Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 19.07.2022

Cadre Holdings: η αύξηση των δαπανών για αμυντικό εξοπλισμό παγκοσμίως, οδηγεί τη μετοχή σε άνοδο 26,8%

Σύμβολο ticker: CDRE.US 
Τιμή εισόδου: $21,3
Τιμή-στόχος: $27
Δυνητική άνοδος: 26,76%
Δυνητική μερισματική απόδοση: 1,2%
Χρονικός ορίζοντας: 6 μήνες
Ρίσκο: υψηλό
Μέγεθος θέσης: 2%

Η εταιρεία

Η Cadre Holdings Inc. (CDRE) κατασκευάζει και εμπορεύεται προστατευτικό και επιχειρησιακό ρουχισμό/εξοπλισμό σωμάτων ασφαλείας, στολές διάσωσης, ανιχνευτές έκρηξης, εξοπλισμό σέρβις και εξοπλισμό «επιβολής του νόμου», συμπεριλαμβανομένου εξοπλισμού για τον έλεγχο των επικοινωνιών και του πλήθους. Η εταιρεία συνεργάζεται με 23.000 αστυνομικά τμήματα, ομοσπονδιακές υπηρεσίες και τμήματα δημόσιας ασφάλειας στις ΗΠΑ και στο εξωτερικό. Η Cadre ιδρύθηκε το 1964 και εδρεύει στο Τζάκσονβιλ της Φλόριντα.

Ποια είναι η ιδέα;

Η Cadre είναι ένα σπάνιο παράδειγμα εταιρείας που κατάφερε να πραγματοποιήσει μια επιτυχημένη αρχική δημόσια προσφορά (IPO) το 2021. Η τιμή της μετοχής αυξήθηκε σχεδόν κατά 50% από τον Νοέμβριο που εισήχθη στο χρηματιστήριο, φθάνοντας τα $28 δολάρια στις αρχές Ιουνίου του 2022. Ωστόσο, μια δευτερεύουσα προσφορά που ανακοινώθηκε από την εταιρεία στα $23,50 ανά μετοχή κατέβασε την τιμή στα $19, δίνοντας στους επενδυτές μια δεύτερη ευκαιρία να αγοράσουν τη μετοχή. Η χρηματοδότηση για τα αστυνομικά τμήματα των ΗΠΑ αναμένεται να αυξηθεί σημαντικά μέσα στα επόμενα χρόνια, γεγονός που θα προσφέρει σταθερή ζήτηση για τα προϊόντα της Cadre. Η αύξηση των αμυντικών δαπανών από τις μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου θα επιτρέψουν επίσης στην εταιρεία να διατηρήσει ικανοποιητικό επίπεδο εσόδων. Επιπλέον, η Cadre αναλαμβάνει μια σειρά στρατηγικών πρωτοβουλιών όπως η παρουσίαση νέων προϊόντων και η ενεργή διεθνής της επέκταση, οι οποίες θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε βελτίωση των οικονομικών της επιδόσεων. Σύμφωνα με τη συγκλίνουσα άποψη των αναλυτών της Wall Street, η τρέχουσα τιμή της μετοχής της εταιρείας παρέχει στους επενδυτές επαρκές περιθώριο ασφαλείας για να την αγοράσουν.

Αγοράστε Μετοχές της Cadre Holdings Inc. >>

Γιατί ενδέχεται να ανεβεί η μετοχή;

1ος λόγος. Αυξημένη χρηματοδότηση για τις υπηρεσίες προστασίας του πολίτη

Εν μέσω διψήφιου ποσοστού αύξησης της εγκληματικότητας, πολλές πόλεις των ΗΠΑ αναθεωρούν τα προγράμματα χρηματοδότησης των αστυνομικών τμημάτων τους. Αυτή η τάση αντικατοπτρίζεται στην τελευταία έκκληση του Προέδρου Τζο Μπάιντεν στο Κογκρέσο για αύξηση 11% κατά το οικονομικό έτος 2023, της χρηματοδότησης για ομοσπονδιακές, πολιτειακές και τοπικές υπηρεσίες προστασία του πολίτη σε σχέση με το προηγούμενο οικονομικό έτος. Τα $20,6 δισεκατομμύρια προγραμματισμένης χρηματοδότησης αναμένεται να χρησιμοποιηθούν τόσο για τον επανεξοπλισμό των τμημάτων όσο και για την αύξηση του αριθμού των αστυνομικών.

Το Αστυνομικό Τμήμα της Νέας Υόρκης, το μεγαλύτερο στη χώρα, έχει αξιοποιήσει μέχρι και την τελευταία δεκάρα χρηματοδότησης τα τελευταία δύο χρόνια. Τα τμήματα του Σαν Φρανσίσκο, της Βαλτιμόρης, της Ουάσιγκτον, του Όκλαντ, της Καλιφόρνια, του Ώστιν, του Τέξας και της Φιλαδέλφειας έχουν επίσης αυξήσει τους προϋπολογισμούς τους ή τους έχουν διατηρήσει αμετάβλητους.

