Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 10.05.2022

Medifast: μια εταιρεία συμπληρωμάτων διατροφής με προοπτικές ανάπτυξης έως και 81%

Σύμβολο Ticker: MED.US
Τιμή εισόδου: $180.9
Τιμή-στόχος: $327,60
Αναμενόμενη μερισματική απόδοση: 3,6%
Προοπτικές ανάπτυξης: 81.09%
Χρονικός ορίζοντας: 12 μήνες
Ρίσκο: Μέτριο
Μέγεθος θέσης: 2%

Η Εταιρεία

Η Medifast Inc. (MED) είναι μια εταιρεία δικτυακού μάρκετινγκ που ειδικεύεται στην παραγωγή και εμπορία προϊόντων διαχείρισης σωματικού βάρους, προϊόντων ευεξίας και συμπληρωμάτων διατροφής στις ΗΠΑ και την ευρύτερη γεωγραφική περιοχή Ασίας-Ειρηνικού. Ανάλογα με τους στόχους των πελατών, οι εκπαιδευτές-προπονητές της εταιρείας προσαρμόζουν τα διατροφικά πλάνα τα οποία αποτελούνται από προϊόντα και συμπληρώματα της ίδιας της εταιρείας. Η εταιρεία πουλά τα προϊόντα της με συνδρομή μέσω πλατφορμών ηλεκτρονικού εμπορίου και καταστημάτων λιανικής. Η Medifast ιδρύθηκε το 1980 από τον Δρ William Vitale, ωστόσο το βασικό προϊόν της εταιρείας, το Optavia, εμφανίστηκε μόλις το 2017 και απεδείχθη σημαντικός μοχλός ανάπτυξης τα τελευταία χρόνια. Η εταιρεία έχει την έδρα της στη Βαλτιμόρη του Μέριλαντ.

Ποια είναι η ιδέα;

Παρά τις εκρηκτικές επιδόσεις της τα τελευταία χρόνια, οι μετοχές της εταιρείας παρουσιάζουν φέτος πτωτική τάση. Η τάση αυτή οφείλεται εν μέρει στη μειωμένη διάθεση των επενδυτών για εταιρείες που βρίσκονται ακόμα στη φάση ανάπτυξης, εν μέρει λόγω της περιορισμένης κάλυψης από τις επενδυτικές τράπεζες. Αναμένουμε ότι οι μετοχές της Medifast θα ανέβουν τα επόμενα χρόνια, καθώς η εταιρεία δραστηριοποιείται σε μια μεγάλη και αναπτυσσόμενη αγορά, ενώ η ισχυρή ανταγωνιστική της θέση τής επιτρέπει να αναπτυχθεί με επιτυχία και να διατηρήσει την πελατειακή της βάση. Παρά την επιθετική ανάπτυξη, η Medifast είναι μια εξαιρετικά κερδοφόρα επιχείρηση που παράγει αξία για τους μετόχους. Η εταιρεία επιβραβεύει επίσης τους μετόχους με σταθερές μερισματικές αποδόσεις. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας, η Medifast διαπραγματεύεται σε σημαντικά μειωμένη τιμή σε σχέση με την εύλογη αξία της αγοράς, η οποία παρέχει σημαντικό περιθώριο κέρδους.

Αγοράστε Μετοχές της Medifast Inc. >>

Γιατί ενδέχεται να ανέβουν οι μετοχές;

1ος λόγος. Προόπτικες στον κλάδο και ανταγωνιστική θέση

Σύμφωνα με την Reanin Research & Consulting η παγκόσμια αγορά προϊόντων διαχείρισης βάρους αποτιμήθηκε στα 192,68 δισεκατομμύρια δολάρια για το 2021. Η εν λόγω αγορά αναμένεται να αναπτυχθεί με μικτό ετήσιο ρυθμό 8,4% (CAGR) για να φτάσει τα 326,05 δισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος του 2028. Οι βασικοί παράγοντες ανάπτυξης της αγοράς είναι το αυξανόμενο ποσοστό του υπέρβαρου ή παχύσαρκου πληθυσμού καθώς και η αυξανόμενη ευαισθητοποίηση των καταναλωτών πάνω σε θέματα υγείας. Σύμφωνα με τον Παγκόσμιο Οργανισμό Υγείας περίπου το 40% των ενηλίκων άνω των 18 ετών είναι υπέρβαροι. Αυτό, οδηγεί σε μείωση της ποιότητας και της διάρκειας ζωής, καθώς προκαλεί μια σειρά από χρόνιες παθήσεις. Η μεγαλύτερη αγορά για προϊόντα διαχείρισης βάρους αναμένεται να παραμείνει στη Βόρεια Αμερική, όπου το 42,4% των ενηλίκων είναι παχύσαρκοι, σύμφωνα με το Αμερικανικό Κέντρο Ελέγχου και Πρόληψης Νοσημάτων.Σύμφωνα με έρευνες της Medifast περίπου το 65% των υπέρβαρων ή παχύσαρκων ατόμων πιστεύει ότι τα προγράμματα γευμάτων επί πληρωμή είναι αποτελεσματικά, πράγμα που σημαίνει ότι είναι πιθανοί πελάτες της εταιρείας.

Ταυτόχρονα, παρατηρείται έντονος ανταγωνισμός στη βιομηχανία προϊόντων διαχείρισης βάρους. Οι πιθανοί πελάτες μπορούν να απευθυνθούν σε παραδοσιακά κέντρα αδυνατίσματος, προσωπικούς διατροφολόγους και άλλες γνωστές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των USANA Health Sciences Inc., WW International, Inc., Nature's Sunshine Products Inc., BellRing Brands, Inc., The Hain Celestial Group, Inc. και η Herbalife Nutrition Ltd. Ωστόσο, η Medifast διαθέτει αρκετά ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα τόσο έναντι των παραδοσιακών διατροφολόγων όσο και άλλων εταιρειών δικτύου που ειδικεύονται στην υγιεινή διατροφή:

  • Η Medifast προσφέρει εξατομικευμένο πρόγραμμα και καθοδήγηση για κάθε πελάτη. Οι περισσότεροι εκπαιδευτές υπήρξαν πελάτες της εταιρείας στο παρελθόν, συνεπώς έχουν να επιδείξουν μια ποιοτική εμπειρία πελάτη.
  • Η εταιρεία προσφέρει ένα πρόγραμμα δραστηριοτήτων που υποστηρίζεται από το κατοχυρωμένο με δίπλωμα ευρεσιτεχνίας ολοκληρωμένο Σύστημα Μετασχηματισμού Συνηθειών της Υγείας (Habits of Health Transformation System). Αυτό είναι ένα μοναδικό προϊόν που δεν προσφέρουν οι ανταγωνιστές.
  • Σε αντίθεση με τις περισσότερες εταιρείες MLM, το Optavia έχει μια ενιαία τιμή τόσο για εκπαιδευτές όσο και για πελάτες, και δεν εφαρμόζει κλιμακωτή τιμολόγηση. Αυτό δίνει κίνητρο στους εκπαιδευτές να παρέχουν ποιοτικές υπηρεσίες αντί να εστιάζουν σε επιθετικές πωλήσεις που οδηγούν σε μια αρνητική εμπειρία πελάτη.

Σε αντίθεση με τους περισσότερους παίκτες του κλάδου, η Medifast έχει τοποθετηθεί ως εταιρεία που εργάζεται στον τομέα διασύνδεσης με την ιατρική, κερδίζοντας έτσι μεγαλύτερη εμπιστοσύνη από τους πελάτες της. Έτσι, το ευνοϊκό περιβάλλον της αγοράς παρέχει στη Medifast σημαντικές δυνατότητες περαιτέρω επέκτασης.

Οικονομικοί δείκτες

Το 2019, η διοίκηση της Medifast είχε θέσει στόχο να φτάσει τους 50.000 ενεργούς εκπαιδευτές και έσοδα 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων έως το 2021. Ωστόσο, η εταιρεία έχει ξεπεράσει σημαντικά αυτούς τους στόχους. Στα τέλη του περασμένου έτους, τα έσοδα της Medifast ξεπέρασαν το 1,5 δισεκατομμύριο δολάρια και ο αριθμός των εκπαιδευτών έφτασε τους 59.800. Το πρώτο τρίμηνο του 2022, τα έσοδα της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 22,6% σε ετήσια βάση αγγίζοντας τα 417,6 εκατομμύρια δολάρια, ο αριθμός των ενεργών εκπαιδευτών αυξήθηκε κατά 22,9% φτάνοντας τους 63.900 και τα έσοδα ανά ενεργό εκπαιδευτή ανήλθαν σε 6,5 χιλιάδες δολάρια. Αυτά αντιπροσωπεύουν αύξηση 1,3% από έτος σε έτος.

Η διοίκηση αναμένει ότι η εταιρεία θα διατηρήσει μακροπρόθεσμα το επίπεδο ανάπτυξης περίπου στο 15% ετησίως. Αυτές οι προσδοκίες ακούγονται ρεαλιστικές, καθώς η συνολική προσεγγίσιμη αγορά είναι μεγάλη και ολοένα αυξάνεται, ενώ το μερίδιο της Medifast εξακολουθεί να είναι πολύ μικρό. Επιπλέον, η εταιρεία διατηρεί σχετικά αδύναμη παρουσία στην περιοχή Ασίας-Ειρηνικού, η οποία αποτελεί έναν από τους στρατηγικούς τομείς ανάπτυξής της. Η Medifast ξέρει όχι μόνο πώς να προσελκύσει πελάτες, αλλά και πώς να τους διατηρήσει: το 91,9% των εσόδων της εταιρείας προέρχεται από ένα μοντέλο συνδρομών, το οποίο εξασφαλίζει σταθερές ταμειακές ροές. Επιπλέον, η εταιρεία έχει ξεκινήσει την κατασκευή ενός νέου κέντρου διανομής στο Φορτ Γουόρθ του Τέξας, το οποίο θα είναι σε θέση να αποφέρει έως και 2,5 δισ. δολάρια σε επιπλέον έσοδα.

Η Medifast είναι μια αρκετά κερδοφόρα επιχείρηση. Στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2022, το μικτό περιθώριο για τους τελευταίους 12 μήνες (TTM) μειώθηκε κατά 0,2% στο 73,69%, το λειτουργικό περιθώριο (TTM) μειώθηκε από 14,17% σε 13,63% λόγω αυξημένων γενικών και διοικητικών εξόδων και το καθαρό περιθώριο (TTM) άγγιξε το 10,27% έναντι του 10,75% της τελευταίας αναφερόμενης περιόδου.

Παρά την επιθετική της ανάπτυξη, η Medifast ανέκαθεν παρήγαγε σημαντικές λειτουργικές και ελεύθερες ταμειακές ροές. Στο τέλος του 2021, οι αριθμοί μειώθηκαν λόγω της στρατηγικής απόφασης της διοίκησης να συγκεντρώσει επαρκή ισοζύγιο αποθεμάτων ενόψει των αναμενόμενων προκλήσεων της εφοδιαστικής αλυσίδας.

Αυτό που κάνει τη Medifast να ξεχωρίζει είναι το επιχειρηματικό της μοντέλο «ελαφρού» ενεργητικού, το οποίο εξασφαλίζει για την εταιρεία υψηλό ποσοστό κύκλου εργασιών της τάξης του 4,2x. Ακόμη και οι αλυσίδες λιανικής, των οποίων τα περιθώρια είναι πολύ χαμηλότερα από της Medifast, δεν μπορούν να καυχηθούν για τέτοιο κύκλο εργασιών. Ως εκ τούτου, η εταιρεία παράγει εντυπωσιακές αποδόσεις ενεργητικού (ROA) της τάξης του 39,1% και αποδόσεις ιδίων κεφαλαίων (ROE) της τάξης του 84,3%.

Επιπλέον, υπάρχει περιθώριο περαιτέρω ανάπτυξης των ROE, καθώς η Medifast έχει σχετικά χαμηλή χρηματοοικονομική μόχλευση - οι υποχρεώσεις αντιστοιχούν στο 48,7% του συνολικού ενεργητικού της εταιρείας. Με σημαντικό απόθεμα σε μετρητά και ισοδύναμα μετρητών (118 εκατ. δολάρια), η Medifast έχει αρνητικό καθαρό χρέος (-91 εκατ. δολάρια).

Ένας επιπλέον παράγοντας στην ελκυστικότητα της εταιρείας είναι τα μερίσματα. Η Medifast παρέχει στους μετόχους της μερισματική απόδοση 3,6% και ποσοστό αποπληρωμής 40%.

Η Medifast λαμβάνει σχετικά ελάχιστη κάλυψη από τις επενδυτικές τράπεζες. Η Lane Research έχει θέσει ως τιμή-στόχο τα 300 $ ανά μετοχή και η D.A. Davidson & Co έχει τιμή-στόχο τα 341 $ ανά μετοχή.

Σύμφωνα με τη μέθοδο αποτίμησης DCF, η εύλογη αξία της εταιρείας ανέρχεται στα 327,60 $ ανά μετοχή, η οποία είναι σύμφωνη με την πλειοψηφία των αναλυτών. Σε συγκρίσιμη βάση, η Medifast διαπραγματεύεται κάτω από τους μέσους όρους του κλάδου (EV/S - 1,19x, EV/EBITDA - 8,43x, P/E - 13,41x, PEG - 0,41x).

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές Medifast Inc. στα $180.9.
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 2% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $327,60.

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Medifast Inc.?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε MED.US (το ticker της Medifast Inc. στο NYSE) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Medifast Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε MED.US (το ticker της Medifast Inc. στο NYSE) και επιλέξτε τη Medifast Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).


Αγοράστε Μετοχές της Medifast Inc. >>


*Πρόσθετες πληροφορίες είναι διαθέσιμες κατόπιν αιτήματος. Οι επενδύσεις σε τίτλους και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου, ο Πελάτης πρέπει να πιστοποιήσει την ενημέρωσή του σχετικά με αυτό, συμπεριλαμβανομένης και της γνώσης του περί της Ειδοποίησης Κάλυψης Κινδύνου. Οι απόψεις και οι αξιολογήσεις αποτελούν την κρίση μας από την ημερομηνία αυτού του υλικού και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Προμήθειες, αμοιβές ή άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν το οικονομικό αποτέλεσμα των επενδύσεών σας. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν εγγυώνται τις μελλοντικές. Αυτό το υλικό δεν αποτελεί πρόταση αγοράς ή πώλησης οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι προτάσεις που παρουσιάζονται εδώ δεν λαμβάνουν υπόψη τις ατομικές ιδιαιτερότητες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν αποτελούν επενδυτικές συμβουλές. Ο αποδέκτης αυτής της έκθεσης πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με τίτλους ή χρηματοοικονομικά μέσα που αναφέρονται στο παρόν έγγραφο. Οι πληροφορίες έχουν ληφθεί από πηγές που η Freedom Finance Europe Ltd ή οι συνεργάτες ή/και οι θυγατρικές της (που αναφέρονται συλλογικά ως Freedom Finance) θεωρούν αξιόπιστες. Η Freedom Finance Europe Ltd. δεν εγγυάται την πληρότητα ή την ακρίβειά τους, εκτός από την περίπτωση αποκάλυψης πληροφοριών σχετικά με την αλληλεπίδραση της Freedom Finance Europe Ltd. ή/και των συνεργατών της και των αναλυτών με τον εκδότη που αποτελεί αντικείμενο της έρευνας. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές κατά το κλείσιμο της αγοράς για τους υπό συζήτηση τίτλους, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά.



  • Πηγές πληροφοριών

    https://www.prnewswire.com/news-releases/global-weight-management-market-size-projected-to-surpass-usd-326-billion-by-the-year-2028--registering-a-robust-year-on-year-growth-of-8-4---report-by-reanin-301496557.html

    https://www.who.int/health-topics/obesity

    https://www.cdc.gov/obesity/data/adult.html

    https://ir.medifastinc.com/download/Medifast+Investor+Presentation+Nov+2021.pdf

  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς
    Οι αναλυτές της Freedom Finance διεξάγουν ανάλυση σε τρία στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο κλάδο με βάση τις τρέχουσες ειδήσεις, τους στατιστικούς δείκτες και τις ειδικές μετρήσεις της αγοράς. Αξιολογούν την αναλογία προσφοράς/ζήτησης και τη δυναμική της μελλοντικής ανάπτυξης. Οι παράγοντες που επηρεάζουν περισσότερο την επενδυτική ελκυστικότητα ενός κλάδου είναι ο αναμενόμενος ρυθμός ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς που μπορεί να απευθυνθεί, το επίπεδο συγκέντρωσης των παικτών στην αγορά και το ενδεχόμενο μονοπωλίου, καθώς και το επίπεδο ρύθμισης από διάφορους οργανισμούς ή ενώσεις.

    Στη συνέχεια πραγματοποιούν συγκριτική αξιολόγηση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Αξιολογούνται εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του 1 δισ. δολαρίων, αλλά υπάρχουν και εξαιρέσεις (όταν υπάρχει αποδεκτό επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (peers) συγκρίνονται με βάση: πολλαπλασιαστές (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), ρυθμούς αύξησης των εσόδων, περιθώρια και κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA), επιχειρηματική αποτελεσματικότητα.

    Μετά τη συγκριτική αξιολόγηση, οι αναλυτές διεξάγουν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα σύμφωνα με τα στατιστικά της επιλεγμένης εταιρείας. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης και άλλα νέα κατά το προηγούμενο έτος. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να προσδιοριστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η βιωσιμότητά τους και η κλίμακα των επιπτώσεών τους στην επιχείρηση.

    Με βάση όλα τα δεδομένα που συλλέγονται, οι αναλυτές καθορίζουν μια σταθμισμένη πρόβλεψη του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των τεκμαρτών επιχειρηματικών περιθωρίων, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον καθορισμό μιας αναμενόμενης αξιολόγησης της εταιρείας βάσει πολλαπλασιαστών. Η εν λόγω αξιολόγηση καθορίζει έναν στόχο τιμής και τη δυνατότητα αύξησης της τιμής της μετοχής.

    Το αναμενόμενο χρονοδιάγραμμα επίτευξης της ιδέας καθορίζεται με βάση τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον ορίζοντα για πιθανή πρόβλεψη της περαιτέρω ανάπτυξης του κλάδου ή της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης ορίζεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.