Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 22.08.2022

Zevia PBC: Εταιρεία παραγωγής βιολογικών αναψυκτικών με προοπτική ανάπτυξης 76,5%

Σύμβολο Ticker: ZVIA.US 
Τιμή εισόδου: $4,76
Τιμή-στόχος: $8,4
Προοπτική ανάπτυξης: 76,47%
Χρονικός ορίζοντας: 6 μήνες
Ρίσκο: Υψηλό
Μέγεθος θέσης: 1%

Η εταιρεία

Η Zevia PBC (ZVIA) παράγει, διανέμει και εμπορεύεται αναψυκτικά χωρίς ζάχαρη και θερμίδες, με φυσικά γλυκαντικά, και χωρίς να χρησιμοποιεί γενετικά τροποποιημένα συστατικά. Η σειρά προϊόντων περιλαμβάνει μια μεγάλη γκάμα ενεργειακών και ανθρακούχων ποτών, καθώς και βιολογικά τσάγια και ροφήματα. Η Zevia ιδρύθηκε το 2007 και έχει την έδρα της στο Encino της Καλιφόρνια.

Ποια είναι η ιδέα;

Από την αρχική δημόσια προσφορά (IPO) της τον Ιούλιο του 2021, η Zevia έχει χάσει περισσότερο από το 70% της κεφαλαιοποίησής της στην αγορά, παρέχοντας στους επενδυτές μια εξαιρετική ευκαιρία να εισέλθουν στη μετοχή ανοίγοντας θέση. Η εταιρεία κατέχει σημαντικό μερίδιο μιας μικρής αλλά ταχέως αναπτυσσόμενης εξειδικευμένης αγοράς αναψυκτικών χαμηλών θερμίδων, η οποία σχετίζεται ωστόσο με μια τεράστια παραπλήσια αγορά. Το μοναδικό μείγμα προϊόντων, η προσιτή τιμολόγηση και η αφοσίωση των πελατών της έχουν στηρίξει τη διαρκή ανάπτυξη που επιδεικνύει η εταιρεία από την ίδρυσή της. Επιπλέον, η Zevia θα μπορούσε να γίνει στόχος εξαγοράς από έναν μεγαλύτερο παίκτη, οδηγώντας σε σημαντική ανατίμηση της μετοχής. Σύμφωνα με την άποψη της Wall Street, η Zevia διαπραγματεύεται με σημαντική έκπτωση σε σχέση με την εύλογη αξία της αγοράς.

Αγοράστε Μετοχές της Η εταιρεία Zevia PBC >>

Γιατί ενδέχεται να αυξηθεί η τιμή της μετοχής;

1ος λόγος. Ευκαιρίες στον κλάδο

Σύμφωνα με τη Statista η παγκόσμια αγορά ανθρακούχων αναψυκτικών αποτιμάτο στα 136 δισεκατομμυρίων δολαρίων τους τελευταίους 12 μήνες τον Ιούνιο του 2022. Η αγορά αναμένεται να αναπτυχθεί με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 6,3% έως το 2026. Το μεγαλύτερο μέρος της ανάπτυξης θα προέλθει από τις αναπτυσσόμενες χώρες. Από την άλλη πλευρά, οι αναπτυγμένες αγορές βλέπουν μια στροφή υπέρ της πιο υγιεινής κατανάλωσης.

Σύμφωνα με έρευνα της Innova Market Insights, οι περισσότεροι Αμερικανοί προσπαθούν να μειώσουν την κατανάλωση ζάχαρης και τεχνητών γλυκαντικών. Ως εκ τούτου, η κατά κεφαλήν κατανάλωση ανθρακούχων ροφημάτων με βάση τη ζάχαρη μειώθηκε από 45,5 γαλόνια το 2010 σε 38,6 γαλόνια το 2019. Ταυτόχρονα, η κατανάλωση ποτών με βάση τη στέβια έχει αυξηθεί σημαντικά. Το 2020, η διοίκηση της Zevia υπολόγισε το μερίδιο αγοράς της εταιρείας στα αναψυκτικά χαμηλών θερμίδων που βασίζονται σε φυσικά γλυκαντικά στο 88%. Έτσι, η Zevia κατέχει σημαντικό μερίδιο μιας μικρής αλλά ταχέως αναπτυσσόμενης εξειδικευμένης αγοράς, η οποία σχετίζεται ωστόσο με μια τεράστια παραπλήσια αγορά.

2ος λόγος. Ανταγωνιστική θέση

Ενώ οι κύριοι ανταγωνιστές χρησιμοποιούν ερυθριτόλη, ασπαρτάμη και ακεσουλφάμη για να επιτύχουν μηδενικές θερμίδες, η Zevia απέφυγε τα τεχνητά συστατικά και χρησιμοποιεί μόνο εκχύλισμα φύλλων στέβιας σε συνδυασμό με ανθρακούχο νερό, κιτρικό οξύ και ορισμένες φυσικές αρωματικές ύλες. Έτσι, τα ποτά της εταιρείας έχουν καταστεί δημοφιλή στους millennials και στους καταναλωτές που προσέχουν την υγεία τους. Σύμφωνα με την Comparably, το ποσοστό αφοσίωσης πελατών της Zevia είναι 100% και στο Amazon.com η βαθμολογία των διαφορετικών προϊόντων της εταιρείας κυμαίνεται μεταξύ 4,3 και 4,7.

Η Zevia έχει χαμηλότερες τιμές σε σχέση με ποτά με λίγες θερμίδες από άλλες επωνυμίες. Αυτό καθιστά τα ποτά που βασίζονται σε φυσικά υποκατάστατα ζάχαρης πιο προσιτά για τις μάζες.

Η μοναδική της σύνθεση με μόνο υγιεινά συστατικά, ανταγωνιστικές τιμές και αφοσίωση των πελατών αποτέλεσε τη βάση για τη διαρκή ανάπτυξη της εταιρείας από την ίδρυσή της μέχρι σήμερα. Επιπλέον, αξίζει να σημειωθεί ότι το 2020 και το 2021, η Zevia ήταν η μάρκα ανθρακούχων αναψυκτικών με τις περισσότερες πωλήσεις στο Amazon.com.

3ος λόγος. Αποτελεί ενδεχόμενο στόχο εξαγοράς

Η παγκόσμια αγορά αναψυκτικών είναι ιδιαίτερα συσσωρευμένη. Στις ΗΠΑ, οι τρεις κορυφαίοι παίκτες (Coca-Cola, PepsiCo και Keurig Dr Pepper) αντιπροσωπεύουν το 91,9% της αγοράς και εξαγοράζουν σε τακτική βάση μικρότερες αλλά πολλά υποσχόμενες επωνυμίες. Τα τελευταία πέντε χρόνια, για παράδειγμα, η Coca-Cola δαπάνησε 16,4 δισεκατομμύρια δολάρια σε συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών και επενδύσεις σε μετοχές, η PepsiCo 10,3 δισεκατομμύρια δολάρια και η Keurig Dr Pepper 19,2 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών τείνουν να είναι ο καταλύτης για την εκρηκτική αύξηση της αξίας των εταιρειών που εξαγοράζουν. Για παράδειγμα, η Celsius Holdings, την οποία προτείναμε νωρίτερα, εξασφάλισε περισσότερο από 100% απόδοση για τους επενδυτές, σε μεγάλο βαθμό χάρη στη συμφωνία με την PepsiCoglobal.

Η Zevia είναι ένας εξαιρετικός στόχος εξαγοράς, καθώς δραστηριοποιείται σε έναν από τους λίγους αναπτυσσόμενους εξειδικευμένους τομείς της βιομηχανίας αναψυκτικών και ταιριάζει απόλυτα στην καταναλωτική τάση για υγιεινή διατροφή. Το 2014, η PepsiCo PepsiCo και η Coca-Cola είχαν ήδη επιχειρήσει να εισέλθουν στην αγορά ποτών με βάση τα φυσικά γλυκαντικά με τα προϊόντα Pepsi True και Coca-Cola Life, αντίστοιχα. Ωστόσο, και τα δύο εγχειρήματα αποδείχθηκαν ανεπιτυχή και εγκαταλείφθηκαν το 2018 και το 2020. Από την άλλη πλευρά, η Zevia είναι η μόνη εταιρεία που κατάφερε να δημιουργήσει ένα δημοφιλές προϊόν με βάση τη στέβια, το οποίο έχει δώσει στην εταιρεία σημαντικό μερίδιο στην αναπτυσσόμενη αγορά αναψυκτικών με βάση φυσικά γλυκαντικά. Ως εκ τούτου, η εταιρεία θα μπορούσε να αποτελέσει στόχο εξαγοράς από έναν μεγαλύτερο παίκτη, οδηγώντας σε σημαντική ανατίμηση της μετοχής.

Οικονομικοί δείκτες

Η Zevia παρουσιάζει σταθερή ανάπτυξη όλα αυτά τα χρόνια. Ενώ το 2010, η εταιρεία είχε έσοδα 7 εκατομμυρίων δολαρίων, το 2020, τα έσοδα έφτασαν τα 110 εκατομμύρια δολάρια και ο αριθμός των κουτιών που πωλήθηκαν έφτασε τα 240 εκατομμύρια. Στο τέλος του 2021, οι πωλήσεις ανήλθαν σε 138,2 εκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 25,6% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Στο τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2022, τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 32,3% στα 45,5 εκατομμύρια δολάρια.

Η διοίκηση της Zevia προβλέπει πωλήσεις ύψους 177 εκατομμυρίων δολαρίων - 182 εκατομμυρίων δολαρίων για το 2022, σημειώνοντας αύξηση 28%-32% από έτος σε έτος. Η εταιρεία αναμένει επίσης ότι η ανάπτυξη του τέταρτου τριμήνου θα επιταχυνθεί στο ~45% έναντι του 22,8% που σημειώθηκε στο ίδιο τρίμηνο του 2021.

Αξίζει να σημειωθεί ότι η Zevia έχει το υψηλότερο μεικτό περιθώριο μεταξύ των παραγωγών αναψυκτικών μικρής κεφαλαιοποίησης.

Το δεύτερο τρίμηνο του 2022, το μεικτό περιθώριο κέρδους της Zevia για τους τελευταίους 12 μήνες (TTM) ανήλθε στο 40,08% έναντι του 44,28% για το 2021, λόγω της επίδρασης του πληθωρισμού και των ζητημάτων της εφοδιαστικής αλυσίδας. Το λειτουργικό περιθώριο μειώθηκε από -34,66% σε -44,29%, και το καθαρό περιθώριο έφτασε το -76,07% έναντι του -63,24% στο τέλος του έτους. Η μεγάλη ζημία οφείλεται στα έξοδα που σχετίζονται με την IPO και τις αμοιβές βασισμένες σε πακέτα μετοχών. Το λειτουργικό περιθώριο, εξαιρουμένων των εξόδων αμοιβών σε μετοχές και της IPO, είναι -0,9%. Με άλλα λόγια, η Zevia βρίσκεται κοντά σε ένα λειτουργικό νεκρό σημείο (Break Even Point).

Οι λειτουργικές ταμειακές ροές (TTM) μειώθηκαν από -17,8 εκατομμύρια δολάρια σε -37,3 εκατομμύρια δολάρια την τελευταία περίοδο αναφοράς, κυρίως λόγω της πτώσης των περιθωρίων. Ως αποτέλεσμα, οι διαθέσιμες ταμειακές ροές προς τις μετοχές μειώθηκαν από 12,9 εκατομμύρια δολάρια σε 9,6 εκατομμύρια δολάρια.

Η Zevia διαθέτει ισχυρό ισολογισμό με συνολικό χρέος ύψους 1,1 εκατομμυρίων δολαρίων, με τα ταμειακά ισοδύναμα και τις βραχυπρόθεσμες επενδύσεις στα 49,6 εκατομμύρια δολάρια και καθαρό χρέος στα -48,6 εκατομμύρια δολάρια.

Για σκοπούς συγκριτικής αποτίμησης, συγκεντρώσαμε εταιρείες με ανάπτυξη μικρής κεφαλαιοποίησης στον κλάδο των αναψυκτικών. Η Zevia συναλλάσσεται με έκπτωση σε σχέση με τις παραπλήσιες εταιρείες της, με πολλαπλάσια EV/Πωλήσεις 1,43x και P/B 2,59x.

Ο ελάχιστος στόχος τιμής από τις επενδυτικές τράπεζες που έχει θέσει η Morgan Stanley είναι 3,5 $ ανά μετοχή. Η Goldman Sachs, από την άλλη πλευρά, αποτιμά τη Zevia στα 16 δολάρια. Καθ’ ομοφωνία, η εύλογη αγοραία αξία της μετοχής ανέρχεται στα 8,40 $, γεγονός που συνεπάγεται ανοδική δυνατότητα ανάπτυξης 76,47%.

Κίνδυνοι

  • Ένα από τα βασικά συστατικά της Zevia είναι το εκχύλισμα στέβιας, το οποίο η εταιρεία αποκτά μέσω πολυετούς συμφωνίας με μεγάλη διεθνή εταιρεία. Η Zevia είχε προηγουμένως διαχειριστεί επιτυχώς τις διαταραχές της εφοδιαστικής αλυσίδας σχετκά με την παροχή διοξειδίου του άνθρακα και καφεΐνης, ωστόσο η στέβια είναι ένα πιο σύνθετο προϊόν του οποίου η ακατάλληλη εκχύλιση μπορεί να οδηγήσει σε υπερβολικά πικρή γεύση των ποτών. Επιπλέον, η εξάρτηση της Zevia από έναν μόνο προμηθευτή εγκυμονεί κινδύνους για τις δραστηριότητές της.

  • Οι συνεχιζόμενες αρνητικές λειτουργικές ταμειακές ροές θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε «dilution» των μετοχών, καθώς η εταιρεία μπορεί να χρειαστεί πρόσθετους πόρους για οικονομική ανάπτυξη.
  • Η Zevia παραμένει μια ζημιογόνος επιχείρηση, γεγονός που εγκυμονεί σημαντικούς κινδύνους για την αξία των μετόχων σε ένα ασταθές μακροοικονομικό περιβάλλον.

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές Η εταιρεία Zevia PBC στα $4,76
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 1% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $8,4

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Η εταιρεία Zevia PBC?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε ZVIA.US (το ticker της Η εταιρεία Zevia PBC στο NYSE) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Η εταιρεία Zevia PBC από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε ZVIA.US (το ticker της Η εταιρεία Zevia PBC στο NYSE) και επιλέξτε τη Η εταιρεία Zevia PBC από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).

Αγοράστε Μετοχές της Η εταιρεία Zevia PBC >>


*Οποιαδήποτε επενδυτική μας ανάλυση εκπονείται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και παρέχεται σύμφωνα με τους γενικούς όρους μας. Η ανάλυσή μας δεν προορίζεται για να εκληφθεί ως προτροπή ή συμβουλή για την αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι συστάσεις που παρουσιάζονται δεν λαμβάνουν υπόψη τους τις ατομικές συνθήκες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν συνιστούν επενδυτική συμβουλή. Οι επενδύσεις σε τίτλους αξιών και άλλα χρηματοοικονομικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου και παραμένει καθήκον του επενδυτή να ενημερώνεται για την κάθε επένδυση και να διαβάζει τις πληροφορίες που αναφέρονται στην ανάλυσή μας καθώς και άλλες πληροφορίες που είναι διαθέσιμες στο κοινό στις χρηματοπιστωτικές αγορές, ιδιαιτέρως τα ενημερωτικά δελτία, τις οικονομικές εκθέσεις και τις ειδοποιήσεις γνωστοποίησης κινδύνου. Οι απόψεις και οι εκτιμήσεις αντιπροσωπεύουν τις κρίσεις μας κατά την ημερομηνία της δημοσίευσης αυτών των απόψεων ή εκτιμήσεων και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Λάβετε υπόψη ότι δεν δεσμευόμαστε να παρέχουμε επικαιροποιήσεις και ότι η ανάλυσή μας μπορεί να αντικατασταθεί από άλλη με την πάροδο του χρόνου. Οι προμήθειες, τα τέλη και άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν την τελική απόδοση της επένδυσής σας. Οι παρελθοντικές αποδόσεις δεν εγγυώνται μελλοντικές αποδόσεις. Ο αποδέκτης αυτής της αναφοράς πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με οποιουσδήποτε τίτλους αξιών ή οποιαδήποτε χρηματοοικονομικά μέσα αναφέρονται στο παρόν περιεχόμενο. Ορισμένες συναλλαγές ενέχουν σημαντικό κίνδυνο και δεν είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Παρ’ όλο που αυτό το υλικό βασίζεται σε πληροφορίες που θεωρούμε αξιόπιστες, η Freedom Finance Europe Ltd. δεν έχει επαληθεύσει τις πληροφορίες που έχει στη διάθεσή της ούτε εκφράζει την άποψη ότι αυτό το υλικό είναι ακριβές, επίκαιρο ή πλήρες, επομένως δεν θα πρέπει κάποιος να βασιστεί σε αυτό ως τέτοιο. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές με βάση το κλείσιμο της αγοράς για τους τίτλους που εξετάζονται, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά.