Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 05.07.2022

Trip.com: Η ανάκαμψη του τουρισμού στην Κίνα αλλά και παγκοσμίως θα στηρίξει την άνοδο των μετοχών κατά 43,9%

Σύμβολο Ticker: TCOM.US (USD); TRIP.9961.AS (HKD)
Τρέχουσα τιμή: $27.8; HKD 218.6
Τιμή-στόχος: $40.0; HKD 325.0
Προοπτικές ανάπτυξης: 43.88%
Χρονικός ορίζοντας: 12 μήνες
Ρίσκο: Υψηλό
Μέγεθος θέσης: 1%

Οι μετοχές της εταιρείας διαπραγματεύονται με το σύμβολο (ticker) TCOM.US σε δολάρια ΗΠΑ στις εξωχρηματιστηριακές (OTC) αγορές της Αμερικής και με το σύμβολο (ticker) TRIP.9961.AS σε δολάρια Χονγκ Κονγκ στο Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ. Σε δολάρια Χονγκ Κονγκ, η τιμή εισόδου είναι 218.6 HK $ και η τιμή στόχος είναι 325.0 HK $.

Η εταιρεία

Η Trip.com είναι ένας πάροχος ταξιδιωτικών υπηρεσιών στην Κίνα. Η πλατφόρμα προσφέρει μια γκάμα υπηρεσιών, όπως κρατήσεις σε καταλύματα, έκδοση εισιτηρίων μεταφοράς και εκπτωτικά ταξιδιωτικά πακέτα, καθώς και εταιρικούς ταξιδιωτικούς διακανονισμούς. Επιπλέον, η Trip.com προσφέρει παρόμοιες υπηρεσίες για ταξιδιώτες: πωλήσεις εισιτηρίων για επίσκεψη σε τοπικά αξιοθέατα, ενοικίαση αυτοκινήτου, ταξιδιωτική ασφάλιση, υπηρεσίες τακτοποίησης ζητημάτων ταξιδιωτικών εγγράφων κ.λπ.

Ποια είναι η ιδέα πίσω από αυτό;

Οι αμερικανικές αγορές παραμένουν ασταθείς εν μέσω του φόβου των επενδυτών για πιθανή ύφεση αλλά και σχετικά με το γενικότερο γεωπολιτικό περιβάλλον. Ενώ οι αμερικανικές χρηματαγορές προσπαθούν να «πιάσουν» τον πάτο, οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν το ενδεχόμενο διαφοροποίησης των χαρτοφυλακίων τους προσθέτοντας μετοχές ασιατικών εταιρειών που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ. Η Freedom Finance Europe παρέχει πρόσβαση στο συγκεκριμένο Χρηματιστήριο για τους πελάτες της. Κατά τη γνώμη μας, μια ενδιαφέρουσα μετοχή είναι αυτή της Trip.com, η οποία θα μπορούσε να επιδείξει καλή δυναμική μετά τη χαλάρωση των περιορισμών του κορωνοϊού στην Κίνα. Οι θετικές προσδοκίες έχουν ήδη αρχίσει να αντικατοπτρίζονται στην τιμή της μετοχής της εταιρείας, ωστόσο εξακολουθεί να έχει σημαντικές δυνατότητες ανόδου στα προ πανδημίας επίπεδα.


Αγοράστε Μετοχές της Trip.com >>

Γιατί ενδέχεται να αυξηθεί η τιμή της μετοχής;

1ος λόγος. Η Κίνα και η βιομηχανία της στο σύνολό της εξακολουθούν να ανακάμπτουν από την πανδημία

Αν και η κατάσταση όσον αφορά τον κορωνοϊό σε ορισμένες περιοχές της χώρας εξακολουθεί να είναι δύσκολη, η Κίνα προχωρά σταθερά προς την αντιμετώπιση ενός ακόμη κύματος πανδημίας (το παρακάτω γράφημα δείχνει τον αριθμό των κρουσμάτων να πέφτει στα χαμηλότερα επίπεδά του). Αυτό σημαίνει ότι οι περισσότεροι από τους περιορισμούς που δεν επιτρέπουν στην τουριστική βιομηχανία της χώρας να ανακάμψει στα προ πανδημίας επίπεδα αναμένεται σύντομα να χαλαρώσουν.

