Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 27.04.2022

Shoals Technologies: δυνητική άνοδος 155% χάρη στις προοπτικές του τομέα ανανεώσιμων πηγών ενέργειας

Σύμβολο Ticker: SHLS.US
Τιμή εισόδου: $9.8
Τιμή-στόχος: $25
Δυνητική άνοδος: 155%
Χρονικός ορίζοντας: 12 μήνες
Ρίσκο: υψηλό
Μέγεθος θέσης: 2%

Η εταιρεία

Η Shoals Technologies Group Inc. είναι ο κορυφαίος πάροχος συστημάτων εξισορρόπησης ηλεκτρικής τάσης (EBOS) για έργα ηλιακής ενέργειας στις ΗΠΑ. Η εταιρεία δραστηριοποιείται σε δύο τομείς: η μονάδα συστημάτων αναπτύσσει, σχεδιάζει, κατασκευάζει και εγκαθιστά πλήρη ηλιακά συστήματα και η επιχειρηματική μονάδα εξαρτημάτων προσφέρει μεμονωμένα εξαρτήματα για αυτά τα συστήματα. Η Shoals Technologies πωλεί τα προϊόντα της κυρίως σε εταιρείες του μηχανολογικού και του κατασκευαστικού τομέα. Επιπλέον, η εταιρεία εισήλθε πρόσφατα στην αγορά εξαρτημάτων σταθμών φόρτισης για ηλεκτρικά οχήματα. Η Shoals Technologies Group ιδρύθηκε το 1996 και εδρεύει στο Πόρτλαντ του Τενεσί.

Αγοράστε Μετοχές της Shoals Technologies Group Inc. >>

Ποια είναι η ιδέα;

Η αποκόμιση οφέλους από τη δυνητική άνοδο της μετοχής λόγω της ισχυρής ανταγωνιστικής θέσης της εταιρείας και των μεγάλων δυνατοτήτων που εμφανίζουν οι αγορές υποδομών ηλιακών και ηλεκτρικών οχημάτων.

Παρόλο που οι μετοχές της Shoals Technologies σήμερα βρίσκονται πολύ κάτω από την τιμή της IPO, τα θεμελιώδη μεγέθη της εταιρείας έχουν βελτιωθεί σημαντικά από τότε. Η λύση BLA της εταιρείας, η οποία μεταδίδει ενέργεια από ηλιακό πάνελ σε μετατροπέα, ήταν μια πραγματική επιτυχία, επιτρέποντας στην Shoals Technologies να αυξήσει το μερίδιο αγοράς της από 7% που ήταν το 2017 σε 37% μέχρι το 2021. Ωστόσο, οι προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας δεν έχουν εξαντληθεί ακόμη. Η Shoals έχει πιθανότητες για περαιτέρω ανάπτυξη χάρη στα σχέδιά της για την αγορά σταθμών φόρτισης ηλεκτρικών οχημάτων και τη λύση BLA, η οποία της προσδίδει ένα ισχυρό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα. Αναμένουμε ότι τα έσοδα της Shoals Technologies θα αυξηθούν ραγδαία, καθώς η δυναμική της αγοράς είναι τεράστια και η εταιρεία κατέχει εξαιρετικά ανταγωνιστική θέση. Αναμένουμε επίσης ότι η κερδοφορία της Shoals Technologies θα βελτιωθεί μετά την ενοποίησή της με την ConnectPV. Σύμφωνα με την αποτίμησή μας, η τιμή της μετοχής της εταιρείας είναι κάτω από την εύλογη αξία της.

