Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

  • Αρχική
  • Επενδυτικές ιδέες
  • Alaska Air Group: προοπτικές ανάπτυξης 44,6% ενόψει της ανάκαμψης της αεροπορικής βιομηχανίας και υποχώρησης των πληθωριστικών πιέσεων
Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 18.07.2022

Alaska Air Group: προοπτικές ανάπτυξης 44,6% ενόψει της ανάκαμψης της αεροπορικής βιομηχανίας και υποχώρησης των πληθωριστικών πιέσεων

Σύμβολο Ticker: ALK.US 
Τρέχουσα τιμή: $41,3
Τιμή-στόχος: $59,7
Προοπτικές ανάπτυξης: 44,55%
Χρονικός ορίζοντας: 12 μήνες
Ρίσκο: Υψηλό
Μέγεθος θέσης: 2%

Η εταιρεία

Η Alaska Air Group, Inc. διαχειρίζεται αερογραμμές και εκμεταλλεύεται τις Alaska και Horizon Airlines, καθώς και την McGee Air Services. Η εταιρεία λειτουργεί σε τρεις τομείς:

  • Mainline - Οι προγραμματισμένες αεροπορικές υπηρεσίες της Alaska για επιβάτες και φορτία σε όλες τις Ηνωμένες Πολιτείες, καθώς και σε μέρη του Καναδά, του Μεξικού, της Κόστα Ρίκα και του Μπελίζ.
  • Regional - Τακτικά αεροπορικά ταξίδια από την Horizon και τρίτες αεροπορικές εταιρείες, για επιβάτες μικρότερων αποστάσεων εντός των Ηνωμένων Πολιτειών και του Καναδά.
  • Horizon - διαχείριση λειτουργιών της Horizon βάσει ειδικών συμφωνιών τύπου Capacity Purchase Agreement (CPA).

Ποια είναι η ιδέα;

Παρά τον ταχύ ρυθμό ανάκαμψης, ο κλάδος των αερομεταφορών έχει πληγεί από την επικειμένη διόρθωση της αγοράς και έχει χάσει αρκετά μεγάλο μέρος της αξίας του. Αυτό θα μπορούσε να αξιοποιηθεί για να ξεκινήσει το χτίσιμο μιας θέσης σε μετοχές της Alaska Air Group, η οποία παρουσίασε σημαντική ανάπτυξη στα οικονομικά της αποτελέσματα κατά το περασμένο έτος και διαθέτει εξαιρετικό ισολογισμό. Η ικανότητα της εταιρείας να μετακυλίει το πληθωριστικό κόστος στους πελάτες, θα τη βοηθήσει να διατηρήσει την επιχείρησή της ανθεκτική στις σημερινές συνθήκες.

Αγοράστε Μετοχές της Alaska Air Group Inc. >>

Γιατί ενδέχεται να αυξηθεί η τιμή της μετοχής;

1ος λόγος. Ανάκαμψη της βιομηχανίας

Παρά την ασταθή συμπεριφορά των χρηματιστηρίων, η αεροπορική βιομηχανία έχει προοπτικές ανάπτυξης λόγω της χαλάρωσης των περιορισμών που επιβλήθηκαν κατά την πανδημία καθώς και λόγω της ανάκαμψης της ταξιδιωτικής βιομηχανίας. Το γράφημα παρακάτω με τα δεδομένα της Skift δείχνει ότι αυτή η τάση συνεχίζεται. Στις ΗΠΑ, η τουριστική ανάκαμψη είναι ταχύτερη από τον παγκόσμιο μέσο όρο και έχει ήδη φτάσει τα επίπεδα του 2019, γεγονός που αναμένεται να προσφέρει πρόσθετες εισροές κεφαλαίων στους αερομεταφορείς.

Πηγή: Skift Recovery Index

Ωστόσο, ο τομέας των αεροπορικών ταξιδιών (σκούρα μπλε γραμμή στο παρακάτω διάγραμμα) δεν έχει ακόμη ανακάμψει στα προ πανδημίας επίπεδα, πράγμα που σημαίνει ότι εξακολουθεί να έχει περισσότερες δυνατότητες ανάπτυξης σε σχέση με άλλους τομείς της ταξιδιωτικής βιομηχανίας.

Πηγή: Skift Recovery Index

Σύμφωνα με μια μελέτη της Διεθνούς Ένωσης Αερομεταφορών (IATA), οι αεροπορικές εταιρείες σε όλες τις γεωγραφικές περιοχές αναμένεται να βελτιώσουν τις οικονομικές τους επιδόσεις το 2022. Η IATA προβλέπει ότι ο κλάδος συνολικά θα φτάσει σε κερδοφορία το 2023, ενώ το τμήμα της βιομηχανίας στη Βόρεια Αμερική αναμένεται να αποφέρει κέρδη 8,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων ήδη από το 2022. Τα έσοδα από επιβάτες αναμένεται να υπερδιπλασιαστούν από 239 δισεκατομμύρια δολάρια το 2021 σε 498 δισεκατομμύρια δολάρια το 2022. Τα φορτία θα παρουσιάσουν ελαφρά πτώση εσόδων από έτος σε έτος από 204 δισεκατομμύρια δολάρια σε 191 δισεκατομμύρια δολάρια , ωστόσο ο αριθμός αυτός εξακολουθεί να είναι σχεδόν διπλάσιος από αυτόν του 2019.

Όπως δείχνουν τα στοιχεία της IATA, η επιβατική κίνηση αυξάνεται ραγδαία (πρώτο γράφημα παρακάτω). Ο οργανισμός προβλέπει ότι η ανάπτυξη, αν και με πιο αργό ρυθμό, θα συνεχιστεί τουλάχιστον έως το 2040.

Πηγή: Global Outlook for Air Transport Times of Turbulence

Μαζί με την επιβατική κίνηση, αυξάνεται επίσης το ROIC (δείκτης απόδοσης επενδυμένου κεφαλαίου, που ορίζεται ως ο λόγος του λειτουργικού κέρδους μιας εταιρείας προς το μέσο ετήσιο ποσό του επενδυμένου κεφαλαίου).

Πηγή: Global Outlook for Air Transport Times of Turbulence

Δεδομένου του τρέχοντος πληθωριστικού περιβάλλοντος, πιστεύουμε ότι είναι σημαντικό να αναφέρουμε ότι οι αεροπορικές εταιρείες, μέσω της ευέλικτης τιμολόγησης, είναι σε θέση να μετακυλίσουν το κόστος των καυσίμων και της εργασίας στους πελάτες. Αυτό φέρνει τις αεροπορικές εταιρείες σε πιο ανταγωνιστική θέση σε σχέση με τις εμπορικές και μεταποιητικές επιχειρήσεις.

2ος λόγος. Λειτουργικές βελτιώσεις

Η Alaska σχεδιάζει αρκετές μεταρρυθμίσεις που αναμένεται να οδηγήσουν σε αύξηση της λειτουργικής αποδοτικότητας της εταιρείας:

  • Η Alaska ανακοίνωσε σχέδια για επιτάχυνση της μετατροπής του στόλου των αεροσκαφών της σε αεροσκάφη Boeing. Συγκεκριμένα, τροποποίησε την παραγγελία αεροσκαφών Boeing, προσθέτοντας έξι αεροπλάνα και πρόβλεψη για 41 ακόμα προαιρετικά 737-10, καθώς και 10 ιδιόκτητα 737-8. Επιπλέον, η εταιρεία έχει αποκαλύψει νέα σχέδια για τη μετατροπή του περιφερειακού στόλου της Horizon σε αεροσκάφη Embraer έως το τέλος του 2023. Αναμένουμε ότι η αναβάθμιση του στόλου θα αυξήσει την κερδοφορία της εταιρείας μέσω εξοικονόμησης κόστους, βελτιωμένης απόδοσης καυσίμου και ευκολίας λειτουργίας.
  • Η Alaska επεκτείνει τη σχέση συνεργασίας με τους εταίρους με τους οποίους προωθεί από κοινού το εμπορικό της σήμα. Για παράδειγμα, η εταιρεία έχει επεκτείνει τη συμφωνία πιστωτικής κάρτας με την Bank of America έως το 2030, γεγονός που αναμένεται να επιταχύνει την ανάπτυξη της Alaska στη Δυτική Ακτή. Η Air Tahiti Nui προστέθηκε επίσης στη λίστα των εταίρων του προγράμματος για την προσέλκυση επιβατών σε πτήσεις μεταξύ Σιάτλ ή Λος Άντζελες και Γαλλικής Πολυνησίας.

Οικονομικοί δείκτες

Τα έσοδα του πρώτου τριμήνου του 2022 της Alaska αυξήθηκαν κατά 110,9% σε ετήσια βάση, από 0,80 δισεκατομμύρια δολάρια σε 1,68 δισεκατομμύρια δολάρια. Τα λειτουργικά κέρδη για την ίδια περίοδο μειώθηκαν από -161 εκατομμύρια δολάρια σε -202 εκατομμύρια δολάρια λόγω των υψηλότερων μισθών και του κόστους καυσίμων. Ταυτόχρονα, το EBITDAR (EBITDA, το οποίο δεν περιλαμβάνει τα έξοδα ενοικίασης) αυξήθηκε από 361 εκατομμύρια δολάρια σε 708 εκατομμύρια δολάρια. Τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν από -131 εκατ. $ πέρυσι σε -143 εκατ. $, ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη, χωρίς την αντιστάθμιση του κόστους καυσίμων, αυξήθηκαν από -436 εκατομμύρια δολάρια σε -167 εκατομμύρια δολάρια. Έτσι, το λειτουργικό περιθώριο αυξήθηκε από -20,13% σε -12,02% και το καθαρό περιθώριο αυξήθηκε από -16,4% σε -8,5%. Η βελτίωση του περιθωρίου επιτεύχθηκε, μεταξύ άλλων, με τη μείωση του συνολικού κόστους παροχής υπηρεσιών από 85% σε 57% και τη μείωση των γενικών και διοικητικών δαπανών (ΓΔΠ) ως ποσοστό των εσόδων από 70% σε 42%.

Οι λειτουργικές ταμειακές ροές αυξήθηκαν από 167 εκατομμύρια δολάρια σε 287 εκατομμύρια δολάρια και οι διαθέσιμες ταμειακές ροές μειώθηκαν από 135 εκατομμύρια δολάρια σε -2 εκατομμύρια δολάρια λόγω χρηματοδοτικών ενεργειών που περιλαμβάνουν αποπληρωμή χρέους.

Αυτό επέτρεψε στην εταιρεία να μειώσει το καθαρό χρέος της από 22 εκατομμύρια δολάρια σε -520 εκατομμύρια δολάρια, ενώ τα μετρητά και τα ισοδύναμα μετρητών μειώθηκαν από 1,08 δισεκατομμύρια δολάρια σε 0,63 δισεκατομμύρια δολάρια.

Η Alaska φαίνεται ενδιαφέρουσα σε σχέση με τους ανταγωνιστές της όσον αφορά τους αριθμοδείκτες με τους οποίους διαπραγματεύεται. Η τρέχουσα αποτίμηση μπορεί να θεωρηθεί ως σημείο εκκίνησης για μια προσεκτική εδραίωση θέσης σε ένα χαρτοφυλάκιό.

Πηγή: Refinitiv

Παρόλο που στην Alaska δεν επιτρέπεται να πληρώνει μερίσματα ή να επαναγοράζει μετοχές μέχρι τις 22 Σεπτεμβρίου 2022, σύμφωνα με τους περιορισμούς του νόμου CARES, η διοίκηση δεσμεύεται να υπερβεί τους στόχους κερδοφορίας του κλάδου μακροπρόθεσμα και να παρέχει και πάλι απόδοση στους μετόχους.

Κίνδυνοι

  • Λόγω της σύγκρουσης στην Ουκρανία, το κόστος των πτήσεων που πραγματοποιούνταν προηγουμένως πάνω από τα εδάφη της Ρωσίας και της Ουκρανίας αυξάνεται. Ωστόσο, αυτές οι πτήσεις αντιπροσώπευαν μόλις περίπου το 2,1% της παγκόσμιας κίνησης.

  • Αν και οι αεροπορικές εταιρείες μπορούν εύκολα να μετακυλίσουν το πληθωριστικό κόστος στους πελάτες, ο πληθωρισμός μπορεί να έχει αντίκτυπο στην απόδοση της εταιρείας μέσω της άρνησης του κοινού να αγοράσει αεροπορικές υπηρεσίες σε υψηλές τιμές.

Αξιολογήσεις από άλλους επενδυτικούς οίκους:

Πηγή: Marketbeat

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές Alaska Air Group Inc. στα $41,3.
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 2% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $59,7.

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Alaska Air Group Inc.?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε ALK.US (το ticker της Alaska Air Group Inc. στο NYSE) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Alaska Air Group Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε ALK.US (το ticker της Alaska Air Group Inc. στο NYSE) και επιλέξτε τη Alaska Air Group Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).

Αγοράστε Μετοχές της Alaska Air Group Inc. >>


*Οποιαδήποτε επενδυτική μας ανάλυση εκπονείται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και παρέχεται σύμφωνα με τους γενικούς όρους μας. Η ανάλυσή μας δεν προορίζεται για να εκληφθεί ως προτροπή ή συμβουλή για την αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι συστάσεις που παρουσιάζονται δεν λαμβάνουν υπόψη τους τις ατομικές συνθήκες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν συνιστούν επενδυτική συμβουλή. Οι επενδύσεις σε τίτλους αξιών και άλλα χρηματοοικονομικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου και παραμένει καθήκον του επενδυτή να ενημερώνεται για την κάθε επένδυση και να διαβάζει τις πληροφορίες που αναφέρονται στην ανάλυσή μας καθώς και άλλες πληροφορίες που είναι διαθέσιμες στο κοινό στις χρηματοπιστωτικές αγορές, ιδιαιτέρως τα ενημερωτικά δελτία, τις οικονομικές εκθέσεις και τις ειδοποιήσεις γνωστοποίησης κινδύνου. Οι απόψεις και οι εκτιμήσεις αντιπροσωπεύουν τις κρίσεις μας κατά την ημερομηνία της δημοσίευσης αυτών των απόψεων ή εκτιμήσεων και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Λάβετε υπόψη ότι δεν δεσμευόμαστε να παρέχουμε επικαιροποιήσεις και ότι η ανάλυσή μας μπορεί να αντικατασταθεί από άλλη με την πάροδο του χρόνου. Οι προμήθειες, τα τέλη και άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν την τελική απόδοση της επένδυσής σας. Οι παρελθοντικές αποδόσεις δεν εγγυώνται μελλοντικές αποδόσεις. Ο αποδέκτης αυτής της αναφοράς πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με οποιουσδήποτε τίτλους αξιών ή οποιαδήποτε χρηματοοικονομικά μέσα αναφέρονται στο παρόν περιεχόμενο. Ορισμένες συναλλαγές ενέχουν σημαντικό κίνδυνο και δεν είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Παρ’ όλο που αυτό το υλικό βασίζεται σε πληροφορίες που θεωρούμε αξιόπιστες, η Freedom Finance Europe Ltd. δεν έχει επαληθεύσει τις πληροφορίες που έχει στη διάθεσή της ούτε εκφράζει την άποψη ότι αυτό το υλικό είναι ακριβές, επίκαιρο ή πλήρες, επομένως δεν θα πρέπει κάποιος να βασιστεί σε αυτό ως τέτοιο. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές με βάση το κλείσιμο της αγοράς για τους τίτλους που εξετάζονται, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά.


  • Πηγές πληροφοριών
  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς

    Οι αναλυτές της Freedom Finance πραγματοποιούν την ανάλυση των μετοχών σε 3 στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο τομέα της οικονομίας με βάση τα τελευταία νέα και στατιστικά στοιχεία καθώς και τις τελευταίες μετρήσεις για τον συγκεκριμένο κλάδο. Αξιολογούν την κατάσταση όσον αφορά την προσφορά και τη ζήτηση και τις μελλοντικές προοπτικές της. Η ελκυστικότητα της επένδυσης σε έναν κλάδο επηρεάζεται κυρίως από τον προβλεπόμενο ρυθμό ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς στην οποία απευθύνεται ο κλάδος, το επίπεδο συγκέντρωσης παικτών σε αυτόν και την πιθανότητα σχηματισμού μονοπωλίων, καθώς από και από τον βαθμό στον οποίο ο κλάδος ρυθμίζεται από διάφορες αρχές ή συνδικάτα. Την αξιολόγηση ακολουθεί συγκριτική ανάλυση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Το δείγμα περιλαμβάνει εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του $1 δισεκατομμυρίου, αλλά υπάρχει χώρος για εξαιρέσεις (όταν υπάρχει το κατάλληλο επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (ανταγωνιστικές) συγκρίνονται μεταξύ τους με βάση κάποιους βασικούς οικονομικούς δείκτες (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), τον ρυθμό αύξησης εσόδων, τα λειτουργικά περιθώρια και την κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA) ενώ τέλος λαμβάνουμε υπόψιν την επιχειρηματική απόδοση στο σύνολό της. Έχοντας ολοκληρώσει τη συγκριτική ανάλυση, οι αναλυτές πραγματοποιούν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα των ειδήσεων σχετικά με την επιλεγμένη εταιρεία. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τις τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης της εταιρείας και άλλα νέα σχετικά με αυτήν κατά τα προηγούμενα έτη. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να εντοπιστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η σταθερότητά τους, καθώς και η έκταση του αντίκτυπου που έχουν στην επιχείρηση συνολικά. Με βάση όλα τα δεδομένα που έχουν συλλέξει, οι αναλυτές καθορίζουν τα σταθμισμένα προβλεπόμενα στοιχεία του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των περιθωρίων της, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της εκτιμώμενης αξίας της εταιρείας με βάση τους οικονομικούς δείκτες. Το αποτέλεσμα επιτρέπει τον καθορισμό του στόχου της τιμής των μετοχών και της προοπτικής αύξησης της αξίας τους. Ο αναμενόμενος χρόνος υλοποίησης της ιδέας καθορίζεται ανάλογα με την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον διαθέσιμο ορίζοντα πρόβλεψης για την ανάπτυξη του κλάδου και της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης κυμαίνεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.