Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 07.07.2022

Citizens Financial Group: μια τράπεζα με προοπτική ανόδου 38,4% και μερισματική απόδοση 4,32%

Σύμβολο ticker: CFG.US 
Τρέχουσα τιμή: $36.12
Τιμή-στόχος: $50
Δυνητική άνοδος: 38,42%
Μερισματική απόδοση: 4,32%
Χρονικός ορίζοντας: 12 μήνες
Ρίσκο: υψηλό
Μέγεθος θέσης: 2%

Η εταιρεία

Η Citizens Financial Group, Inc. είναι μια αμερικανική χρηματοοικονομική εταιρεία με περιουσιακά στοιχεία αξίας $192 δισεκατομμυρίων, η οποία προσφέρει τραπεζικές υπηρεσίες σε λιανικούς και εταιρικούς πελάτες. Το δίκτυο της Citizens περιλαμβάνει περίπου 1.200 καταστήματα και 3.300 ΑΤΜ σε 14 πολιτείες των ΗΠΑ και την Περιφέρεια της Κολούμπια. Η δραστηριότητα της εταιρείας χωρίζεται σε δύο κύρια τμήματα:

  • Λιανική τραπεζική: δανεισμός, υπηρεσίες αποταμίευσης και διαχείριση περιουσιακών στοιχείων πελατών
  • Εμπορική τραπεζική: δανεισμός, χρηματοδοτική μίσθωση, συγχωνεύσεις και εξαγορές, διαχείριση κινδύνου συναλλάγματος και εμπορευμάτων και διαχείριση θεματοφυλακής

Ποια είναι η ιδέα;

Σε ταραχώδεις οικονομικές συνθήκες, είναι σημαντικό η εταιρεία στην οποία σκεφτόμαστε να επενδύσουμε να είναι προετοιμασμένη για τις πιθανές συνέπειες και να γνωρίζει πώς να διαχειριστεί την επιχειρηματική της δραστηριότητα σε ένα θυελλώδες περιβάλλον. Πολλές εταιρείες στον τραπεζικό κλάδο πήραν αυτό το μάθημα κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής κρίσης του 2008. Έχουν πλέον δημιουργήσει αποτελεσματικά συστήματα διαχείρισης κινδύνων που τους επιτρέπουν να μεγιστοποιούν τις αποδόσεις σε επαρκές επίπεδο πιθανών απωλειών. Η Citizens διευρύνει ενεργά την επιχειρηματική της δραστηριότητα και περνά με επιτυχία το stress test της αμερικανικής ρυθμιστικής αρχής, επομένως έχει καλές προοπτικές ανάπτυξης.

Αγοράστε Μετοχές της Citizens Financial Group Inc. >>

Γιατί ενδέχεται να ανεβεί η μετοχή;

1ος λόγος. Διεύρυνση επιχειρηματικής δραστηριότητας

  • Στα τέλη Φεβρουαρίου 2022, η Citizens ανακοίνωσε ότι είχε κλείσει συμφωνία να αγοράσει από την HSBC Financial Group 80 υποκαταστήματα στην Ανατολική Ακτή των ΗΠΑ και την επιχείρηση ηλεκτρονικών καταθέσεων του ομίλου. Υπό τους όρους της συμφωνίας, η Citizens ενίσχυσε το χαρτοφυλάκιό της με περίπου $9,0 δισεκατομμύρια σε καταθέσεις και περίπου $2,2 δισεκατομμύρια σε δάνεια έναντι premium καταθέσεων. Η εξαγορά επέτρεψε στη Citizens να επεκτείνει την παρουσία της σε ελκυστικές αγορές και να προσθέσει περισσότερους από 800.000 νέους λογαριασμούς στην πελατειακή της βάση, επιταχύνοντας την στρατηγική εθνικής επέκτασης της εταιρείας. Επιπλέον, αξίζει να σημειωθεί ότι περίπου το 31% των πελατών που μεταπήδησαν στη Citizens μετά την εξαγορά ήταν πελάτες της ηλεκτρονικής πλατφόρμας. Κατά την άποψή μας, αυτή η αύξηση της βάσης των χρηστών ψηφιακών προϊόντων θα ενισχύσει την ψηφιακή επιχειρηματική δραστηριότητα της τράπεζας.
  • Η Citizens ανακοίνωσε στις αρχές Απριλίου 2022 ότι είχε ολοκληρώσει την αγορά της Investors Bancorp έναντι περίπου $3,5 δισεκατομμυρίων, μια αγορά που ταιριάζει απόλυτα με την εξαγορά των υποκαταστημάτων της HSBC και, σύμφωνα με την παρουσίαση επεκτείνει το χαρτοφυλάκιο καταθέσεων της Citizen κατά επιπλέον $20 δισεκατομμύρια.

