Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 26.07.2022

Danaos Corp.: μεγάλος πλοιοκτήτης κοντέινερ με προοπτική ανάπτυξης 32,7% και μερισματική απόδοση 4,4%

Σύμβολο Ticker: DAC.US 
Τρέχουσα τιμή: $67,8
Τιμή-στόχος: $90
Προοπτικές ανάπτυξης: 32,74%
Μερισματική απόδοση: 4,4%
Χρονικός ορίζοντας: 3-4 μήνες
Ρίσκο: Υψηλό
Μέγεθος θέσης: 2%

Η εταιρεία

Η Danaos Corporation είναι εταιρεία χαρτοφυλακίου και ένας από του μεγαλύτερους πλοιοκτήτες κοντέινερ διεθνώς. Η εταιρεία ναυλώνει τα πλοία της σε ναυτιλιακές εταιρείες. Η Danaos Corp. διαχειρίζεται ένα στόλο με περισσότερα από 70 κοντέινερ συνολικής χωρητικότητας περίπου 436.600 TEU (μονάδα μέτρησης ίση με ένα κοντέινερ 20 ποδιών).

Ποια είναι η ιδέα;

Οι μετοχές -σε υπερπουλημένα πλέον- επίπεδα της Danaos Corp. θα μπορούσαν να έχουν καλή απόδοση λόγω της αυξημένης ζήτησης, της σταθερής κάλυψης συμβολαίων και ενός προγραμματισμένου προγράμματος επαναγοράς ιδίων μετοχών. Επιπλέον, η εταιρεία έχει πάνω από το ήμισυ της κεφαλαιοποίησής της σε μετρητά και βραχυπρόθεσμες επενδύσεις στον ισολογισμό της και καταβάλλει μέρισμα 4,4% ετησίως.

Αγοράστε Μετοχές της Danaos Corporation >>

Γιατί ενδέχεται να αυξηθεί η τιμή της μετοχής;

1ος λόγος. Ευκαιρία στην αγορά

Οι ναύλοι υπερπόντιων δρομολογίων μειώθηκαν από 9232 $ σε 6414 $ μεταξύ 15 Απριλίου και 4 Ιουλίου (διάγραμμα παρακάτω). Σε αυτό το πλαίσιο, πολλοί συμμετέχοντες στις χρηματοπιστωτικές αγορές αναγκάστηκαν να κλείσουν θέσεις αγοράς σε μετοχές που σχετίζονται με τη ναυτιλία, προκαλώντας σημαντική διόρθωση στον κλάδο. Το γενικό πτωτικό κλίμα στην αγορά επιδεινώνει περαιτέρω την κατάσταση.

Πηγή: Freightos Baltic Index 

Υπό την επίδραση της διόρθωσης, οι μετοχές ορισμένων θαλάσσιων μεταφορέων διαπραγματεύονται, κατά τη γνώμη μας, αδίκως υποτιμημένες. Ένα τέτοιο παράδειγμα είναι η Danaos Corp. Η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας μειώθηκε από 2,21 δισεκατομμύρια δολάρια σε 1,32 δισεκατομμύρια δολάρια μεταξύ 17 Μαρτίου και 18 Ιουλίου.

Πηγή: Danaos Market Cap 2010-2022 | DAC | MacroTrends 

Εν τω μεταξύ, το 99% των εσόδων της Danaos για το 2022 και το 78% των εσόδων της για το 2023 προστατεύονται από συμβάσεις που έχουν ήδη υπογραφεί (δεξιό διάγραμμα στην παρακάτω εικόνα), ενώ η συνολική χωρητικότητα κοντέινερ της εταιρείας αυξήθηκε κατά 8% για το 2021 (αριστερό γράφημα). Επιπλέον, στο πλαίσιο της πράσινης ατζέντας, η εταιρεία έχει συνάψει σύμβαση για την παραγωγή έξι πλοίων το 2024 που θα χρησιμοποιούν πράσινη μεθανόλη ως καύσιμο.

Πηγή: Danaos Corporate Presentation 

Ένα μεγάλο ποσοστό των προγραμματισμένων ταξιδιών θα εκτελείται με ήδη καθορισμένες τιμές, συχνά υπερδιπλάσιες από τις τρέχουσες τιμές (επόμενη στήλη Charter στην παρακάτω εικόνα).

Πηγή: Danaos Corporate Presentation 

Πηγή: Danaos Corporate Presentation 

Επιπλέον, σύμφωνα με την IHS Markit (S&P Global), η ζήτηση για πλοία cargo θα αυξηθεί το 2023:

Πηγή: Shipping market outlook - Container vs Dry bulk: Q2 2022 update | IHS Markit 

Το μοντέλο πρόβλεψης της S&P Global Market Intelligence προβλέπει αύξηση του Baltic Dry Index στις αρχές του τρίτου τριμήνου σε σύγκριση με το δεύτερο τρίμηνο λόγω της υψηλότερης ζήτησης για ρωσικό άνθρακα πριν από την επιβολή περιορισμών στις εισαγωγές, καθώς και της εποχικής ανάκαμψης.

2ος λόγος. Επαναγορά μετοχών

Στο έντυπό της 6-K που κυκλοφόρησε στις 14 Ιουνίου, η Danaos Corp. ανακοίνωσε την έναρξη ενός προγράμματος επαναγοράς μετοχών 100 εκατομμυρίων δολαρίων, το οποίο αντιστοιχεί περίπου στο 8% της κεφαλαιοποίησης της εταιρείας. Κατά την άποψή μας, δεδομένου του σημαντικού όγκου μετρητών στον ισολογισμό, η κίνηση αυτή θα μπορούσε να έχει αισθητή επίδραση στην τιμή της μετοχής στο εγγύς μέλλον. Αναμένουμε ότι τα επόμενα τριμηνιαία οικονομικά στοιχεία θα αναδείξουν αυτό το γεγονός, το οποίο θα τραβήξει την προσοχή των επενδυτών, οι οποίοι δεν έχουν εξετάσει μέχρι στιγμής τα αρχεία της εταιρείας που υποβλήθηκαν στη SEC.

Οικονομικοί δείκτες

Για τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου 2022, η Danaos Corp. αύξησε τα έσοδα από 132,1 εκατομμύρια δολάρια σε 229,9 εκατομμύρια δολάρια, τα λειτουργικά κέρδη από 57,61 εκατομμύρια δολάρια σε 140,1 εκατομμύρια δολάρια και τα καθαρά έσοδα από 296,8 εκατομμύρια δολάρια σε 331,5 εκατομμύρια δολάρια. Τα καθαρά κέρδη επηρεάστηκαν επίσης από την ανατίμηση των μετοχών της ZIM: το 1ο τρίμηνο η εταιρεία πούλησε 1,5 εκατομμύρια μετοχές από 7,19 εκατομμύρια, μένοντας σε αυτή 5,69 εκατομμύρια μετοχές, που είναι περίπου 285,66 εκατομμύρια δολάρια από τη στιγμή συγγραφής του παρόντος. Εξαιρουμένης της μεταβολής της εύλογης αξίας της ZIM από τα κέρδη, τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν από 58 εκατομμύρια δολάρια σε 235,3 εκατομμύρια δολάρια. Έτσι, το λειτουργικό περιθώριο αυξήθηκε από 43,6% σε 60,9%, ωστόσο το καθαρό περιθώριο μειώθηκε από 224,6% σε 149,5%, κυρίως λόγω του χαμηλότερου ρυθμού αύξησης της αξίας της ZIM. Το καθαρό προσαρμοσμένο περιθώριο αυξήθηκε από 43,9% σε 102,3%.

Οι λειτουργικές ταμειακές ροές της εταιρείας αυξήθηκαν από 88,3 εκατομμύρια δολάρια σε 119,5 εκατομμύρια δολάρια και οι διαθέσιμες ταμειακές ροές αυξήθηκαν από 87 εκατομμύρια δολάρια σε 117,4 εκατομμύρια δολάρια την τελευταία περίοδο αναφοράς.

Περνώντας στον ισολογισμό της εταιρείας, αξίζει να επισημάνουμε ένα ενδιαφέρον σημείο: παρά την τρέχουσα κεφαλαιοποίησή της ύψους μόλις 1,32 δισεκατομμυρίων δολαρίων, η Danaos Corp. έχει 0,71 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και βραχυπρόθεσμες επενδύσεις στον ισολογισμό της, εκ των οποίων 185,3 εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και μετρητά ισοδύναμα σε σύγκριση με 68,1 εκατομμύρια δολάρια ένα χρόνο νωρίτερα. Το καθαρό χρέος της εταιρείας μειώθηκε από 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια σε 0,38 δισεκατομμύρια δολάρια κατά τη διάρκεια του έτους. Όσον αφορά τον δείκτη καθαρού χρέους προς EBITDA, αυτό σημαίνει μείωση του χρέους της από 4,58x σε 0,67x. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της ίδιας της εταιρείας, ο δείκτης καθαρού χρέους προς προσαρμοσμένο EBITDA είναι τώρα στο ~1,2x, κάτι που εξακολουθεί να δείχνει οικονομική ευρωστία.

Χάρη στις έντονες πιέσεις που επικρατούν στις αγορές, τα πολλαπλάσια της εταιρείας φαίνονται πιο ελκυστικά από τον μέσο όρο του κλάδου:

Πηγή: Refinitiv

Οι επενδυτές μερισμάτων επίσης προσελκύονται από το γεγονός ότι η Danaos Corp. πληρώνει μέρισμα με καλή απόδοση ύψους 4,4% ετησίως.

Κίνδυνοι

  • Παρόλο που τα συμβόλαια και οι συνθήκες της αγοράς επιτρέπουν στην εταιρεία να διατηρήσει τα έσοδα βραχυπρόθεσμα, μακροπρόθεσμα είναι πιθανό τα περιθώρια να μειωθούν.

Αξιολογήσεις άλλων επενδυτικών οίκων:

Πηγή: Marketbeat 

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές Danaos Corporation στα $67,8
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 2% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $90

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Danaos Corporation?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε DAC.US (το ticker της Danaos Corporation στο NYSE) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Danaos Corporation από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε DAC.US (το ticker της Danaos Corporation στο NYSE) και επιλέξτε τη Danaos Corporation από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).

Αγοράστε Μετοχές της Danaos Corporation >>


*Οποιαδήποτε επενδυτική μας ανάλυση εκπονείται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και παρέχεται σύμφωνα με τους γενικούς όρους μας. Η ανάλυσή μας δεν προορίζεται για να εκληφθεί ως προτροπή ή συμβουλή για την αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι συστάσεις που παρουσιάζονται δεν λαμβάνουν υπόψη τους τις ατομικές συνθήκες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν συνιστούν επενδυτική συμβουλή. Οι επενδύσεις σε τίτλους αξιών και άλλα χρηματοοικονομικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου και παραμένει καθήκον του επενδυτή να ενημερώνεται για την κάθε επένδυση και να διαβάζει τις πληροφορίες που αναφέρονται στην ανάλυσή μας καθώς και άλλες πληροφορίες που είναι διαθέσιμες στο κοινό στις χρηματοπιστωτικές αγορές, ιδιαιτέρως τα ενημερωτικά δελτία, τις οικονομικές εκθέσεις και τις ειδοποιήσεις γνωστοποίησης κινδύνου. Οι απόψεις και οι εκτιμήσεις αντιπροσωπεύουν τις κρίσεις μας κατά την ημερομηνία της δημοσίευσης αυτών των απόψεων ή εκτιμήσεων και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Λάβετε υπόψη ότι δεν δεσμευόμαστε να παρέχουμε επικαιροποιήσεις και ότι η ανάλυσή μας μπορεί να αντικατασταθεί από άλλη με την πάροδο του χρόνου. Οι προμήθειες, τα τέλη και άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν την τελική απόδοση της επένδυσής σας. Οι παρελθοντικές αποδόσεις δεν εγγυώνται μελλοντικές αποδόσεις. Ο αποδέκτης αυτής της αναφοράς πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με οποιουσδήποτε τίτλους αξιών ή οποιαδήποτε χρηματοοικονομικά μέσα αναφέρονται στο παρόν περιεχόμενο. Ορισμένες συναλλαγές ενέχουν σημαντικό κίνδυνο και δεν είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Παρ’ όλο που αυτό το υλικό βασίζεται σε πληροφορίες που θεωρούμε αξιόπιστες, η Freedom Finance Europe Ltd. δεν έχει επαληθεύσει τις πληροφορίες που έχει στη διάθεσή της ούτε εκφράζει την άποψη ότι αυτό το υλικό είναι ακριβές, επίκαιρο ή πλήρες, επομένως δεν θα πρέπει κάποιος να βασιστεί σε αυτό ως τέτοιο. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές με βάση το κλείσιμο της αγοράς για τους τίτλους που εξετάζονται, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά.


  • Πηγές πληροφοριών
  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς

    Οι αναλυτές της Freedom Finance πραγματοποιούν την ανάλυση των μετοχών σε 3 στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο τομέα της οικονομίας με βάση τα τελευταία νέα και στατιστικά στοιχεία καθώς και τις τελευταίες μετρήσεις για τον συγκεκριμένο κλάδο. Αξιολογούν την κατάσταση όσον αφορά την προσφορά και τη ζήτηση και τις μελλοντικές προοπτικές της. Η ελκυστικότητα της επένδυσης σε έναν κλάδο επηρεάζεται κυρίως από τον προβλεπόμενο ρυθμό ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς στην οποία απευθύνεται ο κλάδος, το επίπεδο συγκέντρωσης παικτών σε αυτόν και την πιθανότητα σχηματισμού μονοπωλίων, καθώς από και από τον βαθμό στον οποίο ο κλάδος ρυθμίζεται από διάφορες αρχές ή συνδικάτα. Την αξιολόγηση ακολουθεί συγκριτική ανάλυση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Το δείγμα περιλαμβάνει εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του $1 δισεκατομμυρίου, αλλά υπάρχει χώρος για εξαιρέσεις (όταν υπάρχει το κατάλληλο επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (ανταγωνιστικές) συγκρίνονται μεταξύ τους με βάση κάποιους βασικούς οικονομικούς δείκτες (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), τον ρυθμό αύξησης εσόδων, τα λειτουργικά περιθώρια και την κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA) ενώ τέλος λαμβάνουμε υπόψιν την επιχειρηματική απόδοση στο σύνολό της. Έχοντας ολοκληρώσει τη συγκριτική ανάλυση, οι αναλυτές πραγματοποιούν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα των ειδήσεων σχετικά με την επιλεγμένη εταιρεία. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τις τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης της εταιρείας και άλλα νέα σχετικά με αυτήν κατά τα προηγούμενα έτη. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να εντοπιστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η σταθερότητά τους, καθώς και η έκταση του αντίκτυπου που έχουν στην επιχείρηση συνολικά. Με βάση όλα τα δεδομένα που έχουν συλλέξει, οι αναλυτές καθορίζουν τα σταθμισμένα προβλεπόμενα στοιχεία του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των περιθωρίων της, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της εκτιμώμενης αξίας της εταιρείας με βάση τους οικονομικούς δείκτες. Το αποτέλεσμα επιτρέπει τον καθορισμό του στόχου της τιμής των μετοχών και της προοπτικής αύξησης της αξίας τους. Ο αναμενόμενος χρόνος υλοποίησης της ιδέας καθορίζεται ανάλογα με την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον διαθέσιμο ορίζοντα πρόβλεψης για την ανάπτυξη του κλάδου και της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης κυμαίνεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.