Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 08.07.2022

SONY: υποτιμημένος τεχνολογικός κολοσσός με προοπτική ανόδου 31,7%

Σύμβολο ticker: SONY.US 
Τρέχουσα τιμή: $83,50
Τιμή-στόχος: $110
Δυνητική άνοδος: 31,73%
Μερισματική απόδοση: 0,66%
Χρονικός ορίζοντας: 12 μήνες
Ρίσκο: μέτριο
Μέγεθος θέσης: 2%

Η εταιρεία

Η δραστηριότητα της Sony Group Corp. περιλαμβάνει κονσόλες παιχνιδιών, λογισμικό, διαδικτυακές υπηρεσίες, μουσικές εκδόσεις, παραγωγή ταινιών και τηλεοπτικών προγραμμάτων και παραγωγή εξοπλισμού κινηματογράφησης, smartphone και αισθητήρες. Επιπλέον, οι δραστηριότητες της εταιρείας επεκτείνονται στον χρηματοοικονομικό τομέα, ο οποίος περιλαμβάνει υπηρεσίες ασφάλισης και τραπεζικής.

Ποια είναι η ιδέα;

Η ευκαιρία αποκόμισης κέρδους από μια μετοχή που ενδέχεται να ανεβεί λόγω της ανάκαμψης της κινηματογραφικής και μουσικής βιομηχανίας μετά την πανδημία και της σταθερής ανάπτυξης της εταιρείας στον τομέα των βιντεοπαιχνιδιών.

Αγοράστε Μετοχές της Sony Group Corp. >>

Γιατί ενδέχεται να ανεβεί η μετοχή;

1ος λόγος. Η επιστροφή του κινηματογράφου

Η πανδημία πλησιάζει στο τέλος της και οι περιορισμοί που επιβλήθηκαν κατά τη διάρκειά της, οδηγώντας σε ραγδαία μείωση της προσέλευσης του κοινού στις κινηματογραφικές αίθουσες και σε δυσκολίες στην παραγωγή ταινιών, αίρονται. Όπως δείχνει το παρακάτω διάγραμμα, οι πωλήσεις εισιτηρίων στους κινηματογράφους των ΗΠΑ και του Καναδά έχουν ήδη αρχίσει να ανακάμπτουν, αλλά εξακολουθούν να υπάρχουν σημαντικά περιθώρια επιστροφής στα προ πανδημίας επίπεδα.

Πηγή: Statista 

Σύμφωνα με τη Sony, από τα στοιχεία του Omdia (γράφημα παρακάτω), προκύπτει ότι οι παγκόσμιες εισπράξεις των ταμείων των κινηματογραφικών αιθουσών για το 2021 ήταν μειωμένες κατά 50% σε σχέση με τα προ πανδημίας επίπεδα. Αυτό επιβεβαιώνεται και από τα στοιχεία στο παραπάνω γράφημα, τα οποία δείχνουν ότι οι πωλήσεις εισιτηρίων έχουν μειωθεί περίπου κατά το ήμισυ. Η ανάκαμψη αναμένεται μέχρι το τέλος του 2023.

Πηγή: Company presentation

Η αναβίωση της κινηματογραφικής βιομηχανίας θα μπορούσε να ωφελήσει το τμήμα κινηματογράφου της εταιρείας μέσω της παραγωγής ταινιών και το τμήμα υπηρεσιών ψυχαγωγίας και τεχνολογίας μέσω των πωλήσεων εξοπλισμού κινηματογράφησης. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι στα τέλη του 2021, η Sony παρουσίασε την εμβληματική, νέα της κινηματογραφική κάμερα Venice 2, η οποία θα επιτρέψει τη λήψη σε ανάλυση έως και 8K.

Άλλες εταιρείες έχουν ήδη αρχίσει να επωφελούνται από την ανάκαμψη της βιομηχανίας. Για παράδειγμα, οι μετοχές των AMC και Paramount έχουν ανέβει ήδη ~20% ενόψει της μεγαλύτερης μέχρι σήμερα  πρεμιέρας κινηματογραφικής ταινίας.

Θα πρέπει να σημειωθεί ότι η Sony δεν εξαρτάται πλήρως από τις φυσικές κινηματογραφικές αίθουσες, οπότε ακόμη και αν επιβληθούν νέοι περιορισμοί, τα προϊόντα της εταιρείας μπορούν να πωληθούν για προβολή σε πλατφόρμες streaming και στην τηλεόραση.


Πηγή: Company presentation  

2ος λόγος. Η επιστροφή των συναυλιών

Η υποχώρηση της πανδημίας είναι επίσης ευνοϊκός παράγοντας για τη μουσική βιομηχανία, όπου η Sony δραστηριοποιείται μέσω του τμήματος μουσικών παραγωγών και διανομής. Η δραστηριότητα της εταιρείας σε αυτό το τμήμα έχει ήδη αυξηθεί σταθερά: η Sony Music Group έχει σημειώσει σταθερή αύξηση των εσόδων (γραφήματα σε κόκκινο και πορτοκαλί) και των κερδών της (γραφήματα σε μπλε και πράσινο) τα τελευταία πέντε χρόνια:

Πηγή: Company presentation

Στο μεταξύ, η αγορά δισκογραφικών παραγωγών και μουσικών εκδόσεων αναμένεται να συνεχίσει να αυξάνεται με μέσο ετήσιο ρυθμό περίπου 5%-9% μέχρι το τέλος του 2025.

Πηγή: Company presentation

Ο αριθμός των χρηστών των πλατφορμών μουσικής και τα έσοδα από ηχητικές και τηλεοπτικές διαφημίσεις προβλέπεται επίσης να αυξηθούν. Το 2021, η μετάδοση μουσικού περιεχομένου θα αντιπροσωπεύει το 70% των εσόδων της Sony Music.

Πηγή: Company presentation  

Με την επιστροφή των συναυλιών, αναμένουμε ότι οι μουσικοί θα έχουν μεγαλύτερο κίνητρο να παράγουν μουσική και οι fans τους να αγοράσουν τις νέες κυκλοφορίες των αγαπημένων τους καλλιτεχνών, γεγονός που θα έχει θετικό αντίκτυπο στα έσοδα του τμήματος μουσικών εκδόσεων της εταιρείας.

3ος λόγος. Καλή απόδοση της βιομηχανίας βιντεοπαιχνιδιών

Η εμβληματική κονσόλα παιχνιδιών PlayStation 5 της εταιρείας έχει αποφέρει μεγαλύτερα έσοδα σε σχέση με το προηγούμενο μοντέλο. Αυτό οφείλεται εν μέρει στο γεγονός ότι τα άτομα που προηγουμένως δεν έπαιζαν βιντεοπαιχνίδια βρήκαν ένα νέο χόμπι κατά τη διάρκεια των περιορισμών της πανδημίας. Οι μέσες δαπάνες των παικτών ανά συσκευή αυξήθηκαν κατά 15%, επιτρέποντας στην εταιρεία να παράγει περισσότερα έσοδα.

Πηγή: Company presentation

Όπως φαίνεται από το αριστερό διάγραμμα παρακάτω, η βιομηχανία ηλεκτρονικών παιχνιδιών αναμένεται να αναπτυχθεί με μέσο ετήσιο ρυθμό 5% μέχρι το 2025. Το υπο-τμήμα της εταιρείας που περιλαμβάνει τις κονσόλες παιχνιδιών (δεξί διάγραμμα) προβλέπεται να αυξηθεί με ετήσιο μέσο ρυθμό 4%. Στο μεταξύ, η Sony έχει θέσει ως στόχο να κατακτήσει μερίδιο αγοράς 50%+ για το PlayStation 5 κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, έναντι του 45% του PlayStation 4.

Πηγή: Company presentation

Είναι σημαντικό να προσθέσουμε ότι το 2023 η Sony πρόκειται να εισέλθει στις Ευρωπαϊκές Αγορές με το PlayStation Direct (αριστερή εικόνα). Η επέκταση στην Ιβηρική χερσόνησο, καθώς και στην Ιταλία και την Αυστρία, σχεδιάζεται για τις αρχές του έτους. Η εταιρεία προβλέπει τριπλάσια αύξηση των εσόδων από τις υπηρεσίες της το 2022.

Πηγή: Company presentation 

Η Sony διατηρεί τους παίκτες μέσω αποκλειστικού περιεχομένου βιντεοπαιχνιδιών και σχεδιάζει να συνεχίσει να αγωνίζεται να κατακτήσει την αγορά με νέα παιχνίδια που σίγουρα θα προσελκύσουν ένα ευρύ κοινό: God of War, Hogwarts: Legacy και Final Fantasy. Η ανακοίνωση ενός νέου παιχνιδιού, το GTA VI, το οποίο οι προγραμματιστές ανακοίνωσαν ότι ετοιμάζουν το Φεβρουάριο του 2022, θα μπορούσε να προσελκύσει επιπλέον προσοχή.

Πηγή: Company presentation

Η Sony δημιουργεί πρόσθετες ροές εσόδων μέσω της επέκτασης των παιχνιδιών της και της κυκλοφορίας ταινιών, τηλεοπτικών σειρών και διαφόρων θεματικών προϊόντων με βάση τα παιχνίδια, τα οποία είναι διαθέσιμα στους καταναλωτές μέσω καταστημάτων λιανικής πώλησης.

Πηγή: Company presentation

Η αύξηση των πωλήσεων παιχνιδιών για υπολογιστές θα ενισχύσει περαιτέρω τη θέση του τμήματος βιντεοπαιχνιδιών. Το 2021, ο αριθμός αυτός αυξήθηκε κατά 128% στα $80 εκατομμύρια και φέτος αναμένεται να αυξηθεί κατά 175%+ ξεπερνώντας τα $300 εκατομμύρια.

Επιπλέον, με την είσοδό της στην αγορά υπολογιστών υπό τη νέα εμπορική επωνυμία Inzone, η εταιρεία έχει λανσάρειδύο οθόνες για βιντεοπαιχνίδια σε υπολογιστή και τρία σετ ακουστικών. Με την ανάπτυξη του τμήματος προϊόντων hardware που σχετίζονται με τα βιντεοπαιχνίδια, η Sony θα είναι σε θέση να επιταχύνει την επέκτασή της στον κλαδο των βιντεοπαιχνιδιών πέρα από τις κονσόλες.

4ος λόγος. Νέες κατευθύνσεις επιχειρηματικής δραστηριότητας

Οι προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας μπορούν να ενισχυθούν με την είσοδό της σε νέους επιχειρηματικούς τομείς:

  • Στις 2 Ιουνίου, Η Sony ανακοίνωσε τη δημιουργία της Sony Space Communications (SSC) με στόχο να επωφεληθεί από τον πολλά υποσχόμενο τομέα του εξοπλισμού επικοινωνιών λέιζερ και να ηγηθεί τεχνολογικά σε αυτόν τον τομέα. Η επικοινωνία λέιζερ διαφέρει από τα ραδιοκύματα ως προς την αντίστασή της στις παρεμβολές και την ικανότητά της να μεταδίδει μεγάλες ποσότητες δεδομένων. Υπάρχουν σήμερα περίπου 12.000 δορυφόροι στο διάστημα και αναμένονται περισσότεροι στο μέλλον. Η ποσότητα των δεδομένων που χρησιμοποιούνται σε τέτοιες δραστηριότητες αυξάνεται επίσης κάθε χρόνο, αλλά η ποσότητα των διαθέσιμων ραδιοκυμάτων είναι περιορισμένη. Θυμηθείτε ότι στη δεκαετία του 1970 η Sony πρωτοστάτησε στη χρήση της προσαρμογής του φωτός λέιζερ για την αποθήκευση και τη μετάδοση πληροφοριών, αναπτύσσοντας τεχνολογία οπτικών δίσκων (CD) με την Phillips. Ακόμη και αν η εταιρεία κατακτήσει μερίδιο αγοράς μόλις 10%, θα δει σημαντικά θετικό αντίκτυπο στα έσοδά της. Η αγορά δορυφορικών επικοινωνιών λέιζερ αναμένεται να φτάσει σε αξία το περίπου $1 δισεκατομμύριο το 2022 και να αναπτυχθεί με μέσο ετήσιο ρυθμό τουλάχιστον 40% μέχρι το 2028
  • Στις 16 Ιουνίου η Sony και η Honda ανακοίνωσαν μια κοινοπραξία για την παραγωγή ηλεκτρικών αυτοκινήτων το 2022. Οι δύο εταιρείες θα επενδύσουν η κάθε μία από $37,52 εκατομμύρια και θα έχουν ίσο μερίδιο ιδιοκτησίας στη νέα εταιρεία. Μέσω της συνεργασίας με τη General Motors, η Honda έχει πρόσβαση στην πλατφόρμα Ultium, η οποία χρησιμοποιείται στην παραγωγή ηλεκτρικών οχημάτων. Με αυτήν την τεχνική βάση, οι εταιρείες σχεδιάζουν να ξεκινήσουν την παραγωγή ήδη από το 2025. Η είσοδος στη νέα αγορά θα επιτρέψει στη Sony να ενισχύσει τα οικονομικά της αποτελέσματα με την έναρξη της παραγωγής ηλεκτρικών αυτοκινήτων. Ωστόσο, οι επενδυτές είναι πιθανό να αρχίσουν να καλλιεργούν αυτές τις προσδοκίες για την αξία της εταιρείας αρκετά νωρίτερα, επιτρέποντας στην εταιρεία να σημειώσει πρώιμες επιτυχίες από τη στροφή της στη νέα κατεύθυνση.

Οικονομικοί δείκτες

Σημαντικό: καθώς η εταιρεία δημοσίευσε την οικονομική της έκθεση για το 2021 σε γιεν, τα στοιχεία δίνονται σε δολάρια για σύγκριση, με βάση τη μέση συναλλαγματική ισοτιμία για αυτά τα νομίσματα κατά τη σχετική περίοδο.

Η Sony ανέφερε 4,2% αύξηση των εσόδων της, τα οποία ανήλθαν από $84,81 δισεκατομμύρια σε $88,35 δισεκατομμύρια και αύξηση του λειτουργικού κέρδους της από $9,00 δισεκατομμύρια σε $10,71 δισεκατομμύρια για το οικονομικό έτος που έληξε την 31η Μαρτίου 2022, ενώ τα καθαρά κέρδη της μειώθηκαν από $9,7 δισεκατομμύρια σε $7,9 δισεκατομμύρια. Έτσι, η εταιρεία πέτυχε αύξηση του λειτουργικού περιθωρίου της από 10,6% σε 12,1%, αλλά το καθαρό περιθώριό της συρρικνώθηκε από 11,4% σε 8,9%. Αυτό οφείλεται ιδίως στο γεγονός ότι ο φόρος εισοδήματος του προηγούμενου έτους ήταν αρνητικός στα $-432 εκατομμύρια και έκλεισε το έτος στα $2,04 δισεκατομμύρια.

Οι λειτουργικές ταμειακές ροές της εταιρείας μειώθηκαν από $10,8 δισεκατομμύρια σε $7,40 δισεκατομμύρια και η ελεύθερη ταμειακή ροή της μειώθηκε από $5,7 δισεκατομμύρια σε $0,90 δισεκατομμύρια.

Η εταιρεία έχει αρνητικό καθαρό χρέος, το οποίο εξαιρουμένου του χρηματοοικονομικού τμήματος της Sony αυξήθηκε από $3,3 δισεκατομμύρια σε $2,2 δισεκατομμύρια κατά τη διάρκεια του έτους. Τα μετρητά και τα ισοδύναμα μετρητών, εξαιρουμένης της Sony Financial, μειώθηκαν από $12,2 δισεκατομμύρια σε $10,3 δισεκατομμύρια.

Η εταιρεία εμφανίζεται υποτιμημένη βάσει δεικτών: ο EV/S είναι 1,26 x και ο PE είναι 12,99 x. Αυτό συμβαίνει επειδή η Sony είναι μια μεγάλη εταιρεία με μονοψήφιο ρυθμό ανάπτυξης. Ωστόσο, η εταιρεία έχει ξεκινήσει νέες επιχειρηματικές δραστηριότητες που έχουν την προοπτική να σημειώσουν υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης στο μέλλον, αλλά προς το παρόν δεν έχουν ακόμη αποτυπωθεί στην αξία της εταιρείας. Η τελευταία φορά που η μετοχή της Sony ήταν τόσο χαμηλά ήταν το 2020.

Πηγή: Refinitiv

Επιπλέον, αξίζει να σημειωθεί η χαμηλή μεταβλητότητα των μετοχών της Sony σε σχέση με την αγορά: ο συντελεστής Beta (5-Y μηνιαίως) είναι 0,77, σύμφωνα με τη Yahoo Finance.

Η Εταιρεία καταβάλλει μέρισμα με απόδοση ~0,66% ετησίως. Επιπλέον, η Sony σχεδιάζει να προβεί σε επαναγορά του 2% των μετοχών της.

Κίνδυνοι

  • Το ιαπωνικό γιεν ήταν ασταθές τους τελευταίους δύο μήνες, γεγονός που θα μπορούσε να επηρεάσει τα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας.
  • Πληθωριστικοί κίνδυνοι, οι οποίοι μπορούν να επηρεάσουν τα έσοδα της εταιρείας εάν η διοίκηση υπερτιμήσει εσφαλμένα το προϊόν.
  • Τα συνεχιζόμενα προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα θα μπορούσαν να έχουν αρνητικό αντίκτυπο στα αποτελέσματα της εταιρείας.
  • Ο αγώνας για την αγορά βιντεοπαιχνιδιών με τη Microsoft: εάν ανακοινωθεί ένας ισχυρός ανταγωνιστής, ένα μέρος των χρηστών καθώς και αντίστοιχο μέρος των εσόδων θα πάνε σε αυτόν.
  • Η εμφάνιση νέων περιορισμών καραντίνας θα μπορούσε να επηρεάσει την κινηματογραφική και τη μουσική βιομηχανία.

Αξιολογήσεις άλλων επενδυτικών οίκων

Πηγή: Marketbeat

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές Sony Group Corp. στα $83,50.
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 2% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $110.

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Sony Group Corp.?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε SONY.US (το ticker της Sony Group Corp. στο NYSE) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Sony Group Corp. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε SONY.US (το ticker της Sony Group Corp. στο NYSE) και επιλέξτε τη Sony Group Corp. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).

Αγοράστε Μετοχές της Sony Group Corp. >>


*Οποιαδήποτε επενδυτική μας ανάλυση εκπονείται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και παρέχεται σύμφωνα με τους γενικούς όρους μας. Η ανάλυσή μας δεν προορίζεται για να εκληφθεί ως προτροπή ή συμβουλή για την αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι συστάσεις που παρουσιάζονται δεν λαμβάνουν υπόψη τους τις ατομικές συνθήκες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν συνιστούν επενδυτική συμβουλή. Οι επενδύσεις σε τίτλους αξιών και άλλα χρηματοοικονομικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου και παραμένει καθήκον του επενδυτή να ενημερώνεται για την κάθε επένδυση και να διαβάζει τις πληροφορίες που αναφέρονται στην ανάλυσή μας καθώς και άλλες πληροφορίες που είναι διαθέσιμες στο κοινό στις χρηματοπιστωτικές αγορές, ιδιαιτέρως τα ενημερωτικά δελτία, τις οικονομικές εκθέσεις και τις ειδοποιήσεις γνωστοποίησης κινδύνου. Οι απόψεις και οι εκτιμήσεις αντιπροσωπεύουν τις κρίσεις μας κατά την ημερομηνία της δημοσίευσης αυτών των απόψεων ή εκτιμήσεων και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Λάβετε υπόψη ότι δεν δεσμευόμαστε να παρέχουμε επικαιροποιήσεις και ότι η ανάλυσή μας μπορεί να αντικατασταθεί από άλλη με την πάροδο του χρόνου. Οι προμήθειες, τα τέλη και άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν την τελική απόδοση της επένδυσής σας. Οι παρελθοντικές αποδόσεις δεν εγγυώνται μελλοντικές αποδόσεις. Ο αποδέκτης αυτής της αναφοράς πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με οποιουσδήποτε τίτλους αξιών ή οποιαδήποτε χρηματοοικονομικά μέσα αναφέρονται στο παρόν περιεχόμενο. Ορισμένες συναλλαγές ενέχουν σημαντικό κίνδυνο και δεν είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Παρ’ όλο που αυτό το υλικό βασίζεται σε πληροφορίες που θεωρούμε αξιόπιστες, η Freedom Finance Europe Ltd. δεν έχει επαληθεύσει τις πληροφορίες που έχει στη διάθεσή της ούτε εκφράζει την άποψη ότι αυτό το υλικό είναι ακριβές, επίκαιρο ή πλήρες, επομένως δεν θα πρέπει κάποιος να βασιστεί σε αυτό ως τέτοιο. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές με βάση το κλείσιμο της αγοράς για τους τίτλους που εξετάζονται, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά.


  • Πηγές πληροφοριών
  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς

    Οι αναλυτές της Freedom Finance πραγματοποιούν την ανάλυση των μετοχών σε 3 στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο τομέα της οικονομίας με βάση τα τελευταία νέα και στατιστικά στοιχεία καθώς και τις τελευταίες μετρήσεις για τον συγκεκριμένο κλάδο. Αξιολογούν την κατάσταση όσον αφορά την προσφορά και τη ζήτηση και τις μελλοντικές προοπτικές της. Η ελκυστικότητα της επένδυσης σε έναν κλάδο επηρεάζεται κυρίως από τον προβλεπόμενο ρυθμό ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς στην οποία απευθύνεται ο κλάδος, το επίπεδο συγκέντρωσης παικτών σε αυτόν και την πιθανότητα σχηματισμού μονοπωλίων, καθώς από και από τον βαθμό στον οποίο ο κλάδος ρυθμίζεται από διάφορες αρχές ή συνδικάτα. Την αξιολόγηση ακολουθεί συγκριτική ανάλυση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Το δείγμα περιλαμβάνει εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του $1 δισεκατομμυρίου, αλλά υπάρχει χώρος για εξαιρέσεις (όταν υπάρχει το κατάλληλο επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (ανταγωνιστικές) συγκρίνονται μεταξύ τους με βάση κάποιους βασικούς οικονομικούς δείκτες (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), τον ρυθμό αύξησης εσόδων, τα λειτουργικά περιθώρια και την κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA) ενώ τέλος λαμβάνουμε υπόψιν την επιχειρηματική απόδοση στο σύνολό της. Έχοντας ολοκληρώσει τη συγκριτική ανάλυση, οι αναλυτές πραγματοποιούν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα των ειδήσεων σχετικά με την επιλεγμένη εταιρεία. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τις τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης της εταιρείας και άλλα νέα σχετικά με αυτήν κατά τα προηγούμενα έτη. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να εντοπιστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η σταθερότητά τους, καθώς και η έκταση του αντίκτυπου που έχουν στην επιχείρηση συνολικά. Με βάση όλα τα δεδομένα που έχουν συλλέξει, οι αναλυτές καθορίζουν τα σταθμισμένα προβλεπόμενα στοιχεία του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των περιθωρίων της, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της εκτιμώμενης αξίας της εταιρείας με βάση τους οικονομικούς δείκτες. Το αποτέλεσμα επιτρέπει τον καθορισμό του στόχου της τιμής των μετοχών και της προοπτικής αύξησης της αξίας τους. Ο αναμενόμενος χρόνος υλοποίησης της ιδέας καθορίζεται ανάλογα με την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον διαθέσιμο ορίζοντα πρόβλεψης για την ανάπτυξη του κλάδου και της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης κυμαίνεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.