Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 22.08.2022

The Lovesac Company: δημοφιλής εταιρεία επίπλων και ειδών διακόσμησης με προοπτική ανόδου 172,1%

Σύμβολο Ticker: LOVE.US 
Τρέχουσα τιμή: $33
Τιμή-στόχος: $89,8
Προοπτική ανάπτυξης: 172,12%
Χρονικός ορίζοντας: 6 μήνες
Ρίσκο: μέτριο
Μέγεθος θέση: 2%

Η εταιρεία

Η εταιρεία Lovesac (LOVE) σχεδιάζει, κατασκευάζει και πωλεί κατοχυρωμένους με δίπλωμα ευρεσιτεχνίας πτυσσόμενους καναπέδες που ονομάζονται Sactionals, καρέκλες με αφρώδες υλικό (sacs) και συναφή αξεσουάρ. Τα Sactionals αντιπροσωπεύουν το 87,6% των συνολικών εσόδων της εταιρείας, με τις καρέκλες από αφρώδες υλλικό να συνεισφέρουν κατά 10,6%. Η πλειοψηφία των πωλήσεων, 62,8%, προέρχεται από τους εκθεσιακούς χώρους της εταιρείας, ενώ οι ηλεκτρονικές πωλήσεις αντιπροσωπεύουν το 24,2%. Η Lovesac ιδρύθηκε το 1995 και εδρεύει στο Στάμφορντ του Κοννέκτικατ.

Ποια είναι η ιδέα;

Η Lovesac ιδρύθηκε από τον 18χρονο Sean Nelson, τον σημερινό διευθύνοντα σύμβουλο της εταιρείας, ο οποίος είδε στην τηλεοραση μια διαφήμιση για καρέκλες από αφρώδες υλικό και αποφάσισε να δημιουργήσει μια γιγαντιαία εκδοχή τους. Από τότε, η Lovesac έχει προχωρήσει πολύ πιο πέρα από χονδρέμπορος αυτών των καρεκλών, σε έναν πωλητή κατοχυρωμένων με δίπλωμα ευρεσιτεχνίας Sactionals αρθρωτών καναπέδων, η μοναδικότητα των οποίων παρέχει στην εταιρεία μεγάλο ανταγωνιστικό προβάδισμα. Η Lovesac εμφανίζει διψήφια αύξηση των πωλήσεων και σταθερά βελτιωμένη κερδοφορία. Η σταθερή πελατειακή της βάση και η καθιέρωση της επωνυμίας της θα επιτρέψουν στην Lovesac να διατηρήσει παρόμοιους ρυθμούς ανάπτυξης σε μια τεράστια και εξαιρετικά κατακερματισμένη αγορά μακροπρόθεσμα. Σύμφωνα με την άποψη αναλυτών της Wall Street, η τιμή της μετοχής της Lovesac ειναι χαμηλότερα από την εύλογη αγοραία αξία της, παρέχοντας στους επενδυτές σημαντικό περιθώριο ώστε να επενδύσουν σε μια μετοχή με σημαντική προοπτική ανόδου.

Αγοράστε Μετοχές της Η εταιρεία Lovesac >>

Γιατί ενδέχεται να ανεβεί η μετοχή;

1ος λόγος. Διαφαινόμενες προοπτικές του κλάδου

Η αγορά των επίπλων που εμπορεύεται η Lovesac αποτιμάται στα $41,3 δισεκατομμύρια δολάρια και αναμένεται να αυξηθεί με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 4,9% στα $49,9 δισεκατομμύρια μέχρι το τέλος του 2026. Η Lovesac εμφανίζει διψήφιο ρυθμό ανάπτυξης, ξεπερνώντας την αγορά στο σύνολό της. Ωστόσο, η Lovesac εξακολουθεί να έχει σημαντικό περιθώριο επέκτασης, καθώς έχει χαμηλό ποσοστό διείσδυσης (1,2%) στα ετήσια έσοδα της αγοράς που ανέρχονται σε $498 εκατομμύρια.

