Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 07.07.2022

BYD: κατασκευαστής ηλεκτρικών οχημάτων με προοπτική ανόδου 40%

Σύμβολο ticker: BYDDY.US (OTC Markets), BYD.1211.AS (HKEX)
Τιμή εισόδου: US $80.35, HK$325
Τιμή-στόχος: $112.5
Δυνητική άνοδος: 40.01%
Χρονικός ορίζοντας: 6 μήνες
Ρίσκο: μέτριο
Μέγεθος θέσης: 2%

Οι μετοχές της εταιρείας διαπραγματεύονται με το σύμβολο (ticker) BYDDY.US σε δολάρια ΗΠΑ στις εξωχρηματιστηριακές (OTC) αγορές της Αμερικής και με το σύμβολο (ticker) BYD.1211.AS σε δολάρια Χονγκ Κονγκ στο Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ. Σε δολάρια Χονγκ Κονγκ, η τιμή εισόδου είναι 325 HK $ και η τιμή στόχος είναι 442,70 HK $.

Η εταιρεία

Η BYD Company Limited (BYDDY.US, BYD.1211.AS (HKD)) αναπτύσσει, κατασκευάζει και εμπορεύεται ηλεκτρικά οχήματα, μπαταρίες και συναφή προϊόντα στην Κίνα και το εξωτερικό. Η εταιρεία δραστηριοποιείται σε τρία τμήματα: μπαταρίες και φωτοβολταϊκά προϊόντα, εξαρτήματα κινητών τηλεφώνων και υπηρεσίες συναρμολόγησης, και τέλος αυτοκίνητα και συναφή προϊόντα. Η BYD ιδρύθηκε το 1995 και έχει την έδρα της στη Σενζέν της Κίνας.

Ποια είναι η ιδέα;

Η BYD Company είναι ο μόνος κατασκευαστής ηλεκτρικών αυτοκινήτων στο χαρτοφυλάκιο της Berkshire Hathaway του Warren Buffett. Γιατί λοιπόν η εταιρεία χαίρει της προτίμησης του Buffett; Θα πρέπει ένας ιδιώτης επενδυτής να την προσθέσει στο χαρτοφυλάκιό του; Οπωσδήποτε. Η εταιρεία είναι ένας από τους ευνοούμενους της ταχείας ανάπτυξης της αγοράς ηλεκτρικών αυτοκινήτων, η οποία αναμένεται να φτάσει σε 10πλάσιο μέγεθος μέσα στα επόμενα 20 χρόνια. Η BYD κυριαρχεί στην αναπτυσσόμενη αγορά μπαταριών λιθίου-σιδήρου-φωσφορικού άλατος (LFP) και επεκτείνει ενεργά την παραγωγική της ικανότητα. Επιπλέον, η εταιρεία έχει σταθερή ταμειακή ροή και ισχυρή οικονομική θέση, το οποίο είναι σημαντικό στο τρέχον περιβάλλον μακροοικονομικής αστάθειας. Σύμφωνα με τη συγκλίνουσα άποψη των επενδυτικών τραπεζών, η τρέχουσα τιμή της μετοχής παρέχει επαρκές περιθώριο ασφαλείας για αγορά, με τιμή εισόδου $80.35 ή HK $325 και τιμή στόχου $112,50 ή HK $ 442,70.

Αγοράστε Μετοχές της BYD Company Limited >>

Γιατί ενδέχεται να ανεβεί η μετοχή;

1ος λόγος. Οι προοπτικές της αγοράς για τα ηλεκτρικά οχήματα

Σύμφωνα με το Global Electric Vehicle Outlook οι πωλήσεις ηλεκτρικών οχημάτων διπλασιάστηκαν το 2021 σε σύγκριση με το 2020, φτάνοντας τα 6,6 εκατομμύρια αυτοκίνητα (συμπεριλαμβανομένων των υβριδικών). Αυτός ο αριθμός αναμένεται να φτάσει τα 66 εκατομμύρια μέχρι το 2040, αντιπροσωπεύοντας περισσότερα από τα δύο τρίτα των συνολικών πωλήσεων των επιβατικών αυτοκινήτων. Οι μεγαλύτερες αγορές θα είναι η Κίνα και η Ευρώπη.

Ένας σημαντικός μοχλός της ανάπτυξης της αγοράς ηλεκτρικών αυτοκινήτων είναι η ενεργή ενθάρρυνση του μετασχηματισμού της αυτοκινητοβιομηχανίας από τις κυβερνήσεις των ανεπτυγμένων χωρών. Τον περασμένο Αύγουστο, ο Πρόεδρος των ΗΠΑ ανακοίνωσε προκειμένου μέχρι το 2030 οι πωλήσεις ηλεκτρικών οχημάτων να αντιπροσωπεύουν το 50% των νέων πωλήσεων αυτοκινήτων στις ΗΠΑ. Η ΕΕ έχει ανακοινώσει την απαγόρευση της πώλησης οχημάτων με κινητήρες εσωτερικής καύσης (ICE) από το 2035.

Η BYD είναι ένας από τους κύριους ευνοούμενους της ανάπτυξης στην αγορά ηλεκτρικών οχημάτων. Στο τέλος του β΄ τριμήνου, η εταιρεία ήταν ο παγκόσμιος ηγέτης στις πωλήσεις ξεπερνώντας την Tesla (TSLA) κατά 100.000 οχήματα. Επιπλέον, οι πωλήσεις της BYD υπερβαίνουν κατά πολύ το άθροισμα των πωλήσεων των NIO, Li Auto, Xpeng, Lucid και Rivian Automotive.

Επίσης, πρωταρχικής σημασίας για τον μετασχηματισμό του τομέα είναι η σημαντική μείωση του κόστους παραγωγής μπαταριών ιόντων λιθίου ανά κιλοβατώρα. Λόγω της τεχνολογικής προόδου και των αυξανόμενων επενδύσεων στον τομέα, η τιμή ανά kWh για τις μπαταρίες έχει πέσει από $1200 το 2010 σε $200 το 2020. Αυτό έχει οδηγήσει τις τιμές για αυτοκίνητα με μπαταρία στην Ευρώπη να πλησιάζουν τις τιμές των αυτοκινήτων με συμβατικό κινητήρα εσωτερικής καύσης.

Έχοντας τον έλεγχο του 8,8% της αγοράς, η BYD είναι ο τέταρτος μεγαλύτερος κατασκευαστής μπαταριών για ηλεκτρικά οχήματα στον κόσμο. Επιπλέον, η εταιρεία αναπτύσσεται ταχύτερα από τους περισσότερους ανταγωνιστές της. Μέχρι το τέλος του 2021, η απόδοση της μπαταρίας της BYD ήταν 91 GWh, από 65 GWh που ήταν ένα χρόνο νωρίτερα, κυρίως λόγω της αύξησης των πωλήσεων μπαταριών τύπου LFP. 

2ος λόγος. Μετάβαση σε μπαταρίες LFP

Οι μπαταρίες αποτελούνται από τρία κύρια μέρη: τα καθοδικά υλικά, το ανόδιο και τον ηλεκτρολύτη. Ενώ τα ανόδια και οι ηλεκτρολύτες είναι οι ίδιοι για όλους τους τύπους μπαταριών, τα καθοδικά υλικά μπορούν να αποτελούνται από διαφορετικά χημικά στοιχεία. Για παράδειγμα, μέχρι πρόσφατα, η Tesla προτιμούσε τις μπαταρίες νικελίου-κοβαλτίου-αλουμινίου (NCA), ενώ οι δυτικοί ανταγωνιστές της χρησιμοποιούσαν νικελίου-μαγγανίου-κοβαλτίου (NMC). Οι κινέζοι κατασκευαστές, από την άλλη πλευρά, χρησιμοποιούσαν πάντα μπαταρίες LFP λόγω του χαμηλού κόστους τους ανά kWh (μονάδα χωρητικότητας αποθήκευσης ενέργειας).

Στις αρχές του 2020, οι μπαταρίες LFP αντιπροσώπευαν λιγότερο από 1% της παγκόσμιας ζήτησης. Μόλις βελτιώθηκε η κατασκευή τους, η δημοτικότητα αυτών των μπαταριών μεταξύ των μεγάλων κατασκευαστών αυτοκινήτων άρχισε να αυξάνεται. Οι TeslaMercedes-Benz και Ford έχουν αρχίσει να στρέφονται σε μπαταρίες LFP. Το μερίδιο των μπαταριών LFP στην αγορά αναμένεται να φθάσει σε 21,5% μέχρι το τέλος του 2022.

Η BYD είναι κυρίαρχη στην αγορά μπαταριών LFP με μερίδιο 38%. Είναι απίθανο η εταιρεία να έχει ανταγωνιστή στην αγορά αυτή μεσοπρόθεσμα, καθώς το 100% του φωσφορικού σιδήρου παράγεται σήμερα στην Κίνα.

Καθώς η αγορά μετασχηματίζεται, η BYD αυξάνει ενεργά την πελατειακή της βάση. Η εταιρεία θα αρχίσει σύντομα να προμηθεύει τις μπαταρίες της στην Tesla. Επιπλέον, λόγω της αυξανόμενης ζήτησης, η BYD επενδύει ενεργά στην αύξηση της παραγωγικής της ικανότητας. Φέτος, η εταιρεία ανακοίνωσε το άνοιγμα πέντε νέων μονάδων μπαταριών στην Κίνα, οι οποίες θα πρέπει να αυξήσουν την παραγωγική της ικανότητα κατά περίπου 150 γιγαβατώρες (GWh).

Οικονομικοί δείκτες

Τα τελευταία τρία χρόνια, τα έσοδα της BYD αυξήθηκαν με μέσο ετήσιο ρυθμό 15,82%. Στα τέλη του 2021, οι πωλήσεις παρουσίαζαν άνοδο 37,08% φτάνοντας τα $32,8 δισεκατομμύρια. Το 1ο τρίμηνο του 2022, η εταιρεία δημιούργησε έσοδα ύψους $10,5 δισεκατομμυρίων, αυξημένα κατά 63,02% σε σχέση με έναν χρόνο νωρίτερα.

Τα περιθώρια της BYD είχαν διακυμάνσεις τα τελευταία πέντε χρόνια. Κατά την πιο πρόσφατη περίοδο αναφοράς, το 12μηνο μικτό περιθώριο της εταιρείας (TTM) ήταν 9,70% έναντι 9,40% που ήταν το 2021. Το λειτουργικό της περιθώριο για την ίδια περίοδο μειώθηκε από 1,90% σε 1,87%. Το καθαρό περιθώριο κέρδους της εταιρείας ήταν -1,75% σε σύγκριση με -1,78% που ήταν για την αντίστοιχη περίοδο ένα χρόνο νωρίτερα.

Τα χαμηλά περιθώρια της BYD οφείλονται σε μεγάλο βαθμό στις υψηλές χρεώσεις απόσβεσης και απομείωσης. Η εταιρεία παράγει σημαντικές λειτουργικές ταμειακές ροές, οι οποίες ανέρχονταν σε $12,2 δισεκατομμύρια (TTM) έναντι $10,3 δισεκατομμυρίων για το 2021. Την ίδια περίοδο η ελεύθερη ταμειακή ροή της επιχείρησης αυξήθηκε από $188,7 εκατομμύρια σε $203,20 εκατομμύρια.

Η BYD έχει υγιή ισολογισμό: το συνολικό χρέος της είναι $5,21 δισεκατομμύρια, ενώ τα μετρητά και βραχυπρόθεσμες επενδύσεις ανέρχονται σε $6,9 δισεκατομμύρια . Η εταιρεία, επομένως, έχει αρνητικό καθαρό χρέος της τάξης των $-1,69 δισεκατομμυρίων.

Η BYD είναι υποτιμημένη σε σχέση με τον μέσο όρο της βιομηχανίας βάσει του δείκτη EV/Sales. Η BYD και η Tesla είναι οι μόνοι κατασκευαστές ηλεκτρικών αυτοκινήτων με θετικά λειτουργικά περιθώρια και η BYD είναι σημαντικά υποτιμημένη σε σχέση με τον ανταγωνιστή της βάσει δείκτη EV/EBITDA. Αξίζει να σημειωθεί ότι με βάση τον δείκτη EV/S, η εταιρεία είναι σημαντικά υποτιμημένη σε σχέση με όλους τους πλησιέστερους ανταγωνιστές της.

Η ελάχιστη αποτίμηση για την BYD, την οποία καθόρισε η CMB International είναι HK$316,20 ανά μετοχή. O υψηλότερος στόχος τιμών για την BYDDF είναι HK$ 625,30. Κατά τη συγκλίνουσα άποψη, η εύλογη αγοραία αξία της εταιρείας είναι HK$442,70, υποδηλώνοντας προοπτική ανόδου 41,2%.


Κίνδυνοι

  • Ο ρυθμιστικός κίνδυνος αποτελεί σημαντικό κίνδυνο στην κινεζική αγορά. Ο κίνδυνος αυτός είναι ιδιαίτερα σημαντικός δεδομένου ότι τα τελευταία χρόνια η κυβέρνηση της Κίνας έχει θεσπίσει ορισμένα ρυθμιστικά μέτρα έναντι ενός ευρέος φάσματος κλάδων.

  • Τα εμπορικά εμπάργκο, οι εισαγωγικοί δασμοί, οι ποσοστώσεις και άλλες προστατευτικές πολιτικές από τις ανεπτυγμένες χώρες έναντι των κινεζικών εταιρειών μπορούν να επηρεάσουν σημαντικά την οικονομική απόδοση των εταιρειών με σημαντικό απόθεμα διεθνών πωλήσεων, όπως η BYD.
  • Η επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας θα μπορούσε να έχει ισχυρό αντίκτυπο στη μετοχή BYD, καθώς η αγορά αυτοκινήτων είναι μία από τις πιο ευαίσθητες στους οικονομικούς κύκλους. 

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές BYD Company Limited στα $80.35.
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 2% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $112.5.

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της BYD Company Limited?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε BYDDY.US (το ticker της BYD Company Limited στο NASDAQ) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη BYD Company Limited από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε BYDDY.US (το ticker της BYD Company Limited στο NASDAQ) και επιλέξτε τη BYD Company Limited από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).

Αγοράστε Μετοχές της BYD Company Limited >>


*Οποιαδήποτε επενδυτική μας ανάλυση εκπονείται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και παρέχεται σύμφωνα με τους γενικούς όρους μας. Η ανάλυσή μας δεν προορίζεται για να εκληφθεί ως προτροπή ή συμβουλή για την αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι συστάσεις που παρουσιάζονται δεν λαμβάνουν υπόψη τους τις ατομικές συνθήκες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν συνιστούν επενδυτική συμβουλή. Οι επενδύσεις σε τίτλους αξιών και άλλα χρηματοοικονομικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου και παραμένει καθήκον του επενδυτή να ενημερώνεται για την κάθε επένδυση και να διαβάζει τις πληροφορίες που αναφέρονται στην ανάλυσή μας καθώς και άλλες πληροφορίες που είναι διαθέσιμες στο κοινό στις χρηματοπιστωτικές αγορές, ιδιαιτέρως τα ενημερωτικά δελτία, τις οικονομικές εκθέσεις και τις ειδοποιήσεις γνωστοποίησης κινδύνου. Οι απόψεις και οι εκτιμήσεις αντιπροσωπεύουν τις κρίσεις μας κατά την ημερομηνία της δημοσίευσης αυτών των απόψεων ή εκτιμήσεων και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Λάβετε υπόψη ότι δεν δεσμευόμαστε να παρέχουμε επικαιροποιήσεις και ότι η ανάλυσή μας μπορεί να αντικατασταθεί από άλλη με την πάροδο του χρόνου. Οι προμήθειες, τα τέλη και άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν την τελική απόδοση της επένδυσής σας. Οι παρελθοντικές αποδόσεις δεν εγγυώνται μελλοντικές αποδόσεις. Ο αποδέκτης αυτής της αναφοράς πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με οποιουσδήποτε τίτλους αξιών ή οποιαδήποτε χρηματοοικονομικά μέσα αναφέρονται στο παρόν περιεχόμενο. Ορισμένες συναλλαγές ενέχουν σημαντικό κίνδυνο και δεν είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Παρ’ όλο που αυτό το υλικό βασίζεται σε πληροφορίες που θεωρούμε αξιόπιστες, η Freedom Finance Europe Ltd. δεν έχει επαληθεύσει τις πληροφορίες που έχει στη διάθεσή της ούτε εκφράζει την άποψη ότι αυτό το υλικό είναι ακριβές, επίκαιρο ή πλήρες, επομένως δεν θα πρέπει κάποιος να βασιστεί σε αυτό ως τέτοιο. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές με βάση το κλείσιμο της αγοράς για τους τίτλους που εξετάζονται, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά.