Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 05.05.2022

Celsius Holdings: άνοδος της μετοχής έως και 76% λόγω της πρωτοφανούς δημοτικότητας των ενεργειακών ποτών

Σύμβολο Ticker: CELH.US
Τιμή εισόδου: $52
Τιμή-στόχος: $91.90
Δυνητική άνοδος: 76.73%
Χρονικός ορίζοντας: 6 μήνες
Ρίσκο: μέτριο
Μέγεθος θέσης: 2%

Η εταιρεία

Η Celsius Holdings Inc. (CELH) αναπτύσσει, διανέμει και εμπορεύεται ενεργειακά ροφήματα και ποτά για αθλητές, υπό τις επωνυμίες Celsius Originals, Celsius Heat, Celsius BCCA+Energy και Celsius Sweeted. Η εταιρεία διανέμει τα προϊόντα της τόσο μέσω αντιπροσώπων όσο και μέσω σούπερ μάρκετ, φαρμακείων, αθλητικών κέντρων, γυμναστηρίων και πλατφορμών ηλεκτρονικού εμπορίου. Η εταιρεία ιδρύθηκε το 2004 ως Vector Ventures και άλλαξε την επωνυμία της το 2007. Η Celsius Holdings εδρεύει στην Boca Raton της Φλόριντα.

Παρόλο που η μετοχή της Celsius Holdings έχει τουλάχιστον οκταπλασιαστεί τα τελευταία πέντε χρόνια, πιστεύουμε ότι η εταιρεία βρίσκεται ακόμη σε πρώιμο στάδιο ανάπτυξης και έχει σημαντικές δυνατότητες για περαιτέρω άνοδο. Η Celsius Holdings δραστηριοποιείται σε μια μεγάλη και αναπτυσσόμενη αγορά ενεργειακών ροφημάτων και η ανταγωνιστική της θέση είναι αρκετά ισχυρή. Εκτιμούμε ότι τα έσοδα της Celsius Holdings έχουν τη δυνατότητα να ενισχυθούν τουλάχιστον κατά το τριπλάσιο μόνο στην εγχώρια αγορά των ΗΠΑ. Επιπλέον,το 2021 η διοίκηση ξεκίνησε τη διεθνή επέκταση της εταιρείας, το οποίο θα μπορούσε να αποτελέσει σημαντικό μοχλό βιώσιμης ανάπτυξης μακροπρόθεσμα. Παρ' όλο που η κερδοφορία (τα περιθώρια) της Celsius Holdings βρίσκεται υπό πίεση λόγω του τρέχοντος μακροοικονομικού περιβάλλοντος, αναμένουμε ότι αυτός ο δείκτης θα βελτιωθεί μέσω της δημιουργίας οικονομίών κλίμακος. Η τρέχουσα τιμή της μετοχής παρέχει ένα σημαντικό περιθώριο ασφαλείας στους αγοραστές της.

Αγοράστε Μετοχές της Celsius Holdings Inc. >>

Γιατί ενδέχεται να ανεβεί η μετοχή;

1ος λόγος. Οι ευκαιρίες στον κλάδο που ανήκει η εταιρεία

Σύμφωνα με την Brandessence η αποτίμηση της παγκόσμιας αγοράς ενεργειακών ροφημάτων το 2020 ήταν $61,23 δισ. Η αγορά αναμένεται να αναπτύσσεται με μικτό ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 7,2% (CAGR) και η αξία της να φτάσει τα $99, 62 δισ. μέχρι το 2027. Εν τω μεταξύ, σύμφωνα με την Allied Market Research η αγορά ροφημάτων με βασικά συστατικά την καφεΐνη, την ταυρίνη, το τζίνσενγκ και την γκουαράνα θα αναπτύσσεται με μικτό ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 8,2% μέχρι και το 2031. Η ταυρίνη εκτός από διεγερτική επίδραση, έχει επίσης ευεργετική επίδραση στην καρδιαγγειακή λειτουργία και την ανάπτυξη των σκελετικών μυών. Η αυξανόμενη ευαισθητοποίηση των καταναλωτών σε θέματα υγείας και ευεξίας, αναμένεται να αποτελέσει έναν από τους κύριους μοχλούς ανάπτυξης της βιομηχανίας των σχετικών ροφημάτων μέσα στα επόμενα χρόνια. Αυτός ο μοχλός ανάπτυξης είναι ιδιαίτερα σημαντικός για την Celsius Holdings, καθώς μια σειρά από μελέτες έδειξε ότι τα ροφήματα της εταιρείας διεγείρουν τον μεταβολισμό, το οποίο αποτελεί σημαντικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα και ένα «σήμα κατατεθέν» που αναφέρει συχνά η διοίκηση της εταιρείας.

Πηγή: Brandessence

Οι βασικοί ανταγωνιστές της Celsius Holdings είναι η Red Bull και η Monster Beverage (MNST), οι οποίες αντιπροσωπεύουν το 44% και το 33, 4% της αμερικανικής αγοράς, αντίστοιχα. Ωστόσο, το κοινό-στόχος των ανταγωνιστών είναι νεαροί σε ηλικία κάτοικοι αστικών περιοχών που αναζητούν μια πηγή γρήγορης ενέργειας, ενώ η Celsius Holdings επικεντρώνεται σε ανθρώπους που είναι ευαισθητοποιημένοι σε θέματα υγείας και δεν βλέπουν θετικά την υψηλή περιεκτικότητα σε ζάχαρη και κάποια άλλα συστατικά που περιέχονται στα ροφήματα Red Bull και Monster. Ο μέσος καταναλωτής θα προτιμούσε μια πηγή πρόσληψης καφεΐνης που έχει ευεργετική επίδραση στη γενικότερη υγεία του. Έτσι, η Celsius Holdings εξασφαλίζει μια μεγαλύτερη αγορά-στόχο τοποθετώντας το προϊόν της σε διαφορετική βάση.

Παρ' όλο που η Monster και η Red Bull είναι οι απόλυτοι ηγέτες της αγοράς, η Celsius Holdings αυξάνει ενεργά το μερίδιό της. Ενώ το μερίδιό της εκτιμήθηκε πέρυσι στο 1,5% , την πιο πρόσφατη περίοδο δημοσίευσης αποτελεσμάτων αυξήθηκε στο 3,2%. Οι μεγαλύτεροι πελάτες της Celsius Holdings στις ΗΠΑ είναι η Amazon και η Costco. Με παρουσία μόνο στα 561 από τα 880 καταστήματα της Costco σε εθνικό επίπεδο μέχρι στιγμής, εξακολουθεί να υπάρχει δυνατότητα ανάπτυξης. Επιπλέον, η Celsius Holdings βρίσκεται σε διαδικασίες συζητήσεων με καταστήματα λιανικής που απευθύνονται μόνο σε μέλη τα οποία πληρώνουν συνδρομή, όπως οι Sam's Club, BJ'S και Circle K για περαιτέρω επέκταση του καναλιού πωλήσεών της σε καταστήματα «λέσχες». Στη Φλόριντα όπου εδρεύει, το μερίδιο αγοράς της εταιρείας στην αγορά ενεργειακών ροφημάτων φτάνει το 9%. Δεδομένου ότι η νοοτροπία των κατανωλωτών στη Φλόριντα είναι παρόμοια με αυτήν που επικρατεί στην υπόλοιπη χώρα, η Celsius έχει δυναμική για τριπλάσια αύξηση των πωλήσεών της μόνο στις ΗΠΑ. Ταυτόχρονα, η Celsius Holdings είναι ο δεύτερος πιο δημοφιλής πωλητής ενεργειακών ροφημάτων στην πλατφόρμα Amazon μετά τη Monster Beverage με μερίδιο 18,4% και πληθώρα αξιολογήσεων πελατών. Αυτό υπογραμμίζει την ισχυρή ανταγωνιστική θέση του εμπορικού της σήματος και δείχνει την ικανότητα της εταιρείας να ανταγωνίζεται με επιτυχία τους ηγέτες της αγοράς.

Οικονομικοί δείκτες

Τα τελευταία πέντε χρόνια, τα έσοδα της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 8,6 φορές. Ωστόσο, παρά την ραγδαία αύξηση, δεν υπάρχουν μέχρι στιγμής ενδείξεις επιβράδυνσης.. Μέσα στο οικονομικό έτος 2021, τα έσοδα της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 140% σε ετήσια βάση. Η κύρια περιοχή δραστηριότητάς της παραμένει η Βόρεια Αμερική, όπου οι πωλήσεις της αυξήθηκαν κατά 186%. Οι διεθνείς πωλήσεις της εταιρείας αυξήθηκαν μόνο κατά 17% και το μερίδιό τους στα συνολικά έσοδα παραμένει αρκετά χαμηλό, ίσο με 26,9%.

Πηγή: Allied Market Research

Το βασικό ερώτημα για τους επενδυτές είναι για πόσο καιρό θα μπορέσει η εταιρεία να διατηρήσει έναν υψηλό ρυθμό ανάπτυξης. Σύμφωνα με την εκτίμησή μας, η Celsius Holdings βρίσκεται σε πρώιμο στάδιο ανάπτυξης, όπως αποδεικνύεται από την ταχεία ανάπτυξη της εγχώριας αγοράς της, όπου εξακολουθεί να κατέχει σχετικά χαμηλό μερίδιο, καθώς και από τα χαμηλά επίπεδα των διεθνών πωλήσεών της. Η εταιρεία μόλις πρόσφατα άρχισε να επικεντρώνεται στη διεθνή της επέκταση, με τη διοίκησή της να ανακοινώνει την έναρξη πωλήσεων στην Amazon EU και την είσοδό της στην αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου. Αναμένουμε ότι η διεθνής επέκταση της Celsius Holdings θα αποτελέσει σημαντικό μοχλό βιώσιμης ανάπτυξής μακροπρόθεσμα, καθώς η εταιρεία κατέχει καλή ανταγωνιστική θέση στην κύρια και μεγαλύτερη αγορά της, τις ΗΠΑ.

Η κερδοφορία της Celsius Holdings βρίσκεται υπό πίεση: το 2021 το μικτό περιθώριο της εταιρείας υποχώρησε κατά 5,8 ποσοστιαίες μονάδες στο 40,8%, το προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA μειώθηκε από 12,2% σε 10,7% και το καθαρό περιθώριο κέρδους της μειώθηκε από 6,5% σε 1,3%. Το μικτό περιθώριό της επηρεάστηκε από την άνοδο του πληθωρισμού, το υψηλότερο κόστος μεταφοράς και επανασυσκευασίας, καθώς και από την απόφαση εισαγωγής συσκευασιών αλουμινίου λόγω της έντονης ζήτησης για τα προϊόντα της εταιρείας. Η διοίκηση αναμένει ότι το μικτό περιθώριο θα επιστρέψει στα επίπεδα του 2020 κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2022, καθώς τα εισαγόμενα δοχεία συσκευασίας θα χρησιμοποιηθούν το τρίτο τρίμηνο.

Πηγή: Celsius Holdings

Μολονότι τα λειτουργικά περιθώρια της εταιρείας μειώθηκαν δραματικά το 2021 λόγω της αύξησης κατά 479% των εξόδων για αμοιβές του προσωπικού και των στελεχών της σε μετοχές, υπάρχουν ενδείξεις βελτίωσης της αποτελεσματικότητάς της. Οι γενικές και διοικητικές δαπάνες που καλύφθηκαν μέσω του παραπάνω προγράμματος ανήλθαν στο 6,7% των πωλήσεων σε σύγκριση με 9,1% που ήταν ένα χρόνο νωρίτερα. Οι δαπάνες πώλησης και εμπορικής προώθησης εκφρασμένες ως ποσοστό των πωλήσεων ανήλθαν σε 23,8% σε σύγκριση με 26,6% που ήταν ένα χρόνο νωρίτερα. Επιπλέον, αναμένουμε ότι η κερδοφορία της εταιρείας θα βελτιωθεί μέσω της δημιουργίας οικονομιών κλίμακας, καθώς η Celsius Holdings βρίσκεται ακόμη σε πρώιμο στάδιο ανάπτυξης.

Τα τελευταία οκτώ χρόνια, οι λειτουργικές ταμειακές ροές και οι ελεύθερες ταμειακές ροές έχουν εξισορροπηθεί περίπου στο μηδέν. Στο τέλος της τελευταίας περιόδου οικονομικών αποτελεσμάτων, μειώθηκαν σε -$96,6 εκατ. και -$97,6 εκατ., αντίστοιχα. Η μείωση οφείλεται στο υψηλότερο επίπεδο αποθεματικού που συσσωρεύει η εταιρεία προκειμένου να μετριάσει την επίδραση των τρέχοντων προβλημάτων στην αλυσίδα εφοδιασμού. Ωστόσο, οι αρνητικές λειτουργικές ταμειακές ροές δεν δημιουργούν κινδύνους ρευστότητας, καθώς η Celsius Holdings έχει αρνητικό καθαρό χρέος (-$14,9 εκατ.) και δείκτη κυκλοφοριακής ρευστότητας 2,8x.

Πηγή: Seeking Alpha

Οι τιμές στόχοι από επενδυτικές τράπεζες κυμαίνονται από $50 (Credit Suisse) έως $115 (B.Riley Securities). Σύμφωνα με το μέσο όρο των προβλέψεων, η τιμή-στόχος είναι $91,90, το οποίο παρέχει επαρκές περιθώριο ασφαλείας για τους αγοραστές της μετοχής. Συγκριτικά, η Celsius Holdings αποτιμάται πάνω από τον μέσο όρο του κλάδου, αλλά καμία άλλη εταιρεία του κλάδου δεν παρουσιάζει παρόμοιο ρυθμό ανάπτυξης.

Πηγή: The Motley Fool

Κίνδυνοι

Η πρόσφατη πτωτική πορεία της εταιρείας οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην διάδοση εσωτερικών πληροφοριών από τον επικεφαλής της εταιρείας, John Fieldley. Παρόλο που πιστεύουμε ότι η πώληση προνομιακών πληροφοριών οφείλεται κυρίως στο σημαντικό ύψος των πληρωμών μέσω μετοχών που καταβλήθηκαν το 2021, υπάρχει ο κίνδυνος τα πρόσωπα που κατέχουν πρόσβαση σε εμπιστευτικές πληροφορίες της εταιρείας να διακρίνουν θεμελιώδη προβλήματα που δεν είναι ακόμη ορατά στους εξωτερικούς παρατηρητές.

Η Celsius Holdings εξακολουθεί να είναι μια επιχείρηση χαμηλού κέρδους. Μια μικρή μείωση των περιθωρίων της θα μπορούσε να οδηγήσει σε καθαρή ζημία. Ο κίνδυνος είναι ιδιαίτερα σημαντικός στο τρέχον μακροοικονομικό περιβάλλον.

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές Celsius Holdings Inc. στα $52.
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 2% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $91.9.

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Celsius Holdings Inc.?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε CELH.US (το ticker της Celsius Holdings Inc. στο NASDAQ) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Celsius Holdings Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε CELH.US (το ticker της Celsius Holdings Inc. στο NASDAQ) και επιλέξτε τη Celsius Holdings Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).


Αγοράστε Μετοχές της Celsius Holdings Inc. >>


*Πρόσθετες πληροφορίες είναι διαθέσιμες κατόπιν αιτήματος. Οι επενδύσεις σε τίτλους και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου, ο Πελάτης πρέπει να πιστοποιήσει την ενημέρωσή του σχετικά με αυτό, συμπεριλαμβανομένης και της γνώσης του περί της Ειδοποίησης Κάλυψης Κινδύνου. Οι απόψεις και οι αξιολογήσεις αποτελούν την κρίση μας από την ημερομηνία αυτού του υλικού και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Προμήθειες, αμοιβές ή άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν το οικονομικό αποτέλεσμα των επενδύσεών σας. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν εγγυώνται τις μελλοντικές. Αυτό το υλικό δεν αποτελεί πρόταση αγοράς ή πώλησης οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι προτάσεις που παρουσιάζονται εδώ δεν λαμβάνουν υπόψη τις ατομικές ιδιαιτερότητες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν αποτελούν επενδυτικές συμβουλές. Ο αποδέκτης αυτής της έκθεσης πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με τίτλους ή χρηματοοικονομικά μέσα που αναφέρονται στο παρόν έγγραφο. Οι πληροφορίες έχουν ληφθεί από πηγές που η Freedom Finance Europe Ltd ή οι συνεργάτες ή/και οι θυγατρικές της (που αναφέρονται συλλογικά ως Freedom Finance) θεωρούν αξιόπιστες. Η Freedom Finance Europe Ltd. δεν εγγυάται την πληρότητα ή την ακρίβειά τους, εκτός από την περίπτωση αποκάλυψης πληροφοριών σχετικά με την αλληλεπίδραση της Freedom Finance Europe Ltd. ή/και των συνεργατών της και των αναλυτών με τον εκδότη που αποτελεί αντικείμενο της έρευνας. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές κατά το κλείσιμο της αγοράς για τους υπό συζήτηση τίτλους, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά.



  • Πηγές πληροφοριών


  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς
    Οι αναλυτές της Freedom Finance διεξάγουν ανάλυση σε τρία στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο κλάδο με βάση τις τρέχουσες ειδήσεις, τους στατιστικούς δείκτες και τις ειδικές μετρήσεις της αγοράς. Αξιολογούν την αναλογία προσφοράς/ζήτησης και τη δυναμική της μελλοντικής ανάπτυξης. Οι παράγοντες που επηρεάζουν περισσότερο την επενδυτική ελκυστικότητα ενός κλάδου είναι ο αναμενόμενος ρυθμός ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς που μπορεί να απευθυνθεί, το επίπεδο συγκέντρωσης των παικτών στην αγορά και το ενδεχόμενο μονοπωλίου, καθώς και το επίπεδο ρύθμισης από διάφορους οργανισμούς ή ενώσεις.

    Στη συνέχεια πραγματοποιούν συγκριτική αξιολόγηση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Αξιολογούνται εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του 1 δισ. δολαρίων, αλλά υπάρχουν και εξαιρέσεις (όταν υπάρχει αποδεκτό επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (peers) συγκρίνονται με βάση: πολλαπλασιαστές (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), ρυθμούς αύξησης των εσόδων, περιθώρια και κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA), επιχειρηματική αποτελεσματικότητα.

    Μετά τη συγκριτική αξιολόγηση, οι αναλυτές διεξάγουν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα σύμφωνα με τα στατιστικά της επιλεγμένης εταιρείας. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης και άλλα νέα κατά το προηγούμενο έτος. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να προσδιοριστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η βιωσιμότητά τους και η κλίμακα των επιπτώσεών τους στην επιχείρηση.

    Με βάση όλα τα δεδομένα που συλλέγονται, οι αναλυτές καθορίζουν μια σταθμισμένη πρόβλεψη του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των τεκμαρτών επιχειρηματικών περιθωρίων, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον καθορισμό μιας αναμενόμενης αξιολόγησης της εταιρείας βάσει πολλαπλασιαστών. Η εν λόγω αξιολόγηση καθορίζει έναν στόχο τιμής και τη δυνατότητα αύξησης της τιμής της μετοχής.

    Το αναμενόμενο χρονοδιάγραμμα επίτευξης της ιδέας καθορίζεται με βάση τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον ορίζοντα για πιθανή πρόβλεψη της περαιτέρω ανάπτυξης του κλάδου ή της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης ορίζεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.