Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

  • Αρχική
  • Επενδυτικές ιδέες
  • Knight-Swift: Οι απεργιακές κινητοποιήσεις των εργαζομένων στους σιδηροδρόμους μπορεί να οδηγήσουν τη μετοχή σε άνοδο 35.3%
Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 19.09.2022

Knight-Swift: Οι απεργιακές κινητοποιήσεις των εργαζομένων στους σιδηροδρόμους μπορεί να οδηγήσουν τη μετοχή σε άνοδο 35.3%

Σύμβολο Ticker: KNX.US 
Τιμή εισόδου: $48,05
Τιμή-στόχος: $65,0
Δυνητική άνοδος: 35,28%
Δυνητική μερισματική απόδοση: 0,97%
Χρονικός ορίζοντας: 6 μήνες
Ρίσκο: μέτριο
Μέγεθος θέσης: 1%

Η εταιρεία

Knight-Swift Transportation Holdings Inc. (KNX) παρέχει υπηρεσίες μεταφοράς εμπορευμάτων μέσω φορτηγών στις ΗΠΑ, το Μεξικό και τον Καναδά. Η εταιρεία δραστηριοποιείται σε τέσσερις τομείς: μεταφορά εμπορευμάτων, υπηρεσίες εφοδιαστικής αλυσίδας (Logistics), μεταφορά φορτίων μικρότερου βάρους σε κοντέινερ, καθώς και σε υπηρεσίες μεταφοράς φορτίων πολλαπλών τρόπων (Intermodal Transportation). Η Knight-Swift ιδρύθηκε το 1989 και εδρεύει στο Φοίνιξ της Αριζόνα.

Ποια είναι η ιδέα;

  • Μια απεργία των εργαζομένων στους σιδηροδρόμους θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλότερες τιμές spot για τις υπηρεσίες οδικής μεταφοράς εμπορευμάτων, γεγονός που θα αποτελέσει μοχλό για την ανατίμηση των μετοχών μεγάλων παικτών του κλάδου, συμπεριλαμβανομένης της Knight-Swift.

  • Η Knight-Swift έχει καταφέρει να διαφοροποιήσει τις δραστηριότητές της και να διασφαλίσει καλύτερη τοποθέτηση στην αγορά. Αυτό θα της επιτρέψει να αντιμετωπίσει μια πιθανή ύφεση σχετικά ομαλά.
  • Το τμήμα διακίνησης μικρότερων φορτίων δίνει στην εταιρεία μεγαλύτερη ευελιξία ως προς την κατανομή των περιουσιακών στοιχείων της, προσθέτει αξία στις υπηρεσίες της και της παρέχει πρόσθετη μόχλευση για ανάπτυξη.
  • Η εταιρεία παρουσιάζει σταθερή αύξηση εσόδων, υψηλή κερδοφορία, σταθερή ταμειακή ροή και ταυτόχρονα, υγιή ισολογισμό.
  • Σύμφωνα με την επικρατούσα άποψη της Wall Street, η τιμή της μετοχής της Knight-Swift είναι υποτιμημένη σε σχέση με την εύλογη αγοραία αξία της.

Αγοράστε Μετοχές της Η Knight-Swift Transportation Holdings Inc. >>

Γιατί ενδέχεται να ανεβεί η μετοχή;

1ος λόγος. Οι απεργίες στους σιδηροδρόμους

Η εισαγωγή των μεθόδων αποτύπωσης «σιδηροτροχιάς ακριβείας» επέτρεψε στις σιδηροδρομικές εταιρείες να βελτιώσουν θεαματικά τη λειτουργική αποδοτικότητα και την κερδοφορία τους. Ωστόσο, αυτές οι αλλαγές έχουν οδηγήσει στην αποχώρηση μεγάλου αριθμού μηχανοδηγών και ελεγκτών εισιτηρίων από την εργασία τους, με αποτέλεσμα την έλλειψη εργατικού δυναμικού και την υπερωριακή απασχόληση των υπόλοιπων εργαζομένων στις σιδηροδρομικές εταιρείες. Μια αναμενόμενη απεργία των εργαζομένων τον Ιούλιο του τρέχοντος έτους αποφεύχθηκε με την παρέμβαση του αμερικανού προέδρου Τζο Μπάιντεν και την εφαρμογή μιας «περιόδου χαλάρωσης» 60 ημερών, η οποία, ωστόσο, έληξε την Πέμπτη. Τα συνδικάτα μηχανοδηγών, ελεγκτών και μηχανικών δήλωσαν ότι θα απεργήσουν εάν οι σιδηροδρομικές εταιρείες δεν αλλάξουν το ασφυκτικό τους πρόγραμμα εργασίας.

