Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

  • Αρχική
  • Επενδυτικές ιδέες
  • Franchise Group Inc.: Σημαντικός παίκτης στον κλάδο του franchise με προοπτική ανάπτυξης 87% και ετήσια μερισματική απόδοση 7,6%
Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 28.07.2022

Franchise Group Inc.: Σημαντικός παίκτης στον κλάδο του franchise με προοπτική ανάπτυξης 87% και ετήσια μερισματική απόδοση 7,6%

Σύμβολο ticker: FRG.US 
Τιμή εισόδου: $31,4
Τιμή-στόχος: $59
Προοπτική ανάπτυξης: 87,89%
Ενδεχόμενη μερισματική απόδοση: 7,6%
ΡΧρονικός ορίζοντας: 6 μήνες
Ρίσκο: Μέτριο
Μέγεθος θέσης: 2%

Η εταιρεία

Η Franchise Group Inc. (FRG) είναι ο ιδιοκτήτης και διαχειριστής επιχειρήσεων franchise. Το χαρτοφυλάκιό της περιλαμβάνει επτά franchise: Vitamin Shoppe, Pet Supplies Plus, American Freight, Badcock Furniture, Buddy's Home Furnishings και Sylvan Learning. Η εταιρεία ιδρύθηκε το 2010 και έχει την έδρα της στο Ντέλαγουερ του Οχάιο.

Ποια είναι η ιδέα;

Οι μετοχές της Franchise Group έχουν χάσει περίπου το 40% της χρηματιστηριακής τους αξίας από τα ιστορικά υψηλά τους τον Δεκέμβριο του 2021. Ωστόσο, η εταιρεία έχει σημαντική προοπτική ανόδου. Το χαρτοφυλάκιο της Franchise Group είναι διαφοροποιημένο και κάθε franchise έχει σημαντικά περιθώρια περαιτέρω επέκτασης. Το υψηλό επίπεδο τεχνογνωσίας της εταιρείας στις συγχωνεύσεις και εξαγορές και η συνεργασία της με την Oak Street Capital αποτελούν σημαντικούς μοχλούς για την ανάπτυξη και τη δημιουργία αξίας για τους μετόχους. Η Franchise Group παρέχει στους επενδυτές σταθερή μερισματική απόδοση με σχετικά χαμηλό δείκτη αποπληρωμής κεφαλαίου. Η εταιρεία δημιουργεί σημαντικές ταμειακές ροές και η αναμενόμενη απομόχλευση θα μπορούσε να χρησιμεύσει ως πρόσθετη κινητήριος δύναμη για την αύξηση της αξίας των μετόχων. Καθ’ ομοφωνία της Wall Street, η τρέχουσα αγοραία αξία παρέχει σημαντικό αγοραστικό περιθώριο.

Αγοράστε Μετοχές της Franchise Group Inc. >>

Γιατί ενδέχεται να ανεβεί η μετοχή;

1ος λόγος. Αναπτυσσόμενη επιχείρηση franchise

Κάθε ένα από τα franchise της Franchise Group παρουσιάζει υψηλό ρυθμό ανάπτυξης και έχει σημαντική προοπτική για μελλοντική ανάπτυξη.

Η Vitamin Shoppe ασχολείται με το λιανικό εμπόριο βιταμινών, μετάλλων, ειδικών συμπληρωμάτων, αθλητικής διατροφής και άλλων προϊόντων υγείας. Το εν λόγω τμήμα παρήγαγε έσοδα 1,173 δισεκατομμυρίων δολαρίων το 2021 (36% των συνολικών εσόδων της Franchise Group), σημειώνοντας αύξηση 13,2% από έτος σε έτος. Η εταιρεία σχεδιάζει να ανοίξει 12 νέες αλυσίδες καταστημάτων μέχρι το τέλος του έτους και η διοίκηση της Franchise Group καταγράφει αυξανόμενο ενδιαφέρον από υποψήφιες επιχειρήσεις franchise. Επιπλέον, τα λειτουργικά περιθώρια της Vitamin Shoppe αναμένεται να αυξηθούν λόγω του αυξανόμενου αριθμού των άμεσων πωλήσεων και της στροφής προς τα εμπορικά σήματα ιδιωτικής ετικέτας.

Η Pet Supplies Plus ειδικεύεται στις λιανικές πωλήσεις προϊόντων για κατοικίδια και σε σχετικές υπηρεσίες, συμπεριλαμβανομένης της περιποίησης και φροντίδας των κατοικίδιων. Με την εξαγορά της τον Μάρτιο του 2021, το franchise είναι το δεύτερο μεγαλύτερο από άποψη εσόδων. Το 2021, αυτός το τμήμα απέφερε έσοδα ύψους 917,4 εκατομμυρίων δολαρίων (28% των συνολικών εσόδων της Franchise Group), σημειώνοντας αύξηση 32,4% σε σχέση με το 2020. Το 1ο τρίμηνο του 2022, η Pet Supplies Plus αύξησε τις συγκρίσιμες πωλήσεις στα ίδια καταστήματά της κατά 8,5%. Οι πληρωμές των ληπτών δικαιώματος franchise αυξήθηκαν κατά περισσότερο από 10% μέσα στο τρίμηνο και ο αριθμός των εταιρικών καταστημάτων αυξήθηκε κατά 5,7%. Επιπλέον, η εταιρεία σύναψε 21 νέες συμφωνίες franchise, ανεβάζοντας τον συνολικό αριθμό των καταστημάτων υπό κατασκευή σε 216, που αντιπροσωπεύουν το 34,7% του συνολικού αριθμού των ενεργών καταστημάτων. Έτσι, η Pet Supplies Plus είναι σε θέση να επιδείξει διψήφιους ρυθμούς ανάπτυξης, μόνο και μόνο από την επέκταση της παρουσίας της στην αγορά.

Η Badcock Furniture είναι μια εξειδικευμένη εταιρεία λιανικής πώλησης επίπλων, συσκευών, ηλεκτρονικών ειδών και οικιακού εξοπλισμού γραφείου, χρησιμοποιώντας εκθεσιακούς χώρους. Η Badcock εξαγοράστηκε από τη Franchise Group τον Νοέμβριο του 2021 και απέφερε έσοδα 907,1 εκατομμυρίων δολαρίων μέσα στο 2021. Η Badcock δραστηριοποιείται σε μόλις οκτώ πολιτείες των ΗΠΑ, συνεπώς διαθέτει σημαντικές δυνατότητες επέκτασης.

Η American Freight είναι μια εταιρεία λιανικού εμπορίου επίπλων, στρωμάτων, καινούργιων και μεταχειρισμένων συσκευών και οικιακών αξεσουάρ. Το 2021, η American Freight δημιούργησε έσοδα 988,9 εκατομμυρίων δολαρίων για τη Franchise Group, σημειώνοντας αύξηση 10,3% από έτος σε έτος. Στο τέλος του 1ου τριμήνου του 2022, η American Freight εγκαινίασε δύο εταιρικά καταστήματα, ανεβάζοντας τον συνολικό αριθμό τους σε 369. Επίσης, ετοιμάζεται να ανοίξει 17 καταστήματα με βάση το μοντέλο franchise. Η American Freight καλύπτει επί του παρόντος μόνο 128 από τις 210 καθορισμένες περιοχές αγοράς στις ΗΠΑ, γεγονός που προσδίδει στην εταιρεία σημαντικό περιθώριο ανάπτυξης.

Η Buddy's Home Furnishings ειδικεύεται επίσης στην αγορά επίπλων, συσκευών και οικιακών αξεσουάρ. Ωστόσο, σε αντίθεση με τους παραδοσιακούς εμπόρους λιανικής, η Buddy's λειτουργεί με ένα μοντέλο rent-to-own (RTO), που σημαίνει ότι επιτρέπει στους πελάτες να νοικιάζουν τα προϊόντα του και στη συνέχεια να αγοράζονται. Για το 2021, τα έσοδα της Buddy’s μειώθηκαν από 97,3 εκατομμύρια δολάρια σε 64,4 εκατομμύρια δολάρια λόγω ανανέωσης του δικαιώματος franchise σε 55 εταιρικά καταστήματα, ενώ τα έσοδα ανά κατάστημα αυξήθηκαν από 29,7 εκατομμύρια δολάρια σε 30,4 εκατομμύρια δολάρια. Το πρώτο τρίμηνο του 2022, η εταιρεία άνοιξε 10 νέα καταστήματα franchise και ανέβασε τον συνολικό αριθμό της σε 323. Επιπλέον, έγιναν 12 νέες συμφωνίες και ο αριθμός των καταστημάτων που θα ανοίξουν έφτασε τα 102, ή το 31,6% του συνόλου των καταστημάτων που λειτουργούν.

Η Sylvan, που εξαγοράστηκε από τη Franchise Group τον Σεπτέμβριο του 2021, διαχειρίζεται κέντρα ενισχυτικής διδασκαλίας για παιδιά σχολικής ηλικίας και προσχολικής ηλικίας. Στα τέλη του 2021, ο Sylvan είχε έσοδα 38,2 εκατομμυρίων δολαρίων, τα οποία είναι αρκετά μικρά για μια αλυσίδα 563 φυσικών καταστημάτων. Ωστόσο, η διοίκηση σημειώνει επιτυχία στην προσπάθεια επιτάχυνσης της ανάπτυξης του franchise και αναμένει ότι ο αριθμός των κέντρων θα αυξηθεί σημαντικά με την πάροδο του χρόνου. Στο τέλος του τριμήνου, οι πληρωμές των ληπτών δικαιώματος franchise αυξήθηκαν κατά 16% από έτος σε έτος. Παράλληλα, η Sylvan άνοιξε τρία νέα κέντρα και πούλησε τρία νέα franchise.

Έτσι, αναμένουμε ότι η οικονομική απόδοση της Franchise Group θα συνεχίσει να αυξάνεται με διψήφιο ρυθμό, καθώς ο αριθμός των καταστημάτων υπό κατασκευή για όλους τους δικαιοδόχους του είναι 367, αντιπροσωπεύοντας το 21,5% όλων των ενεργών καταστημάτων υπό τη διαχείριση ληπτών δικαιωμάτων franchise. Επιπλέον, το ποσοστό διείσδυσης στην αγορά ορισμένων εταιρειών του χαρτοφυλακίου της εξακολουθεί να είναι αρκετά χαμηλό, γεγονός που παρέχει περιθώρια ανάπτυξης.

2ος λόγος. Εξαιρετικές συμφωνίες συγχώνευσης και εξαγοράς (M&A)

Ο Διευθύνων Σύμβουλος Brian Kahn - πρώην ιδρυτής και διαχειριστής ιδιωτικού επενδυτικού κεφαλαίου - επέλεξε τη Franchise Group ως το κύριο επενδυτικό του όχημα και επένδυσε το μεγαλύτερο μέρος του δικού του κεφαλαίου στις μετοχές της εταιρείας. Πολλοί αναλυτές κάνουν μια αναλογία με την Berkshire Hathaway του Warren Buffett και αναφέρονται στη Franchise Group ως «μίνι Berkshire».

Η Franchise Group έχει πραγματοποιήσει μια σειρά από εξαιρετικά επιτυχημένες εξαγορές τα τελευταία χρόνια. Τον Δεκέμβριο του 2019, η εταιρεία εξαγόρασε τη Vitamin Shoppe έναντι 208 εκατομμυρίων δολαρίων. Εκείνη την εποχή, η Vitamin Shoppe περνούσε μια δύσκολη περίοδο και πολλοί τη θεωρούσαν ως μια στάσιμη εταιρεία. Ωστόσο, υπό τη διαχείριση της Franchise Group, η εταιρεία μείωσε το κόστος, επέκτεινε τις διαδικτυακές της δραστηριότητες και λάνσαρε τα δικά της εμπορικά σήματα. Ως αποτέλεσμα, το προσαρμοσμένο EBITDA της Vitamin Shoppe αυξήθηκε κατά 76% στα 137 εκατομμύρια δολάρια το 2021. Η Vitamin Shoppe αναμένεται να δημιουργήσει διαθέσιμες ταμειακές ροές το 2022 ίσες με το ποσό που διατέθηκε για την εξαγορά πριν από τρία χρόνια.

Τον Νοέμβριο του 2021, η Franchise Group εξαγόρασε την W.S. Badcock έναντι 580 εκατομμυρίων δολαρίων. Η εταιρεία πρώτα πούλησε ένα μεγάλο χαρτοφυλάκιο απαιτήσεων της Badcock έναντι 400 εκατομμυρίων δολαρίων και στη συνέχεια μίσθωσε την ακίνητη περιουσία της επιχείρησης που αποκτήθηκε έναντι συνολικά 667,5 εκατομμυρίων δολαρίων. Έτσι, μόνο μέσω δύο στρατηγικών αποφάσεων, η Franchise Group συγκέντρωσε περισσότερα κεφάλαια από την αξία που πλήρωσε για την Badcock. Οι λιανικές δραστηριότητες της Badcock διατηρήθηκαν από τη Franchise Group και απέφεραν 60 εκατομμύρια δολάρια EBITDA το 2021.

Η επιτυχία της Franchise Group στην αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών επέτρεψε στην ομάδα διοίκησης να κερδίσει την εμπιστοσύνη των θεσμικών επενδυτών. Η Oak Street Real Estate ενήργησε ως συνεργάτης της εταιρείας στη συμφωνία της ιδιοκτησίας της Badcock. Σύμφωνα με το CNBC, η αποτυχημένη εξαγορά της Kohl's επρόκειτο επίσης να γίνει σε συνεργασία με την Oak Street. Το υψηλό επίπεδο τεχνογνωσίας της Franchise Group στην διαδικασία συγχωνεύσεων και εξαγορών καθώς και η συνεργασία με έναν θεσμικό επενδυτή αποτέλεσαν σημαντικό μοχλό για την ανάπτυξη της εταιρείας και τη δημιουργία αξίας για τους μετόχους.

3ος λόγος. Σταθερή μερισματική απόδοση

Η Franchise Group παρέχει στους μετόχους της μερισματική απόδοση 7,6%. Η εταιρεία δεν είναι μόνο σε θέση να διατηρήσει το τρέχον επίπεδο πληρωμής μερισμάτων, αλλά και να το αυξήσει. Πρώτον, η Franchise Group διατηρεί χαμηλό ποσοστό μερισματικής πληρωμής στο 63% επί των κερδών. Δεύτερον, η οικονομική απόδοση της εταιρείας έχει επιδείξει και αναμένεται να συνεχίσει να παρουσιάζει σημαντική ανάπτυξη. Τρίτον, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ως ποσοστό των εσόδων αναμένεται να παραμείνουν σε παρόμοιο επίπεδο το 2022, επιτρέποντας στη διοίκηση να συνεχίσει να διαθέτει κεφάλαια προς αμοιβή των μετόχων.

Οικονομικοί δείκτες

Τα τελευταία πέντε χρόνια, τα έσοδα της Franchise αυξήθηκαν κατά μέσο όρο 56% ετησίως, ωστόσο ο ρυθμός ανάπτυξης οφείλεται στις κινήσεις συγχωνεύσεων και εξαγορών της εταιρείας. Για το 2021, τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 60,4% σε ετήσια βάση στα 3,255 δισεκατομμύρια δολάρια. Η εταιρεία έκλεισε το 1ο τρίμηνο του 2022 με έσοδα 1,136 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αύξηση 82,7% σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο.

Τα περιθώρια κέρδους της Franchise Group αυξάνονται σταθερά από το 2018 λόγω της επέκτασης της εταιρείας και, ως εκ τούτου, του χαμηλότερου κόστους διαχείρισης των franchise ως ποσοστό των εσόδων. Συγκεκριμένα, η εταιρεία έχει καταγράψει άλλα έσοδα λόγω της χαμηλής αξίας των περιουσιακών στοιχείων που αποκτήθηκαν, με αποτέλεσμα τα καθαρά περιθώρια να υπερβούν τα λειτουργικά περιθώρια στο τέλος του 2021. Το λειτουργικό περιθώριο για τους τελευταίους 12 μήνες (TTM) ήταν 8,06% έναντι 6,95% για το ολόκληρο έτος. Το καθαρό περιθώριο της εν λόγω περιόδου μειώθηκε από 11,18% σε 9,61%.

Στην τελευταία περίοδο αναφοράς, οι λειτουργικές ταμειακές ροές για τους τελευταίους 12 μήνες (TTM) ανήλθαν στα 389,2 εκατομμύρια δολάρια σε σύγκριση με 402,8 εκατομμύρια δολάρια στο τέλος του 2021. Οι διαθέσιμες ταμειακές ροές προς τα ίδια κεφάλαια μειώθηκαν από 262,9 εκατομμύρια δολάρια σε 251,2 εκατομμύρια δολάρια.

Λόγω του μεγάλου αριθμού συμφωνιών συγχωνεύσεων και εξαγορών, η Franchise Group διατηρεί σχετικά υψηλό χρέος. Η εταιρεία έχει συνολικό χρέος 2,501 δισεκατομμύρια δολάρια, ταμειακά ισοδύναμα και βραχυπρόθεσμες επενδύσεις ύψους 149,6 εκατομμυρίων δολαρίων και καθαρό χρέος 2,351 δισεκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, δεν υφίσταται κίνδυνος ρευστότητας, καθώς το προσαρμοσμένο EBITDA για το 2021 υπερβαίνει τα έξοδα τόκων κατά 4,4 φορές. Η διοίκηση σκοπεύει να μειώσει τον δείκτη καθαρού χρέους προς EBITDA των τελευταίων 12 μηνών, από το τρέχον 5,3x σε 2-3x. Η αναμενόμενη απομόχλευση θα μπορούσε επίσης να χρησιμεύσει ως μοχλός ανατίμησης των μετοχών.

Σε συγκρίσιμη αποτίμηση, η Franchise Group διαπραγματεύεται με έκπτωση σε σχέση με τον μέσο όρο του κλάδου: EV/Πωλήσεις - 0,98x, EV/EBITDA - 9,39x, P/E - 6,19x, P/B - 1,81x.

Η ελάχιστη τιμή-στόχος από τις επενδυτικές τράπεζες που έχει θέσει η Barrington Research είναι τα 50 $ ανά μετοχή. Η CJS Securities αποτιμά τη Franchise Group στα 66 $. Καθ’ ομοφωνία, η εύλογη αγοραία αξία της εταιρείας είναι 59 $ ανά μετοχή, πράγμα που συνεπάγεται προοπτική ανόδου 87,89%.

Κίνδυνοι

  • Ενώ αξιολογούμε την πιθανότητα πραγματοποίησης του κινδύνου ρευστότητας για τη Franchise Group ως χαμηλή, οι εταιρείες με σημαντική χρηματοοικονομική μόχλευση χαρακτηρίζονται από υψηλή τυπική απόκλιση της απόδοσης των μετοχών (συντελεστής βήτα). Έτσι, σε περίπτωση σημαντικής διόρθωσης της αγοράς σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα, οι μέτοχοι της Franchise Group ενδέχεται να αντιμετωπίσουν εντονότερη πτώση.
  • Η μακροπρόθεσμη στρατηγική ανάπτυξης της Franchise Group βασίζεται σε μεγάλο βαθμό σε συγχωνεύσεις και εξαγορές. Η αύξηση των επιτοκίων θα μπορούσε να δυσχεράνει την άντληση του κεφαλαίου που απαιτείται για συμφωνίες συγχώνευσης και εξαγοράς ή να αναγκάσει τη Franchise Group να αυξήσει το μετοχικό κεφάλαιο, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε απομείωση για τους τρέχοντες μετόχους της εταιρείας.

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές Franchise Group Inc. στα $31,4
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 2% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $59

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Franchise Group Inc.?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε FRG.US (το ticker της Franchise Group Inc. στο NASDAQ) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Franchise Group Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε FRG.US (το ticker της Franchise Group Inc. στο NASDAQ) και επιλέξτε τη Franchise Group Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).

Αγοράστε Μετοχές της Franchise Group Inc. >>


*Οποιαδήποτε επενδυτική μας ανάλυση εκπονείται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και παρέχεται σύμφωνα με τους γενικούς όρους μας. Η ανάλυσή μας δεν προορίζεται για να εκληφθεί ως προτροπή ή συμβουλή για την αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι συστάσεις που παρουσιάζονται δεν λαμβάνουν υπόψη τους τις ατομικές συνθήκες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν συνιστούν επενδυτική συμβουλή. Οι επενδύσεις σε τίτλους αξιών και άλλα χρηματοοικονομικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου και παραμένει καθήκον του επενδυτή να ενημερώνεται για την κάθε επένδυση και να διαβάζει τις πληροφορίες που αναφέρονται στην ανάλυσή μας καθώς και άλλες πληροφορίες που είναι διαθέσιμες στο κοινό στις χρηματοπιστωτικές αγορές, ιδιαιτέρως τα ενημερωτικά δελτία, τις οικονομικές εκθέσεις και τις ειδοποιήσεις γνωστοποίησης κινδύνου. Οι απόψεις και οι εκτιμήσεις αντιπροσωπεύουν τις κρίσεις μας κατά την ημερομηνία της δημοσίευσης αυτών των απόψεων ή εκτιμήσεων και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Λάβετε υπόψη ότι δεν δεσμευόμαστε να παρέχουμε επικαιροποιήσεις και ότι η ανάλυσή μας μπορεί να αντικατασταθεί από άλλη με την πάροδο του χρόνου. Οι προμήθειες, τα τέλη και άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν την τελική απόδοση της επένδυσής σας. Οι παρελθοντικές αποδόσεις δεν εγγυώνται μελλοντικές αποδόσεις. Ο αποδέκτης αυτής της αναφοράς πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με οποιουσδήποτε τίτλους αξιών ή οποιαδήποτε χρηματοοικονομικά μέσα αναφέρονται στο παρόν περιεχόμενο. Ορισμένες συναλλαγές ενέχουν σημαντικό κίνδυνο και δεν είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Παρ’ όλο που αυτό το υλικό βασίζεται σε πληροφορίες που θεωρούμε αξιόπιστες, η Freedom Finance Europe Ltd. δεν έχει επαληθεύσει τις πληροφορίες που έχει στη διάθεσή της ούτε εκφράζει την άποψη ότι αυτό το υλικό είναι ακριβές, επίκαιρο ή πλήρες, επομένως δεν θα πρέπει κάποιος να βασιστεί σε αυτό ως τέτοιο. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές με βάση το κλείσιμο της αγοράς για τους τίτλους που εξετάζονται, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά.


  • Πηγές πληροφοριών
  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς

    Οι αναλυτές της Freedom Finance πραγματοποιούν την ανάλυση των μετοχών σε 3 στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο τομέα της οικονομίας με βάση τα τελευταία νέα και στατιστικά στοιχεία καθώς και τις τελευταίες μετρήσεις για τον συγκεκριμένο κλάδο. Αξιολογούν την κατάσταση όσον αφορά την προσφορά και τη ζήτηση και τις μελλοντικές προοπτικές της. Η ελκυστικότητα της επένδυσης σε έναν κλάδο επηρεάζεται κυρίως από τον προβλεπόμενο ρυθμό ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς στην οποία απευθύνεται ο κλάδος, το επίπεδο συγκέντρωσης παικτών σε αυτόν και την πιθανότητα σχηματισμού μονοπωλίων, καθώς από και από τον βαθμό στον οποίο ο κλάδος ρυθμίζεται από διάφορες αρχές ή συνδικάτα. Την αξιολόγηση ακολουθεί συγκριτική ανάλυση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Το δείγμα περιλαμβάνει εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του $1 δισεκατομμυρίου, αλλά υπάρχει χώρος για εξαιρέσεις (όταν υπάρχει το κατάλληλο επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (ανταγωνιστικές) συγκρίνονται μεταξύ τους με βάση κάποιους βασικούς οικονομικούς δείκτες (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), τον ρυθμό αύξησης εσόδων, τα λειτουργικά περιθώρια και την κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA) ενώ τέλος λαμβάνουμε υπόψιν την επιχειρηματική απόδοση στο σύνολό της. Έχοντας ολοκληρώσει τη συγκριτική ανάλυση, οι αναλυτές πραγματοποιούν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα των ειδήσεων σχετικά με την επιλεγμένη εταιρεία. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τις τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης της εταιρείας και άλλα νέα σχετικά με αυτήν κατά τα προηγούμενα έτη. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να εντοπιστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η σταθερότητά τους, καθώς και η έκταση του αντίκτυπου που έχουν στην επιχείρηση συνολικά. Με βάση όλα τα δεδομένα που έχουν συλλέξει, οι αναλυτές καθορίζουν τα σταθμισμένα προβλεπόμενα στοιχεία του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των περιθωρίων της, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό της εκτιμώμενης αξίας της εταιρείας με βάση τους οικονομικούς δείκτες. Το αποτέλεσμα επιτρέπει τον καθορισμό του στόχου της τιμής των μετοχών και της προοπτικής αύξησης της αξίας τους. Ο αναμενόμενος χρόνος υλοποίησης της ιδέας καθορίζεται ανάλογα με την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον διαθέσιμο ορίζοντα πρόβλεψης για την ανάπτυξη του κλάδου και της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης κυμαίνεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.