Σύμφωνα με τη Στατιστική Υπηρεσία στις Ηνωμένες Πολιτείες υπάρχουν σήμερα 795.000 αστυνομικοί. Ο αριθμός τους αναμένεται να αυξηθεί κατά 7% έως το 2030. Οι αυξήσεις των κρατικών δαπανών και ο αριθμός των αστυνομικών θα έχουν τονώσουν την αγορά του σχετικού εξοπλισμού.

Η Cadre είναι ένας από τους κύριους προμηθευτές των αστυνομικών τμημάτων των ΗΠΑ για μια σειρά ειδών, όπως προστατευτικό ρουχισμό, χειροπέδες, θήκες, πιστολιών, συσκευές ακρόασης και τεστ ανίχνευσης ναρκωτικών ουσιών. Έτσι, η αύξηση των προϋπολογισμών των αστυνομικών τμημάτων είναι ένας από τους βασικούς μοχλούς για την αύξηση των εσόδων της εταιρείας μεσοπρόθεσμα.

2ος λόγος. Νέες συμφωνίες του ΝΑΤΟ

Το 2006, τα μέλη του ΝΑΤΟ συμφώνησαν να δαπανούν τουλάχιστον το 2% του ΑΕΠ τους για την παροχή εξοπλισμού στη συμμαχία. Ωστόσο, η ετήσια έκθεση του οργανισμού το 2021 έδειξε ότι μόνο οκτώ έθνη από τα 30 τηρούσαν αυτόν τον κανόνα. Οι ένοπλες συγκρούσεις στην Ουκρανία ώθησαν τα μέλη της συμμαχίας να αυξήσουν τις στρατιωτικές τους δαπάνες. Στη Σύνοδο Κορυφής της Μαδρίτης οι χώρες του ΝΑΤΟ επιβεβαίωσαν ότι δεσμεύονται να πραγματοποιούν στο έπακρο τις αμυντικές επενδύσεις που τους αναλογούν.

Παρ' όλο που το κύριο κοινό-στόχος της Cadre είναι οι ομοσπονδιακές και τοπικές υπηρεσίες των ΗΠΑ, η εταιρεία παράγει επίσης μεγάλο αριθμό προϊόντων που έχουν ζήτηση από τις ένοπλες δυνάμεις, όπως: αισθητήρες έκρηξης, τηλεσκοπικοί βραχίονες, ανθεκτικά στην έκρηξη καθίσματα αυτοκινήτων και ρομποτικά συστήματα. Οι αυξημένες αμυντικές δαπάνες από τις μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου θα επιτρέψουν στην Cadre να διατηρήσει τα έσοδά της και σε αυτόν τον τομέα.

3ος λόγος. Νέες κυκλοφορίες προϊόντων και διεθνής επέκταση

Σύμφωνα με την τελευταία της έκθεση Form 10-K η Cadre σχεδιάζει να κυκλοφορήσει νέα προϊόντα, να συνάψει νέες συμφωνίες και μπορεί σύντομα να ανακοινώσει νέες ευκαιρίες ηλεκτρονικού εμπορίου. Οι πρόσφατα ανακοινωθείσες θήκες επόμενης γενιάς για πιστόλια και οι 3D λύσεις σωματομέτρησης θα παρέχουν επίσης στην εταιρεία κάποια δυναμική ανάπτυξης.

Στο τέλος του α΄τριμήνου του 2022, το μερίδιο των διεθνών πωλήσεων στα συνολικά έσοδα της εταιρείας αυξήθηκε κατά 6 ποσοστιαίες μονάδες: από 19,9% σε 25,9%. Η Cadre στοχεύει στην περαιτέρω αύξηση του μεριδίου της στη διεθνή αγορά. Λαμβάνοντας υπόψη την ηγετική θέση της Cadre στην εγχώρια αγορά και τα υψηλά πρότυπα ποιότητας των προϊόντων της, φαίνεται ότι είναι έτοιμη να ανταποκριθεί στην ανάγκη άμεσης κάλυψης της παγκόσμιας ζήτησης για εξοπλισμό ασφαλείας.

Οικονομικοί δείκτες

Η Cadre δεν ήταν εισηγμένη μέχρι τον Νοέμβριο του 2021, γεγονός που καθιστά την χρηματιστηριακή οικονομική ιστορία της μάλλον σύντομη. Για το 2020, οι πωλήσεις της ανήλθαν σε $404,6 εκατομμύρια σε σχέση με $420,7 εκατομμύρια που ήταν το προηγούμενο έτος. Η εταιρεία έκλεισε το 2021 με έσοδα $427,3 εκατομμύρια, αυξημένα κατά 1,6% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Για το πρώτο τρίμηνο του 2022, οι πωλήσεις της μειώθηκαν κατά 5,5% φτάνοντας τα $104,4 εκατομμύρια. Η διοίκηση αναμένει ότι τα έσοδα του 2022 θα αυξηθούν μεταξύ 3,9% και 5,8% σε ετήσια βάση, ανερχόμενα σε $444 εκατομμύρια ,με $452 εκατομμύρια.

Το 12μηνο μικτό περιθώριο (TTM) της εταιρείας ήταν 39,65% στο τέλος της πιο πρόσφατης περιόδου αναφοράς, έναντι 39,95% που ήταν για το 2021. Το λειτουργικό της περιθώριο μειώθηκε από 12,92% σε 6,08% λόγω της αύξησης των αμοιβών μέσω μετοχών που προέκυψε από την πρόσφατη δημόσια εγγραφή της εταιρείας. Το καθαρό περιθώριο υποχώρησε από 2,97% σε -1,04%.

Παρά τα χαμηλά περιθώρια, η Cadre δημιουργεί σημαντικές ταμειακές ροές. Στο τέλος του α΄ τριμήνου του 2022, οι λειτουργικές ταμειακές ροές (TTM) ήταν $32,2 εκατομμύρια σε σύγκριση με $40,1 εκατομμύρια που ήταν την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους. Η μείωση οφείλεται στη μείωση του αναβαλλόμενου φόρου εισοδήματος. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές για αυτήν την περίοδο μειώθηκαν από $37,3 εκατομμύρια σε $30,7 εκατομμύρια.

Η Cadre έχει σχετικά υψηλό χρέος, το οποίο ανέρχεται συνολικά σε $156,4 εκατομμύρια, τα μετρητά και οι βραχυπρόθεσμες επενδύσεις της ανέρχονται σε $10,8 εκατομμύρια και το καθαρό χρέος της σε $145,6 εκατομμύρια ή το 45,4% του ενεργητικού της. Το EBIT της είναι διπλάσιο από τα έξοδα τόκων της.

Σε σύγκριση με τον μέσο όρο του υπόλοιπου κλάδου, η τιμή της μετοχής της Cadre είναι ψηλότερη. Αυτό μπορεί να αποδοθεί στην ηγετική θέση της εταιρείας στην αγορά και στις προοπτικές που δημιουργούνται από την αναμενόμενη αύξηση της κρατικής χρηματοδότησης για την επιβολή του νόμου.

Ο ελάχιστος στόχος τιμής από τις επενδυτικές τράπεζες, τον οποίο έθεσε η Stifel Nicolaus, είναι $22 ανά μετοχή. Με τη σειρά της, η B. Riley Securities αποτιμά την Cadre στα $31 ανά μετοχή. Σύμφωνα με την επικρατούσα άποψη, η εύλογη αξία της εταιρείας είναι $27 ανά μετοχή, το οποίο υποδηλώνει προοπτική ανόδου 35,1%.


Κίνδυνοι

  • Η Cadre είναι επιχείρηση χαμηλού περιθωρίου, το οποίο εγκυμονεί κινδύνους για την αξία που αποφέρει στους μετόχους της ενόψει των τρεχουσών μακροοικονομικών προκλήσεων. Για παράδειγμα, μια αύξηση του κόστους παραγωγής κατά μερικές ποσοστιαίες μονάδες θα μπορούσε να οδηγήσει σε αρνητικό καθαρό κέρδος.

  • Η Cadre έχει υψηλή χρηματοοικονομική μόχλευση, η οποία εγκυμονεί κινδύνους για τη χρηματοοικονομική σταθερότητα της εταιρείας σε ένα αυστηρότερο περιβάλλον νομισματικής πολιτικής.

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές Cadre Holdings Inc. στα $21,3
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 2% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $27

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Cadre Holdings Inc.?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε CDRE.US (το ticker της Cadre Holdings Inc. στο NYSE) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Cadre Holdings Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε CDRE.US (το ticker της Cadre Holdings Inc. στο NYSE) και επιλέξτε τη Cadre Holdings Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).

Αγοράστε Μετοχές της Cadre Holdings Inc. >>


*Οποιαδήποτε επενδυτική μας ανάλυση εκπονείται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και παρέχεται σύμφωνα με τους γενικούς όρους μας. Η ανάλυσή μας δεν προορίζεται για να εκληφθεί ως προτροπή ή συμβουλή για την αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι συστάσεις που παρουσιάζονται δεν λαμβάνουν υπόψη τους τις ατομικές συνθήκες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν συνιστούν επενδυτική συμβουλή. Οι επενδύσεις σε τίτλους αξιών και άλλα χρηματοοικονομικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου και παραμένει καθήκον του επενδυτή να ενημερώνεται για την κάθε επένδυση και να διαβάζει τις πληροφορίες που αναφέρονται στην ανάλυσή μας καθώς και άλλες πληροφορίες που είναι διαθέσιμες στο κοινό στις χρηματοπιστωτικές αγορές, ιδιαιτέρως τα ενημερωτικά δελτία, τις οικονομικές εκθέσεις και τις ειδοποιήσεις γνωστοποίησης κινδύνου. Οι απόψεις και οι εκτιμήσεις αντιπροσωπεύουν τις κρίσεις μας κατά την ημερομηνία της δημοσίευσης αυτών των απόψεων ή εκτιμήσεων και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Λάβετε υπόψη ότι δεν δεσμευόμαστε να παρέχουμε επικαιροποιήσεις και ότι η ανάλυσή μας μπορεί να αντικατασταθεί από άλλη με την πάροδο του χρόνου. Οι προμήθειες, τα τέλη και άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν την τελική απόδοση της επένδυσής σας. Οι παρελθοντικές αποδόσεις δεν εγγυώνται μελλοντικές αποδόσεις. Ο αποδέκτης αυτής της αναφοράς πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με οποιουσδήποτε τίτλους αξιών ή οποιαδήποτε χρηματοοικονομικά μέσα αναφέρονται στο παρόν περιεχόμενο. Ορισμένες συναλλαγές ενέχουν σημαντικό κίνδυνο και δεν είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Παρ’ όλο που αυτό το υλικό βασίζεται σε πληροφορίες που θεωρούμε αξιόπιστες, η Freedom Finance Europe Ltd. δεν έχει επαληθεύσει τις πληροφορίες που έχει στη διάθεσή της ούτε εκφράζει την άποψη ότι αυτό το υλικό είναι ακριβές, επίκαιρο ή πλήρες, επομένως δεν θα πρέπει κάποιος να βασιστεί σε αυτό ως τέτοιο. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές με βάση το κλείσιμο της αγοράς για τους τίτλους που εξετάζονται, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά.


  • Πηγές πληροφοριών
  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς

    Οι αναλυτές της Freedom Finance πραγματοποιούν την ανάλυση των μετοχών σε 3 στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο τομέα της οικονομίας με βάση τα τελευταία νέα και στατιστικά στοιχεία καθώς και τις τελευταίες μετρήσεις για τον συγκεκριμένο κλάδο. Αξιολογούν την κατάσταση όσον αφορά την προσφορά και τη ζήτηση και τις μελλοντικές προοπτικές της. Η ελκυστικότητα της επένδυσης σε έναν κλάδο επηρεάζεται κυρίως από τον προβλεπόμενο ρυθμό ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς στην οποία απευθύνεται ο κλάδος, το επίπεδο συγκέντρωσης παικτών σε αυτόν και την πιθανότητα σχηματισμού μονοπωλίων, καθώς από και από τον βαθμό στον οποίο ο κλάδος ρυθμίζεται από διάφορες αρχές ή συνδικάτα. Την αξιολόγηση ακολουθεί συγκριτική ανάλυση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Το δείγμα περιλαμβάνει εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του $1 δισεκατομμυρίου, αλλά υπάρχει χώρος για εξαιρέσεις (όταν υπάρχει το κατάλληλο επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (ανταγωνιστικές) συγκρίνονται μεταξύ τους με βάση κάποιους βασικούς οικονομικούς δείκτες (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), τον ρυθμό αύξησης εσόδων, τα λειτουργικά περιθώρια και την κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA) ενώ τέλος λαμβάνουμε υπόψιν την επιχειρηματική απόδοση στο σύνολό της. Έχοντας ολοκληρώσει τη συγκριτική ανάλυση, οι αναλυτές πραγματοποιούν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα των ειδήσεων σχετικά με την επιλεγμένη εταιρεία. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τις τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης της εταιρείας και άλλα νέα σχετικά με αυτήν κατά τα προηγούμενα έτη. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να εντοπιστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η σταθερότητά τους, καθώς και η έκταση του αντίκτυπου που έχουν στην επιχείρηση συνολικά. Με βάση όλα τα δεδομένα που έχουν συλλέξει, οι αναλυτές καθορίζουν τα σταθμισμένα προβλεπόμενα στοιχεία του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των περιθωρίων της, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της εκτιμώμενης αξίας της εταιρείας με βάση τους οικονομικούς δείκτες. Το αποτέλεσμα επιτρέπει τον καθορισμό του στόχου της τιμής των μετοχών και της προοπτικής αύξησης της αξίας τους. Ο αναμενόμενος χρόνος υλοποίησης της ιδέας καθορίζεται ανάλογα με την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον διαθέσιμο ορίζοντα πρόβλεψης για την ανάπτυξη του κλάδου και της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης κυμαίνεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.