Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 16.05.2022

Travel + Leisure Co: προοπτική ανόδου 53,7% καθώς ο κλάδος αναψυχής ανακάμπτει μετά την πανδημία

Σύμβολο Ticker: TNL.US
Τρέχουσα τιμή: $49.1
Τιμή-στόχος: $75,5
Δυνητική άνοδος: 53.7%
Μερισματική απόδοση: 3.4%
Χρονικός ορίζοντας: 6 μήνες
Ρίσκο: υψηλό
Μέγεθος θέσης: 0.5-1%

Η εταιρεία

Η Travel + Leisure Co. δραστηριοποιείται στον κλάδο αναψυχής, μίσθωσης και ιδιοκτησίας τουριστικών καταλυμάτων (βραχυχρόνια μίσθωση). Η εταιρεία διαθέτει ένα πολυσχιδές χαρτοφυλάκιο εμπορικών επωνυμιών θερέτρων, εταιρειών σχετικών με ταξίδια και lifestyle, συμπεριλαμβανομένων των Wyndham Destinations, Panorama και Travel+Leisure Group.

Η Wyndham Worldwide προέκυψε από την απόσχιση του τμήματος της Wyndham Hotels & Resorts το 2018 και μετονομάστηκε σε Wyndham Destinations. Μετά την απόκτηση της επωνυμίας Travel+Leisure από την Meredith Corp.το 2021, η ονομασία της εταιρείας επανήλθε σε Travel+Leisure Co.

Ποια είναι η ιδέα;

Η ευκαιρία αποκόμισης κέρδους από μετοχές που μπορεί να σημειώσουν άνοδο εξαιτίας της ανάκαμψης της ταξιδιωτικής βιομηχανίας και των συνεργειών που προκύπτουν από την ενσωμάτωση των παραπάνω εταιρειών σε μία οντότητα.

Αγοράστε Μετοχές της Travel + Leisure Co. >>

Γιατί ενδέχεται να ανεβεί η μετοχή;

1ος λόγος. Ανάκαμψη της ταξιδιωτικής βιομηχανίας

Αναμένουμε ότι η ταξιδιωτική βιομηχανία φέτος θα ωφεληθεί από τη χαλάρωση των περιορισμών που σχετίζονται με την πανδημία COVID-19. Σύμφωνα με την Αμερικανική Ταξιδιωτική Ένωση η ανάκαμψη της βιομηχανίας βρίσκεται σε εξέλιξη, με τις ταξιδιωτικές δαπάνες του Μαρτίου 2022 να αντιπροσωπεύουν το 95% των δαπανών αναψυχής του Μαρτίου του 2019. Σύμφωνα με το διάγραμμα, ο οργανισμός προβλέπει περαιτέρω ανάκαμψη της βιομηχανίας σε προ-πανδημικά επίπεδα και πέραν αυτών. Ήδη από το 2021, οι δαπάνες διακοπών στο εσωτερικό της χώρας αναμένεται να ξεπεράσουν αυτές του 2019.

Πηγή: Οι προβλέψεις για τον ταξιδιωτικό κλάδο από την Αμερικανική Ταξιδιωτική Ένωση

Σύμφωνα με τη Skift το 41% των αμερικανών πραγματοποίησε κάποιο ταξίδι τον Μάρτιο του τρέχοντος έτους έναντι του 35% πέρυσι. Επιπλέον, το παρακάτω γράφημα δείχνει ότι η ταξιδιωτική βιομηχανία στις ΗΠΑ ανακάμπτει ταχύτερα από τον παγκόσμιο μέσο όρο.

Πηγή: Δείκτης Skift Recovery

Πιστεύουμε ότι η ανάπτυξη στην αμερικανική ταξιδιωτική αγορά θα βοηθήσει την Travel+Leisure Co. να παρουσιάσει ενισχυμένα αποτελέσματα στο τέλος της παραθεριστικής περιόδου.

2ος λόγος. Eπίδραση συνεργειών

Η Travel + Leisure Co. περιλαμβάνει διάφορες επιχειρήσεις με παρόμοιο αντικείμενο που όμως δεν ανταγωνίζονται μεταξύ τους για πελάτες. Η Wyndham Destinations είναι μια επιχείρηση ιδιοκτησίας θερέτρων με περίπου 245 θέρετρα αναψυχής παγκοσμίως. Οι επωνυμίες της Wyndham Destinations περιλαμβάνουν τις Club Wyndham, WorldMark by Wyndham, Shell Vacations Club, Margaritaville Vacation Club by Wyndham και Presidential Reserve by Wyndham. Η Panorama είναι επιχείρηση ταξιδιωτικών λεσχών και περιλαμβάνει επωνυμίες εταιρειών μίσθωσης και ανταλλαγής κατοικιών αλλά και τεχνολογίας. Αυτές περιλαμβάνουν τις RCI, Panorama Travel Solutions, Alliance Reservations Network, 7Across, the Registry Collection και Love Home Swap. Η Travel + Leisure Group προσφέρει ταξιδιωτικά προϊόντα και υπηρεσίες, συμπεριλαμβανομένων των τμημάτων Travel+Leisure Club, Travel+Leisure GO και Extra Holidays.

Κατά την άποψή μας, στην τιμή της μετοχής δεν αποτυπώνεται πλήρως η επίδραση της ενσωμάτωσης πολλών εταιρειών, η οποία ενσωμάτωση επιτρέπει στον πελάτη να απολαμβάνει μία πλήρη εμπειρία υπηρεσιών κατά τη διάρκεια του ταξιδιού του, χωρίς να χρειάζεται να απευθυνθεί σε κάποιον τρίτο πάροχο.

  • Οι συνδρομητικές υπηρεσίες Travel + Leisure Club και Panorama έχουν σχεδιαστεί για να βοηθούν στην επιλογή προορισμού διακοπών και στην προσέλκυση πελατών.
  • Η Travel + Leisure GO παρέχει βοήθεια για την κράτηση πακέτων διακοπών.
  • Εάν ένας πελάτης ενδιαφέρεται περισσότερο για διακοπές βραχυχρόνιας μίσθωσης, οι Wyndham Destinations και RCI παρέχουν τις σχετικές υπηρεσίες. Όταν ο πελάτης χάσει το ενδιαφέρον του για έναν προορισμό βραχυχρόνιας μίσθωσης, η εταιρεία θα του προσφέρει έναν άλλο παρόμοιο προορισμό μέσω μιας υπηρεσίας ανταλλαγής κατοικίας. Με αυτόν τον τρόπο καταφέρνει να προσελκύσει ένα κοινό που δεν είναι διατεθειμένο να περνάει επανειλημμένα τις διακοπές του στο ίδιο μέρος.

Πηγή: Travel+Leisure Co. παρουσίαση για επενδυτές

Έτσι, αντί για ένα περιορισμένο πεδίο δραστηριοποίησης, η ενοποίηση της επωνυμίας επιτρέπει στην εταιρεία να επιτύχει μεγαλύτερη διαφοροποίηση της επιχειρηματικής της δραστηριότητας.

Αξίζει να αναφέρουμε κάτι ακόμη για τις συνδρομητικές υπηρεσίες διακοπών: η αυξανόμενη δημοτικότητα των συνδρομητικών υπηρεσιών θα μπορούσε να προσφέρει στην εταιρεία μια πρόσθετη ώθηση. Σύμφωνα με μια μελέτη της Zuora τα έσοδα από αυτού του είδους τις υπηρεσίες αυξήθηκαν κατά 400% την τελευταία δεκαετία, ξεπερνώντας τον ρυθμό ανάπτυξης του S&P 500 κατά έξι φορές. Πλέον το 79% των ενηλίκων στις ΗΠΑ έχουν πραγματοποιήσει τουλάχιστον μία συνδρομή.

Πηγή: Travel+Leisure Co. ,παρουσίαση για επενδυτές

3ος λόγος. Πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών.

Στο τέλος του α΄ τριμήνου του τρέχοντος έτους, η Travel + Leisure Co. επαναγόρασε μετοχές αξίας $45 εκατ. και στα τέλη Μαρτίου, είχε $283 εκατομμύρια διαθέσιμα για χρήση στο πλαίσιο του προγράμματος επαναγοράς. Τον Απρίλιο, το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας αποφάσισε την επέκταση του εγκεκριμένου προγράμματος επαναγοράς κατά $500 εκατομμύρια. Υποθέτοντας ότι τα κεφάλαια του προγράμματος δεν έχουν χρησιμοποιηθεί από τότε, το συνολικό πρόγραμμα καλύπτει την επαναγορά μετοχών ύψους $783 εκατομμυρίων, ποσό που αντιπροσωπεύει το 19,5% της τρέχουσας κεφαλαιοποίησης αγοράς της εταιρείας. Αναμένουμε ότι ένα τέτοιο πρόγραμμα θα επηρεάσει θετικά την τιμή της μετοχής στον επενδυτικό ορίζοντα, καθώς η ανοιχτή πώληση μιας μετοχής στις χρηματιστηριακές αγορές αποτελεί εξαιρετική στιγμή για την επαναγορά μετοχών σε τιμή αρκετά χαμηλότερη της αξίας τους.

Επιπλέον, η εταιρεία δήλωσε ότι σκοπεύει να επιστρέψει μετρητά στους μετόχους της μεταξύ των ετών 2022 και 2025, κατά τα οποία αναμένει έσοδα $2,9-3,3 δισ., εκ των οποίων $0,6-0,7 δισ. θα διατεθούν για πιθανά μερίσματα και $2,3-2,6 δισ. για πιθανές επενδύσεις, επαναγορά μετοχών και κινήσεις συγχωνεύσεων και εξαγορών.

Πηγή: Travel+Leisure Co. , παρουσίαση για επενδυτές

Οικονομικοί δείκτες

Στο τέλος του α' τριμήνου του 2022, τα έσοδα της Leisure+Travel Co. αυξήθηκαν κατά 29% σε ετήσια βάση φτάνοντας τα $809 εκατ. Τα προσαρμοσμένα EBITDA παρουσίασαν αύξηση 32% σε ετήσια βάση, ανεχόμενα στα $170 εκατ. Τα καθαρά της έσοδα αυξήθηκαν κατά 75%, φτάνοντας από τα $29 εκατ. στα $51 εκατ.

Όπως φαίνεται από το παρακάτω γράφημα, η διοίκηση της εταιρείας σκοπεύει να διατηρήσει έναν ικανοποιητικό ρυθμό ανάπτυξης μέχρι το 2025: σχεδιάζει να αυξάνει τα έσοδα κάθε χρόνο κατά 9% -10% στο τμήμα ιδιοκτησίας τουριστικών καταλυμάτων και κατά 27%-30% στο τμήμα ταξιδιών και μελών, δηλαδή συνολικά κατά 15-17% για την Leisure+Travel Co. Τα προσαρμοσμένα EBITDA προβλέπεται να αυξηθούν κατά 9%-11% ετησίως στο τμήμα ιδιοκτησίας καταλυμάτων διακοπών και κατά 13%-17% στο τμήμα ταξιδιών και μελών, το οποίο ισούται με ετήσια αύξηση 11-14% για την Leisure+Travel Co. Πιστεύουμε ότι οι συνέργειες που θα προκύψουν από τη συγχώνευση των εταιρειών και η ανάκαμψη του κλάδου θα συμβάλουν στην επίτευξη των καθορισμένων στόχων, και σε ένα ευνοϊκότερο σενάριο για την ταξιδιωτική βιομηχανία, θα τους ξεπεράσουν.

Πηγή: Travel+Leisure Co. παρουσίαση για επενδυτές

Οι ταμειακές ροές της εταιρείας από τις δραστηριότητές της σχεδόν διπλασιάστηκαν φτάνοντας το πρώτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους τα $141 εκατομμύρια, σε σύγκριση με τα $78 εκατομμύρια την ίδια περίοδο ένα έτος πριν. Οι προσαρμοσμένες ελεύθερες ταμειακές ροές ανήλθαν σε $146 εκατομμύρια, σε σύγκριση με $20 εκατομμύρια τους πρώτους τρεις μήνες του 2021. Εκτός από την αύξηση των λειτουργικών ταμειακών ροών, η ανάπτυξη της εταιρείας επηρεάστηκε από τα έσοδα και τις αποπληρωμές του χρέους του τμήματος ιδιοκτησίας θερέτρων: $13 εκατομμύρια σε σύγκριση με -$47 εκατομμύρια ένα χρόνο νωρίτερα.

Στο τέλος του α΄τριμήνου του 2022, η εταιρεία είχε καθαρό χρέος ύψους $3 δισεκατομμυρίων, με $381 εκατομμύρια σε μετρητά και ταμειακά διαθέσιμα. Ταυτόχρονα, ο λόγος του καθαρού χρέους προς τα προσαρμοσμένα EBITDA ήταν 3,8x. Η συνολική ρευστότητα, η οποία περιλαμβάνει μετρητά, ταμειακά διαθέσιμα και και ανακυκλούμενη πιστωτική διευκόλυνση, διαμορφώθηκε στα $1,4 δισ. Η εταιρεία διαθέτει επαρκή κεφάλαια για την εξυπηρέτηση των τόκων του χρέους της: ο λόγος EBITDA προς τα έξοδα τόκων είναι 3,6 x. Παρ' όλο που το επίπεδο του χρέους της εταιρείας παραμένει σημαντικό, εμφανίζεται αρκετά βελτιωμένο σε σχέση με το επίπεδο χρέους της την αντίστοιχη περυσινή περίοδο, κατά την οποία το καθαρό χρέος ανερχόταν στα $3,4 δισ. με $322 εκατ. διαθέσιμα μετρητά. Το καθαρό χρέος προς τα προσαρμοσμένα EBITDA της ήταν τότε 5,4 x.

Τα επόμενα χρόνια, η εταιρεία θα πρέπει να πραγματοποιήσει σχετικά μικρές αποπληρωμές ομολόγων: -$400 εκατ. το 2023, $300 εκατ. το 2024 και $350 εκατ. το 2025. Δύο μεγάλες πληρωμές ύψους $650 εκατομμυρίων προγραμματίζονται για το 2026 και το 2029. Επίσης, για λόγους σύγκρισης, αναφέρουμε την πιστοληπτική ικανότητα της εταιρείας από τον οίκο S&P, η οποία είναι BB-: καλύτερη από αυτή των Carnival και Royal Caribbean Cruises και αντίστοιχη με των Marriott Vacations Worldwide και Hilton Grand Vacations.

Βάσει δεικτών, η Travel + Leisure Co. φαίνεται να αντιπροσωπεύει μια συναρπαστική ευκαιρία για αγορά:

Πηγή: Refinitiv

Η εταιρεία κατέβαλε $35 εκατομμύρια ($0,40 δολάρια ανά μετοχή) σε μερίσματα τον Μάρτιο και η διοίκηση θα εισηγηθεί επίσης την πληρωμή $0,40 δολαρίων ανά μετοχή το δεύτερο τρίμηνο, το οποίο θα αντιστοιχεί σε μερισματική απόδοση ~3, 4%.

Κίνδυνοι

  • Τα υψηλά επίπεδα χρέους μπορεί να αποτελέσουν τροχοπέδη για την ανάπτυξη όταν προκύψουν οικονομικά προβλήματα.
  • Η εμφάνιση νέων ταξιδιωτικών περιορισμών (π.χ. η πρόσφατη επιδημία Covid-19) θα μπορούσε να επιβραδύνει την ανάπτυξη της εταιρείας.
  • Εάν οι προτιμήσεις αλλάξουν και οι ταξιδιώτες θέλουν να κάνουν περισσότερες διακοπές στο εξωτερικό ή να αλλάζουν συχνά ταξιδιωτικούς προορισμούς, η ζήτηση για χρονομεριστικές μισθώσεις θα μειωθεί.

Αξιολογήσεις άλλων επενδυτικών οίκων

Πηγή: Marketbeat

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές Travel + Leisure Co. στα $49.1.
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 1% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $75.5.

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Travel + Leisure Co.?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε TNL.US (το ticker της Travel + Leisure Co. στο NYSE) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Travel + Leisure Co. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε TNL.US (το ticker της Travel + Leisure Co. στο NYSE) και επιλέξτε τη Travel + Leisure Co. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).


Αγοράστε Μετοχές της Travel + Leisure Co. >>


*Πρόσθετες πληροφορίες είναι διαθέσιμες κατόπιν αιτήματος. Οι επενδύσεις σε τίτλους και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου, ο Πελάτης πρέπει να πιστοποιήσει την ενημέρωσή του σχετικά με αυτό, συμπεριλαμβανομένης και της γνώσης του περί της Ειδοποίησης Κάλυψης Κινδύνου. Οι απόψεις και οι αξιολογήσεις αποτελούν την κρίση μας από την ημερομηνία αυτού του υλικού και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Προμήθειες, αμοιβές ή άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν το οικονομικό αποτέλεσμα των επενδύσεών σας. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν εγγυώνται τις μελλοντικές. Αυτό το υλικό δεν αποτελεί πρόταση αγοράς ή πώλησης οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι προτάσεις που παρουσιάζονται εδώ δεν λαμβάνουν υπόψη τις ατομικές ιδιαιτερότητες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν αποτελούν επενδυτικές συμβουλές. Ο αποδέκτης αυτής της έκθεσης πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με τίτλους ή χρηματοοικονομικά μέσα που αναφέρονται στο παρόν έγγραφο. Οι πληροφορίες έχουν ληφθεί από πηγές που η Freedom Finance Europe Ltd ή οι συνεργάτες ή/και οι θυγατρικές της (που αναφέρονται συλλογικά ως Freedom Finance) θεωρούν αξιόπιστες. Η Freedom Finance Europe Ltd. δεν εγγυάται την πληρότητα ή την ακρίβειά τους, εκτός από την περίπτωση αποκάλυψης πληροφοριών σχετικά με την αλληλεπίδραση της Freedom Finance Europe Ltd. ή/και των συνεργατών της και των αναλυτών με τον εκδότη που αποτελεί αντικείμενο της έρευνας. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές κατά το κλείσιμο της αγοράς για τους υπό συζήτηση τίτλους, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά.



  • Πηγές πληροφοριών

    https://www.ustravel.org/research/monthly-travel-data-report

    https://research.skift.com/report/u-s-travel-tracker-march-2022-highlights/

    https://research.skift.com/recovery/

    https://www.zuora.com/subscribed/institute/research/

    https://d1io3yog0oux5.cloudfront.net/_ccde90b37dd68fdd269ff752d49c60f4/travelandleisureco/db/1912/18077/pdf/0244-2022+Investor+Presentation_Feb_2022_R8.2.pdf

    https://investor.travelandleisureco.com/news-events/press-releases/detail/656/travel-leisure-co-reports-first-quarter-2022-results-and

    https://investor.travelandleisureco.com/news-events/press-releases/detail/648/travel-leisure-co-reports-fourth-quarter-and-full-year

    https://investor.travelandleisureco.com/news-events/press-releases/detail/5/travel-leisure-co-reports-first-quarter-2021-results

    https://www.marketbeat.com/stocks/NYSE/TNL/price-target/

  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς

    Οι αναλυτές της Freedom Finance πραγματοποιούν την ανάλυση των μετοχών σε 3 στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο τομέα της οικονομίας με βάση τα τελευταία νέα και στατιστικά στοιχεία καθώς και τις τελευταίες μετρήσεις για τον συγκεκριμένο κλάδο. Αξιολογούν την κατάσταση όσον αφορά την προσφορά και τη ζήτηση και τις μελλοντικές προοπτικές της. Η ελκυστικότητα της επένδυσης σε έναν κλάδο επηρεάζεται κυρίως από τον προβλεπόμενο ρυθμό ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς στην οποία απευθύνεται ο κλάδος, το επίπεδο συγκέντρωσης παικτών σε αυτόν και την πιθανότητα σχηματισμού μονοπωλίων, καθώς από και από τον βαθμό στον οποίο ο κλάδος ρυθμίζεται από διάφορες αρχές ή συνδικάτα. Την αξιολόγηση ακολουθεί συγκριτική ανάλυση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Το δείγμα περιλαμβάνει εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του $1 δισεκατομμυρίου, αλλά υπάρχει χώρος για εξαιρέσεις (όταν υπάρχει το κατάλληλο επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (ανταγωνιστικές) συγκρίνονται μεταξύ τους με βάση κάποιους βασικούς οικονομικούς δείκτες (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), τον ρυθμό αύξησης εσόδων, τα λειτουργικά περιθώρια και την κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA) ενώ τέλος λαμβάνουμε υπόψιν την επιχειρηματική απόδοση στο σύνολό της. Έχοντας ολοκληρώσει τη συγκριτική ανάλυση, οι αναλυτές πραγματοποιούν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα των ειδήσεων σχετικά με την επιλεγμένη εταιρεία. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τις τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης της εταιρείας και άλλα νέα σχετικά με αυτήν κατά τα προηγούμενα έτη. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να εντοπιστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η σταθερότητά τους, καθώς και η έκταση του αντίκτυπου που έχουν στην επιχείρηση συνολικά. Με βάση όλα τα δεδομένα που έχουν συλλέξει, οι αναλυτές καθορίζουν τα σταθμισμένα προβλεπόμενα στοιχεία του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των περιθωρίων της, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της εκτιμώμενης αξίας της εταιρείας με βάση τους οικονομικούς δείκτες. Το αποτέλεσμα επιτρέπει τον καθορισμό του στόχου της τιμής των μετοχών και της προοπτικής αύξησης της αξίας τους. Ο αναμενόμενος χρόνος υλοποίησης της ιδέας καθορίζεται ανάλογα με την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον διαθέσιμο ορίζοντα πρόβλεψης για την ανάπτυξη του κλάδου και της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης κυμαίνεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.