Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

  • Αρχική
  • Επενδυτικές ιδέες
  • ΑΜΜΟ: Η τάση για στρατιωτικό εξοπλισμό πιθανό να δώσει ώθηση έως 169,6% στις μετοχές του κατασκευαστή πυρομαχικών
Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 18.05.2022

ΑΜΜΟ: Η τάση για στρατιωτικό εξοπλισμό πιθανό να δώσει ώθηση έως 169,6% στις μετοχές του κατασκευαστή πυρομαχικών

Σύμβολο Ticker: POWW.US
Τιμή εισόδου: $3.82
Τιμή-στόχος: $10.3
Δυνητική άνοδος: 169.63%
Χρονικός ορίζοντας: 6 μήνες
Ρίσκο: μέτριο
Μέγεθος θέσης: 2%

Η εταιρεία

Η Ammo Inc., (POWW) σχεδιάζει, κατασκευάζει και εμπορεύεται υψηλής ποιότητας πυρομαχικά και συναφή εξαρτήματα. Η εταιρεία δραστηριοποιείται σε πέντε τμήματα: σκοπευτικά αθλήματα, προσωπική άμυνα, κυνήγι, χόμπι σκοποβολής και lifestyle. Τον Ιούνιο του 2021, η Ammo εξαγόρασε την GunBroker, το μεγαλύτερο διαδικτυακό κατάστημα όπλων και πυρομαχικών στις ΗΠΑ. Η Ammo ιδρύθηκε το 2016 και εδρεύει στο Scottsdale της Αριζόνα.

Ποια είναι η ιδέα;

Η Ammo είναι μια αναπτυσσόμενη εταιρεία σε μια παραδοσιακή βιομηχανία, χαρακτηριστικό το οποίο είναι αρκετά σπάνιο. Τα τελευταία πέντε χρόνια, τα έσοδα της εταιρείας αυξήθηκαν με μέσο ετήσιο ρυθμό 226,59%. Μέχρι το τέλος του 2022, τα έσοδα της Ammo αναμένεται να αυξηθούν κατά 300% λόγω της έναρξης λειτουργίας ενός νέου εργοστασίου, το οποίο θα τριπλασιάσει τον τρέχοντα όγκο παραγωγής. Η προσφορά στη σύγχρονη αγορά πυρομαχικών εμφανίζει ελλείψεις, που προκαλούνται τόσο από διαρθρωτικούς όσο και από συγκυριακούς παράγοντες, γεγονός που αποτελεί σημαντικό μοχλό ανάπτυξης για τους κατασκευαστές τέτοιων προϊόντων. Η Ammo κατέχει στρατηγικό πλεονέκτημα καθώς είναι σε θέση να πωλεί πυρομαχικά απευθείας στους καταναλωτές μέσω του διαδικτυακού καταστήματος GunBroker. Αναμένουμε ότι η εταιρεία θα συνεχίσει να αυξάνει την κερδοφορία της καθώς αναπτύσσεται και δημιουργεί οικονομίες κλίμακας. Σύμφωνα με εκτιμήσεις, η τρέχουσα τιμή της μετοχής της παρέχει στους επενδυτές σημαντικό περιθώριο αποκόμισης κέρδους από την αγορά της. Ένας επιπλέον παράγοντας που καθιστά ελκυστική την επένδυση στην εταιρεία είναι το υψηλό ποσοστό των ατόμων στη δομή των μετόχων τα οποία έχουν πρόσβαση σε προνομιακές πληροφορίες: 35%.

Αγοράστε Μετοχές της Ammo Inc. >>

Γιατί ενδέχεται να ανεβεί η μετοχή;

1ος λόγος: Ευνοϊκό περιβάλλον αγοράς

Τα άτομα που ασχολούνται με το κυνήγι και άλλοι κάτοχοι όπλων στις ΗΠΑ αντιμετωπίζουν έλλειψη πυρομαχικών από το 2021. Η έλλειψη οφείλεται στην αυξανόμενη ζήτηση, τα προβλήματα στην αλυσίδα εφοδιασμού και την πτώχευση του κατασκευαστή όπλων Remington.

Σύμφωνα με το πρόγραμμα των ΗΠΑ για τον COVID η ζήτηση για όπλα αυξήθηκε τον Ιούνιο του 2020 λόγω της διοργάνωσης διαμαρτυριών που σχετίζονται με το αντιρατσιστικό κίνημα Black Lives Matter. Η πανδημία και η απαγόρευση στην κυκλοφορία που επιβλήθηκε εξαιτίας της, επέτειναν τις ψυχολογικές εντάσεις και λειτούργησαν ως πρόσθετος μοχλός ζήτησης για όπλα και πυρομαχικά. Αυτή η τάση συνεχίστηκε και μέσα στο 2021. Σύμφωνα με μία έκθεση του FBI ο αριθμός των ελέγχων για νέες άδειες οπλοκατοχής ανά 10 εκατομμύρια άτομα το 2021 είναι υψηλότερος από τον προηγούμενο χρόνο. Όσο περισσότεροι Αμερικανοί γίνονται κάτοιχοι όπλων, τόσο ανεβαίνει η ζήτηση για πυρομαχικά. Παρ' όλο που οι κατασκευαστές έχουν αυξήσει την παραγωγή, εξακολουθεί να υπάρχει έλλειψη σε σφαίρες και λοιπά πυρομαχικά.

Η πτώχευση της Remington, ενός από τους μεγαλύτερους κατασκευαστές όπλων και πυρομαχικών στις ΗΠΑ, αποτελεί πρόσθετο παράγοντα διεύρυνσης του ελλείμματος. Το 2020, η εταιρεία ξεκίνησε τη διαδικασία πτώχευσης βάσει του άρθρου 11, το οποίο είχε ως αποτέλεσμα την αναστολή της παραγωγής και την απώλεια εσόδων.

Πριν από την πανδημία, οι αγοραστές είχαν τη δυνατότητα να καλύψουν το έλλειμμα με εισαγόμενα πυρομαχικά. Ωστόσο, η πανδημία COVID-19 προκάλεσε αναταραχή στις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού, με αποτέλεσμα την κατά 34% μείωση στις εισαγωγές πυρομαχικών στις ΗΠΑ. Επιπλέον, οι τιμές του μολύβδου, του ορείχαλκου, του χαλκού, του ψευδαργύρου, του νικελίου και του χάλυβα –οι κύριες πρώτες ύλες για σφαίρες– αυξάνονται σταθερά από τις αρχές του 2020. Παρ ' όλα αυτά, η Ammo κατάφερε να μετακυλίσει την αύξηση του κόστους παραγωγής στους καταναλωτές, τόνισε ο οικονομικός διευθυντής της εταιρείας Rob Wiley κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης για τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου.

Η εταιρεία κατασκευάζει στο Ουισκόνσιν μια νέα υπερσύγχρονη μονάδα παραγωγής, επιφάνειας περίπου 15,5 τετραγωνικών χιλιομέτρων. Η μονάδα αναμένεται να λειτουργήσει το καλοκαίρι του 2022. Η παραγωγική της ικανότητα θα επιτρέψει στην Ammo να τριπλασιάσει τη συνολική τρέχουσα παραγωγική της ικανότητα και να πλησιάσει το 1 δισεκατομμύριο φυσίγγια ετησίως. Αυτό θα επιτρέψει στην εταιρεία να συμβαδίσει με την τρέχουσα ζήτηση και να αυξήσει σημαντικά τις πωλήσεις της.

Σύμφωνα με την εταιρεία η ζήτηση για πυρομαχικά αυξήθηκε σημαντικά στο πλαίσιο των εχθροπραξιών στην Ουκρανία. Αξίζει να σημειωθεί ωστόσο ότι αυτή η συγκυρία δεν επηρέασε την αξία των μετοχών της εταιρείας.

2ος λόγος. Το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα που της προσδίδει η GunBroker

Η βιομηχανία πυρομαχικών είναι μια αγορά ελεύθερου ανταγωνισμού. Έχει μεγάλο αριθμό παραγωγών που πωλούν τα προϊόντα τους μέσω διανομέων, οι οποίοι αναγκάζονται να πιέσουν τα ήδη χαμηλά περιθώρια κέρδους στις τιμές των πυρομαχικών. Μολονότι η τρέχουσα έλλειψη δημιουργεί ένα ευνοϊκό περιβάλλον για όλους τους παίκτες, μακροπρόθεσμα ο υψηλός ανταγωνισμός ενέχει κινδύνους για τους λιγότερο αποδοτικούς κατασκευαστές.

Η εξαγορά της GunBroker, η οποία διαθέτει 6,8 εκατομμύρια εγγεγραμμένους χρήστες, ήταν στρατηγικής σημασίας για την Ammo, καθώς της επιτρέπει να πωλεί τα προϊόντα της απευθείας στους καταναλωτές. Επιπλέον, αυτή η αγορά έχει υψηλότερα περιθώρια κέρδους, επιτρέποντας στην Ammo να προχωρήσει γρηγορότερα πέρα από το επίπεδο εξίσωσης των εξόδων της με τα έσοδα πωλήσεών της (break even).

Οικονομικοί δείκτες

Τα τελευταία τρία χρόνια, τα έσοδα της Ammo αυξήθηκαν με μέσο ετήσιο ρυθμό 226,6%. Στο τέλος του 2021, οι συνολικές πωλήσεις της αυξήθηκαν κατά 323%, ανερχόμενες σε $62,5 εκατομμύρια. Η διοίκηση αναμένει ότι μέχρι το τέλος του 2022 τα έσοδα θα αγγίξουν τα $250 εκατομμύρια, σημειώνοντας αύξηση 300%. Πρόκειται για μια λογική εκτίμηση, δεδομένου ότι το νέο εργοστάσιο στο Ουισκόνσιν θα επιτρέψει στην εταιρεία να τριπλασιάσει τον όγκο παραγωγής της.

Η καθαρή ζημία της εταιρείας επίσης αυξήθηκε κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, αλλά με πολύ χαμηλότερο μέσο ετήσιο ρυθμό, της τάξης του 6,2%. Στο τέλος του τριμήνου που έληξε στις 30 Ιουνίου 2021, τα έσοδα από τις πωλήσεις της Ammo ξεπέρασαν για πρώτη φορά τα έξοδά της. Στο τέλος του τελευταίου τριμήνου, το λειτουργικό περιθώριο (TTM) και το καθαρό περιθώριο (TTM) της εταιρείας ήταν 18,3% και 16,5%, αντίστοιχα, σε σύγκριση με -8,6% και -12,5% που ήταν το 2021.

Αναμένουμε ότι η Ammo θα συνεχίσει να βελτιώνει την κερδοφορία της μέσω τριών βασικών καταλυτών:

  • Το νέο εργοστάσιο αναμένεται να τριπλασιάσει την τρέχουσα παραγωγική ικανότητα της εταιρείας, μειώνοντας έτσι σημαντικά το σταθερό κόστος ανά μονάδα.
  • Η εταιρεία θα μειώσει τα έξοδα αποστολής, καθώς δεν θα μεταφέρει πλέον προϊόντα από το Ουισκόνσιν στην Αριζόνα, δεδομένου ότι το εργοστάσιο θα βρίσκεται δίπλα στην εγκατάσταση παραγωγής ορείχαλκου.
  • Παρ' όλο που η GunBroker είναι ήδη το μεγαλύτερο κατάστημα πυρομαχικών, συνεχίζει να προσελκύει 50.000 νέους χρήστες τον μήνα. Επιπλέον, η συγκεκριμενη αγορά έχει υψηλότερα λειτουργικά περιθώρια και μεγαλύτερες προοπτικές ανάπτυξης από την παραγωγή πυρομαχικών, καθώς η παραγωγή περιορίζεται από τη παραγωγική ικανότητα. Έτσι, ο ρόλος της GunBroker είναι κρίσιμης σημασίας για την αύξηση της κερδοφορίας της Ammo.

Οι λειτουργικές ταμειακές ροές (TTM) και οι ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF) της εταιρείας για την τελευταία περίοδο αναφοράς ήταν -$12,7 εκατομμύρια και -$32,2 εκατομμύρια, σε σύγκριση με -$14,4 εκατομμύρια και -$19,9 εκατομμύρια που ήταν την αντίστοιχη περίοδο του 2021. Η μείωση οφείλεται στην αύξηση των αποθεμάτων και των εισπρακτέων λογαριασμών. Παρά την αρνητική ταμειακή ροή της, η Ammo δεν αντιμετωπίζει κίνδυνο ρευστότητας καθώς εμφανίζει έναν υγιή ισολογισμό με μετρητά και ταμειακά διαθέσιμα ύψους $27,4 εκατ., συνολικό χρέος $8,5 εκατ. και παθητικό ίσο με 9,75% του συνολικού της ενεργητικού.

Όπως κάθε εταιρεία μικρής κεφαλαιοποίησης, η Ammo δεν έχει ικανοποιητική κάλυψη από τους αναλυτές της Wall Street. Η τιμή στόχος από τις επενδυτικές τράπεζες, την οποία έθεσε η Roth Capital Partners, είναι $8 ανά μετοχή, που αντιστοιχεί σε περισσότερο από το διπλάσιο της τρέχουσας αξίας.

Παρά τον υψηλότατο ρυθμό ανάπτυξής της, συγκριτικά, η μετοχή της Ammo βάσει δεικτών είναι υποτιμημένη : EV/S - 2,28x, EV/EBITDA - 8,68x, P/E - 13,11x, P/B - 1,17x.

Η διοίκηση της εταιρείας θεωρεί επίσης την τρέχουσα τιμή της μετοχής υπερβολικά υποτιμημένη. Ως αποτέλεσμα, το διοικητικό συμβούλιο ενέκρινε ένα πρόγραμμα επαναγοράς μετοχής ύψους $30 εκατομμυρίων, που αντιπροσωπεύει περίπου το 6,5% -6,8% της κεφαλαιοποίησης της εταιρείας. Η διοίκηση θα καθορίσει το χρονοδιάγραμμα ανάλογα με την τιμή της μετοχής και άλλους παράγοντες.

Κίνδυνοι

  • Η βιομηχανία πυρομαχικών εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από πολιτικούς παράγοντες. Ως εκ τούτου, η θέσπιση οποιωνδήποτε περιοριστικών νόμων μπορεί να βλάψει σημαντικά τις εταιρείες του κλάδου.
  • Οι εταιρείες στη βιομηχανία όπλων και πυρομαχικών συμμορφώνονται σε μικρό βαθμό με τα σύγχρονα πρότυπα ESG (σχετικά με το περιβάλλον, τα κοινωνικά ζητήματα και τις εσωτερικές εταιρικές σχέσεις). Αυτός ο παράγοντας μπορεί να έχει αρνητική επίδραση στις τιμές των μετοχών τους.
  • Η Ammo έχει παραμείνει για αρκετό διάστημα κάτω από το επίπεδο κερδοφορίας και λόγω των κεφαλαιακών αναγκών της η εταιρεία αύξησε σταθερά το μετοχικό κεφάλαιό της, απομειώνοντας την αξία που αντιπροσωπεύει η μετοχή για τους κατόχους της. Ωστόσο, κατά τη διάρκεια πρόσφατης τηλεδιάσκεψης, ο γενικός οικονομικός διευθυντής της εταιρείας, Rob Wylie, ανέφερε ότι η εταιρεία δεν σχεδιάζει να εκδώσει νέες μετοχές. Επιπλέον, έχει ανακοινωθεί ένα πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών.
  • Σύμφωνα με την τελευταία τριμηνιαία αναφορά της Smith & Wesson (SWBI), το αποθεματικό της εταιρείας έχει αυξηθεί σημαντικά. Η αύξηση του αποθεματικού ενός από τους βασικούς κατασκευαστές όπλων των ΗΠΑ θα μπορούσε να υποδηλώνει μείωση της ζήτησης, η οποία θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά τη βιομηχανία πυρομαχικών.

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές Ammo Inc. στα $3.82.
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 2% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $10.3.

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Ammo Inc.?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε POWW.US (το ticker της Ammo Inc. στο NASDAQ) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Ammo Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε POWW.US (το ticker της Ammo Inc. στο NASDAQ) και επιλέξτε τη Ammo Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).


Αγοράστε Μετοχές της Ammo Inc. >>


*Πρόσθετες πληροφορίες είναι διαθέσιμες κατόπιν αιτήματος. Οι επενδύσεις σε τίτλους και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου, ο Πελάτης πρέπει να πιστοποιήσει την ενημέρωσή του σχετικά με αυτό, συμπεριλαμβανομένης και της γνώσης του περί της Ειδοποίησης Κάλυψης Κινδύνου. Οι απόψεις και οι αξιολογήσεις αποτελούν την κρίση μας από την ημερομηνία αυτού του υλικού και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Προμήθειες, αμοιβές ή άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν το οικονομικό αποτέλεσμα των επενδύσεών σας. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν εγγυώνται τις μελλοντικές. Αυτό το υλικό δεν αποτελεί πρόταση αγοράς ή πώλησης οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι προτάσεις που παρουσιάζονται εδώ δεν λαμβάνουν υπόψη τις ατομικές ιδιαιτερότητες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν αποτελούν επενδυτικές συμβουλές. Ο αποδέκτης αυτής της έκθεσης πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με τίτλους ή χρηματοοικονομικά μέσα που αναφέρονται στο παρόν έγγραφο. Οι πληροφορίες έχουν ληφθεί από πηγές που η Freedom Finance Europe Ltd ή οι συνεργάτες ή/και οι θυγατρικές της (που αναφέρονται συλλογικά ως Freedom Finance) θεωρούν αξιόπιστες. Η Freedom Finance Europe Ltd. δεν εγγυάται την πληρότητα ή την ακρίβειά τους, εκτός από την περίπτωση αποκάλυψης πληροφοριών σχετικά με την αλληλεπίδραση της Freedom Finance Europe Ltd. ή/και των συνεργατών της και των αναλυτών με τον εκδότη που αποτελεί αντικείμενο της έρευνας. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές κατά το κλείσιμο της αγοράς για τους υπό συζήτηση τίτλους, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά.



  • Πηγές πληροφοριών

    https://kateto.net/covid19/COVID19%20CONSORTIUM%20REPORT%2037%20GUNS%20Feb%202021.pdf

    https://www.fbi.gov/file-repository/nics_firearm_checks_-_month_year.pdf/view

    https://www.forbes.com/sites/aaronsmith/2020/10/16/covid-19-drags-down-ammo-imports-leaving-bullet-shelves-bare/?sh=5334ae353cc0#:~:text=U.S.%20imports%20of%20shelf%2Dready%20ammunition%20plunged%2034%25%20in%20the%20three%20months%20ended%20Aug.%2031%20compared%20to%20the%20same%20period%20in%202019%2C%20according%20to%20the%20most%20recent%20data%20from%20Chris%20Rogers%20of%20S%26P%20Global%20Market%20Intelligence%20Panjiva.

    https://seekingalpha.com/article/4486954-ammo-inc-poww-ceo-fred-wagenhals-on-q3-2022-earnings-call-transcript

    https://www.prnewswire.com/news-releases/ammocom-reports-surge-in-consumer-demand-for-ammunition-in-wake-of-russian-invasion-of-ukraine-301500952.html

    https://seekingalpha.com/pr/18662103-ammo-inc-board-authorizes-up-to-30-million-dollar-share-repurchase

    https://ir.smith-wesson.com/static-files/e34cce51-4fc8-4a13-97fb-f5b7f4b083ac

  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς

    Οι αναλυτές της Freedom Finance πραγματοποιούν την ανάλυση των μετοχών σε 3 στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο τομέα της οικονομίας με βάση τα τελευταία νέα και στατιστικά στοιχεία καθώς και τις τελευταίες μετρήσεις για τον συγκεκριμένο κλάδο. Αξιολογούν την κατάσταση όσον αφορά την προσφορά και τη ζήτηση και τις μελλοντικές προοπτικές της. Η ελκυστικότητα της επένδυσης σε έναν κλάδο επηρεάζεται κυρίως από τον προβλεπόμενο ρυθμό ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς στην οποία απευθύνεται ο κλάδος, το επίπεδο συγκέντρωσης παικτών σε αυτόν και την πιθανότητα σχηματισμού μονοπωλίων, καθώς από και από τον βαθμό στον οποίο ο κλάδος ρυθμίζεται από διάφορες αρχές ή συνδικάτα. Την αξιολόγηση ακολουθεί συγκριτική ανάλυση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Το δείγμα περιλαμβάνει εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του $1 δισεκατομμυρίου, αλλά υπάρχει χώρος για εξαιρέσεις (όταν υπάρχει το κατάλληλο επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (ανταγωνιστικές) συγκρίνονται μεταξύ τους με βάση κάποιους βασικούς οικονομικούς δείκτες (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), τον ρυθμό αύξησης εσόδων, τα λειτουργικά περιθώρια και την κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA) ενώ τέλος λαμβάνουμε υπόψιν την επιχειρηματική απόδοση στο σύνολό της. Έχοντας ολοκληρώσει τη συγκριτική ανάλυση, οι αναλυτές πραγματοποιούν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα των ειδήσεων σχετικά με την επιλεγμένη εταιρεία. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τις τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης της εταιρείας και άλλα νέα σχετικά με αυτήν κατά τα προηγούμενα έτη. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να εντοπιστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η σταθερότητά τους, καθώς και η έκταση του αντίκτυπου που έχουν στην επιχείρηση συνολικά. Με βάση όλα τα δεδομένα που έχουν συλλέξει, οι αναλυτές καθορίζουν τα σταθμισμένα προβλεπόμενα στοιχεία του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των περιθωρίων της, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της εκτιμώμενης αξίας της εταιρείας με βάση τους οικονομικούς δείκτες. Το αποτέλεσμα επιτρέπει τον καθορισμό του στόχου της τιμής των μετοχών και της προοπτικής αύξησης της αξίας τους. Ο αναμενόμενος χρόνος υλοποίησης της ιδέας καθορίζεται ανάλογα με την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον διαθέσιμο ορίζοντα πρόβλεψης για την ανάπτυξη του κλάδου και της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης κυμαίνεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.