Ο Λευκός Οίκος αγωνίζεται να βρει εναλλακτικά μέσα μεταφοράς σε περίπτωση σιδηροδρομικής απεργίας. Οι οδικές εμπορευματικές μεταφορές είναι η μόνη εναλλακτική λύση, αλλά δεν υπάρχει πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα στον κλάδο. Οι σιδηρόδρομοι παρέχουν τη δυνατότητα μεταφοράς φορτίων σε δεκάδες βαγόνια με μόλις δύο χειριστές και σε περίπτωση που 7.000 τρένα παραμείνουν αδρανή, θα χρειαστούν σχεδόν μισό εκατομμύριο επιπλέον φορτηγά και οδηγοί για την αντικατάστασή τους. Ωστόσο, είναι πιθανό να δούμε ένα άλμα στις τιμές spot για τις οδικές εμπορευματικές μεταφορές, καθώς ορισμένοι πελάτες σιδηροδρόμων αναζητούν εναλλακτικές λύσεις, οι οποίες θα μπορούσαν να αποτελέσουν κινητήρια δύναμη για την ανατίμηση των μεγάλων παικτών του κλάδου, συμπεριλαμβανομένης της Knight-Swift. Οι αναλυτές των Wells Fargo και Cowen συμφωνούν επίσης με την άποψή μας.

2ος λόγος. Διαφοροποίηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας της εταιρείας

Οι δείκτες των εταιρειών στο κλάδο της μεταφοράς εμπορευμάτων μέσω φορτηγών πρόσφατα σημείωσαν σημαντική πτώση σε σχέση με το ιστορικό τους, καθώς λειτουργούν σε μια ιδιαίτερα κυκλική βιομηχανία και υπάρχει ο φόβος μεταξύ των επενδυτών για πιθανή ύφεση. Παρ' όλα αυτά, Η Knight-Swift είναι καλύτερα τοποθετημένη στην αγορά, το οποίο θα της επιτρέψει να ξεπεράσει την οικονομική συρρίκνωση σχετικά ανώδυνα. Η Knight-Swift έχει καταφέρει να διαφοροποιήσει τις δραστηριότητές της, πρώτα με την είσοδό της στην εφοδιαστική αλυσίδα και τις διατροπικές μεταφορές (Intermodal Transport) και πιο πρόσφατα, με την προσφορά υπηρεσιών μεταφοράς μικρότερων φορτίων.

Δομή λειτουργικού κέρδους, πηγή: Knight-Swift's Presentation

Το τμήμα υπηρεσιών εφοδιαστικής αλυσίδας παρουσιάζει υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης, ιδιαίτερα με την υπηρεσία «Power Only», κατά την οποία ένα φορτηγό φτάνει στο χώρο του αποστολέα και παραλαμβάνει ένα ήδη φορτωμένο ρυμουλκούμενο όχημα. Ενώ τα έσοδα από τις υπηρεσίες εφοδιαστικής αλυσίδας αυξήθηκαν κατά 139% σε ετήσια βάση μέσα στο τέταρτο τρίμηνο, τα έσοδα από την υπηρεσία Power Only αυξήθηκαν κατά 321% με αύξηση όγκου κατά 132%. Η κερδοφορία των τμημάτων της βελτιώθηκε επίσης σημαντικά.

Η υπηρεσία μεταφοράς μικρότερων φορτίων με την ομαδοποίησή τους σε ένα κοντέινερ, έχει επίσης σημαντικές προοπτικές. Αυτό το τμήμα βοηθά στην κάλυψη των αναγκών παράδοσης μικρών αποστολών για μεγάλο αριθμό επιχειρήσεων που πρέπει να διατηρήσουν τα βέλτιστα επίπεδα αποθέματικού τους. Η αγορά μεταφοράς ομαδοποιημένων φορτίων αναμένεται να αναπτυχθεί με μέσο ετήσιο ρυθμό 5,11% έως το 2025, φθάνοντας τα $59,6 δισεκατομμύρια. Ο κύριος μοχλός γι' αυτό είναι η ανάπτυξη του ηλεκτρονικού εμπορίου και η αύξηση της ζήτησης για παράδοση από πόρτα σε πόρτα.

Κατανομή τμήματος χαμηλότερων φορτίων, πηγή: Knight-Swift's Presentation

Μετά την εξαγορά των MME και ACT, το τμήμα μεταφοράς μικρότερων φορτίων της Knight-Swift έχει επεκτείνει τις δρατηριότητές του στις βόρειες και νοτιοανατολικές Ηνωμένες Πολιτείες, αλλά εξακολουθεί να έχει σημαντική προοπτική ανάπτυξης και σε άλλες περιοχές. Επιπλέον, το τμήμα αυτό δίνει στην εταιρεία μεγαλύτερη ευελιξία στην κατανομή περιουσιακών στοιχείων, προσθέτει αξία στις υπηρεσίες της και της παρέχει πρόσθετες δνατότητες για ανάπτυξη.

Χρηματοοικονομικοί δείκτες

Τα τελευταία πέντε χρόνια, τα έσοδα της Knight-Swift αυξήθηκαν με μικτό ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 60,1%, αλλά αυτή η αύξηση οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στις συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών. Για το 2021, τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 28,3% φτάνοντας στα $5,998 εκατομμύρια. Η εταιρεία έκλεισε το δεύτερο τρίμηνο του 2022 με έσοδα $1,961εκατομμυρίων, αύξηση 49,1% σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Τα έσοδα για το 2022 αναμένεται να φτάσουν περίπου τα $7,6 δισεκατομμύρια, νούμερο που συνεπάγεται αύξηση 26,5% σε ετήσια βάση.

Έσοδα εταιρείας, πηγή: καταρτίστηκε από τον συντάκτη

Στο τέλος του β' τριμήνου του 2022, το μικτό περιθώριό της για τους τελευταίους 12 μήνες (TTM) ήταν 33,19% σε σύγκριση με 32,81% που ήταν στο τέλος του έτους. Το λειτουργικό περιθώριο για την ίδια περίοδο αυξήθηκε από 14,89% σε 15,63%, ενώ το καθαρό περιθώριο μειώθηκε από 12,39% σε 12, 26%, λόγω υψηλότερων εξόδων σε τόκους. 

Περιθώρια εταιρείας, πηγή: καταρτίστηκε από τον συντάκτη

Η εταιρεία δημιούργησε λειτουργικές ταμειακές ροές ύψους $1,451 εκατομμυρίων τους τελευταίους 12 μήνες, σε σύγκριση με $1,190 εκατομμύρια την αντίστοιχη περίοδο για το περσινό έτος. Η ελεύθερη ταμειακή ροή προς ίδια κεφάλαια αυξήθηκε από $479,7 εκατομμύρια σε $619,1 εκατομμύρια.

Ταμειακές ροές της KNX, πηγή: καταρτίστηκε από τον συντάκτη

Παρά τις ενεργές συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών, η Knight-Swift εμφανίζει υγιή ισολογισμό, με συνολικό χρέος $1.999 εκατομμυρίων , ισοδύναμα μετρητών και βραχυπρόθεσμες επενδύσεις ύψους $198 εκατομμυρίων και καθαρό χρέος της τάξης των $1.801 εκατομμυρίων. Το EBITDA της (TTM) είναι οριακά χαμηλότερο από το καθαρό χρέος της ($1,768 εκατομμύρια) και πάνω από 56 φορές υψηλότερο από τα καθαρά έξοδα τόκων.

Μεταξύ των εισηγμένων εταιρειών, οι πλησιέστερες στην Knight-Swift είναι οι Werner Enterprises, C.H. Robinson Worldwide, J. B. Hunt Transport Services, Saia και Landstar System. Η Knight-Swift βρίσκεται στον μέσο όρο του κλάδου ως προς τον δείκτη EV/πωλήσεις: 1,36x και είναι υποτιμημένη ως προς τους δείκτες EV/EBITDA: 5,13x, P/ταμειακή ροή: 5,39x, P/E: 9,33x και P/B: 1,21x, λόγω των υψηλών περιθωρίων της. Συγκεκριμένα, οι δείκτες της Knight-Swift είναι σημαντικά χαμηλότεροι από τον μέσο όρο των τελευταίων πέντε ετών: EV/EBITDA: 9,91x, P/E:17,65x.   

Συγκρίσιμη εκτίμηση, πηγή: καταρτίστηκε από τον συντάκτη

Η χαμηλότερη τιμή-στόχος από τις επενδυτικές τράπεζες, τον οποίο έθεσε η Wells Fargo, είναι $58 ανά μετοχή. Με τη σειρά της, η Keybanc Capital εκτιμά την KNX στα $70. Σύμφωνα με την επικρατούσα άποψη, η εύλογη αξία της μετοχής της εταιρείας είναι $65, το οποίο υποδηλώνει προοπτική ανόδου 32,7%.

Τιμή-στόχοι των επενδυτικών τραπεζών, πηγή: καταρτίστηκε από τον συντάκτη.

Κίνδυνοι

  • Πιστεύουμε ότι μια πιθανή ύφεση έχει ήδη αποτυπωθεί στην τρέχουσα τιμή των μετοχών της Knight-Swift, καθώς η μετοχή της εταιρείας βρίσκεται πολύ κάτω από τον πενταετή μέσο όρο της. Ωστόσο, υπάρχει πιθανότητα να υποτιμούμε την έκταση των επιπτώσεων της οικονομικής συρρίκνωσης στη δραστηριότητα της Knight-Swift.

  • Η εστίαση στις συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών δημιουργεί κινδύνους για την αξία που αποφέρει στους μετόχους της, καθώς η εταιρεία που πραγματοποιεί την εξαγορά πληρώνει συνήθως ένα premium για την απόκτηση του ελέγχου των αποκτώμενων επιχειρήσεων. Υπάρχει κίνδυνος υπερπληρωμής για περιουσιακά στοιχεία, τα οποία θα μπορούσαν να επηρεάσουν τόσο την οικονομική απόδοση της Knight-Swify όσο και την αξία που αποφέρει στους μετόχους της.

    Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

    1. Αγοράστε μετοχές Η Knight-Swift Transportation Holdings Inc. στα $48,05
    2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 1% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
    3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $65,0.

    Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Η Knight-Swift Transportation Holdings Inc.?

    Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

    Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

    Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε KNX.US (το ticker της Η Knight-Swift Transportation Holdings Inc. στο NYSE) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Η Knight-Swift Transportation Holdings Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

    Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε KNX.US (το ticker της Η Knight-Swift Transportation Holdings Inc. στο NYSE) και επιλέξτε τη Η εταιρεία Η Knight-Swift Transportation Holdings Inc. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).

    Αγοράστε Μετοχές της Η Knight-Swift Transportation Holdings Inc. >>


    *Οποιαδήποτε επενδυτική μας ανάλυση εκπονείται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και παρέχεται σύμφωνα με τους γενικούς όρους μας. Η ανάλυσή μας δεν προορίζεται για να εκληφθεί ως προτροπή ή συμβουλή για την αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι συστάσεις που παρουσιάζονται δεν λαμβάνουν υπόψη τους τις ατομικές συνθήκες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν συνιστούν επενδυτική συμβουλή. Οι επενδύσεις σε τίτλους αξιών και άλλα χρηματοοικονομικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου και παραμένει καθήκον του επενδυτή να ενημερώνεται για την κάθε επένδυση και να διαβάζει τις πληροφορίες που αναφέρονται στην ανάλυσή μας καθώς και άλλες πληροφορίες που είναι διαθέσιμες στο κοινό στις χρηματοπιστωτικές αγορές, ιδιαιτέρως τα ενημερωτικά δελτία, τις οικονομικές εκθέσεις και τις ειδοποιήσεις γνωστοποίησης κινδύνου. Οι απόψεις και οι εκτιμήσεις αντιπροσωπεύουν τις κρίσεις μας κατά την ημερομηνία της δημοσίευσης αυτών των απόψεων ή εκτιμήσεων και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Λάβετε υπόψη ότι δεν δεσμευόμαστε να παρέχουμε επικαιροποιήσεις και ότι η ανάλυσή μας μπορεί να αντικατασταθεί από άλλη με την πάροδο του χρόνου. Οι προμήθειες, τα τέλη και άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν την τελική απόδοση της επένδυσής σας. Οι παρελθοντικές αποδόσεις δεν εγγυώνται μελλοντικές αποδόσεις. Ο αποδέκτης αυτής της αναφοράς πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με οποιουσδήποτε τίτλους αξιών ή οποιαδήποτε χρηματοοικονομικά μέσα αναφέρονται στο παρόν περιεχόμενο. Ορισμένες συναλλαγές ενέχουν σημαντικό κίνδυνο και δεν είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Παρ’ όλο που αυτό το υλικό βασίζεται σε πληροφορίες που θεωρούμε αξιόπιστες, η Freedom Finance Europe Ltd. δεν έχει επαληθεύσει τις πληροφορίες που έχει στη διάθεσή της ούτε εκφράζει την άποψη ότι αυτό το υλικό είναι ακριβές, επίκαιρο ή πλήρες, επομένως δεν θα πρέπει κάποιος να βασιστεί σε αυτό ως τέτοιο. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές με βάση το κλείσιμο της αγοράς για τους τίτλους που εξετάζονται, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά.