Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 01.06.2022

TJX: προοπτική ανόδου 22,6% καθώς οι καταναλωτές στρέφοντες σε καταστήματα outlet

Σύμβολο Ticker: TJX.US
Τρέχουσα τιμή: $63.6
Τιμή-στόχος: $78
Προοπτικές ανάπτυξης: 22.64%
Μερισματική απόδοση: 2%
Χρονικός ορίζοντας: 12 μήνες
Ρίσκο: Υψηλό
Μέγεθος θέσης: 1%

Η εταιρεία

Η TJX Companies Inc. διαθέτει καταστήματα λιανικής πώλησης ρούχων και ειδών σπιτιού που πωλούνται με έκπτωση, δραστηριοποιείται στις ΗΠΑ και σε όλο τον κόσμο. Η εταιρεία δραστηριοποιείται σε τέσσερις τομείς: Marmaxx (η μεγαλύτερη αλυσίδα λιανικής στις ΗΠΑ), HomeGoods, TJX Canada και TJX International. Η TJX διαθέτει περισσότερα από 4.500 καταστήματα σε εννέα χώρες σε τρεις ηπείρους και μια βάση προμηθευτών με περισσότερους από 21.000 πωλητές από περισσότερες από 100 χώρες.

Ποια είναι η ιδέα;

Μια ευκαιρία να επωφεληθείτε από μετοχές που μπορούν να αναπτυχθούν καθώς οι αγοραστές στρέφονται από τα επώνυμα καταστήματα στα καταστήματα outlet.


Αγοράστε Μετοχές της TJX Companies Inc. >>

Γιατί ενδέχεται να αυξηθεί η τιμή της μετοχής;

1ος λόγος. Η κατάσταση στις αγορές στρέφει το ενδιαφέρον σε αγαθά με χαμηλές τιμές

Σύμφωνα με στοιχεία του Ομοσπονδιακού Γραφείου Στατιστικής των ΗΠΑ ο CPI-U (Δείκτης Τιμών Καταναλωτή για Αστικούς Καταναλωτές που αντανακλά τον Πληθωρισμό) έφτασε στο 8,3% τον Απρίλιο του 2022 (μπλε καμπύλη στο παρακάτω γράφημα), σημειώνοντας σχεδόν διπλασιασμό σε σχέση με τον περσινό Απρίλιο.

Πηγή: Bureau of labour statistics. Consumer price index - April 2022

Υπό το πρίσμα των συνεχώς αυξανόμενων τιμών και των φόβων για πιθανή ύφεση στην οικονομία, οι αγοραστές είναι πιθανό να στρέψουν την προσοχή τους σε καταστήματα που πωλούν αγαθά σε χαμηλότερες τιμές. Σύμφωνα με έρευνα της McKinsey το 90% των καταναλωτών έχουν παρατηρήσει αυξήσεις στις τιμές και στρέφονται σε άλλους λιανοπωλητές. Αναφέρουν τις τιμές των προϊόντων ως τον κύριο λόγο της εν λόγω αλλαγής. Τα καταστήματα TJX μπορούν να επωφεληθούν από αυτό, καθώς οι τιμές τους συνήθως είναι 20%-60% χαμηλότερες από αυτών των κανονικών λιανοπωλητών.

Ένα επιπλέον πλεονέκτημα για τα outlet στην τρέχουσα κατάσταση είναι ότι, σε ένα πλαίσιο γενικών αυξήσεων των τιμών, είναι δυνατό να αυξηθούν τα περιθώρια κέρδους των προϊόντων περισσότερο από το συνηθισμένο και, παράλληλα, να παραμείνουν ακόμα πιο ελκυστικά για τους πελάτες σε σχέση με τα παραδοσιακά καταστήματα λιανικής.

2ος λόγος. Διεύρυνση της γκάμας

Σε αντίθεση με τα επώνυμα καταστήματα, τα καταστήματα outlet δεν είναι τόσο επιρρεπή στα προβλήματα της αλυσίδας εφοδιασμού, καθώς λαμβάνουν περίπου τα τρία τέταρτα του αποθέματός τους μέσω αγορών από επώνυμα καταστήματα των απούλητων αγαθών. Εάν οι αγοραστές κάνουν οικονομία σε ρούχα λόγω της επιδείνωσης του οικονομικού κλίματος, τα επώνυμα καταστήματα είναι πιθανό να πουλήσουν λιγότερα είδη για τη σεζόν (για παράδειγμα, οι πωλήσεις του πρώτου τριμήνου της Gap μειώθηκαν κατά 13% από έτος σε έτος) και θα είναι πρόθυμα να πουλήσουν προϊόντα από απερχόμενες συλλογές σε καταστήματα outlet με έκπτωση. Αυτή η διεύρυνση της γκάμας θα μπορούσε να επηρεάσει θετικά την ανάπτυξη των πελατών και, ως εκ τούτου, να βελτιώσει την οικονομική απόδοση της TJX.

Οικονομικοί δείκτες  

Τα έσοδα της TJX για το 1ο τρίμηνο του τρέχοντος οικονομικού έτους που έληξε στις 30 Απριλίου αυξήθηκαν κατά 13% στα 11,406 δισεκατομμύρια δολάρια από 10,087 δισεκατομμύρια δολάρια τον ίδιο μήνα πέρυσι. Η ανάπτυξη σε τμήματα εκτός των ΗΠΑ βοήθησε αρκετά. Ενώ τα τμήματα International και Canada αντιπροσώπευαν το 12,9% των συνολικών εσόδων το πρώτο τρίμηνο του περασμένου έτους, το φετινό μερίδιο αυτών των τμημάτων ανήλθε στο 21,9%. Η γεωγραφική διαφοροποίηση βοηθά την TJX να αναπτύσσεται σταθερά. Τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν από 721,3 εκατομμύρια δολάρια σε 852 εκατομμύρια δολάρια. Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν επίσης κατά 10% σε ετήσια βάση στα 587,473 εκατομμύρια δολάρια.

Έτσι, το περιθώριο κέρδους προ φόρων βελτιώθηκε από 7,15% σε 7,47%, ενώ το καθαρό περιθώριο μειώθηκε από 5,29% σε 5,15% λόγω τροποποίησης των διατάξεων για φόρο εισοδήματος από 1,86% σε 2,32% επί των εσόδων.

Οι λειτουργικές ταμειακές ροές για το 1ο τρίμηνο του τρέχοντος έτους ήταν -634,5 εκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, είναι σαφές από τα ιστορικά στοιχεία ότι μια αρνητική λειτουργική ταμειακή ροή για το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους δεν είναι ασυνήθιστη για την TJX. Οφείλεται στην ανανέωση των αποθεμάτων και την εξόφληση των πληρωτέων λογαριασμών.

Data source: Refinitiv

Η εταιρεία βρίσκεται σε ισχυρή οικονομική θέση, με 4,3 δισεκατομμύρια δολάρια (με πράσινο) σε μετρητά και ισοδύναμα μετρητών και 3,4 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρέη (με κόκκινο), και ως εκ τούτου προκύπτει αρνητικό καθαρό χρέος.

Πηγή: https://investor.tjx.com/news-releases/news-release-details/tjx-companies-inc-reports-q1-fy23-results-marmaxx-comp-store

Όσον αφορά τους αριθμοδείκτες, η εταιρεία συναλλάσσεται σε παρόμοια επίπεδα σε σχέση με τους ανταγωνιστές της:

Πηγή: Refinitiv

Η TJX δίνει προσοχή στην επιστροφή μετρητών στους επενδυτές της: κατά το 1ο τρίμηνο του οικονομικού έτους, η εταιρεία επέστρεψε 0,9 δισεκατομμύρια δολάρια στους μετόχους της, συμπεριλαμβανομένης της επαναγοράς ύψους 0,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Τον Φεβρουάριο, η διοίκηση της εταιρείας ενέκρινε πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών αξίας έως και 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Μέχρι το τέλος του έτους, η εταιρεία σχεδιάζει να επαναγοράσει $2,25-$2,50 δισεκατομμύρια (~3,5% της κεφαλαιοποίησης της αγοράς). Επιπλέον, η εταιρεία καταβάλλει τριμηνιαίο μέρισμα 0,295 $ ανά μετοχή, το οποίο μεταφράζεται σε ετήσια μερισματική απόδοση 2%.

Κίνδυνοι

  • Η αύξηση του μέσου όρου των μισθών και του κόστους αποθήκευσης/εφοδιαστικής αλυσίδας έχει αρνητικό αντίκτυπο στην κερδοφορία και θα μπορούσε να επιβραδύνει την ανάπτυξη της εταιρείας σε περίπτωση που η οικονομία των ΗΠΑ συνεχίσει να επιδεινώνεται.
  • Μια απότομη επιδείνωση της αγοραστικής δύναμης θα μπορούσε να οδηγήσει τους αγοραστές να αγοράζουν λιγότερο συχνά όχι μόνο πιο ακριβά ρούχα αλλά και ρούχα σε χαμηλές τιμές.

Αξιολογήσεις από άλλους επενδυτικούς οίκους:

Πηγή: Marketbeat

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές TJX Companies Inc. στα $63.6.
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 1% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $78.

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της TJX Companies Inc.?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε TJX.US (το ticker της TJX Companies Inc. στο NYSE) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη TJX Companies Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε TJX.US (το ticker της TJX Companies Inc. στο NYSE) και επιλέξτε τη TJX Companies Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).


Αγοράστε Μετοχές της TJX Companies Inc. >>


*Πρόσθετες πληροφορίες είναι διαθέσιμες κατόπιν αιτήματος. Οι επενδύσεις σε τίτλους και άλλα χρηματοπιστωτικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου, ο Πελάτης πρέπει να πιστοποιήσει την ενημέρωσή του σχετικά με αυτό, συμπεριλαμβανομένης και της γνώσης του περί της Ειδοποίησης Κάλυψης Κινδύνου. Οι απόψεις και οι αξιολογήσεις αποτελούν την κρίση μας από την ημερομηνία αυτού του υλικού και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Προμήθειες, αμοιβές ή άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν το οικονομικό αποτέλεσμα των επενδύσεών σας. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν εγγυώνται τις μελλοντικές. Αυτό το υλικό δεν αποτελεί πρόταση αγοράς ή πώλησης οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι προτάσεις που παρουσιάζονται εδώ δεν λαμβάνουν υπόψη τις ατομικές ιδιαιτερότητες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν αποτελούν επενδυτικές συμβουλές. Ο αποδέκτης αυτής της έκθεσης πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με τίτλους ή χρηματοοικονομικά μέσα που αναφέρονται στο παρόν έγγραφο. Οι πληροφορίες έχουν ληφθεί από πηγές που η Freedom Finance Europe Ltd ή οι συνεργάτες ή/και οι θυγατρικές της (που αναφέρονται συλλογικά ως Freedom Finance) θεωρούν αξιόπιστες. Η Freedom Finance Europe Ltd. δεν εγγυάται την πληρότητα ή την ακρίβειά τους, εκτός από την περίπτωση αποκάλυψης πληροφοριών σχετικά με την αλληλεπίδραση της Freedom Finance Europe Ltd. ή/και των συνεργατών της και των αναλυτών με τον εκδότη που αποτελεί αντικείμενο της έρευνας. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές κατά το κλείσιμο της αγοράς για τους υπό συζήτηση τίτλους, εκτός αν αναφέρεται διαφορετικά.



  • Πηγές πληροφοριών

    https://www.tjx.com/businesses/

    https://gapinc-prod.azureedge.net/gapmedia/gapcorporatesite/media/images/investors/1q22-slides-final.pdf

    https://investor.tjx.com/static-files/406aeed6-4604-4a33-94bb-c7d0d54f68ae

    https://www.bls.gov/news.release/pdf/cpi.pdf

    https://www.mckinsey.com/industries/consumer-packaged-goods/our-insights/taking-the-pulse-of-the-us-consumer

    https://investor.tjx.com/news-releases/news-release-details/tjx-companies-inc-reports-q1-fy23-results-marmaxx-comp-store

    https://investor.tjx.com/news-releases/news-release-details/tjx-companies-inc-announces-13-increase-common-stock-dividend

    https://www.marketbeat.com/stocks/NYSE/TJX/price-target/

  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς

    Οι αναλυτές της Freedom Finance πραγματοποιούν την ανάλυση των μετοχών σε 3 στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο τομέα της οικονομίας με βάση τα τελευταία νέα και στατιστικά στοιχεία καθώς και τις τελευταίες μετρήσεις για τον συγκεκριμένο κλάδο. Αξιολογούν την κατάσταση όσον αφορά την προσφορά και τη ζήτηση και τις μελλοντικές προοπτικές της. Η ελκυστικότητα της επένδυσης σε έναν κλάδο επηρεάζεται κυρίως από τον προβλεπόμενο ρυθμό ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς στην οποία απευθύνεται ο κλάδος, το επίπεδο συγκέντρωσης παικτών σε αυτόν και την πιθανότητα σχηματισμού μονοπωλίων, καθώς από και από τον βαθμό στον οποίο ο κλάδος ρυθμίζεται από διάφορες αρχές ή συνδικάτα. Την αξιολόγηση ακολουθεί συγκριτική ανάλυση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Το δείγμα περιλαμβάνει εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του $1 δισεκατομμυρίου, αλλά υπάρχει χώρος για εξαιρέσεις (όταν υπάρχει το κατάλληλο επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (ανταγωνιστικές) συγκρίνονται μεταξύ τους με βάση κάποιους βασικούς οικονομικούς δείκτες (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), τον ρυθμό αύξησης εσόδων, τα λειτουργικά περιθώρια και την κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA) ενώ τέλος λαμβάνουμε υπόψιν την επιχειρηματική απόδοση στο σύνολό της. Έχοντας ολοκληρώσει τη συγκριτική ανάλυση, οι αναλυτές πραγματοποιούν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα των ειδήσεων σχετικά με την επιλεγμένη εταιρεία. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τις τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης της εταιρείας και άλλα νέα σχετικά με αυτήν κατά τα προηγούμενα έτη. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να εντοπιστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η σταθερότητά τους, καθώς και η έκταση του αντίκτυπου που έχουν στην επιχείρηση συνολικά. Με βάση όλα τα δεδομένα που έχουν συλλέξει, οι αναλυτές καθορίζουν τα σταθμισμένα προβλεπόμενα στοιχεία του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των περιθωρίων της, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της εκτιμώμενης αξίας της εταιρείας με βάση τους οικονομικούς δείκτες. Το αποτέλεσμα επιτρέπει τον καθορισμό του στόχου της τιμής των μετοχών και της προοπτικής αύξησης της αξίας τους. Ο αναμενόμενος χρόνος υλοποίησης της ιδέας καθορίζεται ανάλογα με την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον διαθέσιμο ορίζοντα πρόβλεψης για την ανάπτυξη του κλάδου και της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης κυμαίνεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.