Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 24.05.2022

Οι «αριστοκράτες» των μερισμάτων: ασφαλές καταφύγιο σε μια θυελλώδη αγορά

Σε περιόδους αναταραχής στην αγορά, μία από τις ασφαλέστερες επενδύσεις είναι στις μετοχές που χαρακτηριστικά αποκαλούμε «αριστοκράτες» των μερισμάτων –εταιρείες που καταβάλλουν και αυξάνουν σταθερά μερίσματα, για περισσότερα από 25 συναπτά έτη. Σήμερα μόνο 65 εταιρείες ανήκουν σε αυτήν την ομάδα. Παρ' όλο που η επένδυση σε πολλούς από τους «αριστοκράτες» των μερισμάτων δεν είναι υψηλής απόδοσης, παρέχει στους μετόχους τους σταθερή ταμειακή ροή, ακόμη και σε περιόδους εγχώριων και παγκόσμιων οικονομικών κρίσεων. Έχουμε επιλέξει για σας τρεις από τις πιο ελκυστικές τέτοιες εταιρείες.

Polaris (PII.US)

Σύμβολο Ticker: PII.US
Τιμή εισόδου: $97.5
Τιμή-στόχος: $130
Δυνητική άνοδος: 33.33%
Δυνητική μερισματική απόδοση: 2,57%
Χρονικός ορίζοντας: 6 μήνες
Ρίσκο: μέτριο
Μέγεθος θέσης: 2%

Η εταιρεία

Η Polaris ειδικεύεται στην κατασκευή και πώληση υψηλού κυβισμού οχημάτων για ανώμαλο δρόμο καθώς και snowmobile (οχήματα χιονιού), μοτοσικλέτες, και ταχύπλοα. Σε αντίθεση με τους περισσότερους αριστοκράτες μερισμάτων, η εταιρεία δεν έχει ακόμη φθάσει σε επίπεδο οικονομικής ωριμότητας: τα έσοδά της κατά τα τελευταία πέντε χρόνια αυξάνονται με μέσο ετήσιο ρυθμό 12,03%. Ταυτόχρονα, η διοίκηση της εταιρείας πιστεύει ότι οι πωλήσεις θα αυξάνονται κατά μέσο όρο 7-9% ετησίως για τα επόμενα πέντε χρόνια και η πελατειακή βάση της θα μπορούσε να αυξηθεί κατά 50% τα επόμενα δέκα χρόνια. Συγκεκριμένα, το ταχύτερα αναπτυσσόμενο τμήμα της πελατειακής βάσης της εταιρείας είναι οι millennials.

Οικονομικοί δείκτες

Πέρα από την αύξηση των εσόδων της, η Polaris διατηρεί υψηλό επίπεδο επιχειρηματικής απόδοσης. Κατά την πιο πρόσφατη περίοδο αναφοράς, ο δείκτης απόδοσης στοιχείων ενεργητικού της εταιρείας (ROA) έφθασε το 8,38% και ο δείκτης απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (ROE) ήταν 39,46%. Η εταιρεία είναι σε θέση να διατηρήσει υψηλή κερδοφορία χάρη στην ισχυρή ανταγωνιστική της θέση και την ηγετική θέση που κατέχει στις αγορές-στόχους της. Επιπλέον, η Polaris εμφανίζει έναν υγιή ισολογισμό, με το καθαρό χρέος στο τέλος της τελευταίας περιόδου αναφοράς να υπερβαίνει τα EBITDA του 2021 κατά 1,86 x και με δείκτη κάλυψης τόκων 21,4 x.

Πριν από δύο χρόνια, η Polaris ως χαρακτηρίστηκε ως «αριστοκράτης» μερίσματος. Η εταιρεία προσφέρει στους μετόχους της μερισματική απόδοση 2,57% με ποσοστό των κερδών που διατίθεται σε μερίσματα ίσο με 31,12%. Ωστόσο, τα μερίσματα δεν είναι το μόνο εργαλείο που χρησιμοποιεί η Polaris για να ανταμείψει τους μετόχους της. Μέσω προγραμμάτων επαναγοράς μετοχών, η διοίκηση της εταιρείας σχεδιάζει μέσα τα επόμενα πέντε χρόνια να μειώσει τον αριθμό των μετοχών κατά τουλάχιστον 10% . Οι αναλυτές της Wall Street αποτιμούν τη μετοχή στα $130.88, υποδηλώνοντας δυνητική άνοδο 30%.

Η εικόνα της Polaris βάσει κύριων οικονομικών δεικτών

Στόχοι τιμής από εταιρείες επενδύσεων


Αγοράστε το Polaris >>

V.F. Corporation (VFC.US)

Σύμβολο Ticker: VFC.US
Τιμή εισόδου: $45.5
Τιμή-στόχος: $58.7
Δυνητική άνοδος: 29.01%
Δυνητική μερισματική απόδοση: 4.18%
Χρονικός ορίζοντας: 6 μήνες
Ρίσκο: μέτριο
Μέγεθος θέσης: 2%

Η εταιρεία

Η VF Corporation ειδικεύεται στην κατασκευή, εμπορία και πώληση επώνυμων ενδυμάτων, υποδημάτων και συναφών προϊόντων στη Βόρεια και Νότια Αμερική, την Ευρώπη και την περιοχή Ασίας-Ειρηνικού. Το χαρτοφυλάκιο της εταιρείας περιλαμβάνει γνωστές εμπορικές επωνυμίες όπως: North Face, Timberland, Vans και Supreme. Στη μακρόχρονη διαδρομή της, η VFC έχει επιβιώσει από 24 οικονομικές υφέσεις, δύο οικονομικές κρίσεις, τρεις χρηματοπιστωτικές κρίσεις, πληθωρισμό από -2,5% σε 20%, επιτόκια από 0% σε 20%, 11 πτωτικές αγορές και δεκάδες διορθώσεις και αντιδράσεις τιμών στην αγορά. Εν τούτοις, η εταιρεία συνεχίζει να ευδοκιμεί.

Οικονομικοί δείκτες

Παρά τις βραχυπρόθεσμες διαταραχές λόγω προβλημάτων στην εφοδιαστική αλυσίδα και της οικονομικής αδυναμίας στην Κίνα, πιστεύουμε ότι η VFC θα αναπτυχθεί ταχύτερα από τους περισσότερους ανταγωνιστές και θα διατηρήσει το πλεονέκτημα της αναγνωρισιμότητας της επωνυμίας της μακροπρόθεσμα. Ως αποτέλεσμα, η διοίκηση προβλέπει ότι οι πωλήσεις τα επόμενα χρόνια θα αυξάνονται κατά μέσο όρο 7% - 8%.

Η VFC επιτυγχάνει ετησίως πάνω από $1 δισεκατομμύριο μοχλευμένες ελεύθερες ταμειακές ροές και οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της κατά την τελευταία δεκαετία φτάνουν κατά μέσο όρο μόλις το 2% των πωλήσεων. Έτσι, η εταιρεία συσσωρεύει σημαντικές ταμειακές ροές για να επεκτείνει περαιτέρω το χαρτοφυλάκιο των επωνυμιών της. Η VFC έχει εύλογη επιβάρυνση χρέους: το καθαρό χρέος της υπερβαίνει τα EBITDA του 2021 κατά 5,2 φορές και το EBIT είναι 11,2 φορές υψηλότερο από τα έξοδα τόκων.

Η VFC έχει ένα σταθερό ιστορικό καταβολής μερισμάτων στους μετόχους της. Η εταιρεία αυξάνει σταθερά το μέρισμα της κατά τα τελευταία 50 χρόνια. Η τρέχουσα απόδοση είναι 4,18%, με ποσοστό των κερδών που διατίθεται σε μερίσματα ίσο με 68,64%. Ταυτόχρονα, η διοίκηση έχει ανακοινώσει ότι έχει θέσει στόχο τα επόμενα χρόνια να προσφέρει στους μετόχους μικτή απόδοση της τάξης του 14% -16% μέσω μερισμάτων και προγραμμάτων επαναγοράς μετοχών. Ο μέσος στόχος τιμών από τις επενδυτικές τράπεζες είναι $58,67 που υποδηλώνει δυνητική άνοδο 30,32%.

Η εικόνα της V. F. Corp βάσει κύριων οικονομικών δεικτών

Στόχοι τιμής από εταιρείες επενδύσεων


Αγοράστε το V.F. Corporation >>

Walmart (WMT.US)

Σύμβολο Ticker: WMT.US
Τιμή εισόδου: $123
Τιμή-στόχος: $157.3
Δυνητική άνοδος: 27.88%
Δυνητική μερισματική απόδοση: 1.86%
Χρονικός ορίζοντας: 6 μήνες
Ρίσκο: μέτριο
Μέγεθος θέσης: 2%

Η εταιρεία

Η Walmart είναι μια αμερικανική εταιρεία που εκμεταλλεύεται τη μεγαλύτερη αλυσίδα χονδρικών και λιανικών πωλήσεων στον κόσμο, με έτος ίδρυσης το 1962. Το δίκτυο λιανικών πωλήσεων της Walmart περιλαμβάνει περισσότερα από 10.000 καταστήματα σε 27 χώρες.

Παρά το ότι τα έσοδα της Walmart ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της Wall Street, οι μετοχές της στις 17 Μαΐου σημείωσαν πτώση 11,4%. Ήταν η χειρότερη μέρα στην ιστορία της εταιρείας από τη Μαύρη Δευτέρα το 1987. Επιπλέον, οι επενδυτές απογοητεύτηκαν από τη μείωση της κερδοφορίας της εταιρείας, το οποίο οφείλεται στην αύξηση του κόστους εφοδιαστικής αλυσίδας και εργασίας. Ωστόσο, παραμένουμε αισιόδοξοι για την εταιρεία.

Η Walmart έχει μακροπρόθεσμες προοπτικές: η εταιρεία γίνεται όλο και πιο ανταγωνιστική ενόψει της αναμενόμενης μείωσης των καταναλωτικών δαπανών. Η Walmart χρησιμοποιεί με σύνεση τις μακροοικονομικές προκλήσεις για να αυξήσει τόσο το προβάδισμα που κατέχει έναντι των ανταγωνιστών της όσον αφορά τις τιμές και κατά συνέπεια το μερίδιο αγοράς της. Αναμένουμε ότι η Walmart θα επιστρέψει σε επίπεδο κερδοφορίας μεσοπρόθεσμα μέσω της μετακύλισης του αυξανόμενου κόστους στους καταναλωτές.  

Οικονομικοί δείκτες

Επιπλέον, η Walmart διαθέτει αρκετούς μοχλούς ανάπτυξης μακροπρόθεσμα: το τμήμα ηλεκτρονικού εμπορίου της εταιρείας εξακολουθεί να αναπτύσσεται και το ποσοστό εισόδου ανταγωνιστών στην αγορά είναι χαμηλό. Επιπλέον, η Flipkart India, στην οποία η Walmart έχει μερίδιο 75%, σχεδιάζει να πραγματοποιήσει τη δημόσια εγγραφή της μέσα το 2022-2023, το οποίο θα μπορούσε να οδηγήσει σε επανεκτίμηση της μετοχής της εταιρείας. Τέλος, η Walmart εμφανίζει υγιή ισολογισμό - στο τέλος της τελευταίας περιόδου αναφοράς, το καθαρό χρέος της ήταν $55 δισ., μόνο 1,5 φορά πάνω από τα EBITDA της για το 2021.

Ανεξαρτήτως των συνθηκών της αγοράς, η τιμή της μετοχής θα υποστηρίζεται από την προσδοκία των επενδυτών για τη λήψη μερίσματος, τα οποία η εταιρεία καταβάλλει σταθερά από το 1989. Η τρέχουσα απόδοση είναι 1,86%, με ποσοστό των κερδών που διατίθεται σε μερίσματα ίσο με 27,23%. Σύμφωνα με τις συγκλίνουσες απόψεις της Wall Street, η εύλογη αγοραία αξία των μετοχών της Walmart είναι $156, 65 δολάρια, παρέχοντας στους επενδυτές προοπτική για άνοδο 29,69%.

Η εικόνα της Walmart βάσει κύριων οικονομικών δεικτών

Στόχοι τιμής από εταιρείες επενδύσεων


Αγοράστε το Walmart >>

Πώς Αγοράζω Μετοχές

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους. Επιλέξτε όποιον σας βολεύει καλύτερα:

1. Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom24: Στην ενότητα «Web terminal» (τερματικό web), πληκτρολογήστε το ticker της εταιρείας στο κουτί αναζήτησης και επιλέξτε από τα αποτελέσματα αναζήτησης την εταιρεία που ψάχνετε. Στη συνέχεια, ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

2. Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε το ticker της εταιρείας και επιλέξτε την εταιρεία που ψάχνετε από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Ορίστε την τιμή και τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).


* Πρόσθετες πληροφορίες είναι διαθέσιμες κατόπιν αιτήματος. Οι επενδύσεις σε τίτλους και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου. Ο Πελάτης πρέπει να πιστοποιήσει την ενημέρωσή του σχετικά με αυτό, συμπεριλαμβανομένης και της γνώσης του περί της Ειδοποίησης Κάλυψης Κινδύνου. Οι απόψεις και οι αξιολογήσεις αποτελούν την κρίση μας από την ημερομηνία αυτού του υλικού και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Προμήθειες, αμοιβές ή άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν το οικονομικό αποτέλεσμα των επενδύσεών σας. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν εγγυώνται τις μελλοντικές. Αυτό το υλικό δεν αποτελεί πρόταση αγοράς ή πώλησης οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι προτάσεις που παρουσιάζονται εδώ δεν λαμβάνουν υπόψη τις ατομικές ιδιαιτερότητες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν αποτελούν επενδυτικές συμβουλές. Ο αποδέκτης αυτής της έκθεσης πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με τίτλους ή χρηματοοικονομικά μέσα που αναφέρονται στο παρόν έγγραφο. Οι πληροφορίες έχουν ληφθεί από πηγές που η Freedom Finance Europe Ltd ή οι συνεργάτες ή/και οι θυγατρικές της (που αναφέρονται συλλογικά ως Freedom Finance Europe) θεωρούν αξιόπιστες. Η Freedom Finance Europe Ltd. δεν εγγυάται την πληρότητα ή την ακρίβειά τους, εκτός από την περίπτωση αποκάλυψης πληροφοριών σχετικά με την αλληλεπίδραση της Freedom Finance Europe Ltd. ή/και των συνεργατών της και των αναλυτών με τον εκδότη που αποτελεί αντικείμενο της έρευνας. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές κατά το κλείσιμο της αγοράς για τους υπό συζήτηση τίτλους, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά.

  • Πηγές πληροφοριών


  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς

    Οι αναλυτές της Freedom Finance πραγματοποιούν την ανάλυση των μετοχών σε 3 στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο τομέα της οικονομίας με βάση τα τελευταία νέα και στατιστικά στοιχεία καθώς και τις τελευταίες μετρήσεις για τον συγκεκριμένο κλάδο. Αξιολογούν την κατάσταση όσον αφορά την προσφορά και τη ζήτηση και τις μελλοντικές προοπτικές της. Η ελκυστικότητα της επένδυσης σε έναν κλάδο επηρεάζεται κυρίως από τον προβλεπόμενο ρυθμό ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς στην οποία απευθύνεται ο κλάδος, το επίπεδο συγκέντρωσης παικτών σε αυτόν και την πιθανότητα σχηματισμού μονοπωλίων, καθώς από και από τον βαθμό στον οποίο ο κλάδος ρυθμίζεται από διάφορες αρχές ή συνδικάτα. Την αξιολόγηση ακολουθεί συγκριτική ανάλυση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Το δείγμα περιλαμβάνει εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του $1 δισεκατομμυρίου, αλλά υπάρχει χώρος για εξαιρέσεις (όταν υπάρχει το κατάλληλο επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (ανταγωνιστικές) συγκρίνονται μεταξύ τους με βάση κάποιους βασικούς οικονομικούς δείκτες (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), τον ρυθμό αύξησης εσόδων, τα λειτουργικά περιθώρια και την κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA) ενώ τέλος λαμβάνουμε υπόψιν την επιχειρηματική απόδοση στο σύνολό της. Έχοντας ολοκληρώσει τη συγκριτική ανάλυση, οι αναλυτές πραγματοποιούν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα των ειδήσεων σχετικά με την επιλεγμένη εταιρεία. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τις τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης της εταιρείας και άλλα νέα σχετικά με αυτήν κατά τα προηγούμενα έτη. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να εντοπιστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η σταθερότητά τους, καθώς και η έκταση του αντίκτυπου που έχουν στην επιχείρηση συνολικά. Με βάση όλα τα δεδομένα που έχουν συλλέξει, οι αναλυτές καθορίζουν τα σταθμισμένα προβλεπόμενα στοιχεία του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των περιθωρίων της, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της εκτιμώμενης αξίας της εταιρείας με βάση τους οικονομικούς δείκτες. Το αποτέλεσμα επιτρέπει τον καθορισμό του στόχου της τιμής των μετοχών και της προοπτικής αύξησης της αξίας τους. Ο αναμενόμενος χρόνος υλοποίησης της ιδέας καθορίζεται ανάλογα με την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον διαθέσιμο ορίζοντα πρόβλεψης για την ανάπτυξη του κλάδου και της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης κυμαίνεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.