Γιατί μπορεί να ανεβεί η μετοχή;

1ος λόγος: Η καινοτομία παρέχει ανταγωνιστικό πλεονέκτημα

Το σύστημα EBOS περιλαμβάνει όλα τα εξαρτήματα που απαιτούνται για τη μετάδοση του ηλεκτρικού ρεύματος που παράγεται από τους ηλιακούς συλλέκτες στον μετατροπέα και τελικά στο σύστημα παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας. Το EBOS είναι απαραίτητο για κάθε φωτοβολταϊκό πάρκο και είναι συμβατό με όλους τους τύπους πάνελ, μετατροπέων και συστημάτων εγκατάστασης. Το κόστος του EBOS αποτελεί μόνο το 6% του κόστους του έργου, αλλά οι εργασίες εγκατάστασης μπορούν να αντιπροσωπεύουν έως και το 150% του συνολικού κόστους του ίδιου του πάρκου. Ως εκ τούτου, η Shoals Technologies έχει εφεύρει και κατοχυρώσει με δίπλωμα ευρεσιτεχνίας τη λύση BLA, η οποία είναι μια συσκευή plug-n-play (τοποθέτησης και άμεσης λειτουργίας) που καθιστά την εγκατάσταση ασφαλέστερη και το σύστημα πιο αξιόπιστο και οικονομικό. Η λύση BLA μειώνει το κόστος εγκατάστασης του EBOS κατά 43% και το κόστος των υλικών κατά 20%. Η λύση BLA αποτελεί αποδεδειγμένη επιτυχία. Το 2021, ο αριθμός των πελατών που χρησιμοποιούν BLA τετραπλασιάστηκε. Η διοίκηση της Shoals Technologies αναμένει ότι το μερίδιο αγοράς της εταιρείας θα φτάσει το 60% σε λίγα χρόνια.

2ος λόγος. Διαφαινόμενες προοπτικές του κλάδου

Σύμφωνα με την IHS Markit η φωτοβολταϊκή χωρητικότητα παγκοσμίως θα διπλασιαστεί τα επόμενα πέντε χρόνια και η παγκόσμια αγορά ηλιακών έργων κατά την ίδια περίοδο θα αυξηθεί με μικτό ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 5%. Αξίζει να σημειωθεί ότι η Shoals Technologies πωλεί τις λύσεις της σε εταιρικούς πελάτες στην ευρύτερη αγορά επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας, η οποία είναι έξι φορές μεγαλύτερη από την οικιακή αγορά επιχειρήσεων κοινής ωφέλειας. Έτσι, η εταιρεία εξακολουθεί να έχει σημαντικές δυνατότητες ανάπτυξης της επιχειρηματικής της δραστηριότητας.

Η Shoals Technologies παράγει σήμερα το 97% των εσόδων της στις ΗΠΑ, αλλά η δυνητική αγορά για την εταιρεία είναι τεράστια καθώς όλο και περισσότερες χώρες αυξάνουν το μερίδιο των ανανεώσιμων πηγών ενέργειάς τους. Αναμένουμε ότι η Shoals Technologies θα ξεκινήσει να επεκτείνεται παγκοσμίως στο μέλλον, καθώς η ζήτηση για ανανεώσιμες πηγές ενέργειας αυξάνεται ραγδαία και η ανταγωνιστική θέση της εταιρείας είναι αρκετά ισχυρή.

3ος λόγος. Είσοδος στην αγορά σταθμών φόρτισης

Λόγω της αυξανόμενης ζήτησης για ηλεκτρικά οχήματα, υπάρχει ολοένα και μεγαλύτερη ανάγκη παροχής της απαραίτητης υποδομής. Ένα από τα κύρια προβλήματα σήμερα είναι η έλλειψη σταθμών φόρτισης. Η ζήτηση για ηλεκτρικά οχήματα αναμένεται να συνεχίσει να αυξάνεται καθώς οι αυτοκινητοβιομηχανίες καταργούν σταδιακά τα οχήματα που λειτουργούν με κινητήρα εσωτερικής καύσης.

Σύμφωνα με το Υπουργείο Ενέργειας των ΗΠΑ υπάρχουν περισσότεροι από 46.000 σταθμοί φόρτισης για ηλεκτρικά οχήματα στη χώρα. Με πρωτοβουλία του Λευκού Οίκου έχει εκπονηθεί ένα σχέδιο για την αύξηση του αριθμού των σταθμών φόρτισης σε 500.000 έως το 2030. Έτσι, ο προβλεπόμενος ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης της αγοράς έως το 2028 θα είναι περίπου 30,3%. Η Shoals Technologies έχει ήδη προπαραγγελίες για σταθμούς φόρτισης από φορείς εκμετάλλευσης δικτύων φόρτισης και από μεγάλες εταιρείες κοινής ωφέλειας. Επιπλέον, η εταιρεία σχεδιάζει να μειώσει το κόστος κατασκευής και εγκατάστασης ηλεκτρικών σταθμών κατά 20%-30% σε σύγκριση με τις παραδοσιακές λύσεις, καθιστώντας την προσφορά της μοναδική. Εάν η Shoals Technologies μπορέσει να εισέλθει με επιτυχία στην αγορά σταθμών φόρτισης ηλεκτρικών οχημάτων, η χρηματιστηριακή αγορά θα επανεκτιμήσει σημαντικά την αποτίμηση της εταιρείας, καθώς οι δείκτες των εταιρειών της βιομηχανίας ηλεκτρικών οχημάτων (EV) είναι κατά μέσο όρο υψηλότεροι. Για παράδειγμα, ο δείκτης EV/πωλήσεις της εξαιρετικά ασύμφορης EVgo είναι 99,8x.

Οικονομικοί δείκτες

Τα τελευταία τρία χρόνια, τα έσοδα της Shoals Technologies αυξήθηκαν με μέσο ετήσιο ρυθμό 27, 4%. Στο τέλος του 2021, οι πωλήσεις της αυξήθηκαν κατά 21% φτάνοντας τα $213 εκατ. Είναι αξιοσημείωτο ότι η εταιρεία γίνεται όλο και πιο κερδοφόρα καθώς αναπτύσσεται. Το 2018, η εταιρεία είχε μικτό περιθώριο 21,17% και λειτουργικό περιθώριο 10, 69%. Σήμερα, έχει 38,76% και 18,10%, αντίστοιχα. Το καθαρό περιθώριο κέρδους της μειώθηκε από 19,24% που ήταν το 2020 σε 1,10% το 2021. Η πίεση στο καθαρό περιθώριο κέρδους προκαλείται από την αύξηση των εσόδων στο τμήμα εξαρτημάτων, το οποίο έχει χαμηλότερο περιθώριο από το τμήμα κατασκευής συστημάτων. Η απόκτηση της ConnectPV, η οποία εμφανίζει χαμηλό περιθώριο έχει επίσης ασκήσει σημαντική αρνητική πίεση στο συνολικό περιθώριο κέρδους της εταιρείας. Η ConnectPV αναμένεται να ξεκινήσει την προμήθεια εξαρτημάτων από τους προμηθευτές της Shoals Technologies από το β΄ τρίμηνο του 2022, κάτι το οποίο θα πρέπει να εξισορροπήσει τα μικτά περιθώρια της εταιρείας. Σύμφωνα με τους υπολογισμούς μας, η αύξηση του μικτού περιθωρίου της ConnectPV στο επίπεδο της Shoals θα αυξήσει το συνολικό μικτό περιθώριο της εταιρείας κατά περίπου 2 ποσοστιαίες μονάδες.

Η εταιρεία έχει σχετικά υψηλό χρέος. Το καθαρό χρέος της είναι 4,9 φορές υψηλότερο από τα EBITDA της. Τα EBITDA της υπερβαίνουν τα έξοδα τόκων κατά 3, 3 φορές. Ωστόσο, αναμένουμε ότι τα ίδια κεφάλαια συν το μακροπρόθεσμο χρέος προς τους συνολικούς δείκτες περιουσιακών στοιχείων θα μειωθούν καθώς η εταιρεία μεγαλώνει και καθώς αρχίζουν να αποδίδουν οι οικονομίες κλίμακας.

