Επιλογή γλώσσας

el
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

ελληνική
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Πώς προτιμάτε να πραγματοποιήσετε κατάθεση στον λογαριασμό σας;

* Δεν χρεώνουμε καμία προμήθεια για την κατάθεση του λογαριασμού σας

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 20.09.2022

Coherent Corp.: προοπτική ανάπτυξης 69,9% χάρη στη θετική τάση στις αγορές που δραστηριοποιείται

Σύμβολο Ticker: COHR.US 
Τρέχουσα τιμή: $41,2
Τιμή-στόχος: $70
Προοπτική ανάπτυξη: 69,90%
Χρονικός ορίζοντας: 6-9 μήνες
Ρίσκο: Υψηλό
Μέγεθος θέσης: 1%

Η εταιρεία

Η Coherent Corp., πρώην II-VI Incorporated, είναι μια διαφοροποιημένη εταιρεία που προσφέρει στους πελάτες της λύσεις οπτικών επικοινωνιών, οπτοηλεκτρονικών συσκευών, οπτικών ινών και συστημάτων λέιζερ. Οι δραστηριότητες της εταιρείας χωρίζονται σε τρεις βασικούς τομείς:

  • Υλισμικό (πρώην σύνθετοι ημιαγωγοί) - ημιαγωγοί και οπτοηλεκτρονικές λύσεις,
  • Δικτύωση (πρώην φωτονικές λύσεις) - τεχνολογικές πλατφόρμες για πολύπλοκους ημιαγωγούς και υποσυστήματα,
  • Λέιζερ - λύσεις που σχετίζονται με συσκευές λέιζερ.

Ποια είναι η ιδέα;

  • Μια εταιρεία με διαφοροποιημένες επιχειρηματικές δραστηριότητες σε τομείς με ισχυρές προοπτικές·

  • Νέες συμβάσεις και συνέργειες, οι οποίες προκύπτουν από τη συγχώνευση, θα βελτιώσουν τα οικονομικά αποτελέσματα.·
  • Ο ισχυρός ισολογισμός θα στηρίξει την εταιρεία σε περίπτωση σημαντικών δυσμενών οικονομικών γεγονότων.

Αγοράστε Μετοχές της Η Coherent Corp. >>

Γιατί ενδέχεται να αυξηθεί η τιμή της μετοχής;

1ος λόγος. Ευκαιρίες στον κλάδο

Η Coherent διατηρεί πλεονέκτημα έναντι των ανταγωνιστών της λόγω της διαφοροποίησής της όσον αφορά τις αγορές στόχους και τη γεωγραφική της παρουσία. Αντλώντας το 44% των εσόδων του οικονομικού έτους 2022 από τη Βόρεια Αμερική, το 34% από την Ασία και το 19% από την Ευρώπη (δεξιό διάγραμμα στην παρακάτω εικόνα), η Coherent δεν δέχεται τόση οικονομική πίεση από τις εξελίξεις σε καμία περιοχή, κάτι που τις επιτρέπει να βρίσκεται σε μια πλεονεκτική θέση όσον αφορά την ανάπτυξη των επιχειρηματικών της δραστηριοτήτων. 

Πηγή: Coherent Investor Presentation

Τα παραγόμενα προϊόντα χρησιμοποιούνται από παίκτες διαφορετικών αγορών (αριστερό γράφημα στην παραπάνω εικόνα):

  • Η αγορά επικοινωνιών απέφερε το 45% των εσόδων της εταιρείας. Η ίδια η αγορά αναμένει ανάπτυξη λόγω της αυξημένης ζήτησης για υποδομές cloud, τεχνητή νοημοσύνη και machine learning. Όπως αναφέραμε προηγουμένως, σύμφωνα με τη Statista, ο παγκόσμιος όγκος δεδομένων προβλέπεται σχεδόν να διπλασιαστεί κατά το διάστημα 2020-2023, από 64,2 zettabyte σε 120 zettabyte. Όλα αυτά τα δεδομένα είναι αναγκαία για τις εταιρείες προκειμένου οι τελευταίες να προβλέπουν καλύτερα τις ανάγκες των πελατών και την κατάσταση του κλάδου, ώστε να είναι σε θέση να λαμβάνουν στρατηγικές αποφάσεις. Η εταιρεία, επικαλούμενη στοιχεία από τις LightCounting, Omidia, Cignal AI και Yole, αναμένει ότι η εν λόγω αγορά θα αναπτυχθεί με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 12% στον ορίζοντα 2022-2027, με στόχο μεγέθους αγοράς τα 21 δισεκατομμύρια δολάρια. Η Coherent μπορεί να επωφεληθεί από τις θετικές τάσεις προσφέροντας λύσεις με τη μορφή πομποδεκτών υψηλής ταχύτητας, διακοπτών, υποσυστημάτων οπτικής γραμμής, συσκευών λέιζερ και εκπομπών δέσμεων λέιζερ με βιομηχανικές εφαρμογές.

Πηγή: Coherent Investor Presentation

Η εταιρεία κέρδισε επίσης μια σύμβαση για την ανάπτυξη συνεκτικής τεχνολογίας οπτικού πομποδέκτη για το πρόγραμμα «Space-Based Adaptive Communications Node», γεγονός το οποίο θα αυξήσει περαιτέρω τα κέρδη της Coherent.

  • Η βιομηχανική αγορά παρήγαγε το 38% των εσόδων της εταιρείας για το οικονομικό έτος 2022 και αναμένεται να αυξηθεί με CAGR 13% κατά το διάστημα 2022-2027, σύμφωνα με τις Optech Consulting, Strategies Unlimited και SEMI, με στόχο μεγέθους αγοράς τα 28 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι κύριοι μοχλοί ανάπτυξης θα είναι η αύξηση της ζήτησης των μπαταριών για ηλεκτροκίνητα οχήματα, η ανάγκη για προηγμένη ιατρική τεχνολογία, η άνθηση των προσθετικών κατασκευών και η ανάγκη για διόδους για λύσεις φορητής τεχνολογίας. Η εταιρεία προσφέρει στους πελάτες λέιζερ ινών για συγκόλληση μπαταριών, τα οποία χρησιμοποιούνται για τη δημιουργία μπαταριών για ηλεκτροκίνητα οχήματα, υπεριώδη λέιζερ για παραγωγή ημιαγωγών, άλλα συστήματα και εξαρτήματα λέιζερ, καθώς και κεραμικά, σύνθετα υλικά μεταλλικής μήτρας και διαμάντια.

Πηγή: Coherent Investor Presentation

Επιπλέον, η Coherent ολοκληρώνει τη διαδικασία μετάβασης προς μια νέα διαδικασία κατασκευής OLED, η οποία θα βελτιώσει τις οικονομικές επιδόσεις της στον τομέα. Η εταιρεία εκτιμά ότι η αγορά OLED και LED θα αναπτυχθεί με μέσο ετήσιο ρυθμό 7% κατά το διάστημα 2022-2027.

  • Η πωλήσεις συστημάτων απέφερε το 10% των εσόδων της εταιρείας. Σύμφωνα με τις Strategies Unlimited, Markets&Markets και SDI, η εν λόγω αγορά προβλέπεται να αναπτυχθεί με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 7% στον ορίζοντα 2022-2027, με γνώμονα την έξυπνη ιατρική που βασίζεται στην τεχνολογία, με εκτιμώμενη αγορά-στόχο ύψους $5 δις. Για αυτήν την αγορά, η Coherent προμηθεύει υλικά, οπτικές ίνες, λέιζερ, θερμοηλεκτρονικά και διάφορα εξαρτήματα καθώς και δυνατότητες ενσωμάτωσης λογισμικού σε αυτούς τους τομείς.

Πηγή: Coherent Investor Presentation

  • Η Coherent παρήγαγε επιπλέον 7% των εσόδων της μέσω της πώλησης ηλεκτρονικών ειδών. Σύμφωνα με τις IDC, Morgan Stanley, Research & Markets, Forbes, Yole και Strategy Analytics, η αγορά αναμένει ισχυρή ανάπτυξη με CAGR 17% στον ορίζοντα 2022-2027, με γνώμονα τις τεχνολογίες AR/VR (επαυξημένης & εικονικής πραγματικότητας) και αισθητήρων, την υιοθέτηση της τεχνολογίας 5G, την ανάπτυξη ηλεκτρονικών ειδών καρβιδίου του πυριτίου σε ηλεκτροκίνητα οχήματα καθώς και την αυξανόμενη ανάγκη για αισθητήρες αυτοκινήτων (όπως οι LiDAR), με εκτιμώμενο μέγεθος αγοράς ύψους 11 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι λύσεις της Coherent για αυτήν την αγορά περιλαμβάνουν τεχνολογία οπτοηλεκτρονικής, τεχνολογία λέιζερ και υλικά ημιαγωγών, συμπεριλαμβανομένου του καρβιδίου του πυριτίου, το οποίο εκτός από την ηλεκτροκίνητη μετακίνηση, χρησιμοποιείται επίσης σε ανεμογεννήτριες και σε ηλιακούς συλλέκτες, των οποίων η ζήτηση αυξάνεται χρόνο με το χρόνο.

Πηγή: Coherent Investor Presentation

Η εταιρεία σύναψε επίσης συμφωνία με την Tianyu στις 17 Αυγούστου για chips καρβιδίου του πυριτίου αξίας 100 εκατομμυρίων δολαρίων και υπέγραψε πολυετή σύμβαση στις 23 Αυγούστου για την προμήθεια της Infineon με chips καρβιδίου του πυριτίου για χρήση σε ηλεκτρονικά είδη υψηλής ισχύος.

Αναμένουμε ότι οι θετικές τάσεις της αγοράς και οι νέες συμβάσεις θα στηρίξουν την ανάπτυξη της Coherent Corp. σε βασικούς τομείς και θα συμβάλουν στη βελτίωση των οικονομικών της επιδόσεων.

Χάρη στη συγχώνευση της II-VI με την Coherent (μετά την οποία η εταιρεία αποφάσισε να διατηρήσει το όνομά της), αναμένονται συνέργειες ύψους 250 εκατομμυρίων δολαρίων στον ορίζοντα τριών ετών χάρη στη βελτιωμένη αλυσίδα εφοδιασμού και την αποτελεσματικότητα των δραστηριοτήτων έρευνας και ανάπτυξης. 

Πηγή: Coherent Investor Presentation

Οικονομικοί δείκτες

Τα αποτελέσματα της εταιρείας για τους τελευταίους 12 μήνες:

Έσοδα TTM: αύξηση από $3,11 δισεκατομμύρια σε $3,32 δισεκατομμύρια

Λειτουργικό κέρδος TTM: αύξηση από $407,5 εκατομμύρια σε $466,1 εκατομμύρια

όσον αφορά τα λειτουργικά περιθώρια – αύξηση από 13,1% σε 14,1% χάρη στη μείωση των δαπανών ΓΔΕΠ σε σχέση με τα έσοδα, από 26,1% σε 24,6%

Καθαρό κέρδος TTM: πτώση από $297,6 εκατομμύρια σε $234,8 εκατομμύρια

όσον αφορά το καθαρό περιθώριο, παρατηρούμε μείωση από 9,6% σε 7,1%, κυρίως εξαιτίας του αντικτύπου της συγχώνευσης

Πηγή δεδομένων: Refinitiv

Λειτουργικές ταμειακές ροές: πτώση από $574,4 εκατομμύρια σε $413,3 εκατομμύρια, κατά βάση εξαιτίας των αυξημένων επενδύσεων σε απόθεμα.

Διαθέσιμες ταμειακές ροές: πτώση από $428,0 εκατομμύρια σε $99,0 εκατομμύρια, κυρίως χάρη στις επενδύσεις σε νέα δυναμικότητα

Με βάση τα αποτελέσματα της πιο πρόσφατης περιόδου αναφοράς που έληξε στις 30 Ιουνίου 2022:

Έσοδα: αύξηση από $808,0 εκατομμύρια σε $887,0 εκατομμύρια

Λειτουργικό κέρδος: αύξηση από $89,2 εκατομμύρια σε $100,5 εκατομμύρια

Όσον αφορά τα λειτουργικά περιθώρια, αύξηση από 11,0% σε 11,3%

Καθαρό κέρδος: πτώση από $82,3 εκατομμύρια σε $43,6 εκατομμύρια, κυρίως εξαιτίας των υψηλότερων δαπανών τόκων:

Όσον αφορά το καθαρό περιθώριο, πτώση από 10,2% σε 4,9%

Πηγή δεδομένων: Refinitiv

Λειτουργικές ταμειακές ροές: αύξηση από $127,5 εκατομμύρια σε $137,3 εκατομμύρια

Διαθέσιμες ταμειακές ροές: πτώση από $86,5 εκατομμύρια σε $19,0 εκατομμύρια χάρη στις επενδύσεις σε νέα δυναμικότητα

Παρά τις προσωρινές μειώσεις στα καθαρά περιθώρια κέρδους και τις ταμειακές ροές, η εταιρεία παρουσιάζει καλή λειτουργική απόδοση. Κατά την άποψή μας, με επενδύσεις σε νέα δυναμικότητα και συνέργειες από τη συγχώνευση, η Coherent θα είναι σε θέση να ανακτήσει τις οικονομικές της επιδόσεις στο βραχυπρόθεσμο μέλλον.

Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα αυτών: $2,58 εκατομμύρια

Καθαρό χρέος: $-281,9 εκατομμύρια

Η εταιρεία παρουσιάζει σταθερή οικονομική ευρωστία με αρνητικό καθαρό χρέος και αξιόλογα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα, τα οποία διατηρούνται στον ισολογισμό. Είναι σε καλή θέση για να επενδύσει στην περαιτέρω κλιμάκωση της επιχείρησης.

Η εταιρεία είναι υποτιμημένη σε σχέση με τους ανταγωνιστές σε όλες τις μετρήσεις εκτός από το PE, όσον αφορά τα πολλαπλάσια συναλλαγών.

Πηγή: Refinitiv

Αξιολογήσεις από άλλους επενδυτικούς οίκους

Ο ελάχιστος στόχος τιμής που έχει ορίσει η Loop Capital είναι 118 $ ανά μετοχή. Η Susquehanna Financial, από την άλλη, έχει θέσει ως τιμή-στόχο τα 58 δολάρια. Καθ’ ομοφωνία, η εύλογη αξία της μετοχής ανέρχεται στα 82,8 $, κάτι που υποδηλώνει ανοδική πορεία 95,3%.

Πηγή: Refinitiv

Κίνδυνοι

  • Εάν η εταιρεία δεν καταφέρει να αντιστρέψει την πτωτική τάση των καθαρών κερδών και των ταμειακών ροών στο βραχυπρόθεσμο μέλλον, ενδεχομένως να επιβραδυνθεί ο ρυθμός ανάπτυξής της.

  • Οι μακροοικονομικές πιέσεις στις ΗΠΑ και την Ευρώπη καθώς και η αβεβαιότητα στην Ασία, ενδεχομένως να αναγκάσουν τους υποψήφιους αγοραστές να μειώσουν το κόστος και να εγκαταλείψουν ορισμένα προϊόντα.

Πώς να επωφεληθείτε από την ιδέα;

  1. Αγοράστε μετοχές Η Coherent Corp. στα $41,2
  2. Μην κατανέμετε περισσότερο από 1% του χαρτοφυλακίου σας σε αυτήν τη θέση. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τις συστάσεις των αναλυτών μας για τη δημιουργία ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.
  3. Ρευστοποιήστε όταν η τιμή φτάσει τα $70.

Πώς να Αγοράσω Μετοχές της Η Coherent Corp.?

Εάν δεν έχετε ακόμα επενδυτικό λογαριασμό, ανοίξτε έναν τώρα: μπορείτε να το κάνετε διαδικτυακά, σε 10 μόλις λεπτά. Το μόνο που χρειάζεται να κάνετε είναι να συμπληρώσετε μια σύντομη φόρμα και να επιβεβαιώσετε τον λογαριασμό σας.

Αφού ανοίξετε λογαριασμό, μπορείτε να αγοράσετε μετοχές με έναν από τους ακόλουθους τρόπους:

Διαδικτυακή Πλατφόρμα της Freedom 24: Στην ενότητα Web Terminal (τερματικό web), πληκτρολογήστε COHR.US (το ticker της Η Coherent Corp. στο NASDAQ) στη γραμμή αναζήτησης και επιλέξτε τη Η Coherent Corp. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Ανοίξτε μια ασφαλή συνεδρία στο παράθυρο trading στα δεξιά, επιλέξτε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράσετε, και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (Αγορά).

Εφαρμογή της Freedom24 για iPhone ή Android: Πηγαίντε στην οθόνη Price (τιμή) και πατήστε στο εικονίδιο αναζήτησης στην πάνω δεξιά γωνία. Στον διάλογο αναζήτησης που θα εμφανιστεί, πληκτρολογήστε COHR.US (το ticker της Η Coherent Corp. στο NASDAQ) και επιλέξτε τη Η εταιρεία Η Coherent Corp. από τα αποτελέσματα αναζήτησης. Στη συνέχεια θα δείτε τη μετοχή στην market watch (παρακολούθηση αγοράς)· πατήστε πάνω της και πηγαίντε στην καρτέλα Order (εντολή) στον διάλογο που θα εμφανιστεί. Εισάγετε τον αριθμό των μετοχών που θέλετε να αγοράστε και κάντε κλικ στο κουμπί «Buy» (αγορά).

Αγοράστε Μετοχές της Η Coherent Corp. >>


*Οποιαδήποτε επενδυτική μας ανάλυση εκπονείται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και παρέχεται σύμφωνα με τους γενικούς όρους μας. Η ανάλυσή μας δεν προορίζεται για να εκληφθεί ως προτροπή ή συμβουλή για την αγορά ή πώληση οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού μέσου. Οι απόψεις και οι συστάσεις που παρουσιάζονται δεν λαμβάνουν υπόψη τους τις ατομικές συνθήκες, τους στόχους ή τις ανάγκες του πελάτη και δεν συνιστούν επενδυτική συμβουλή. Οι επενδύσεις σε τίτλους αξιών και άλλα χρηματοοικονομικά μέσα ενέχουν πάντα τον κίνδυνο απώλειας κεφαλαίου και παραμένει καθήκον του επενδυτή να ενημερώνεται για την κάθε επένδυση και να διαβάζει τις πληροφορίες που αναφέρονται στην ανάλυσή μας καθώς και άλλες πληροφορίες που είναι διαθέσιμες στο κοινό στις χρηματοπιστωτικές αγορές, ιδιαιτέρως τα ενημερωτικά δελτία, τις οικονομικές εκθέσεις και τις ειδοποιήσεις γνωστοποίησης κινδύνου. Οι απόψεις και οι εκτιμήσεις αντιπροσωπεύουν τις κρίσεις μας κατά την ημερομηνία της δημοσίευσης αυτών των απόψεων ή εκτιμήσεων και υπόκεινται σε αλλαγές χωρίς προειδοποίηση. Λάβετε υπόψη ότι δεν δεσμευόμαστε να παρέχουμε επικαιροποιήσεις και ότι η ανάλυσή μας μπορεί να αντικατασταθεί από άλλη με την πάροδο του χρόνου. Οι προμήθειες, τα τέλη και άλλα έξοδα μπορούν να μειώσουν την τελική απόδοση της επένδυσής σας. Οι παρελθοντικές αποδόσεις δεν εγγυώνται μελλοντικές αποδόσεις. Ο αποδέκτης αυτής της αναφοράς πρέπει να λάβει τις δικές του ανεξάρτητες αποφάσεις σχετικά με οποιουσδήποτε τίτλους αξιών ή οποιαδήποτε χρηματοοικονομικά μέσα αναφέρονται στο παρόν περιεχόμενο. Ορισμένες συναλλαγές ενέχουν σημαντικό κίνδυνο και δεν είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Παρ’ όλο που αυτό το υλικό βασίζεται σε πληροφορίες που θεωρούμε αξιόπιστες, η Freedom Finance Europe Ltd. δεν έχει επαληθεύσει τις πληροφορίες που έχει στη διάθεσή της ούτε εκφράζει την άποψη ότι αυτό το υλικό είναι ακριβές, επίκαιρο ή πλήρες, επομένως δεν θα πρέπει κάποιος να βασιστεί σε αυτό ως τέτοιο. Όλες οι τιμές είναι ενδεικτικές με βάση το κλείσιμο της αγοράς για τους τίτλους που εξετάζονται, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά.