Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

  • Αρχική
  • Επενδυτικές ιδέες
  • Vectrus:πιθανή άνοδος 50,9% ενόψει συγχώνευσης με τη Vertex και του προγράμματος στήριξης και δανεισμού για την Ουκρανία
Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 10.05.2022

Vectrus:πιθανή άνοδος 50,9% ενόψει συγχώνευσης με τη Vertex και του προγράμματος στήριξης και δανεισμού για την Ουκρανία

Σύμβολο Ticker: VEC.US
Τρέχουσα τιμή: $35.1
Τιμή-στόχος: $53
Δυνητική άνοδος: 50.99%
Χρονικός ορίζοντας: 6-9 μήνες
Ρίσκο: υψηλό
Μέγεθος θέσης: 2%

Η εταιρεία

H Vectrus Inc. είναι ένας από τους μεγαλύτερους προμηθευτές εξοπλισμού αμυντικού τομέα των ΗΠΑ. Η εταιρεία δραστηριοποιείται σε όλο τον κόσμο. Το ευρύ φάσμα υπηρεσιών της περιλαμβάνει υποστήριξη βασικών λειτουργιών, διαχείριση εφοδιαστικής αλυσίδας, υπηρεσίες πληροφορικής και δικτύων, λύσεις μηχανικής και ψηφιακής ολοκλήρωση, καθώς και υπηρεσίες ασφάλειας, συντήρησης, επισκευής εξοπλισμού, υποστήριξης επίγειων μέσων και αεροναυπηγικού εξοπλισμού.

Ποια είναι η ιδέα;

Η ευκαιρία αποκόμισης κέρδους από μια μετοχή η οποία ενδέχεται να σημειώσει άνοδο μέσω μιας συμφωνίας συγχώνευσης και μέσω της επέκτασης των πωλήσεων και μεταφορών στρατιωτικού εξοπλισμού στην Ευρώπη.

Αγοράστε Μετοχές της Vectrus Inc. >>

Γιατί ενδέχεται να ανεβεί η μετοχή;

1ος λόγος. Συγχώνευση με τη Vertex

Η Vectrus ανακοίνωσε μια προγραμματισμένη συγχώνευση με την εταιρεία Vertex στις 7 Μαρτίου 2022, η οποία θα την καταστήσει παγκόσμιο ηγέτη στην παροχή λύσεων που σχετίζονται με τη διεξαγωγή στρατιωτικών επιχειρήσεων.

Η εταιρεία Vertex παρέχει κάθετα ολοκληρωμένη υποστήριξη για σύνθετα συστήματα, από τον ορισμό της έννοιας, τον σχεδιασμό και την κατασκευή έως την υποστήριξη του κύκλου ζωής σύνθετων συστημάτων. Με περισσότερες από 200 τοποθεσίες παγκοσμίως, η εταιρεία με έδρα το Μισισιπή προσφέρει ολοκληρωμένες λύσεις για πελάτες από τον τομέα της άμυνας και για ιδιώτες πελάτες.

Η συγχώνευση των δύο εταιρειών πρόκειται να πραγματοποιηθεί το τρίτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους, πράγμα που σημαίνει ότι οι συνέργειες που θα προκύψουν αναμένεται να αποτυπωθούν στην τιμή της μετοχής εντός αυτού του ορίζοντα:

  • Αύξηση οικονομικών δεικτών και γεωγραφική επέκταση Τα συνολικά έσοδα των δύο εταιρειών το 2021 θα ανέρχονταν σε $3,4 δισ., ενώ μόνο η Vectrus θα είχε αποφέρει έσοδα μόνο $1,8 δισ. (βλ. πάνω αριστερό διάγραμμα παρακάτω). Ομοίως, οι ανεκτέλεστες υποχρεώσεις της εταιρείας (που αποτελούνται από τις μέχρι σήμερα εκκρεμείς παραγγελίες και μετατρέπονται σε έσοδα μετά την παράδοση των προϊόντων) θα μπορούσαν να είναι $11,3 δισ. αντί για $5 δισ. Επιπλέον, όπως δείχνει ο χάρτης, υπάρχουν περισσότερες από 15 περιοχές στις οποίες δραστηριοποιείται μόνο η Vertex.

Πηγή: Vectrus and Vertex to Combine to Create a Global Leader in Mission-Essential Solutions  

  • Βελτιωμένη οικονομική απόδοση Τα προσαρμοσμένα EBITDA της συγχωνευμένης εταιρείας για το 2021 θα μπορούσαν να είναι $283 εκατ. (συμπεριλαμβανομένων ~$20 εκατ. ετήσιων προ φόρων συνεργειών) σε σύγκριση με ~$83 εκατ. για τη Vectrus. Το περιθώριο EBITDA θα μπορούσε να κυμανθεί σε άνω του 8% αντί για 4,7%.

Πηγή: Vectrus and Vertex to Combine to Create a Global Leader in Mission-Essential Solutions

Η συμφωνία είναι το ~38% της νέας εταιρείας να περιέλθει στην κατοχή των μετόχων της Vectrus , ενώ στους μετόχους της Vertex θα περιέλθει το ~62%, αλλά δεν θα μπορούν να πουλήσουν μετοχές της εταιρείας για έξι μήνες.

2ος λόγος. Παραδόσεις στρατιωτικού εξοπλισμού στο πλαίσιο του προγράμματος εκμισθώσεως και δανεισμού (lend-lease)

Στις 28 Απριλίου 2022, το Κογκρέσο των ΗΠΑ ενέκρινε τον «Νόμο Εκμισθώσεως και Δανεισμού (Lend-Lease Act) για την προστασία της Δημοκρατίας της Ουκρανίας», ο οποίος απλοποιεί τη διαδικασία παράδοσης στρατιωτικού εξοπλισμού στην Ουκρανία και την Ανατολική Ευρώπη. Ο πρόεδρος των ΗΠΑ υπέγραψε το έγγραφο στις 9 Μαΐου. Εντός 90 ημερών από την υπογραφή του νόμου από τον πρόεδρο, θα εκκινηθούν διαδικασίες για την επιτάχυνση των παραδόσεων στρατιωτικού εξοπλισμού.

Όπως φάινεται από τον παγκόσμιο χάρτη στον οποίο επιστήσαμε την προσοχή πιο πάνω, η γεωγραφική περιοχή των δραστηριοτήτων της εταιρείας που θα προκύψει από τη συγχώνευση θα περιλαμβάνει την Ουκρανία και ένα μεγάλο μέρος της Ανατολικής Ευρώπης.

Ως εκ τούτου, η εταιρεία μπορεί να συμμετάσχει στο πρόγραμμα εκμισθώσεως και δανεισμού, τουλάχιστον όσον αφορά την αλυσίδα εφοδιασμού για την Ουκρανία, η οποία θα μπορούσε να έχει θετικό αντίκτυπο στις οικονομικές της επιδόσεις.

Εκτός από τις παραδόσεις εξοπλισμού στο πλαίσιο του προγράμματος εκμισθώσεως και δανεισμού, η Vectrus επεκτείνει επίσης τις δραστηριότητές της στη Σαουδική Αραβία: το τέταρτο τρίμηνο του 2021, η εταιρεία υπέγραψε ένα κρίσιμο συμβόλαιο στο πλαίσιο του προγράμματος AFCAP για την παροχή υποστήριξης βασικών λειτουργιών στο εν λόγω βασίλειο, το οποίο θα έχει επίσης θετικό αντίκτυπο στα έσοδά της. Οι επιχειρήσεις για την αμερικανική διοίκηση του Ινδο-Ειρηνικού (INDOPACOM) παρουσιάζουν επίσης ανάπτυξη. Η συγκεκριμένη διοίκηση είναι υπεύθυνη για τον προγραμματισμό επιχειρήσεων και τη διαχείριση στρατευμάτων στην περιοχή, η οποία αντιπροσωπεύει περίπου το 52% της επιφάνειας της Γης. Οι δραστηριότητες της INDOPACOM αντιπροσώπευαν περίπου το 3% των συνολικών εσόδων της για το έτος, σε σύγκριση με 1% που ήταν ένα χρόνο νωρίτερα.

Οικονομικοί δείκτες

Η Vectrus έχει καλή οικονομική απόδοση: όπως δείχνει το αριστερό διάγραμμα παρακάτω, τα έσοδα της εταιρείας για το 2021 αυξήθηκαν κατά 27, 8%, φτάνοντας από $1,396 δισ. σε $1,784 δισ. Το δεξιό διάγραμμα δείχνει πώς, με τη μείωση των γενικών και διοικητικών εξόδων και άλλων λειτουργικών εξόδων, το λειτουργικό περιθώριο της εταιρείας αυξήθηκε από 3,1% σε 3,5% και το προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA αυξήθηκε από 4,0% σε 4,7%.

Πηγή: Vectrus and Vertex to Combine to Create a Global Leader in Mission-Essential Solutions

Αξίζει να σημειωθεί ότι η Vectrus μείωσε τα επίπεδα χρέους της, με το καθαρό χρέος να μειώνεται από $112,1 εκατ. σε $66,9 εκατ. Κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους, η ελεύθερη ταμειακή ροή της εταιρείας μειώθηκε ελαφρώς, από $59,58 εκατ. σε $51,56 εκατ. Ομοίως, οι λειτουργικές ταμειακές ροές της εταιρείας μειώθηκαν από $64,1 εκατ. σε $61,3 εκατ., ενώ πριν από τις αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης, οι λειτουργικές ταμειακές ροές παρουσίασαν αύξηση από $44,23 εκατ. σε $64,31 εκατ. για το 2021. Τα ταμειακά της διαθέσιμα μειώθηκαν επίσης από $66,9 εκατ. σε $38,5 εκατ.

Πηγή: Vectrus and Vertex to Combine to Create a Global Leader in Mission-Essential Solutions

Βάσει κύριων οικονομικών δεικτών, η Vectrus είναι υποτιμημένη σε σχέση με τον υπόλοιπο κλάδο:

Πηγή: Refinitiv

Κίνδυνοι

Μέχρι την ολοκλήρωση της συγχώνευσης, υπάρχουν κίνδυνοι ακύρωσης ή αλλαγής των παραμέτρων. Για παράδειγμα, οι δικηγορικές εταιρείες της Halper Sadeh LLP και της Lifshitz Law LLP διερευνούν πιθανές παραβιάσεις των ομοσπονδιακών νόμων περί κινητών αξιών ή/και παραβιάσεις των καταπιστευτικών καθηκόντων προς τους μετόχους που σχετίζονται με τη συγχώνευση της Vectrus, Inc. με την εταιρεία Vertex. Εάν διαπιστωθεί παραβίαση, η αξία των τίτλων θα επηρεαστεί αρνητικά.

Δεδομένου ότι η εταιρεία είναι κυρίως ομοσπονδιακός εργολάβος, εξαρτάται άμεσα από τις αποφάσεις της κυβέρνησης των ΗΠΑ. Εάν η κυβέρνηση αποφασίσει να μειώσει τις αμυντικές δαπάνες, η οικονομική απόδοση της εταιρείας είναι πιθανό να επηρεαστεί.

Αξιολογήσεις άλλων επενδυτικών οίκων

Πηγή: Marketbeat

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές Vectrus Inc. στα $35.1.
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 2% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $53.

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Vectrus Inc.?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε VEC.US (το ticker της Vectrus Inc. στο NYSE) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Vectrus Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε VEC.US (το ticker της Vectrus Inc. στο NYSE) και επιλέξτε τη Vectrus Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).


Αγοράστε Μετοχές της Vectrus Inc. >>


*Πρόσθετες πληροφορίες είναι διαθέσιμες κατόπιν αιτήματος. Οι επενδύσεις σε τίτλους και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου, ο Πελάτης πρέπει να πιστοποιήσει την ενημέρωσή του σχετικά με αυτό, συμπεριλαμβανομένης και της γνώσης του περί της Ειδοποίησης Κάλυψης Κινδύνου. Οι απόψεις και οι αξιολογήσεις αποτελούν την κρίση μας από την ημερομηνία αυτού του υλικού και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Προμήθειες, αμοιβές ή άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν το οικονομικό αποτέλεσμα των επενδύσεών σας. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν εγγυώνται τις μελλοντικές. Αυτό το υλικό δεν αποτελεί πρόταση αγοράς ή πώλησης οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι προτάσεις που παρουσιάζονται εδώ δεν λαμβάνουν υπόψη τις ατομικές ιδιαιτερότητες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν αποτελούν επενδυτικές συμβουλές. Ο αποδέκτης αυτής της έκθεσης πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με τίτλους ή χρηματοοικονομικά μέσα που αναφέρονται στο παρόν έγγραφο. Οι πληροφορίες έχουν ληφθεί από πηγές που η Freedom Finance Europe Ltd ή οι συνεργάτες ή/και οι θυγατρικές της (που αναφέρονται συλλογικά ως Freedom Finance) θεωρούν αξιόπιστες. Η Freedom Finance Europe Ltd. δεν εγγυάται την πληρότητα ή την ακρίβειά τους, εκτός από την περίπτωση αποκάλυψης πληροφοριών σχετικά με την αλληλεπίδραση της Freedom Finance Europe Ltd. ή/και των συνεργατών της και των αναλυτών με τον εκδότη που αποτελεί αντικείμενο της έρευνας. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές κατά το κλείσιμο της αγοράς για τους υπό συζήτηση τίτλους, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά.



  • Πηγές πληροφοριών

    https://s25.q4cdn.com/572195133/files/doc_presentations/2022/VEC-Vertex-Announcement-Presentation.pdf

    https://www.congress.gov/bill/117th-congress/senate-bill/3522/text

    https://vtxco.com/

    https://www.marketbeat.com/stocks/NYSE/VEC/price-target/

  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς
    Οι αναλυτές της Freedom Finance διεξάγουν ανάλυση σε τρία στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο κλάδο με βάση τις τρέχουσες ειδήσεις, τους στατιστικούς δείκτες και τις ειδικές μετρήσεις της αγοράς. Αξιολογούν την αναλογία προσφοράς/ζήτησης και τη δυναμική της μελλοντικής ανάπτυξης. Οι παράγοντες που επηρεάζουν περισσότερο την επενδυτική ελκυστικότητα ενός κλάδου είναι ο αναμενόμενος ρυθμός ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς που μπορεί να απευθυνθεί, το επίπεδο συγκέντρωσης των παικτών στην αγορά και το ενδεχόμενο μονοπωλίου, καθώς και το επίπεδο ρύθμισης από διάφορους οργανισμούς ή ενώσεις.

    Στη συνέχεια πραγματοποιούν συγκριτική αξιολόγηση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Αξιολογούνται εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του 1 δισ. δολαρίων, αλλά υπάρχουν και εξαιρέσεις (όταν υπάρχει αποδεκτό επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (peers) συγκρίνονται με βάση: πολλαπλασιαστές (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), ρυθμούς αύξησης των εσόδων, περιθώρια και κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA), επιχειρηματική αποτελεσματικότητα.

    Μετά τη συγκριτική αξιολόγηση, οι αναλυτές διεξάγουν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα σύμφωνα με τα στατιστικά της επιλεγμένης εταιρείας. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης και άλλα νέα κατά το προηγούμενο έτος. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να προσδιοριστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η βιωσιμότητά τους και η κλίμακα των επιπτώσεών τους στην επιχείρηση.

    Με βάση όλα τα δεδομένα που συλλέγονται, οι αναλυτές καθορίζουν μια σταθμισμένη πρόβλεψη του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των τεκμαρτών επιχειρηματικών περιθωρίων, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον καθορισμό μιας αναμενόμενης αξιολόγησης της εταιρείας βάσει πολλαπλασιαστών. Η εν λόγω αξιολόγηση καθορίζει έναν στόχο τιμής και τη δυνατότητα αύξησης της τιμής της μετοχής.

    Το αναμενόμενο χρονοδιάγραμμα επίτευξης της ιδέας καθορίζεται με βάση τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον ορίζοντα για πιθανή πρόβλεψη της περαιτέρω ανάπτυξης του κλάδου ή της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης ορίζεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.