Η σχετικά διακριτική παρουσία της Lovesac στην αγορά αντικατοπτρίζεται στον αριθμό των εκθεσιακών χώρων. Η εταιρεία ολοκλήρωσε το πρώτο τρίμηνο με 162 σημεία πωλήσεων, 46 περισσότερα από ένα χρόνο νωρίτερα. Εάν η Lovesac συνεχίσει να ανοίγει 46 καταστήματα ετησίως διατηρώντας παράλληλα τις πωλήσεις στα τρέχοντα επίπεδα, τα έσοδα από τις πωλήσεις εκθεσιακών χώρων θα αυξηθούν με διψήφιο ρυθμό μέχρι το 2030.

2ος λόγος. Ισχυρή θέση στην αγορά

Το Sactional είναι ένα μοναδικό αρθρωτό μοντέλο καναπέ που αποτελείται από δύο εξαρτήματα: τα καθίσματα και τις πλευρές. Ο πελάτης μπορεί να αγοράσει τον απαιτούμενο αριθμό εξαρτημάτων και να συναρμολογήσει τον καναπέ που ταιριάζει στις ανάγκες του. Η Lovesac κατέχει το δίπλωμα ευρεσιτεχνίας για τα Sactionals, το οποίο προσδίδει στην εταιρεία ένα σημαντικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα.

Το μοναδικό αυτό προϊόν επιτρέπει στην εταιρεία να επικεντρωθεί σε ένα συγκεκριμένο κοινό-στόχο. Οι πελάτες της Lovesac είναι νέοι πελάτες με εισοδήματα άνω των $100.000 ετησίως που τους ενδιαφέρει η βιωσιμότητα του προϊόντος. Το κοινό-στόχος της Lovesac είναι λιγότερο ευαίσθητο στον πληθωρισμό από τους πελάτες στο χαμηλότερο στρώμα εισοδημάτων. Ταυτόχρονα, η Lovesac παραμένει ανεπηρέαστη από την οικονομική ύφεση, καθώς τα προϊόντα της εταιρείας είναι χρηστικά και εξυπηρετούν βασικές και όχι αισθητικές, ανάγκες των πελατών.

Μια αναγνωρίσιμη επωνυμία και οι μοναδικοί αρθρωτοί καναπέδες έχουν δημιουργήσει μια πιστή πελατειακή βάση για την εταιρεία. Σύμφωνα με τη Lovesac, το μερίδιο των επαναλαμβανόμενων πελατών στα συνολικά έσοδα αυξήθηκε από 35% σε 41,6% κατά τη διάρκεια του έτους. Πρόκειται για ένα εξαιρετικά υψηλό ποσοστό για μια εταιρεία που δραστηριοποιείται στη βιομηχανία επίπλων. Επιπλέον, σχεδόν το ένα τρίτο των πελατών αναφέρουν ότι έμαθαν για τη Lovesac από φίλους ή οικογένεια. Χάρη στην υψηλή αφοσίωση των πελατών της, η εταιρεία βελτιώνει σταθερά την αναλογία CLV (αξία ζωής πελάτη) προς CAC (κόστος απόκτησης πελάτη). Τους τελευταίους 12 μήνες, ο λόγος αυτός αυξήθηκε από 4x σε 5,3x, παρά το αυξανόμενο κόστος μάρκετινγκ.

Η ισχυρή θέση της επέτρεψε στην Lovesac να γίνει η τρίτη μεγαλύτερη εταιρεία όσον αφορά τις πωλήσεις ανά τετραγωνικό πόδι μετά την Apple και την Tiffany. Η εστίαση σε ένα εύπορο κοινό-στόχο και η οικοδόμηση μιας πιστής πελατειακής βάσης όχι μόνο παρέχει στην εταιρεία μια σταθερή βάση για ανάπτυξη σε μια εξαιρετικά κατακερματισμένη και ανταγωνιστική αγορά, αλλά της επιτρέπει επίσης να ξεπεράσει με επιτυχία τις καιρικές περιόδους οικονομικής αστάθειας.

Οικονομικοί δείκτες

Τα τελευταία πέντε χρόνια, η Lovesac έχει σημειώσει σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 42,71%. Στο τέλος του 2021, τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 55,3% σε ετήσια βάση, φτάνοντας τα $498,2 εκατομμύρια. Το 1ο τρίμηνο του 2022, οι πωλήσεις ανέρχονταν σε $129,4 εκατομμύρια, αυξημένες κατά 56,1% σε ετήσια βάση.

Η εταιρεία παρουσιάζει τόσο εκτεταμένη όσο και ταχύτατη ανάπτυξη. Ο αριθμός των εκθεσιακών χώρων της αυξήθηκε κατά 39,7%, οι συγκρίσιμες πωλήσεις ανά τοποθεσία αυξήθηκαν κατά 42,2% και οι ηλεκτρονικές πωλήσεις της αυξήθηκαν κατά 92,7%. Με άλλα λόγια, τα έσοδα της εταιρείας αυξάνονται με διψήφιο ρυθμό σε όλα τα κανάλια πωλήσεων.

Το μικτό περιθώριο της εταιρείας για τους τελευταίους 12 μήνες (TTM) ανήλθε σε 53, 85% για το α΄τρίμηνο σε σύγκριση με 54,86% που ήταν στο τέλος του έτους. Το λειτουργικό περιθώριο μειώθηκε από 9,21% σε 8,39% και το καθαρό περιθώριο μειώθηκε από 7,71% σε 7,14%. Η μείωση του περιθωρίου οφείλεται στο υψηλότερο κόστος μεταφοράς, συμπεριλαμβανομένου του κόστους τιμολόγησης και αποθήκευσης.

Με την υλοποίηση οικονομιών κλίμακας, η Lovesac έχει βελτιώσει σημαντικά τη λειτουργική της αποδοτικότητα: το αρνητικό EBITDA έχει μετατραπεί σε διψήφιο αριθμό τα τελευταία τέσσερα χρόνια. Αναμένουμε ότι αυτή η τάση θα συνεχιστεί, καθώς το κύριο στοιχείο κόστους - έξοδα πωλήσεων και γενικά διοικητικά έξοδα - ως ποσοστό των εσόδων μειώνεται καθώς οι πωλήσεις αυξάνονται και η αποδοτικότητα μάρκετινγκ της εταιρείας βελτιώνεται σταθερά, όπως αποδεικνύεται από την αναλογία CLV προς CAC.

Η Lovesac εμφανίζει ανομοιογενή ταμειακή ροή, καθώς η εταιρεία πρέπει να αναπληρώνει τακτικά το καθαρό κεφάλαιο κίνησης λόγω των υψηλών ρυθμών ανάπτυξής της. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές (TCF) για την τελευταία περίοδο αναφοράς ήταν $21,8 εκατομμύρια σε σύγκριση με $34,0 εκατομμύρια που ήταν στο τέλος του έτους. Η ελεύθερη ταμειακή προς το μετοχικό κεφάλαιο για την ίδια περίοδο μειώθηκε από $-1,0 εκατομμύρια σε $-15,2 εκατομμύρια. Η μείωση της απόδοσης οφείλεται σε υψηλότερα αποθέματα λόγω προβλημάτων χρονισμού στην αλυσίδα εφοδιασμού.

Η Lovesac έχει ισχυρό ισολογισμό με συνολικό χρέος $121 εκατομμυρίων, ισοδύναμα μετρητών και βραχυπρόθεσμες επενδύσεις ύψους $64,4 εκατομμυρίων και καθαρό χρέος $56,6 εκατομμυρίων, ελαφρώς υψηλότερο από το ετήσιο EBITDA ($46,3 εκατομμύρια).

Σε μια συγκρίσιμη αποτίμηση, η μετοχή της Lovesac είναι υψηλότερη σε σχέση με αυτήν των ανταγωνιστών της, αλλά είναι η μόνη εταιρεία του είδους με ρυθμό ανάπτυξης άνω του 50%. Ο δείκτης P/E/G είναι κάτω του 1,0 x, υποδεικνύοντας σχετικά χαμηλή τιμή της μετοχής.

Ο ελάχιστος στόχος τιμής από επενδυτικές τράπεζες, τον οποίο έθεσε η Roth Capital, είναι $60 ανά μετοχή. Από την πλευρά του, ο D.A. Davidson εκτιμά τη Lovesac στα $124. Σύμφωνα με τη συναίνεση, η εύλογη αγοραία αξία της μετοχής είναι $89,83, γεγονός που συνεπάγεται προοπτική ανόδου 172,12%.

Κίνδυνοι

  • Η Lovesac εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τους κινέζους προμηθευτές. Σύμφωνα με τη διοίκηση, η εταιρεία χάνει εννέα ποσοστιαίες μονάδες μικτού περιθωρίου λόγω των εισαγωγικών δασμών που επέβαλε η κυβέρνηση του Ντόναλντ Τραμπ. Ο κλιμακούμενος εμπορικός πόλεμος με την Κίνα θα μπορούσε να έχει σημαντικό αντίκτυπο στα λειτουργικά αποτελέσματα της Lovesac.
  • Λόγω της επιθετικής της ανάπτυξης, η Lovesac έχει απομειώσει μόνιμα τις μετοχές της μειώνοντας την αξία των μετόχων της. Παρόλο που ο κίνδυνος συνέχισης της τάσης δεν είναι σημαντικός, καθώς η εταιρεία έχει ξεπεράσει το σημείο ισορροπίας, η Lovesac μπορεί να συνεχίσει να απομειώνει τις μετοχές της προκειμένου να διατηρήσει υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης.

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές Η εταιρεία Lovesac στα $33.
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 2% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $89,8

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Η εταιρεία Lovesac?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε LOVE.US (το ticker της Η εταιρεία Lovesac στο NASDAQ) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Η εταιρεία Lovesac από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε LOVE.US (το ticker της Η εταιρεία Lovesac στο NASDAQ) και επιλέξτε τη Η εταιρεία Lovesac από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).

Αγοράστε Μετοχές της Η εταιρεία Lovesac >>


*Οποιαδήποτε επενδυτική μας ανάλυση εκπονείται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και παρέχεται σύμφωνα με τους γενικούς όρους μας. Η ανάλυσή μας δεν προορίζεται για να εκληφθεί ως προτροπή ή συμβουλή για την αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι συστάσεις που παρουσιάζονται δεν λαμβάνουν υπόψη τους τις ατομικές συνθήκες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν συνιστούν επενδυτική συμβουλή. Οι επενδύσεις σε τίτλους αξιών και άλλα χρηματοοικονομικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου και παραμένει καθήκον του επενδυτή να ενημερώνεται για την κάθε επένδυση και να διαβάζει τις πληροφορίες που αναφέρονται στην ανάλυσή μας καθώς και άλλες πληροφορίες που είναι διαθέσιμες στο κοινό στις χρηματοπιστωτικές αγορές, ιδιαιτέρως τα ενημερωτικά δελτία, τις οικονομικές εκθέσεις και τις ειδοποιήσεις γνωστοποίησης κινδύνου. Οι απόψεις και οι εκτιμήσεις αντιπροσωπεύουν τις κρίσεις μας κατά την ημερομηνία της δημοσίευσης αυτών των απόψεων ή εκτιμήσεων και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Λάβετε υπόψη ότι δεν δεσμευόμαστε να παρέχουμε επικαιροποιήσεις και ότι η ανάλυσή μας μπορεί να αντικατασταθεί από άλλη με την πάροδο του χρόνου. Οι προμήθειες, τα τέλη και άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν την τελική απόδοση της επένδυσής σας. Οι παρελθοντικές αποδόσεις δεν εγγυώνται μελλοντικές αποδόσεις. Ο αποδέκτης αυτής της αναφοράς πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με οποιουσδήποτε τίτλους αξιών ή οποιαδήποτε χρηματοοικονομικά μέσα αναφέρονται στο παρόν περιεχόμενο. Ορισμένες συναλλαγές ενέχουν σημαντικό κίνδυνο και δεν είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Παρ’ όλο που αυτό το υλικό βασίζεται σε πληροφορίες που θεωρούμε αξιόπιστες, η Freedom Finance Europe Ltd. δεν έχει επαληθεύσει τις πληροφορίες που έχει στη διάθεσή της ούτε εκφράζει την άποψη ότι αυτό το υλικό είναι ακριβές, επίκαιρο ή πλήρες, επομένως δεν θα πρέπει κάποιος να βασιστεί σε αυτό ως τέτοιο. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές με βάση το κλείσιμο της αγοράς για τους τίτλους που εξετάζονται, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά.


  • Πηγές πληροφοριών
  • Μεθοδολογία αξιολόγησης συστάσεων σύμφωνα με τους Όρους χρήσης της έρευνας αγοράς

    Οι αναλυτές της Freedom Finance διεξάγουν ανάλυση σε τρία στάδια. Επιλέγουν έναν πολλά υποσχόμενο κλάδο με βάση τις τρέχουσες ειδήσεις, τους στατιστικούς δείκτες και τις ειδικές μετρήσεις της αγοράς. Αξιολογούν την αναλογία προσφοράς/ζήτησης και τη δυναμική της μελλοντικής ανάπτυξης. Οι παράγοντες που επηρεάζουν περισσότερο την επενδυτική ελκυστικότητα ενός κλάδου είναι ο αναμενόμενος ρυθμός ανάπτυξης της αγοράς, το συνολικό μέγεθος της αγοράς που μπορεί να απευθυνθεί, το επίπεδο συγκέντρωσης των παικτών στην αγορά και το ενδεχόμενο μονοπωλίου, καθώς και το επίπεδο ρύθμισης από διάφορους οργανισμούς ή ενώσεις.

    Στη συνέχεια πραγματοποιούν συγκριτική αξιολόγηση με βάση το επιλεγμένο δείγμα. Αξιολογούνται εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω του 1 δισ. δολαρίων, αλλά υπάρχουν και εξαιρέσεις (όταν υπάρχει αποδεκτό επίπεδο ρευστότητας για τους τίτλους της εταιρείας στο χρηματιστήριο). Οι επιλεγμένες εταιρείες (peers) συγκρίνονται με βάση: πολλαπλασιαστές (EV/S, EV/EBITDA, PE, P/FCF, P/B), ρυθμούς αύξησης των εσόδων, περιθώρια και κερδοφορία (περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος, περιθώριο καθαρού εισοδήματος, ROE, ROA), επιχειρηματική αποτελεσματικότητα.

    Μετά τη συγκριτική αξιολόγηση, οι αναλυτές διεξάγουν μια πιο εμπεριστατωμένη έρευνα σύμφωνα με τα στατιστικά της επιλεγμένης εταιρείας. Εξετάζουν την αναπτυξιακή πολιτική της εταιρείας, πληροφορίες σχετικά με τρέχουσες και πιθανές συγχωνεύσεις και εξαγορές (δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών) και αξιολογούν την αποτελεσματικότητα της ανόργανης ανάπτυξης και άλλα νέα κατά το προηγούμενο έτος. Ο κύριος στόχος σε αυτό το στάδιο είναι να προσδιοριστούν οι παράγοντες ανάπτυξης και να αξιολογηθεί η βιωσιμότητά τους και η κλίμακα των επιπτώσεών τους στην επιχείρηση.

    Με βάση όλα τα δεδομένα που συλλέγονται, οι αναλυτές καθορίζουν μια σταθμισμένη πρόβλεψη του ρυθμού ανάπτυξης της εταιρείας και των τεκμαρτών επιχειρηματικών περιθωρίων, τα οποία χρησιμοποιούνται για τον καθορισμό μιας αναμενόμενης αξιολόγησης της εταιρείας βάσει πολλαπλασιαστών. Η εν λόγω αξιολόγηση καθορίζει έναν στόχο τιμής και τη δυνατότητα αύξησης της τιμής της μετοχής.

    Το αναμενόμενο χρονοδιάγραμμα επίτευξης της ιδέας καθορίζεται με βάση τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, το επίπεδο μεταβλητότητας και τον ορίζοντα για πιθανή πρόβλεψη της περαιτέρω ανάπτυξης του κλάδου ή της εταιρείας. Η περίοδος πρόβλεψης ορίζεται συνήθως μεταξύ 3 και 12 μηνών.