Πηγή: Our World in Data 

Αυτές οι προσδοκίες έχουν ήδη αρχίσει να αντικατοπτρίζονται θετικά στον κλάδο. Η πρόσφατη έκθεση της Trip.com για το 1ο τρίμηνο του 2022 περιέχει τα ακόλουθα δεδομένα:

  • Το φαινόμενο «ταξιδιών ημερήσιας διαμονής» (μια παραλλαγή διακοπών όπου ένας τουρίστας πάει διακοπές σε μέρη που δεν απέχουν περισσότερο από μία ημέρα από το σπίτι του) εξακολουθεί να συμβάλλει σημαντικά στην ανάκαμψη της εγχώριας αγοράς της Κίνας. Ο αριθμός των κρατήσεων των εγχώριων ξενοδοχείων έχει παρουσιάσει αύξηση μεγαλύτερη από 20% σε σύγκριση με πέρυσι.

  • Οι κρατήσεις αεροπορικών εταιρειών σε παγκόσμιες πλατφόρμες έχουν αυξηθεί περισσότερο από 270% από έτος σε έτος, κυρίως λόγω της ανάκαμψης των αγορών στην Ευρώπη και την περιοχή Ασίας-Ειρηνικού. Οι κρατήσεις δωματίων σε ξενοδοχεία μέσω της παγκόσμιας πλατφόρμας Trip.com ξεπέρασαν επίσης τα προ πανδημίας επίπεδα.

Ως περαιτέρω απόδειξη της χαλάρωσης των περιορισμών, την περασμένη εβδομάδα, η Κίνα χαλάρωσε τις απαιτήσεις καραντίνας για τους ξένους τουρίστες και τα άτομα που είχαν έρθει σε επαφή με κρούσματα της COVID-19 σε επτά ημέρες σε ξενοδοχείο (παλαιότερα ήταν 14 ημέρες και προηγουμένως ήταν 21 ημέρες) και μετά τρεις μέρες στο σπίτι. Αναμένουμε ότι μια τέτοια κίνηση από τις Αρχές θα λειτουργήσει ως μοχλός επιτάχυνσης της ανάκαμψης της τουριστικής βιομηχανίας.

Επιπλέον, οι αναλυτές της TripAdvisor προβλέπουν ανάπτυξη για ολόκληρη την ταξιδιωτική αγορά:

Πηγή: Tripadvisor Q1 FY 2022 Investor Presentation 

Σύμφωνα με ιστορικά στατιστικά στοιχεία, το μερίδιο του τουρισμού στο ΑΕΠ της Κίνας ανερχόταν στο 11,6% μέχρι το 2020 και στη συνέχεια μειώθηκε στο 4,5% το 2020 (εικόνα παρακάτω). Αναμένουμε μια κάποια ανάκαμψη του εν λόγω ποσοστού στον ορίζοντα του έτους.

Πηγή: Statista

Σύμφωνα με τον Παγκόσμιο Οργανισμό Τουρισμού (UNWTO) τα έσοδα από τον διεθνή τουρισμό ανήλθαν περίπου σε 9 δισεκατομμύρια δολάρια το δεύτερο τρίμηνο του 2019, ενώ μόλις περίπου σε 3 δισεκατομμύρια δολάρια το 2021, υποδηλώνοντας ισχυρές προοπτικές ανάκαμψης, και με την ανάκαμψη, υποδηλώνεται η αύξηση των εσόδων για την τουριστική βιομηχανία στην Κίνα.

Οικονομικοί δείκτες

Καθώς η Trip.com δημοσιεύει το μεγαλύτερο μέρος των οικονομικών της αποτελεσμάτων σε RMB, τα οικονομικά αποτελέσματα θα παρουσιαστούν με βάση τη μέση συναλλαγματική ισοτιμία CNY/USD για το πρώτο τρίμηνο του 2022 και το 1ο τρίμηνο του 2021, όπου κυμάνθηκε στο 0,1575 και 0,1542, αντίστοιχα.