Σύμφωνα με την αποτίμησή μας μέσω της μεθόδου προεξόφλησης ταμειακών ροών (DCF) της εταιρείας, η εύλογη αξία της είναι $25 ανά μετοχή, λίγο πιο κάτω από την τιμή των $27,38 που δίνει η Wall Street . Παρά την ισχυρή ανταγωνιστική της θέση, οι δείκτες της εταιρείες κινούνται στα μέσα επίπεδα του κλάδου:

  • EV/S – 7,68x
  • EV/EBITDA – 33,65x
  • P/E (FWD) – 34,04x.

Οι τιμές-στόχοι των επενδυτικών τραπεζών κυμαίνονται από $16 (Zacks Investment Research) έως $33 (JP Morgan), γεγονός που παρέχει άφθονο περιθώριο απόδοσης για μια πιθανή επένδυση στη μετοχή.

Αξιολογήσεις άλλων επενδυτικών οίκων


Κίνδυνοι

- Στα τέλη Μαρτίου, το Υπουργείο Εμπορίου των ΗΠΑ (US Commerce Department) ανακοίνωσε την έναρξη έρευνας σε εταιρείες που εισάγουν κινεζικούς ηλιακούς συλλέκτες για τις οποίες υπάρχει η υποψία ότι δεν πληρώνουν δασμούς. Η έρευνα θα μπορούσε να φέρει τα πάνω κάτω στον τομέα ηλιακής ενέργειας των ΗΠΑ, καθώς βασίζεται σε μεγάλο βαθμό σε κινεζικά πάνελ. Ορισμένοι κατασκευαστές ηλιακών πάρκων προειδοποίησαν ότι η έρευνα θα αυξήσει τις τιμές και μπορεί ενδεχομένως να εκθέσει τους εισαγωγείς σε αναδρομικούς δασμούς.

- Η Shoals έχει σχετικά υψηλό χρέος. Το καθαρό χρέος της είναι σχεδόν πενταπλάσιο από τα EBITDA της. Σε περίπτωση αναταραχής στην αγορά, η χρηματοπιστωτική σταθερότητα της εταιρείας θα μπορούσε να διατρέξει κίνδυνο.

- Η βιομηχανία ηλιακής ενέργειας εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις επιδοτήσεις. Η κατάργηση των κινήτρων θα αυξήσει την περίοδο αποπληρωμής για επενδύσεις σε ηλιακούς συλλέκτες, γεγονός που θα οδηγήσει σε σημαντική μείωση της ζήτησης για τα προϊόντα της εταιρείας.

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές Shoals Technologies Group Inc. στα $9,8.
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 2% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $25.

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Shoals Technologies Group Inc.?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε SHLS.US (το ticker της Shoals Technologies Group Inc. στο NASDAQ) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Shoals Technologies Group Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε SHLS.US (το ticker της Shoals Technologies Group Inc. στο NASDAQ) και επιλέξτε τη Shoals Technologies Group Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).


Αγοράστε Μετοχές της Shoals Technologies Group Inc. >>


*Πρόσθετες πληροφορίες είναι διαθέσιμες κατόπιν αιτήματος. Οι επενδύσεις σε τίτλους και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου, ο Πελάτης πρέπει να πιστοποιήσει την ενημέρωσή του σχετικά με αυτό, συμπεριλαμβανομένης και της γνώσης του περί της Ειδοποίησης Κάλυψης Κινδύνου. Οι απόψεις και οι αξιολογήσεις αποτελούν την κρίση μας από την ημερομηνία αυτού του υλικού και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Προμήθειες, αμοιβές ή άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν το οικονομικό αποτέλεσμα των επενδύσεών σας. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν εγγυώνται τις μελλοντικές. Αυτό το υλικό δεν αποτελεί πρόταση αγοράς ή πώλησης οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι προτάσεις που παρουσιάζονται εδώ δεν λαμβάνουν υπόψη τις ατομικές ιδιαιτερότητες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν αποτελούν επενδυτικές συμβουλές. Ο αποδέκτης αυτής της έκθεσης πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με τίτλους ή χρηματοοικονομικά μέσα που αναφέρονται στο παρόν έγγραφο. Οι πληροφορίες έχουν ληφθεί από πηγές που η Freedom Finance Europe Ltd ή οι συνεργάτες ή/και οι θυγατρικές της (που αναφέρονται συλλογικά ως Freedom Finance) θεωρούν αξιόπιστες. Η Freedom Finance Europe Ltd. δεν εγγυάται την πληρότητα ή την ακρίβειά τους, εκτός από την περίπτωση αποκάλυψης πληροφοριών σχετικά με την αλληλεπίδραση της Freedom Finance Europe Ltd. ή/και των συνεργατών της και των αναλυτών με τον εκδότη που αποτελεί αντικείμενο της έρευνας. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές κατά το κλείσιμο της αγοράς για τους υπό συζήτηση τίτλους, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά.



  • Πηγές πληροφοριών

    https://ihsmarkit.com/products/global-power-renewables.html

    https://afdc.energy.gov/fuels/electricity_locations.html#/find/nearest?fuel=ELEC

    https://www.whitehouse.gov/briefing-room/statements-releases/2021/03/31/fact-sheet-the-american-jobs-plan/

    https://www.bnnbloomberg.ca/u-s-to-probe-if-asian-factories-are-evading-solar-tariffs-1.1744146

  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς

    Οι αναλυτές της Freedom Finance διεξάγουν ανάλυση σε τρία στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο κλάδο με βάση τις τρέχουσες ειδήσεις, τους στατιστικούς δείκτες και τις ειδικές μετρήσεις της αγοράς. Αξιολογούν την αναλογία προσφοράς/ζήτησης και τη δυναμική της μελλοντικής ανάπτυξης. Οι παράγοντες που επηρεάζουν περισσότερο την επενδυτική ελκυστικότητα ενός κλάδου είναι ο αναμενόμενος ρυθμός ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς που μπορεί να απευθυνθεί, το επίπεδο συγκέντρωσης των παικτών στην αγορά και το ενδεχόμενο μονοπωλίου, καθώς και το επίπεδο ρύθμισης από διάφορους οργανισμούς ή ενώσεις.

    Στη συνέχεια πραγματοποιούν συγκριτική αξιολόγηση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Αξιολογούνται εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του 1 δισ. δολαρίων, αλλά υπάρχουν και εξαιρέσεις (όταν υπάρχει αποδεκτό επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (peers) συγκρίνονται με βάση: πολλαπλασιαστές (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), ρυθμούς αύξησης των εσόδων, περιθώρια και κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA), επιχειρηματική αποτελεσματικότητα.

    Μετά τη συγκριτική αξιολόγηση, οι αναλυτές διεξάγουν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα σύμφωνα με τα στατιστικά της επιλεγμένης εταιρείας. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης και άλλα νέα κατά το προηγούμενο έτος. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να προσδιοριστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η βιωσιμότητά τους και η κλίμακα των επιπτώσεών τους στην επιχείρηση.

    Με βάση όλα τα δεδομένα που συλλέγονται, οι αναλυτές καθορίζουν μια σταθμισμένη πρόβλεψη του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των τεκμαρτών επιχειρηματικών περιθωρίων, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον καθορισμό μιας αναμενόμενης αξιολόγησης της εταιρείας βάσει πολλαπλασιαστών. Η εν λόγω αξιολόγηση καθορίζει έναν στόχο τιμής και τη δυνατότητα αύξησης της τιμής της μετοχής.

    Το αναμενόμενο χρονοδιάγραμμα επίτευξης της ιδέας καθορίζεται με βάση τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον ορίζοντα για πιθανή πρόβλεψη της περαιτέρω ανάπτυξης του κλάδου ή της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης ορίζεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.