Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

  • Αρχική
  • Επενδυτικές ιδέες
  • Carrier Global: η αναβάθμιση του συστήματος θέρμανσης με φυσικό αέριο στην Ευρώπη δημιουργεί προοπτικές για άνοδο της μετοχής έως και 42,7%
Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 28.06.2022

Carrier Global: η αναβάθμιση του συστήματος θέρμανσης με φυσικό αέριο στην Ευρώπη δημιουργεί προοπτικές για άνοδο της μετοχής έως και 42,7%

Σύμβολο Ticker: CARR.US
Τρέχουσα τιμή: $36.7
Τιμή-στόχος: $52.40
Δυνητική άνοδος: 42.77%
Μερισματική απόδοση: 1.74%
Χρονικός ορίζοντας: 6 μήνες
Ρίσκο: υψηλό
Μέγεθος θέσης: 2%

Η εταιρεία

Η Carrier Global Corp. κατασκευάζει και εμπορεύεται συσκευές θέρμανσης, εξαερισμού και κλιματισμού (HVAC) καθώς και συστήματα ψύξης, πυροπροστασίας και ασφάλειας. Η εταιρεία χωρίζεται σε τρία κύρια τμήματα:

  • Θέρμανση, Eξαερισμός και Κλιματισμός (HVAC) – προϊόντα για την κάλυψη των αναγκών θέρμανσης και ψύξης για ιδιώτες και επαγγελματίες πελάτες.
  • Ψυκτικός εξοπλισμός – φορητές συσκευές ψύξης για οδικές, θαλάσσιες και σιδηροδρομικές μεταφορές καθώς και επαγγελματικές ψυκτικές μονάδες για καταστήματα λιανικής.
  • Συστήματα πυρκαγιάς και πυρασφάλειας - συστήματα που παρέχουν πυροπροστασία για εγκαταστάσεις καθώς και συναγερμοί και συστήματα βιντεο-επιτήρησης.

Ποια είναι η ιδέα;

Η ανεπάρκεια καυσίμων στην αγορά ενέργειας και η επιθυμία για την απεξάρτηση από τις ρωσικές προμήθειες φυσικού αερίου ωθούν τις χώρες της ΕΕ να αναβαθμίσουν τον εξοπλισμό που χρησιμοποιείται για τη θέρμανση χώρων με φυσικό αέριο. Δεδομένων των συνθηκών, παρουσιάζει ενδιαφέρον να λάβουμε υπόψη μια επένδυση σε έναν κατασκευαστή αντίστοιχου εξοπλισμού που έχει ισχυρή θέση βάσει οικονομικών δεικτών και έχει ήδη προχωρήσει σε επενδύσεις σε αποθεματικά για να καλύψει τη μελλοντική ζήτηση.


Αγοράστε Μετοχές της Carrier Global Corp. >>

Γιατί ενδέχεται να ανεβεί η μετοχή;

1ος λόγος. Αυξανόμενη ζήτηση για προϊόντα

Η επιδείνωση της γεωπολιτικής κατάστασης το 2022 προκάλεσε ταχεία αύξηση του ενεργειακού κόστους. Η  Αμερικανική Υπηρεσία Πληροφοριών Ενέργειας εκτιμά ότι οι τιμές του φυσικού αερίου θα μπορούσαν να παραμείνουν υψηλές και το επόμενο έτος.

Πηγή: Αμερικανική Υπηρεσία Πληροφοριών Ενέργειας 

Ωστόσο, οι κίνδυνοι μιας δραστικής μείωσης του εφοδιασμού με φυσικό αέριο από τη Ρωσία παραμένουν σημαντικοί. Το φυσικό αέριο χρησιμοποιείται ευρέως για τη θέρμανση χώρων στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ. Έτσι, σύμφωνα με τη Statista, σχεδόν το ήμισυ (49,5%, το γαλάζιο μέρος στο παρακάτω γράφημα) των νοικοκυριών χρησιμοποίησε φυσικό αέριο για θέρμανση το 2020.

Πηγή: https://www.statista.com/

Περαιτέρω στοιχεία προέρχονται από μελέτη δημοσιεύθηκε από τη Statista τον Μάρτιο του τρέχοντος έτους, η οποία διαπίστωσε ότι το 78% των ερωτηθέντων στο Ηνωμένο Βασίλειο χρησιμοποιούν το φυσικό αέριο ως κύρια πηγή ενέργειας για θέρμανση χώρου.

Πηγή: https://www.statista.com/ 

Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία της Αμερικανικής Υπηρεσίας Πληροφοριών Ενέργειας το 47,3% των νοικοκυριών στις ΗΠΑ θα χρησιμοποιήσει φυσικό αέριο το 2022.

Δεδομένης της σημασίας του φυσικού αερίου και των αυξανόμενων κινδύνων για ελλείψεις, αναμένουμε από τις ευρωπαϊκές χώρες να αναζητήσουν τρόπους για την αποτελεσματικότερη χρήση αυτού του ορυκτού πόρου. Μεταξύ των προτάσεων, σημειώνουμε ένα βήμα στο σχέδιο του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας για τη μείωση της εξάρτησης της Ευρώπης από το ρωσικό φυσικό αέριο — την επιτάχυνση της αντικατάστασης των λεβήτων αερίου με αντλίες θερμότητας. Το μέτρο αυτό αναμένεται να μειώσει τη χρήση φυσικού αερίου κατά 2 δισεκατομμύρια κυβικά μέτρα ετησίως. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε αυξημένη ζήτηση για τα προϊόντα θέρμανσης, εξαερισμού και κλιματισμού της Carrier Global. Επιπλέον, αυτός ο τομέας παράγει το μεγαλύτερο μέρος (62%) των εσόδων της εταιρείας με υψηλό περιθώριο (16%), όπως φαίνεται στο παρακάτω διάγραμμα:

Πηγή δεδομένων: Carrier 1Q22 Earnings

Δεδομένης μάλιστα της παγκόσμιας τάσης για βιώσιμη ενέργεια, παράλληλα με τα προϊόντα της, η Carrier Global έχει το πλεονέκτημα να προσφέρει μια σειρά λύσεων ESG για την απεξάρτηση από τις πηγές άνθρακα και για αυξημένη ενεργειακή απόδοση. Αυτό αναμένεται να βρει απήχηση στους καταναλωτές στην Ευρώπη, οι οποίοι αντιπροσώπευαν περίπου το 30% των συνολικών εσόδων της εταιρείας το 2021.

Μια άλλη κινητήρια δύναμη για τη βελτίωση της οικονομικής απόδοση της εταιρείας θα μπορούσε να είναι η αύξηση της ζήτησης για συστήματα πυρασφάλειας λόγω της επιστροφής των εργαζόμενων στα γραφεία τους μετά την πανδημία.

2ος λόγος. Εξαγορά της μονάδας παραγωγής HVAC της Toshiba και ανάπτυξη του χαρτοφυλακίου προϊόντων της εταιρείας

Στις 6 Φεβρουαρίου 2022, η Carrier Global ανακοίνωσε ότι υπέγραψε συμφωνία για την αγορά μετοχών της Toshiba στην Toshiba Carrier Corporation, κατασκευαστή μεταβλητών συστημάτων ψύξης και οικιακών συστημάτων HVAC, έναντι $900 εκατομμυρίων. Η συμφωνία θα ενισχύσει τη θέση της Carrier Global σε έναν από τα ταχύτερα αναπτυσσόμενους τομείς -τον τομέα HVAC - και θα επεκτείνει το χαρτοφυλάκιο των προϊόντων ψύξης και κατά συνέπεια την πελατειακή βάση της. Επιπλέον, η συμφωνία θα μειώσει το κόστος εφοδιασμού της εταιρείας, εκμεταλλευόμενη τα εργοστάσια της Toshiba σε τοποθεσίες όπου η Carrier Global δεν έχει παρουσία (Ιαπωνία, Ταϊλάνδη).

Πηγή: Carrier annual report

Η εταιρεία, η οποία λειτουργεί από το 1999, αρχικά ήταν χωρισμένη μεταξύ της Carrier και της Toshiba σε ποσοστά 40% και 60% αντίστοιχα, αλλά η συμφωνία θα άφηνε την Toshiba με μερίδιο μόνο 5%. Για το 2021, η συμφωνία θα προσθέσει $2 δισεκατομμύρια σε έσοδα, $160 εκατομμύρια σε EBITDA και $90 εκατομμύρια σε λειτουργικά κέρδη στα οικονομικά αποτελέσματα της Carrier Global. Η συμφωνία αναμένεται να κλείσει το γ΄ τρίμηνο του 2022.

Περαιτέρω όσον αφορά τις συμφωνίες συγχώνευσης και εξαγοράς, στις 3 Ιανουαρίου η Carrier ολοκλήρωσε την πώληση της εταιρείας του ευρύτερου ομίλου της, Chubb Fore & Security έναντι $3,1 δισεκατομμυρίων. Τα $2,6 δισεκατομμύρια που συγκέντρωσε θα χρησιμοποιηθούν για την αποπληρωμή του χρέους της εταιρείας, την επαναγορά μετοχών, την επαναγορά της Toshiba Carrier Corporation και θα επιτρέψουν στην εταιρεία να αντλήσει περισσότερα κεφάλαια για την ανάπτυξή της.

Οικονομικοί δείκτες

Με βάση τα αποτελέσματα του α΄τριμήνου 2022, τα έσοδα της Carrier μειώθηκαν από $4,70 δισεκατομμύρια σε $4,65 δισεκατομμύρια λόγω μειωμένων εσόδων από υπηρεσίες. Είναι σημαντικό να αναφερθεί ότι, εξαιρουμένης της συμβολής της Chubb, τα έσοδα της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 12% σε ετήσια βάση (τα έσοδα του α΄τριμήνου 2021, εξαιρουμένης της Chubb, ήταν $4,15 δισεκατομμύρια). Τα λειτουργικά κέρδη της εταιρείας αυξήθηκαν από $571 εκατομμύρια σε $1,737 δισεκατομμύρια, εκ των οποίων τα $1,112 δισεκατομμύρια προήλθαν από την πώληση της Chubb. Για μια ακριβέστερη σύγκριση, το προσαρμοσμένο λειτουργικό κέρδος αυξήθηκε κατά 7% σε ετήσια βάση από $608 εκατομμύρια σε $650 εκατομμύρια, με αποτέλεσμα την αύξηση του προσαρμοσμένου λειτουργικού περιθωρίου από 12,9% σε 14%. Τα καθαρά έσοδα της εταιρείας που αποδίδονται στους μετόχους της Carrier αυξήθηκαν από $384 εκατομμύρια σε $1,379 δισεκατομμύρια (συμπεριλαμβανομένης της πώλησης της Chubb).

Οι λειτουργικές ταμειακές ροές από έτος σε έτος μειώθηκαν από $184 εκατομμύρια σε -$202 εκατομμύρια δολάρια λόγω της πώλησης της επιχείρησης και της αύξησης των επενδύσεων σε αποθεματικό από $248 εκατομμύρια σε $390 εκατομμύρια. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές μειώθηκαν κατά συνέπεια από $131 εκατομμύρια σε -$258 εκατομμύρια. Η εταιρεία παράγει το μεγαλύτερο μέρος της ταμειακής της ροής κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Πηγή δεδομένων: Refinitiv

Το καθαρό χρέος της Carrier Global μειώθηκε από $7,131 δισεκατομμύρια σε $4,957 δισεκατομμύρια, ενώ τα μετρητά και τα ταμειακά διαθέσιμά της αυξήθηκαν από $2, 599 δισεκατομμύρια σε $3,604 δισεκατομμύρια. Ο λόγος καθαρού χρέους προς EBITDA της εταιρείας για το έτος μειώθηκε από 2,94x σε 1,25x, γεγονός που υποδηλώνει ότι το φορτίο χρέους της είναι αποδεκτό.

Η Carrier Global εμφανίζεται υποτιμημένη σε σχέση με τους ανταγωνιστές της:

Πηγή: Refinitiv

Η εταιρεία διαθέτει ένα πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών που της επιτρέπει να επαναγοράσει μετοχές αξίας ~ $830 εκατομμυρίων (περίπου 3% της κεφαλαιοποίησης αγοράς).

Η Carrier καταβάλλει μέρισμα με απόδοση 1,74%.

Κίνδυνοι

  • Εάν ο πληθωρισμός ανεβεί περισσότερο από ό,τι αναμένει η αγορά, η αύξηση του εισοδήματος μπορεί να μην είναι αρκετή για να καλύψει την τρέχουσα αυξημένη ζήτηση. Αυτό μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα η εταιρεία να μη μεταβιβάσει όλο το κόστος πληθωρισμού στους πελάτες, μειώνοντας έτσι τα περιθώρια και τα οικονομικά αποτελέσματα.

  • Εάν η αγορά αποδοτικότερων συσκευών θέρμανσης δεν ενθαρρυνθεί σε εθνικό επίπεδο, οι αγοραστές σε μια δύσκολη οικονομική κατάσταση ενδέχεται να μη διαθέτουν αρκετά κεφάλαια, το οποίο θα οδηγήσει ενδεχομένως σε βραδύτερη ανάπτυξη.

Αξιολογήσεις άλλων επενδυτικών οίκων

Πηγή: Marketbeat

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές Carrier Global Corp. στα $33.8.
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 2% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $58.

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Carrier Global Corp.?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε CARR.US (το ticker της Carrier Global Corp. στο NYSE) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Carrier Global Corp. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε CARR.US (το ticker της Carrier Global Corp. στο NYSE) και επιλέξτε τη Carrier Global Corp. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).


Αγοράστε Μετοχές της Carrier Global Corp. >>


*Οποιαδήποτε επενδυτική μας ανάλυση εκπονείται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και παρέχεται σύμφωνα με τους γενικούς όρους μας. Η ανάλυσή μας δεν προορίζεται για να εκληφθεί ως προτροπή ή συμβουλή για την αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι συστάσεις που παρουσιάζονται δεν λαμβάνουν υπόψη τους τις ατομικές συνθήκες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν συνιστούν επενδυτική συμβουλή. Οι επενδύσεις σε τίτλους αξιών και άλλα χρηματοοικονομικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου και παραμένει καθήκον του επενδυτή να ενημερώνεται για την κάθε επένδυση και να διαβάζει τις πληροφορίες που αναφέρονται στην ανάλυσή μας καθώς και άλλες πληροφορίες που είναι διαθέσιμες στο κοινό στις χρηματοπιστωτικές αγορές, ιδιαιτέρως τα ενημερωτικά δελτία, τις οικονομικές εκθέσεις και τις ειδοποιήσεις γνωστοποίησης κινδύνου. Οι απόψεις και οι εκτιμήσεις αντιπροσωπεύουν τις κρίσεις μας κατά την ημερομηνία της δημοσίευσης αυτών των απόψεων ή εκτιμήσεων και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Λάβετε υπόψη ότι δεν δεσμευόμαστε να παρέχουμε επικαιροποιήσεις και ότι η ανάλυσή μας μπορεί να αντικατασταθεί από άλλη με την πάροδο του χρόνου. Οι προμήθειες, τα τέλη και άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν την τελική απόδοση της επένδυσής σας. Οι παρελθοντικές αποδόσεις δεν εγγυώνται μελλοντικές αποδόσεις. Ο αποδέκτης αυτής της αναφοράς πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με οποιουσδήποτε τίτλους αξιών ή οποιαδήποτε χρηματοοικονομικά μέσα αναφέρονται στο παρόν περιεχόμενο. Ορισμένες συναλλαγές ενέχουν σημαντικό κίνδυνο και δεν είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Παρ’ όλο που αυτό το υλικό βασίζεται σε πληροφορίες που θεωρούμε αξιόπιστες, η Freedom Finance Europe Ltd. δεν έχει επαληθεύσει τις πληροφορίες που έχει στη διάθεσή της ούτε εκφράζει την άποψη ότι αυτό το υλικό είναι ακριβές, επίκαιρο ή πλήρες, επομένως δεν θα πρέπει κάποιος να βασιστεί σε αυτό ως τέτοιο. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές με βάση το κλείσιμο της αγοράς για τους τίτλους που εξετάζονται, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά.


  • Πηγές πληροφοριών

    https://www.eia.gov/outlooks/steo/

    https://www.statista.com/

    https://www.eia.gov/todayinenergy/detail.php?id=30672

    https://ir.carrier.com/news-releases/news-release-details/carrier-announces-500-million-accelerated-stock-repurchase%20

    https://iea.blob.core.windows.net/assets/1af70a5f-9059-47b4-a2dd-1b479918f3cb/A10-PointPlantoReducetheEuropeanUnionsRelianceonRussianNaturalGas.pdf

    https://ir.carrier.com/static-files/e8b6557c-2dd8-4e65-adf3-7d71647c706e

    https://ir.carrier.com/news-releases/news-release-details/carrier-signs-agreement-acquire-toshibas-global-vrf-and-light

    https://ir.carrier.com/static-files/8a7aef49-9cb1-4401-8230-ca5891f090e2

    https://ir.carrier.com/news-releases/news-release-details/carrier-completes-31b-sale-its-chubb-fire-security-business-api

    https://www.marketbeat.com/stocks/NYSE/CARR/price-target/

  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς

    Οι αναλυτές της Freedom Finance πραγματοποιούν την ανάλυση των μετοχών σε 3 στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο τομέα της οικονομίας με βάση τα τελευταία νέα και στατιστικά στοιχεία καθώς και τις τελευταίες μετρήσεις για τον συγκεκριμένο κλάδο. Αξιολογούν την κατάσταση όσον αφορά την προσφορά και τη ζήτηση και τις μελλοντικές προοπτικές της. Η ελκυστικότητα της επένδυσης σε έναν κλάδο επηρεάζεται κυρίως από τον προβλεπόμενο ρυθμό ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς στην οποία απευθύνεται ο κλάδος, το επίπεδο συγκέντρωσης παικτών σε αυτόν και την πιθανότητα σχηματισμού μονοπωλίων, καθώς από και από τον βαθμό στον οποίο ο κλάδος ρυθμίζεται από διάφορες αρχές ή συνδικάτα. Την αξιολόγηση ακολουθεί συγκριτική ανάλυση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Το δείγμα περιλαμβάνει εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του $1 δισεκατομμυρίου, αλλά υπάρχει χώρος για εξαιρέσεις (όταν υπάρχει το κατάλληλο επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (ανταγωνιστικές) συγκρίνονται μεταξύ τους με βάση κάποιους βασικούς οικονομικούς δείκτες (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), τον ρυθμό αύξησης εσόδων, τα λειτουργικά περιθώρια και την κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA) ενώ τέλος λαμβάνουμε υπόψιν την επιχειρηματική απόδοση στο σύνολό της. Έχοντας ολοκληρώσει τη συγκριτική ανάλυση, οι αναλυτές πραγματοποιούν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα των ειδήσεων σχετικά με την επιλεγμένη εταιρεία. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τις τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης της εταιρείας και άλλα νέα σχετικά με αυτήν κατά τα προηγούμενα έτη. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να εντοπιστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η σταθερότητά τους, καθώς και η έκταση του αντίκτυπου που έχουν στην επιχείρηση συνολικά. Με βάση όλα τα δεδομένα που έχουν συλλέξει, οι αναλυτές καθορίζουν τα σταθμισμένα προβλεπόμενα στοιχεία του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των περιθωρίων της, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της εκτιμώμενης αξίας της εταιρείας με βάση τους οικονομικούς δείκτες. Το αποτέλεσμα επιτρέπει τον καθορισμό του στόχου της τιμής των μετοχών και της προοπτικής αύξησης της αξίας τους. Ο αναμενόμενος χρόνος υλοποίησης της ιδέας καθορίζεται ανάλογα με την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον διαθέσιμο ορίζοντα πρόβλεψης για την ανάπτυξη του κλάδου και της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης κυμαίνεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.