Παρά τις προφανείς προκλήσεις που εισάγει το νέο κύμα της COVID-19, η Trip.com δημοσίευσε σταθερά οικονομικά αποτελέσματα για το 1ο τρίμηνο του 2022, με έσοδα 647,36 εκατομμύρια δολάρια σε σύγκριση με 633,78 εκατομμύρια δολάρια ένα χρόνο νωρίτερα (εδώ σημειώνουμε ξεχωριστά ότι τα αποτελέσματα σε RMB παρέμειναν ουσιαστικά αμετάβλητα στα 4,109 εκατομμύρια ¥ σε σύγκριση με 4,108 εκατομμύρια ¥). Τα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν από -121,41 εκατομμύρια δολάρια σε -56,56 εκατομμύρια δολάρια και τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν από 274,61 εκατομμύρια δολάρια σε -155,81 εκατομμύρια δολάρια. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η εταιρεία σημείωσε ένα εφάπαξ μη λειτουργικό εισόδημα 752,09 εκατομμυρίων δολαρίων το πρώτο τρίμηνο του 2021 και ζημιά -235,06 εκατομμύρια δολάρια το 1ο τρίμηνο του 2022 σε αυτό το στοιχείο. Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι το περιθώριο EBITDA βελτιώθηκε από -12,4% σε -3,2% και το λειτουργικό περιθώριο μειώθηκε από -19,2% σε -8,7% ως ποσοστό των πωλήσεων από 94,0% σε 82,8%.

Τα μετρητά και τα ταμειακά ισοδύναμα μειώθηκαν ελαφρά από 8,20 δισεκατομμύρια δολάρια σε 8,08 δισεκατομμύρια δολάρια την τελευταία περίοδο αναφοράς, ενώ στο καθαρό χρέος σημειώθηκε σημαντική αλλαγή, καθώς το τελευταίο υποχώρησε από 1,59 δισεκατομμύρια δολάρια σε μείον 9,15 εκατομμύρια δολάρια.

Οι επενδυτές έχουν ήδη αντιδράσει θετικά στα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου του 2022 της Trip.com, ωστόσο η εταιρεία διατηρεί επιπλέον δυνατότητες ανάπτυξης χάρη στην αναμενόμενη ανάκαμψη της εγχώριας ταξιδιωτικής αγοράς.

Επί του παρόντος, η Trip.com διαπραγματεύεται με άρτιο έναντι ορισμένων ανταγωνιστών από την άποψη των αριθμοδεικτών της. Αυτό το άρτιο οφείλεται πιθανότατα στο γεγονός ότι οι επενδυτές προβλέπουν υψηλότερο ρυθμό ανάπτυξης για τα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας βραχυπρόθεσμα σε σχέση με τους ανταγωνιστές της. Αυτή η υπόθεση ενισχύεται από το γεγονός ότι ο κινεζικός τομέας ταξιδιών και τουρισμού μόλις αρχίζει να ανακάμπτει από το πρόσφατο lockdown.

Πηγή: Refinitiv

Κίνδυνοι

  • Η έλευση νέων ταξιδιωτικών περιορισμών (π.χ. το ξέσπασμα ενός άλλου στελέχους της Covid-19) θα μπορούσε να επιβραδύνει την ανάπτυξη της εταιρείας εις βάρος της ισχυρής κυβερνητικής αντίδρασης.

Τιμές - στόχοι από άλλους οίκους αξιολόγησης

Πηγή: Marketbeat

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές Trip.com στα $27.8.
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 1% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $40.

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Trip.com?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε TCOM.US (το ticker της Trip.com στο NASDAQ) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Trip.com από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε TCOM.US (το ticker της Trip.com στο NASDAQ) και επιλέξτε τη Trip.com από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).

Αγοράστε Μετοχές της Trip.com >>


*Οποιαδήποτε επενδυτική μας ανάλυση εκπονείται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και παρέχεται σύμφωνα με τους γενικούς όρους μας. Η ανάλυσή μας δεν προορίζεται για να εκληφθεί ως προτροπή ή συμβουλή για την αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι συστάσεις που παρουσιάζονται δεν λαμβάνουν υπόψη τους τις ατομικές συνθήκες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν συνιστούν επενδυτική συμβουλή. Οι επενδύσεις σε τίτλους αξιών και άλλα χρηματοοικονομικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου και παραμένει καθήκον του επενδυτή να ενημερώνεται για την κάθε επένδυση και να διαβάζει τις πληροφορίες που αναφέρονται στην ανάλυσή μας καθώς και άλλες πληροφορίες που είναι διαθέσιμες στο κοινό στις χρηματοπιστωτικές αγορές, ιδιαιτέρως τα ενημερωτικά δελτία, τις οικονομικές εκθέσεις και τις ειδοποιήσεις γνωστοποίησης κινδύνου. Οι απόψεις και οι εκτιμήσεις αντιπροσωπεύουν τις κρίσεις μας κατά την ημερομηνία της δημοσίευσης αυτών των απόψεων ή εκτιμήσεων και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Λάβετε υπόψη ότι δεν δεσμευόμαστε να παρέχουμε επικαιροποιήσεις και ότι η ανάλυσή μας μπορεί να αντικατασταθεί από άλλη με την πάροδο του χρόνου. Οι προμήθειες, τα τέλη και άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν την τελική απόδοση της επένδυσής σας. Οι παρελθοντικές αποδόσεις δεν εγγυώνται μελλοντικές αποδόσεις. Ο αποδέκτης αυτής της αναφοράς πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με οποιουσδήποτε τίτλους αξιών ή οποιαδήποτε χρηματοοικονομικά μέσα αναφέρονται στο παρόν περιεχόμενο. Ορισμένες συναλλαγές ενέχουν σημαντικό κίνδυνο και δεν είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Παρ’ όλο που αυτό το υλικό βασίζεται σε πληροφορίες που θεωρούμε αξιόπιστες, η Freedom Finance Europe Ltd. δεν έχει επαληθεύσει τις πληροφορίες που έχει στη διάθεσή της ούτε εκφράζει την άποψη ότι αυτό το υλικό είναι ακριβές, επίκαιρο ή πλήρες, επομένως δεν θα πρέπει κάποιος να βασιστεί σε αυτό ως τέτοιο. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές με βάση το κλείσιμο της αγοράς για τους τίτλους που εξετάζονται, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά.


  • Πηγές πληροφοριών
  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς

    Οι αναλυτές της Freedom Finance πραγματοποιούν την ανάλυση των μετοχών σε 3 στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο τομέα της οικονομίας με βάση τα τελευταία νέα και στατιστικά στοιχεία καθώς και τις τελευταίες μετρήσεις για τον συγκεκριμένο κλάδο. Αξιολογούν την κατάσταση όσον αφορά την προσφορά και τη ζήτηση και τις μελλοντικές προοπτικές της. Η ελκυστικότητα της επένδυσης σε έναν κλάδο επηρεάζεται κυρίως από τον προβλεπόμενο ρυθμό ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς στην οποία απευθύνεται ο κλάδος, το επίπεδο συγκέντρωσης παικτών σε αυτόν και την πιθανότητα σχηματισμού μονοπωλίων, καθώς από και από τον βαθμό στον οποίο ο κλάδος ρυθμίζεται από διάφορες αρχές ή συνδικάτα. Την αξιολόγηση ακολουθεί συγκριτική ανάλυση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Το δείγμα περιλαμβάνει εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του $1 δισεκατομμυρίου, αλλά υπάρχει χώρος για εξαιρέσεις (όταν υπάρχει το κατάλληλο επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (ανταγωνιστικές) συγκρίνονται μεταξύ τους με βάση κάποιους βασικούς οικονομικούς δείκτες (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), τον ρυθμό αύξησης εσόδων, τα λειτουργικά περιθώρια και την κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA) ενώ τέλος λαμβάνουμε υπόψιν την επιχειρηματική απόδοση στο σύνολό της. Έχοντας ολοκληρώσει τη συγκριτική ανάλυση, οι αναλυτές πραγματοποιούν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα των ειδήσεων σχετικά με την επιλεγμένη εταιρεία. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τις τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης της εταιρείας και άλλα νέα σχετικά με αυτήν κατά τα προηγούμενα έτη. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να εντοπιστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η σταθερότητά τους, καθώς και η έκταση του αντίκτυπου που έχουν στην επιχείρηση συνολικά. Με βάση όλα τα δεδομένα που έχουν συλλέξει, οι αναλυτές καθορίζουν τα σταθμισμένα προβλεπόμενα στοιχεία του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των περιθωρίων της, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της εκτιμώμενης αξίας της εταιρείας με βάση τους οικονομικούς δείκτες. Το αποτέλεσμα επιτρέπει τον καθορισμό του στόχου της τιμής των μετοχών και της προοπτικής αύξησης της αξίας τους. Ο αναμενόμενος χρόνος υλοποίησης της ιδέας καθορίζεται ανάλογα με την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον διαθέσιμο ορίζοντα πρόβλεψης για την ανάπτυξη του κλάδου και της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης κυμαίνεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.