    Ως αποτέλεσμα των συμφωνιών με την HSBC και την Investors Bancorp, η Citizens ενίσχυσε περαιτέρω την παρουσία της στις αγορές της Νέας Υόρκης και της Φιλαδέλφειας και επέκτεινε γεωγραφικά τις δραστηριότητές της εισερχόμενη στην αγορά του Νιου Τζέρσεϊ (η εταιρεία κατατάσσεται 7η στο Νιου Τζέρσεϊ βάσει καταθέσεων). Ως αποτέλεσμα των συγχωνεύσεων, οι καταθέσεις της Citizens αυξήθηκαν κατά $30 δισεκατομμύρια και η πελατειακή της βάση αυξήθηκε κατά περίπου 1 εκατομμύριο πελάτες. Η εταιρεία έχει υιοθετήσει μια αρκετά ενδιαφέρουσα προσέγγιση για την επέκταση της δραστηριότητάς της μέσω εξαγορών άλλων παικτών και δεν εντείνει τον ανταγωνισμό στις περιοχές όπου δραστηριοποιείται, αλλά επεκτείνει τα γεωγραφικά όρια των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της.

Πηγή: Citizens to Acquire Investors Bancorp 

Επιπλέον, μέσω αυτών των συμφωνιών, η Citizens θα αυξήσει τη διαφοροποίηση του δανειακού χαρτοφυλακίου της, ιδίως με την επέκταση της έκθεσής της στον τομέα συγκροτημάτων κατοικιών για οικογένειες (βλ. γραφήματα παρακάτω: αριστερά - Citizens χωρίς εξαγορές, δεξιά - με τις εξαγορές).

Πηγή: Citizens to Acquire Investors Bancorp

Στις αρχές Ιουνίου 2022, η Citizens ανακοίνωσε την ολοκλήρωση της προαναγγελθείσας εξαγοράς της DH Capital, μιας ιδιωτικής χρηματιστηριακής και τραπεζικής εταιρείας που εξυπηρετεί εταιρείες στον τομέα των υποδομών διαδικτύου, των υπηρεσιών λογισμικού και πληροφορικής, καθώς και επικοινωνιών. Αναμένουμε ότι η εξαγορά της DH Capital θα επηρεάσει θετικά τη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών της Citizens, επεκτείνοντας την εμπειρία της ομάδας της εταιρείας στον τομέα της πληροφορικής.

Όπως φαίνεται στην παρακάτω εικόνα, παρά την πανδημία, η απόδοση της Citizens στον τομέα καταναλωτικής τραπεζικής εμφανίζει ανοδική πορεία, με τον αριθμό των πελατών της να έχει αυξηθεί κατά 82% από το 2015 (διάγραμμα επάνω αριστερά), τα δάνεια και οι καταθέσεις πάνω από 42% και 50% αντίστοιχα (κεντρικά διαγράμματα), και αύξηση των υπό διαχείριση κεφαλαίων από $6,6 δισεκατομμύρια σε $21,5 δισεκατομμύρια.

Πηγή: Morgan Stanley, Συνέδριο για τα οικονομικά, τις πληρωμές και τα Εταιρικά Ακίνητα των ΗΠΑ  

Επιπλέον, η τράπεζα αναπτύσσεται στον τομέα των ψηφιακών υπηρεσιών, μια δραστηριότητα που θα της επιτρέψει να ανταγωνιστεί τις εταιρείες χρηματοοικονομικής τεχνολογίας. Η υπηρεσία Buy Now Pay Later που προσφέρει η Citizen Pay στους καταναλωτές διακρίθηκε πρόσφατα στα Βραβεία Τραπεζικής Τεχνολογίας ως η καλύτερη καινοτομία του 2022. Η Citizens Pay έχει συνεργαστεί με περισσότερες από 80 εταιρείες παγκοσμίως, συμπεριλαμβανομένων σημαντικών παικτών όπως η Microsoft. Επιπλέον, η Citizens αυξάνει την καταθετική της βάση μέσω της ψηφιακής πλατφόρμας της, Citizens Access, η οποία σημείωσε ικανοποιητική αύξηση των πελατών της μέσω της εξαγοράς της HSBC. Σε ένα συνέδριο στις 14 Ιουλίου, η εταιρεία ανέφερε 32% αύξηση των ενεργών ψηφιακών χρηστών της, το οποίο αντιστοιχεί σε αύξηση ~2,4 εκατομμύρια χρήστες σε ετήσια βάση, ενώ οι συνεδρίες διαδικτυακής συνομιλίας στην πλατφόρμα αυξήθηκαν κατά 225% σε ετήσια βάση, όπως φαίνεται στην παρακάτω διαφάνεια.

Πηγή: Morgan Stanley, Συνέδριο για τα οικονομικά, τις πληρωμές και τα Εταιρικά Ακίνητα των ΗΠΑ

2ος λόγος. Η αύξηση των επιτοκίων είναι ευνοϊκός παράγοντας

Γενικά, οι περισσότερες τράπεζες επωφελούνται από την αύξηση του βασικού επιτοκίου της Fed, καθώς ο επανυπολογισμός των επιτοκίων, ο οποίος συχνά οδηγεί σε υψηλότερη αύξηση των επιτοκίων δανεισμού σε σχέση με τα επιτόκια καταθέσεων, επιτρέπει στις τράπεζες να αυξήσουν τις αποδόσεις τους από τη χορήγηση δανείων. Επιπλέον, οι τράπεζες κερδίζουν και από τη μετατροπή της ληκτότητας των δανείων. Κατά κανόνα, τα δάνεια που χορηγούνται υπό αυτές τις συνθήκες έχουν μια ελάχιστη διάρκεια αποπληρωμής, η οποία είναι πολύ μεγαλύτερη από τη μέγιστη διάρκεια μιας κατάθεσης με υψηλό επιτόκιο. Η Citizens μπορεί να επωφεληθεί σε μεγαλύτερο βαθμό από τους ανταγωνιστές της, επειδή είναι πιο ευαίσθητη στις μεταβολές του επιτοκίου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων. Σε συνδυασμό με το διευρυμένο χαρτοφυλάκιο, αυτό θα έχει θετικό αντίκτυπο στην απόδοση της τράπεζας κατά τη διάρκεια του χρονικού ορίζοντα της επένδυσης από πλευράς χορήγησης δανείων. Μάλιστα, η Citizens αρχίζει ήδη να αντισταθμίζει τα υψηλού επιτοκίου περιουσιακά στοιχεία της προκειμένου να κλειδώσει τα αυξημένα κέρδη της και να μην τα χάσει όταν τα επιτόκια της Fed μειωθούν περαιτέρω.

3ος λόγος. Μερίσματα και πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών

Η Citizens καταβάλλει σταθερό μέρισμα από το 2014 και σήμερα έχει μερισματική απόδοση 4,32%. Μετά από μια πρόσφατο stress test, κάποιες μεγάλες τράπεζες αύξησαν τα μερίσματά τους. Η Citizens δεν έχει μείνει πίσω και ανακοίνωσε την επέκταση του προγράμματος επαναγοράς μετοχών της σε $1,0 δισεκατομμύρια (~5,7% της κεφαλαιοποίησης της εταιρείας), προσθέτοντας $545 εκατομμύρια στα $455 εκατομμύρια που απομένουν από το προηγούμενο πρόγραμμα, το οποίο ξεκίνησε τον Ιανουάριο του 2021. Επιπλέον, το διοικητικό συμβούλιο της Citizens πρόκειται να εξετάσει την αύξηση του τριμηνιαίου μερίσματος στην κοινή μετοχή για το γ΄ τρίμηνο του 2022. Έτσι, οι μετοχές της τράπεζας ενδέχεται βραχυπρόθεσμα να παρουσιάσουν κέρδη στο πλαίσιο της ανακοίνωσης αύξησης των μερισμάτων.

Οικονομικοί δείκτες

Με βάση τα αποτελέσματα του α΄ τριμήνου του 2022, τα έσοδα της Citizens υποχώρησαν ελαφρά από $1,66 δισεκατομμύρια σε $1,65 δισεκατομμύρια λόγω χαμηλότερων εσόδων από τόκους. Τα κέρδη μειώθηκαν από $641 εκατομμύρια σε $539 εκατομμύρια και τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν από $611 εκατομμύρια σε $420 εκατομμύρια λόγω της μείωσης των εσόδων από αμοιβές και προμήθειες από 19,8% σε 13,0%. Έτσι, το περιθώριο κέρδους πριν από τις προβλέψεις μειώθηκε από 57,39% σε 46,99% και το καθαρό περιθώριο μειώθηκε από 54,7% σε 36,5%. Ταυτόχρονα, σημειώνουμε ότι το καθαρό περιθώριο επιτοκίου παρέμεινε στο 2,75%. Αντίθετα, ο δείκτης αποδοτικότητας (λόγος εξόδων εκτός τόκων προς τόκους και έσοδα εκτός τόκων, προσαρμοσμένος για προβλέψεις) αυξήθηκε από 61% σε 67%. Δεν θα πρέπει επίσης να ξεχνάμε ότι εντός του χρονικού ορίζοντα της επένδυσης, η εταιρεία θα βελτιώσει την απόδοσή της λόγω αυξήσεων των επιτοκίων, όπως συζητήσαμε παραπάνω.

Οι λειτουργικές ταμειακές ροές της εταιρείας αυξήθηκαν από $3,50 δισεκατομμύρια $5,97 δισεκατομμύρια και ελεύθερη ταμειακή ροή της αυξήθηκε από $3,49 δισεκατομμύρια σε $5,92 δισεκατομμύρια.

Το χαρτοφυλάκιο δανείων αυξήθηκε από $122,8 δισεκατομμύρια σε $129,2 δισεκατομμύρια κατά τη διάρκεια του έτους (πρώτη εικόνα) και οι καταθέσεις αυξήθηκαν από $146,6 δισεκατομμύρια σε $155,1 δισεκατομμύρια (δεύτερη εικόνα).

Πηγή: Οικονομικά αποτελέσματα α΄τριμηνου 2022

Πηγή: Οικονομικά αποτελέσματα α΄τριμηνου 2022

Ταυτόχρονα, όπως φαίνεται στο παρακάτω διάγραμμα, το ποσοστό των μη αποδοτικών στοιχείων ενεργητικού της εταιρείας μειώθηκε από 0,82% σε 0,60%, αντανακλώντας την άριστη ποιότητα του χαρτοφυλακίου της.

Πηγή: Οικονομικά αποτελέσματα α΄τριμηνου 2022

Όλα αυτά επιτρέπουν στη Citiens να διατηρεί καλό επίπεδο οικονομικής ισχύος, με δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας οι οποίοι υπερβαίνουν κατά επαρκές περιθώριο τα ελάχιστα όρια που θέτουν οι ρυθμιστικές αρχές.

Πηγή δεδομένων: Ιστοσελίδα εταιρείας

Τα αποτελέσματα της συστημικής προσομοίωσης σεναρίου ακραίων καταστάσεων (stress test) παρέχουν περαιτέρω στοιχεία για την οικονομική ευρωστία της Citizens. Η τράπεζα, η οποία κατατάσσεται 17η στις ΗΠΑ βάσει περιουσιακών στοιχείων, πέρασε την ετήσια αξιολόγηση οικονομικής ευρωστίας, όπως ανακοίνωσε η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ στις 23 Ιουνίου 2022. Η ανακοίνωση ανέφερε ότι οι τράπεζες που είχαν περάσει το stress test θα αντέξουν σε μια σοβαρή ύφεση. Το σενάριο ακραίων καταστάσεων περιελάμβανε πτώση 10% στο ΑΕΠ, πτώση 55% στο χρηματιστήριο έως το τέλος του 2022 και αύξηση του ποσοστού ανεργίας στο 10% έως το γ΄ τρίμηνο του 2023.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι το σενάριο ακραίων καταστάσεων δεν αντικατοπτρίζει ρεαλιστικές προσδοκίες για τις εξελίξεις, αλλά έχει σχεδιαστεί για να δοκιμάσει την ανθεκτικότητα του συστήματος υπό τις πιο συντηρητικές (δηλαδή δυσμενείς για το τραπεζικό σύστημα) συνθήκες. Ακόμη και υπό αυτό το σενάριο, η Citizens διατηρεί την κεφαλαιακή της επάρκεια σε αποδεκτό επίπεδο: κανένας από τους δείκτες δεν έχει παραβιαστεί.

Πηγή: Αποτελέσματα Δοκιμών Ακραίων Καταστάσεων Της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, 2022 

Παρά τις καλές προοπτικές της, η μετοχή της Citizens εμφανίζεται υποτιμημένη σε σχέση με τον υπόλοιπο κλάδο:

Πηγή: Refinitiv

Η διαφάνεια για την οικονομική έκθεση του α΄ τριμήνου 2022 δείχνει ότι η Citizens αναμένει έντονη απόδοση στο τέλος του έτους, με τα καθαρά έσοδα από τόκους να αυξάνονται κατά 27%-30%, το χαρτοφυλάκιο δανείων να αυξάνεται κατά 20%-22% και τα έσοδα από τόκους να αυξάνονται κατά 3%-7%.

Πηγή: Οικονομικά αποτελέσματα α΄τριμηνου 2022

Κίνδυνοι

  • Οι τράπεζες είναι επιρρεπείς σε ζημίες εάν υπάρξει σημαντική μείωση της φερεγγυότητας των πελατών κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης.

  • Στον κοντινό ορίζοντα, η τράπεζα θα μπορούσε να χάσει μέρος των εσόδων από τόκους εάν οι αυξήσεις των επιτοκίων της Fed ξεπεράσουν τις αυξήσεις των επιτοκίων των δανείων.
  • Μια στρατηγική εξαγοράς άλλων τραπεζών ενέχει τον κίνδυνο ότι οποιαδήποτε τράπεζα που εξαγοράζεται θα προσπαθήσει να συγκαλύψει μη εξυπηρετούμενα περιουσιακά στοιχεία προκειμένου να διογκωθεί η τιμή πώλησής της, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε πιστωτικές ζημίες.

Αξιολογήσεις άλλων επενδυτικών οίκων

Πηγή: Marketbeat

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές Citizens Financial Group Inc. στα $36.12.
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 2% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $50.

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Citizens Financial Group Inc.?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε CFG.US (το ticker της Citizens Financial Group Inc. στο NYSE) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Citizens Financial Group Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε CFG.US (το ticker της Citizens Financial Group Inc. στο NYSE) και επιλέξτε τη Citizens Financial Group Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).


Αγοράστε Μετοχές της Citizens Financial Group Inc. >>


*Οποιαδήποτε επενδυτική μας ανάλυση εκπονείται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και παρέχεται σύμφωνα με τους γενικούς όρους μας. Η ανάλυσή μας δεν προορίζεται για να εκληφθεί ως προτροπή ή συμβουλή για την αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι συστάσεις που παρουσιάζονται δεν λαμβάνουν υπόψη τους τις ατομικές συνθήκες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν συνιστούν επενδυτική συμβουλή. Οι επενδύσεις σε τίτλους αξιών και άλλα χρηματοοικονομικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου και παραμένει καθήκον του επενδυτή να ενημερώνεται για την κάθε επένδυση και να διαβάζει τις πληροφορίες που αναφέρονται στην ανάλυσή μας καθώς και άλλες πληροφορίες που είναι διαθέσιμες στο κοινό στις χρηματοπιστωτικές αγορές, ιδιαιτέρως τα ενημερωτικά δελτία, τις οικονομικές εκθέσεις και τις ειδοποιήσεις γνωστοποίησης κινδύνου. Οι απόψεις και οι εκτιμήσεις αντιπροσωπεύουν τις κρίσεις μας κατά την ημερομηνία της δημοσίευσης αυτών των απόψεων ή εκτιμήσεων και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Λάβετε υπόψη ότι δεν δεσμευόμαστε να παρέχουμε επικαιροποιήσεις και ότι η ανάλυσή μας μπορεί να αντικατασταθεί από άλλη με την πάροδο του χρόνου. Οι προμήθειες, τα τέλη και άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν την τελική απόδοση της επένδυσής σας. Οι παρελθοντικές αποδόσεις δεν εγγυώνται μελλοντικές αποδόσεις. Ο αποδέκτης αυτής της αναφοράς πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με οποιουσδήποτε τίτλους αξιών ή οποιαδήποτε χρηματοοικονομικά μέσα αναφέρονται στο παρόν περιεχόμενο. Ορισμένες συναλλαγές ενέχουν σημαντικό κίνδυνο και δεν είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Παρ’ όλο που αυτό το υλικό βασίζεται σε πληροφορίες που θεωρούμε αξιόπιστες, η Freedom Finance Europe Ltd. δεν έχει επαληθεύσει τις πληροφορίες που έχει στη διάθεσή της ούτε εκφράζει την άποψη ότι αυτό το υλικό είναι ακριβές, επίκαιρο ή πλήρες, επομένως δεν θα πρέπει κάποιος να βασιστεί σε αυτό ως τέτοιο. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές με βάση το κλείσιμο της αγοράς για τους τίτλους που εξετάζονται, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά.


  • Πηγές πληροφοριών
  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς

    Οι αναλυτές της Freedom Finance πραγματοποιούν την ανάλυση των μετοχών σε 3 στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο τομέα της οικονομίας με βάση τα τελευταία νέα και στατιστικά στοιχεία καθώς και τις τελευταίες μετρήσεις για τον συγκεκριμένο κλάδο. Αξιολογούν την κατάσταση όσον αφορά την προσφορά και τη ζήτηση και τις μελλοντικές προοπτικές της. Η ελκυστικότητα της επένδυσης σε έναν κλάδο επηρεάζεται κυρίως από τον προβλεπόμενο ρυθμό ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς στην οποία απευθύνεται ο κλάδος, το επίπεδο συγκέντρωσης παικτών σε αυτόν και την πιθανότητα σχηματισμού μονοπωλίων, καθώς από και από τον βαθμό στον οποίο ο κλάδος ρυθμίζεται από διάφορες αρχές ή συνδικάτα. Την αξιολόγηση ακολουθεί συγκριτική ανάλυση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Το δείγμα περιλαμβάνει εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του $1 δισεκατομμυρίου, αλλά υπάρχει χώρος για εξαιρέσεις (όταν υπάρχει το κατάλληλο επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (ανταγωνιστικές) συγκρίνονται μεταξύ τους με βάση κάποιους βασικούς οικονομικούς δείκτες (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), τον ρυθμό αύξησης εσόδων, τα λειτουργικά περιθώρια και την κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA) ενώ τέλος λαμβάνουμε υπόψιν την επιχειρηματική απόδοση στο σύνολό της. Έχοντας ολοκληρώσει τη συγκριτική ανάλυση, οι αναλυτές πραγματοποιούν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα των ειδήσεων σχετικά με την επιλεγμένη εταιρεία. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τις τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης της εταιρείας και άλλα νέα σχετικά με αυτήν κατά τα προηγούμενα έτη. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να εντοπιστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η σταθερότητά τους, καθώς και η έκταση του αντίκτυπου που έχουν στην επιχείρηση συνολικά. Με βάση όλα τα δεδομένα που έχουν συλλέξει, οι αναλυτές καθορίζουν τα σταθμισμένα προβλεπόμενα στοιχεία του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των περιθωρίων της, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της εκτιμώμενης αξίας της εταιρείας με βάση τους οικονομικούς δείκτες. Το αποτέλεσμα επιτρέπει τον καθορισμό του στόχου της τιμής των μετοχών και της προοπτικής αύξησης της αξίας τους. Ο αναμενόμενος χρόνος υλοποίησης της ιδέας καθορίζεται ανάλογα με την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον διαθέσιμο ορίζοντα πρόβλεψης για την ανάπτυξη του κλάδου και της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης κυμαίνεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.