Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 23.06.2022

Spotify Technology: η δημοφιλής εφαρμογή αναπαραγωγής μουσικής με προοπτική ανόδου 51,8%

Σύμβολο Ticker: SPOT.US
Τιμή εισόδου: $99.35
Τιμή-στόχος: $150,9
Δυνητική άνοδος: 51,88%
Χρονικός ορίζοντας: 6 μήνες
Ρίσκο: υψηλό
Μέγεθος θέσης: 2%

Η εταιρεία

Η Spotify Technology S.A. (SPOT) παρέχει υπηρεσίες συνεχούς ροής ήχου σε χρήστες σε όλον τον κόσμο. Η εταιρεία επιτρέπει στους χρήστες να βρουν μουσική, συμπεριλαμβανομένων των τελευταίων single και άλμπουμ όλων σχεδόν των καλλιτεχνών, και να ακούσουν podcast. Οι χρήστες μπορούν να επιλέξουν μεταξύ της υπηρεσίας Spotify Free, η οποία παρέχει μόνο τυχαία αναπαραγωγή μουσικής ή της υπηρεσίας Spotify Premium, η οποία παρέχει απεριόριστη πρόσβαση σε μια βιβλιοθήκη τραγουδιών και περιεχομένου αξίας πολλών εκατομμυρίων δολαρίων. Η εταιρεία ιδρύθηκε το 2006 και έχει την έδρα της στο Λουξεμβούργο.

Ποια είναι η ιδέα;

Κατά το προηγούμενο έτος, οι μετοχές της Spotify έχασαν περίπου το 59% της κεφαλαιοποίησής τους. Οι ανησυχίες σχετικά με την επιβράδυνση της ανάπτυξης της εταιρείας και η γενικότερη μείωση της διάθεσης για επένδυση σε περιουσιακά στοιχεία με αυξημένο ρίσκο ήταν τα κυρια αίτια για αυτήν την αναπροσαρμογή. Κατά την άποψή μας, η τρέχουσα περίοδος είναι μια καλή χρονική στιγμή να αγοράσετε μετοχές Spotify. Η εταιρεία βρίσκεται στη διαδικασία μετασχηματισμού από εταιρεία διανομής μουσικής σε παγκόσμια πλατφόρμα ροής ήχου, κάτι που θα της επιτρέψει να αυξήσει σημαντικά την οικονομική της απόδοση. Οι εξαιρετικά αισιόδοξες προβλέψεις της διοίκησης σχετικά με τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της εταιρείας αυξάνουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών σε αυτήν. Παρά τα χαμηλά περιθώριά της, η Spotify δημιουργεί σημαντικές λειτουργικές και ελεύθερες ταμειακές ροές. Σύμφωνα με τη συγκλίνουσα άποψη της Wall Street, η τρέχουσα τιμή της μετοχής παρέχει στους επενδυτές επαρκές περιθώριο ασφαλείας για να την αγοράσουν.


Αγοράστε Μετοχές της Spotify Technology S.A. >>

Γιατί ενδέχεται να ανεβεί η μετοχή;

1ος λόγο: μετασχηματισμός από υπηρεσία διανομής μουσικής σε υπηρεσία συνεχούς ροής ήχου

Η Spotify βρίσκεται στο στάδιο μετασχηματισμού από διανομέα μουσικής σε παγκόσμια πλατφόρμα ροής ήχου. Σήμερα, υπάρχουν τρεις κύριοι φορείς ανάπτυξης προς αυτή την κατεύθυνση: μουσική, podcast και ηχητικά βιβλία.

Κατά την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο το 2018, η πλατφόρμα διέθετε 185.000 podcast. Σήμερα, ο αριθμός αυτός έχει ξεπεράσει τα 4 εκατομμύρια, καθιστώντας το Spotify την πιο δημοφιλή πλατφόρμα podcast στον κόσμο. Εν τω μεταξύ, σύμφωνα με τη Grand View Research η αγορά podcast εκτιμάται σε $11,5 δισεκατομμύρια και αναμένεται να αυξηθεί με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 31,1% έως το 2026.

Ένας βασικός μοχλός της ανάπτυξης της Spotify στην αγορά podcast είναι η στροφή της στην επένδυση σε αποκλειστικό περιεχόμενο. Σύμφωνα με την εταιρεία, από τα 10 πιο δημοφιλή podcast στην πλατφόρμα, τα έξι διατίθενται σε αποκλειστικότητα. Η ιδέα της επένδυσης σε περιεχόμενο βοηθά στην προσέλκυση και διατήρηση χρηστών που διαφορετικά θα μπορούσαν να είναι πελάτες ανταγωνιστών όπως τα podcast της Apple, τα podcast της Google ή της Pandora.

Την προηγούμενη εβδομάδα, η Spotify οριστικοποίησε τη συμφωνία εξαγοράς της εταιρείας διανομής ηχητικών βιβλίων Findaway. Στις 13 Ιουνίου, η εταιρεία ανακοίνωσε την απόκτηση της Sonantic, μιας πλατφόρμας φωνής τεχνητής νοημοσύνης που αναδημιουργεί λεπτομερείς και ρεαλιστικές φωνές από κείμενο. Αυτές οι εξαγορές θα επιτρέψουν στην Spotify να εισέλθει σε μια ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά με σημαντικές ευκαιρίες. Η παγκόσμια αγορά ηχητικών βιβλίων αποτιμάται στα $4,2 δισεκατομμύρια και αναμένεται να σημειώσει σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 26,4% (CAGR) έως το 2030.

Ο συνδυασμός των τριών πηγών περιεχομένου ήχου θα επιτρέψει στη Spotify να ενισχύσει την ευελιξία των συνδρομητικών υπηρεσιών της της και να δημιουργήσει έσοδα από την πελατειακή της βάση, με αποτέλεσμα υψηλότερα μέσα έσοδα ανά χρήστη (ARPU) και καλύτερες οικονομικές επιδόσεις για το Spotify.

2ος λόγος. Οι τολμηρές προβλέψεις της διοίκησης

Κατά τη διάρκεια της τελευταίας ημέρας της παρουσίασης προς τους επενδυτές, ο διευθύνων σύμβουλος της Spotify Daniel Ek παρουσίασε μια τολμηρή και πολύ αισιόδοξη άποψη για τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της εταιρείας. Πιστεύει ότι η μηνιαία βάση χρηστών της εταιρείας (MAU) θα φτάσει το 1 δισεκατομμύριο άτομα την επόμενη δεκαετία και τα έσοδα θα φτάσουν τα $100 δισεκατομμύρια, με μικτό περιθώριο 40% και λειτουργικό περιθώριο 20%.

Το 2021, η Spotify είχε έσοδα ύψους $11,3 δισεκατομμυρίων. Για να επιτευχθεί η πρόβλεψη για τα έσοδα, οι πωλήσεις πρέπει να αυξηθούν με μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 25%, ο οποίος είναι κάτω από τον μέσο ρυθμό ανάπτυξης που εμφάνισε η εταιρεία κατά την τελευταία πενταετία, ο οποίος ήταν της τάξης του 29,7%. Η βάση χρηστών, με τη σειρά της, πρέπει να αυξηθεί με μέσο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 9% και ο μέσος όρος εσοδων ανά χρήστη με ρυθμό ανάπτυξης 14, 2%.

Η πρόβλεψη για τη μηνιαία βάση χρηστών της εταιρείας φαίνεται λογική, καθώς οι μηνιαίοι χρήστες του Spotify έχουν αυξηθεί κατά μέσο όρο κατά 26,9% τα τελευταία πέντε χρόνια, αλλά τα έσοδα ανά χρήστη φαίνονται αισιόδοξα, καθώς ο αριθμός αυτός κατά τα τελευταία χρόνια βρισκόταν εντός ενός συγκεκριμένου εύρους. Παρ' όλα αυτά, αξίζει να σημειωθεί ότι από το 2018, τα αποτελέσματα της εταιρείας έχουν ξεπεράσει τις προβλέψεις της διοίκησής της κατά το 90% των περιπτώσεων.

Οικονομικοί δείκτες

Όπως προαναφέρθηκε, τα τελευταία πέντε χρόνια τα έσοδα της Spotify αυξήθηκαν με μέσο ρυθμό 29,7%. Στο τέλος του α΄ τριμήνου του 2022, τα έσοδα ανήλθαν σε $2,944 δισεκατομμύρια σε σύγκριση με $2,517 δισεκατομμύρια που ήταν την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι. Κατά την συγκλίνουσα άποψη της Wall Street, τα έσοδα θα αυξηθούν κατά 11,4% σε ετήσια βάση και το 2022 θα ανέλθουν στα $12,2 δισεκατομμύρια.

Η Spotify μόλις πρόσφατα ξεπέρασε το νεκρό σημείο –το σημείο όπου η επιχείρηση δεν πραγματοποιεί ούτε κέρδος ούτε ζημία– αλλά υπάρχει μια σαφής τάση βελτίωσης της κερδοφορίας της καθώς αναπτύσσεται. Ενώ το 2016 η εταιρεία είχε μικτό περιθώριο 13,58%, στο τέλος της πιο πρόσφατης περιόδου αναφοράς το ποσοστό αυτό έφτασε το 26,65% (TTM). Οι επενδύσεις σε υποδομές για το τμήμα podcasting, το οποίο έχει τώρα μικτό περιθώριο κέρδους 25% -28%, έχουν σημαντική αρνητική επίδραση. Η διοίκηση προβλέπει ότι αυτό το τμήμα θα φτάσει σε ποσοστό 30% -35% εντός 3-5 ετών.

Τα λειτουργικά και καθαρά περιθώρια σχεδόν αγγίζουν το σημείο ισορροπίας της επιχείρησης. Ωστόσο, αναμένουμε ότι αυτοί οι δείκτες θα αυξηθούν μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα λόγω των ακόλουθων παραγόντων:

  • αύξηση των μικτών περιθωρίων λόγω οικονομιών κλίμακας και βελτιωμένης κερδοφορίας στο τμήμα podcasting
  • μείωση των δαπανών έρευνας και ανάπτυξης (Ε&Α) ως ποσοστό των εσόδων καθώς η Spotify αναπτύσσεται, δεδομένου ότι οι δαπάνες Ε&Α αντιπροσωπεύουν προς το παρόν περίπου το 37% του συνολικού λειτουργικού κόστους της εταιρείας

Παρά τα χαμηλά λειτουργικά περιθώρια, η Spotify δημιουργεί σημαντικές ταμειακές ροές από τις λειτουργίες της. Αυτές μειώθηκαν από $676,1 εκατομμύρια σε $402,6 εκατομμύρια (TTM) κατά την τελευταία περίοδο αναφοράς, λόγω κεφαλαίων που χρησιμοποιήθηκαν για τη μείωση των πληρωτέων λογαριασμών. Την ίδια περίοδο η ελεύθερη ταμειακή ροή της επιχείρησης μειώθηκε από $410,9 εκατομμύρια σε $368.4 εκατομμύρια.

Η Spotify έχει υγιή ισολογισμό: το συνολικό χρέος της είναι $1,972 δισεκατομμύρια, με τα ταμειακά ισοδύναμα και τις βραχυπρόθεσμες επενδύσεις της να ανέρχονται σε $3,837 δισεκατομμύρια, που σημαίνει ότι η εταιρεία έχει βαθιά αρνητικό χρέος.

Ο δείκτης EV/πωλήσεις της Spotify είναι χαμηλότερος από αυτόν αντίστοιχων εταιρειών, λόγω χαμηλότερης κερδοφορίας. Με βάση τον δείκτη τιμής/ταμειακές ροές, η εταιρεία βρίσκεται υψηλότερα από τη μέση αποτίμηση.

Ο ελάχιστος στόχος τιμής από τις επενδυτικές τράπεζες, τον οποίο έθεσε η Guggenheim Securities, είναι $103 ανά μετοχή. Από την πλευρά της, η KeyCorp εκτιμά τη Spotify στα $210. Σύμφωνα με τη συγκλίνουσα άποψη της Wall Street, η εύλογη αγοραία αξία της εταιρείας ανέρχεται στα $150,9 0, το οποίο υποδηλώνει προοπτική ανόδου 52,02%.

Κίνδυνοι

  • Η Spotify είναι μια επιχείρηση χαμηλού περιθωρίου, η οποία ενέχει σημαντικούς κινδύνους για την αξία που αποφέρει στους μετόχους της σε ένα ευμετάβλητο μακροοικονομικό περιβάλλον. Ελαφρώς υψηλότερο κόστος θα μπορούσε να οδηγήσει σε αρνητική απόδοση λειτουργίας.

  • Η Spotify είναι μια μεγάλη επιχείρηση που λειτουργεί σε μια ιδιαίτερα ανταγωνιστική αγορά. Η εταιρεία επενδύει επίσης ενεργά στη δημιουργία μοναδικού περιεχομένου. Μια υπερβολική επιβράδυνση της ανάπτυξής της σε συνδυασμό με μαζικές επενδύσεις σε περιεχόμενο θα μπορούσε να οδηγήσει σε σημαντική ανατίμηση της μετοχής της, παρόμοια με αυτή που παρατηρήθηκε πρόσφατα στη μετοχή της Netflix.

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές Spotify Technology S.A. στα $99.35.
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 2% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $150.9

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Spotify Technology S.A.?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε SPOT.US (το ticker της Spotify Technology S.A. στο NYSE) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Spotify Technology S.A. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε SPOT.US (το ticker της Spotify Technology S.A. στο NYSE) και επιλέξτε τη Spotify Technology S.A. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).


Αγοράστε Μετοχές της Spotify Technology S.A. >>


*Οποιαδήποτε επενδυτική μας ανάλυση εκπονείται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και παρέχεται σύμφωνα με τους γενικούς όρους μας. Η ανάλυσή μας δεν προορίζεται για να εκληφθεί ως προτροπή ή συμβουλή για την αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι συστάσεις που παρουσιάζονται δεν λαμβάνουν υπόψη τους τις ατομικές συνθήκες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν συνιστούν επενδυτική συμβουλή. Οι επενδύσεις σε τίτλους αξιών και άλλα χρηματοοικονομικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου και παραμένει καθήκον του επενδυτή να ενημερώνεται για την κάθε επένδυση και να διαβάζει τις πληροφορίες που αναφέρονται στην ανάλυσή μας καθώς και άλλες πληροφορίες που είναι διαθέσιμες στο κοινό στις χρηματοπιστωτικές αγορές, ιδιαιτέρως τα ενημερωτικά δελτία, τις οικονομικές εκθέσεις και τις ειδοποιήσεις γνωστοποίησης κινδύνου. Οι απόψεις και οι εκτιμήσεις αντιπροσωπεύουν τις κρίσεις μας κατά την ημερομηνία της δημοσίευσης αυτών των απόψεων ή εκτιμήσεων και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Λάβετε υπόψη ότι δεν δεσμευόμαστε να παρέχουμε επικαιροποιήσεις και ότι η ανάλυσή μας μπορεί να αντικατασταθεί από άλλη με την πάροδο του χρόνου. Οι προμήθειες, τα τέλη και άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν την τελική απόδοση της επένδυσής σας. Οι παρελθοντικές αποδόσεις δεν εγγυώνται μελλοντικές αποδόσεις. Ο αποδέκτης αυτής της αναφοράς πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με οποιουσδήποτε τίτλους αξιών ή οποιαδήποτε χρηματοοικονομικά μέσα αναφέρονται στο παρόν περιεχόμενο. Ορισμένες συναλλαγές ενέχουν σημαντικό κίνδυνο και δεν είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Παρ’ όλο που αυτό το υλικό βασίζεται σε πληροφορίες που θεωρούμε αξιόπιστες, η Freedom Finance Europe Ltd. δεν έχει επαληθεύσει τις πληροφορίες που έχει στη διάθεσή της ούτε εκφράζει την άποψη ότι αυτό το υλικό είναι ακριβές, επίκαιρο ή πλήρες, επομένως δεν θα πρέπει κάποιος να βασιστεί σε αυτό ως τέτοιο. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές με βάση το κλείσιμο της αγοράς για τους τίτλους που εξετάζονται, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά.


  • Πηγές πληροφοριών

    https://www.grandviewresearch.com/industry-analysis/podcast-market

    https://s29.q4cdn.com/175625835/files/doc_presentation/Spotify_Investor_Day_2022_V19_SHOWFILE-(PART-1).pdf

    https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/news-insights/latest-news-headlines/spotify-closes-acquisition-of-digital-audiobook-company-findaway-70852353

    https://newsroom.spotify.com/2022-06-13/spotify-to-acquire-sonantic-an-ai-voice-platform/

    https://www.grandviewresearch.com/industry-analysis/audiobooks-market#:~:text=The%20global%20audiobooks%20market%20size%20was%20estimated%20at%20USD%204%2C219.0,USD%2035.05%20billion%20by%202030.

  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς

    Οι αναλυτές της Freedom Finance πραγματοποιούν την ανάλυση των μετοχών σε 3 στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο τομέα της οικονομίας με βάση τα τελευταία νέα και στατιστικά στοιχεία καθώς και τις τελευταίες μετρήσεις για τον συγκεκριμένο κλάδο. Αξιολογούν την κατάσταση όσον αφορά την προσφορά και τη ζήτηση και τις μελλοντικές προοπτικές της. Η ελκυστικότητα της επένδυσης σε έναν κλάδο επηρεάζεται κυρίως από τον προβλεπόμενο ρυθμό ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς στην οποία απευθύνεται ο κλάδος, το επίπεδο συγκέντρωσης παικτών σε αυτόν και την πιθανότητα σχηματισμού μονοπωλίων, καθώς από και από τον βαθμό στον οποίο ο κλάδος ρυθμίζεται από διάφορες αρχές ή συνδικάτα. Την αξιολόγηση ακολουθεί συγκριτική ανάλυση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Το δείγμα περιλαμβάνει εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του $1 δισεκατομμυρίου, αλλά υπάρχει χώρος για εξαιρέσεις (όταν υπάρχει το κατάλληλο επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (ανταγωνιστικές) συγκρίνονται μεταξύ τους με βάση κάποιους βασικούς οικονομικούς δείκτες (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), τον ρυθμό αύξησης εσόδων, τα λειτουργικά περιθώρια και την κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA) ενώ τέλος λαμβάνουμε υπόψιν την επιχειρηματική απόδοση στο σύνολό της. Έχοντας ολοκληρώσει τη συγκριτική ανάλυση, οι αναλυτές πραγματοποιούν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα των ειδήσεων σχετικά με την επιλεγμένη εταιρεία. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τις τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης της εταιρείας και άλλα νέα σχετικά με αυτήν κατά τα προηγούμενα έτη. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να εντοπιστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η σταθερότητά τους, καθώς και η έκταση του αντίκτυπου που έχουν στην επιχείρηση συνολικά. Με βάση όλα τα δεδομένα που έχουν συλλέξει, οι αναλυτές καθορίζουν τα σταθμισμένα προβλεπόμενα στοιχεία του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των περιθωρίων της, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της εκτιμώμενης αξίας της εταιρείας με βάση τους οικονομικούς δείκτες. Το αποτέλεσμα επιτρέπει τον καθορισμό του στόχου της τιμής των μετοχών και της προοπτικής αύξησης της αξίας τους. Ο αναμενόμενος χρόνος υλοποίησης της ιδέας καθορίζεται ανάλογα με την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον διαθέσιμο ορίζοντα πρόβλεψης για την ανάπτυξη του κλάδου και της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης κυμαίνεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.