε 41 Πολιτείες. Η δραστηριότητα της επιχείρησης είναι καλά διαφοροποιημένη τόσο όσον αφορά τη γεωγραφική θέση της όσο και τους πελάτες της.

Πηγή: Παρουσίαση Suburban Propane Partners: Wells Fargo Midstream και Utility Symposium

Μέσω αυτής της διαφοροποίησης, η Suburban έχει καταφέρει να μειώσει τους κινδύνους που συνδέονται με τους ακόλουθους παράγοντες:

  • δυσμενείς καιρικές συνθήκες για τις επιχειρήσεις (η παρουσία σε διαφορετικές περιοχές δημιουργεί αντισταθμιστικό αποτέλεσμα)
  • μεταβλητότητα ταμειακών ροών (ένα ισορροπημένο μείγμα πελατών μειώνει τον αντίκτυπο αυτού του κινδύνου)

Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι η εταιρεία μετατοπίζει τυχόν αλλαγές στις τιμές του προπανίου στον τελικό πελάτη, περιορίζοντας έτσι τις αρνητικές επιπτώσεις στα περιθώρια κερδοφορίας της.

Επιπλέον, η Suburban ενισχύει τη θέση της στην αγορά μέσω της ενεργού συμμετοχής της σε συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών. Τα τελευταία 10 έτη έχει εξαγοράσει 11 εταιρείες. Στις αρχές Μαρτίου του τρέχοντος έτους, η Suburban ανακοίνωσε την αγορά ποσοστού 25% στην Independence Hydrogen, πάροχο λύσεων αερίου υδρογόνου. Η συμφωνία αποτιμάται στα $30 εκατομμύρια.

Η εταιρεία σχεδιάζει επίσης να επιδιώξει έναν μακροπρόθεσμο στρατηγικό στόχο για τη δημιουργία μιας πλατφόρμας ανανεώσιμων πηγών ενέργειας. Εάν η συμφωνία με την Independence Hydrogen κλείσει με επιτυχία, θα δημιουργηθεί μια νέα θυγατρική, η Suburban Renewable Energy, για να επικεντρωθεί στην ανάπτυξη εναλλακτικών μορφών ενέργειας.

Έτσι, η Suburban Propane Partners είναι μια αποτελεσματικά οργανωμένη επιχείρηση που έχει αντισταθμίσει τους περισσότερους από τους κινδύνους της. Με αυτόν τον τρόπο, η εταιρεία όχι μόνο συνεχίζει να επεκτείνει τις βασικές της δραστηριότητες, αλλά αναπτύσσει επίσης έναν νέο τομέα ανανεώσιμων πηγών ενέργειας.

4ος λόγος. Οικονομική κατάσταση

Η οικονομική κατάσταση της Suburban Propane Partners είναι ισχυρή. Τους τελευταίους 12 μήνες, τα έσοδα της εταιρείας ανήλθαν σε $1,36 δισ., 25,9% αύξηση σε σχέση με τα αποτελέσματα του προηγούμενου έτους. Κατά την ίδια περίοδο, η εταιρεία κατόρθωσε επίσης να αυξήσει τα λειτουργικά και καθαρά κέρδη της, τα οποία ανήλθαν σε $193 εκατ. και $106 εκατ., αντίστοιχα. Αξίζει να σημειωθεί ότι η Suburban όχι μόνο αύξησε τα δύο παραπάνω μεγέθη, αλλά και αύξησε αισθητά και τα περιθώριά τους. Στο παρακάτω διάγραμμα μπορείτε να δείτε μια σύγκριση των τρεχόντων ετήσιων περιθωρίων της εταιρείας με τα αποτελέσματα ένα χρόνο νωρίτερα. Για τους 12 μήνες, το λειτουργικό περιθώριο κέρδους ήταν 14,2% και το καθαρό περιθώριο κέρδους της εταιρείας ήταν 7,8%.

Πηγή: Refinitiv

Η Suburban έχει ένα σημαντικό μέγεθος χρέους, το οποίο ανέρχεται σε $1.16 δισ. και καθαρό λόγο χρέους/EBITDA 4,1x. Η εταιρεία εμφανίζει μόνο $3,5 εκατ. σε μετρητά στον ισολογισμό της. Ωστόσο, η Suburban εξυπηρετεί με επιτυχία το χρέος της, έχοντας προγραμματίσει την αποπληρωμή των πρώτων $350 εκατ. μόνο για το 2027 και των υπόλοιπων $650 εκατ. για το 2031.

Παρόλο που η Suburban δεν διαθέτει πολλά ταμειακά διαθέσιμα, η εταιρεία δεν έχει προβλήματα ρευστότητας. Τους τελευταίους 12 μήνες, έχει δημιουργήσει λειτουργικές ταμειακές ροές ύψους $209 εκατ. και ελεύθερη ταμειακή ροή ύψους $174,3 εκατομμυρίων. Η εταιρεία διαθέτει σχεδόν όλες τις ελεύθερες ταμειακές ροές της σε κεφαλαιακές δαπάνες, αποπληρωμές χρέους και πληρωμές μερισμάτων.

Λαμβάνοντας υπόψη τους κύριους οικονομικούς δείκτες της, η Suburban εμφανίζεται υποτιμημένη σε σχέση με τον ευρύτερο κλάδο:

  • EV/S - 1.68x (Μ.Ο. κλάδου 2.6x)
  • EV/EBITDA is 8.3x (Μ.Ο. κλάδου 9.7x)
  • P/E is 7.8x (Μ.Ο. κλάδου 23.2x)
  • P/CF - 10.9x (Μ.Ο. κλάδου 12.9x)

Αξιολογήσεις άλλων επενδυτικών οίκων


Κίνδυνοι

Αξίζει να σημειωθεί ότι ένας από τους κύριους κινδύνους για την εταιρεία είναι η κλιμάκωση της ενεργειακής κρίσης στην Ευρώπη, η οποία μπορεί να τονώσει την αύξηση των εξαγωγών υγραερίου στις ΗΠΑ, δημιουργώντας έλλειμμα στην εγχώρια αγορά και προκαλώντας απότομη αύξηση του κόστους του προπανίου. Ως αποτέλεσμα, ορισμένα νοικοκυριά και βιομηχανίες ενδέχεται να στραφούν σε εναλλακτικές πηγές ενέργειας.

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές Suburban Propane Partners στα $16,5.
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 2% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $20.

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Suburban Propane Partners?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε SPH.US (το ticker της Suburban Propane Partners στο NYSE) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Suburban Propane Partners από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε SPH.US (το ticker της Suburban Propane Partners στο NYSE) και επιλέξτε τη Suburban Propane Partners από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).


Αγοράστε Μετοχές της Suburban Propane Partners >>


*Πρόσθετες πληροφορίες είναι διαθέσιμες κατόπιν αιτήματος. Οι επενδύσεις σε τίτλους και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου, ο Πελάτης πρέπει να πιστοποιήσει την ενημέρωσή του σχετικά με αυτό, συμπεριλαμβανομένης και της γνώσης του περί της Ειδοποίησης Κάλυψης Κινδύνου. Οι απόψεις και οι αξιολογήσεις αποτελούν την κρίση μας από την ημερομηνία αυτού του υλικού και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Προμήθειες, αμοιβές ή άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν το οικονομικό αποτέλεσμα των επενδύσεών σας. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν εγγυώνται τις μελλοντικές. Αυτό το υλικό δεν αποτελεί πρόταση αγοράς ή πώλησης οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι προτάσεις που παρουσιάζονται εδώ δεν λαμβάνουν υπόψη τις ατομικές ιδιαιτερότητες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν αποτελούν επενδυτικές συμβουλές. Ο αποδέκτης αυτής της έκθεσης πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με τίτλους ή χρηματοοικονομικά μέσα που αναφέρονται στο παρόν έγγραφο. Οι πληροφορίες έχουν ληφθεί από πηγές που η Freedom Finance Europe Ltd ή οι συνεργάτες ή/και οι θυγατρικές της (που αναφέρονται συλλογικά ως Freedom Finance) θεωρούν αξιόπιστες. Η Freedom Finance Europe Ltd. δεν εγγυάται την πληρότητα ή την ακρίβειά τους, εκτός από την περίπτωση αποκάλυψης πληροφοριών σχετικά με την αλληλεπίδραση της Freedom Finance Europe Ltd. ή/και των συνεργατών της και των αναλυτών με τον εκδότη που αποτελεί αντικείμενο της έρευνας. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές κατά το κλείσιμο της αγοράς για τους υπό συζήτηση τίτλους, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά.



  • Πηγές πληροφοριών

    https://www.eia.gov/todayinenergy/detail.php?id=52078#:~:text=Propane%20is%20the%20primary%20home,in%20the%20Northeast%20and%20Midwest

    https://www.eia.gov/petroleum/data.php

    https://www.eia.gov/todayinenergy/detail.php?id=52078#:~:text=Propane%20is%20the%20primary%20home,in%20the%20Northeast%20and%20Midwest

    https://data.census.gov/cedsci/table?q=S25&d=ACS%201-Year%20Estimates%20Subject%20Tables&tid=ACSST1Y2019.S2501

    https://investor.suburbanpropane.com/

  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς
    Οι αναλυτές της Freedom Finance διεξάγουν ανάλυση σε τρία στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο κλάδο με βάση τις τρέχουσες ειδήσεις, τους στατιστικούς δείκτες και τις ειδικές μετρήσεις της αγοράς. Αξιολογούν την αναλογία προσφοράς/ζήτησης και τη δυναμική της μελλοντικής ανάπτυξης. Οι παράγοντες που επηρεάζουν περισσότερο την επενδυτική ελκυστικότητα ενός κλάδου είναι ο αναμενόμενος ρυθμός ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς που μπορεί να απευθυνθεί, το επίπεδο συγκέντρωσης των παικτών στην αγορά και το ενδεχόμενο μονοπωλίου, καθώς και το επίπεδο ρύθμισης από διάφορους οργανισμούς ή ενώσεις.

    Στη συνέχεια πραγματοποιούν συγκριτική αξιολόγηση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Αξιολογούνται εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του 1 δισ. δολαρίων, αλλά υπάρχουν και εξαιρέσεις (όταν υπάρχει αποδεκτό επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (peers) συγκρίνονται με βάση: πολλαπλασιαστές (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), ρυθμούς αύξησης των εσόδων, περιθώρια και κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA), επιχειρηματική αποτελεσματικότητα.

    Μετά τη συγκριτική αξιολόγηση, οι αναλυτές διεξάγουν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα σύμφωνα με τα στατιστικά της επιλεγμένης εταιρείας. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης και άλλα νέα κατά το προηγούμενο έτος. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να προσδιοριστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η βιωσιμότητά τους και η κλίμακα των επιπτώσεών τους στην επιχείρηση.

    Με βάση όλα τα δεδομένα που συλλέγονται, οι αναλυτές καθορίζουν μια σταθμισμένη πρόβλεψη του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των τεκμαρτών επιχειρηματικών περιθωρίων, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον καθορισμό μιας αναμενόμενης αξιολόγησης της εταιρείας βάσει πολλαπλασιαστών. Η εν λόγω αξιολόγηση καθορίζει έναν στόχο τιμής και τη δυνατότητα αύξησης της τιμής της μετοχής.

    Το αναμενόμενο χρονοδιάγραμμα επίτευξης της ιδέας καθορίζεται με βάση τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον ορίζοντα για πιθανή πρόβλεψη της περαιτέρω ανάπτυξης του κλάδου ή της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης ορίζεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.